中国信贷状况突然趋紧

周三中国流动性紧缩加深,此前中国央行拒绝向金融体系注入资金,给放贷过度的银行带来压力。

短期银行间拆借利率飙升逾200基点,使得一月期及以下贷款利率达到创纪录的近8%。这是表明中国信贷状况突然趋紧的最新迹象。

紧张的主要原因是央行不愿向货币市场注入流动性,这使期待官方像以往那样大量注入现金支持它们的银行措手不及。

官方重要报纸《中国证券报》(China Securities Journal)在头版发表评论文章称,中国处于货币政策的转折点,暗示现金短缺可能持续一段时间。

报纸称:“不能再用以往的甚至更高的货币增长速度推动经济增长。这意味着,有关部门将会控制货币增长速度。”

银行间利率于6月早些时候(即上周的公共假日端午节之前)开始上升,这是正常现象——中国的现金需求在节日前夕往往上涨。银行家和分析师曾预计,当假期结束、人们回到工作岗位上之后,利率将回落。

但在过去5个工作日内,央行一直在市场边上观望,拒绝像各银行希望看到的那样,注入短期现金。周二,央行还从市场回笼20亿元人民币(3.25亿美元)流动性,进一步增加了压力。

“唯一的解释是,央行希望向商业银行和其他信贷发放机构发出警告:无节制的信贷扩张,特别是通过影子银行体系实现的信贷扩张,是不被容忍的,”加拿大CNC资产管理公司(CNC Asset Management)的刘纳表示。

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