热钱离港 香港银行恐着凉

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国际热钱在香港助燃了信贷热,银行借贷与GDP之比超过170%,高于1997亚洲金融危机前的近150%。

英国《金融时报》周三(6月19日)发表分析文章称,一度潮涌般进入香港的国际热钱开始大批离港,真正感到脊背发凉的不是香港股市债市,而是香港的银行。

该报亚洲金融事务记者戴维斯引述业内数据说,自2008年美国次贷危机引发全球经济危机以来,香港银行的存款额增加了近50%,而定期储蓄占银行存款总额的比例则从65%跌到十年来最低的45%,即超过一半的香港银行存款可以随时离港。

同时,国际热钱在香港助燃了信贷热,银行借贷与GDP之比超过170%,高于1997亚洲金融危机前的近150%。

文章说,有迹象显示风向开始转变。截至6月12日的一周内,亚洲股票和债券基金眼看着21亿美元撤离,是2011年8月以来最大的单周资金外流;这其中从“香港基金”流出的占6亿美元,使香港成为“失血”最多的市场。

戴维斯引述分析员数据说,如果被美国超低利率驱赶到香港的国际热钱有一半回流,香港银行业的存贷款比率(贷款与存款额之比)将从68%跳到81%。

虽然这个比例不至于带来灾难,但香港的大部分银行会顿感艰难,资金供应趋紧,贷款利率大举上扬,而借贷者则面临经济减速而借贷成本上涨的窘迫。

乐观派认为美国利率如果上浮吸引大量热钱撤离香港,对香港银行的影响将不会很大,因为美国经济复苏带动全球,尤其是亚洲的经济活动加速,为香港银行业带来的收益将可抵消热钱回流的冲击。

悲观派则指出,这种情况不大可能发生,理由是首先美国经济目前回暖并没有推动亚洲出口相应增长;相反,亚洲明显在减速。

其次,香港金融繁荣的要素之一,借贷成本极低,依托的是国际市场极充沛的流动性和活跃的利差交易,而美国利率开始上扬之际,香港传统上享受的这些利好因素将开始消退。

届时,除了那些存贷比率低且资金过剩的银行尚可高枕无忧,其他金融机构都可能打寒颤。

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