中國整頓銀行 斷地方金源

(中央社台北10日電)美國華爾街日報報導,中國人民銀行(大陸央行)6月斷然拒絕挹注市場流動性,顯然受到中共中央政治局的授意,目標就在阻斷地方政府浮濫資金的來源,使實體經濟獲得真正的活水。

先前亦有海外媒體認為,大陸央行整頓金融市場,意在執行高層命令,意即落實「盤活存量、用好增量」,而目標瞄準資金過於浮濫的國有企業。

華爾街日報指出,大陸銀行間隔夜拆借利率一度飆高,使外界認為中國的「雷曼時刻」即將來臨,但危機很快過去,拆借利率7月迅速回落至5%水準。

報導認為,大陸央行的直接目標似乎是遏制中國的影子銀行系統。影子銀行的產品包括監管程度較低的產品,以高收益吸納儲戶存款,轉手提供資金給次級借款人。

但影子金融的資金穩定性低,對流動性非常敏感,必須靠不斷流入的新資金來支付到期債務。銀行要不是發行理財產品籌集資金,就是從口袋滿滿的國有企業處獲得資金。

報導分析,大陸央行並非獨立機關,因此,關閉信貸閘門的命令一定直接來自中共政治局。央行的突襲可以視為領導階層為提高經濟效率而祭出的重拳。

如果大陸當局無法收服地方既得利益集團,經濟改革就無法上路,因此當局的目標應在切斷既得利益集團的金源以逼其就範。

報導分析,收銀根將帶來很大的附帶損害,例如中小民營企業資金受限;同時,如果不能徹底改革地方政府,那麼只要這次打擊的餘波散去,故態很快就會復萌。

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