中国企业感受“钱荒”

尽管中国央行已表态将放松对现金的严格控制,一些企业称目前在部分地方越来越难以获得资金,同时客户正转向使用现金替代品结帐。

中国银行系统本月出现流动性吃紧被普遍认为是由于政府希望抑制信贷过度膨胀。还不清楚金融以外领域因此受到多大影响。不过上述企业透露的信息表明,如果银行间现金拆借利率仍然严重高企,其他领域可能也会遭受打击。

来自国内许多行业的人士均表示,过去几周中,企业正越来越多地用银行承兑汇票(银行发行的一种用于贸易融资的短期票据)支付账款,而非使用现金。

刘江表示,银行承兑汇票相对容易获得,因为不计入银行资产负债表。他还称,所在公司的融资成本本月初以来已上升超过一倍,不过目前还能承受。

中国某大型食品和饮料公司的一名管理人士称,该公司的客户也在试图用银行承兑汇票付款,不过公司一直以来的政策都是只收现金,款到发货。他还表示,客户们发现难以获得贷款。

银行发行承兑汇票以方便商业活动,企业按合同发货后可以在未来某一时间凭票据到银行要求兑现。

由于银行承兑汇票到期时,无论谁来兑现,银行都会付款,因此该票据可以作为现金替代品不断转手。

在美国,这也是一种常用的、成本相对较低的融资途径。中国的银行承兑汇票二级市场正繁荣发展。

根据野村(Nomura)的数据,最近几年中国的银行承兑汇票发行额快速增长,2012和2011年的增幅分别达到22%和27%。数据显示,截至去年年底,发行在外的银行承兑汇票总额约人民币6万亿元(9,756亿美元)

即使银行承兑汇票没有到期,持有者也可以根据面值按一定折扣兑现。过去几周中,由于银行为保留现金而不希望票据持有人提前兑现,这一折扣率(即贴现率)大幅上升。

司尔亚司数据信息有限公司(CEIC)的数据显示,银行承兑汇票贴现率上周五升至9.3%,而5月份多数时间为3.5%左右。该贴现率周三降至7.5%,但仍为2011年年底以来的最高水平。

某大宗商品交易机构一名驻上海的实物铜交易员表示,部分大型和中型银行完全不允许提前兑现银行承兑汇票,目的是为了保留现金。这家机构目前正依靠自有现金维持运营。

研究机构J Capital Research的创始人Anne Stevenson-Yang在近期的一篇研究报告中称,银行承兑汇票贴现率的上升将推高实体经济领域的融资成本,尤其是严重依赖此类票据进行融资的制造行业。

中国央行已表示,希望结束银行间现金吃紧局面。该行周二称,已向部分金融机构提供资金,并打算继续这么做。

这有望缓解实体经济受到的压力。但由于央行已警告银行控制放贷,相关问题可能延续。

青岛一家运输公司的负责人表示,部分客户已告知将推迟付款约一个月。

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昨天公司销售会议上关于票据的最新情况

1.现在即使9%的贴现率,也没有银行愿意贴现承兑汇票
2.即使是到期的承兑汇票,银行也找理由拒绝兑付(比如背书不清楚什么的),至少拖到下月初再说

以上第一手资料,绝对真实。

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