赋理:钱荒当下 政府请不要再三缄其口

  “三缄其口”一直被中国政府奉为良策。尤其是在涉及金融事务时,当局通常热衷于默不作声地给银行和公司提供资金。然而近期银行间市场的动荡表明政府“模棱两可的时代”可能要到头了。

  6月21日,一些银行的隔夜拆借利率高达25%,市场资金严重匮乏。然而,央行的意图依旧不明朗。就算中国人民银行会为那些饥渴的银行提供流动性,这样的救助计划也不会持续一个月。市场一边盼望最好的出现,同时也在最坏做打算。

  尽管没有明文规定,大多数投资者相信银行不会倒掉,他们认为银行储蓄有政府提供保障,因此储户们也乐于将钱放在银行,正是这些钱保证了中国快速的经济增长。中国的银行业通过融资工具向地方政府放贷超过1.5万亿,并默认:如果这些贷款成为呆帐政府不会坐视不管。银行业通过短期理财产品放贷,而投资者也相信自己的钱能全部拿回来。

  然而,在金融危机中,模棱两可很危险。银行依赖的是储户的信任,这种信任可以被社交媒体数秒摧毁。中国银行6月20日就不得不用微博澄清一项违约传言,但对于一家小型银行来说,这种事件的影响却可能是毁灭性的。审查对紧张兮兮的监管者来说是个选项,然而对银行问题三缄其口却可能让事情朝更加恶劣的方向发展。

  中国的金融市场复杂性越高,越要求政府改变传统不透明的处事手段。一个办法是可制定明确的规定来应对市场危机,包括为那些问题银行建立解决体系。 此外,要敢于承认所有银行和储户都很重要,一个都不能倒,并着手解决道德风险。虽然这两个方法对政府来说都没有多大的吸引力,但要知道:不确定性和不加克制的谣言会让情况变更糟。

  赋理(John Foley)是Breakingviews大中华区记者,派驻香港。他写过的论题涉及企业并购、资本市场、消费品、矿业和奢侈品等领域。在2004年加入Breakingviews之前,约翰曾是一家位于伦敦的广告机构的撰稿人。约翰曾在牛津的艾克赛特大学学习英国文学。

镜像链接:谷歌镜像 | 亚马逊镜像

分类: 新闻, 观点 标签: ,
  1. 本文目前尚无任何评论.
  1. 本文目前尚无任何 trackbacks 和 pingbacks.