安邦-每日金融-第3797期

〖分析专栏〗
【以结构性调整打破当前紧缩僵局】
央行北海支行遭遇信用查询风波 2
国内资本市场更加接受均衡的调控政策 3
交行董事长分析未来银行业转型的方向 3
央行再禁境外卡组织人民币结算业务 4
中国房地产企业债持续下跌凸显市场担忧 4
中国政府可能在考虑将LME引入上海自贸区 5
银行业高管谈互联网金融无法取代商业银行 5
不想惹麻烦的话,阿里集团应选择香港上市 6
台湾拟推人民币计价ETF与“双币双股”股票 7
港元在香港市场的“退化”让人惊讶 7
打压中资银行过头,外资开始重新增持 7
美国监管机构提出更严格要求限制过度借贷 8
欧洲央行与中国的货币互换可能极为惊人 8
欧洲央行官员称将维持低利率水平至少12个月 9
瑞士可能改变80年的银行业传统 9
双汇并购案迎来美国参议院听证会的挑战 9

〖分析专栏〗
【以结构性调整打破当前紧缩僵局】
中国当前的宏观经济政策,被外资贴了个标签,称之为“李克强经济学”。李克强经济学(Likonomics)的英文概念是巴克莱资本所创,主要意思是指李克强总理制定的经济增长计划,用短期经济放缓的痛苦换取长期的益处。这一增长计划将把中国经济推向“临时硬着陆”,但未来10年内保持每年6%到8%的经济增长。“李克强经济学”的政策有三大核心,分别是:不颁布刺激措施,货币政策去杠杆化,实行结构性改革。
7月9日,国务院总理李克强在广西主持召开部分省区经济形势座谈会时所做的讲话,对于理解“李克强经济学”颇有帮助。李克强表示,中国正处于必须依靠经济转型升级才能持续健康发展的阶段,统筹推动稳增长、调结构、促改革十分重要。稳增长可以为调结构创造有效空间和条件,调结构能够为经济发展增添后劲,两者相辅相成;而通过改革破除体制机制障碍,则可为稳增长和调结构注入新的动力。
他强调,宏观调控要立足当前、着眼长远,使经济运行处于合理区间,经济增长率、就业水平等不滑出“下限”,物价涨幅等不超出“上限”。在这样一个合理区间内,要着力调结构、促改革,推动经济转型升级。与此相适应,要形成合理的宏观调控政策框架,针对经济走势的不同情况,把调结构、促改革与稳增长、保就业或控通胀、防风险的政策有机结合起来,采取的措施要一举多得,既稳增长又调结构,既利当前又利长远,避免经济大起大落。
实际上,相比于“李克强经济学”的三大核心,李克强总理此番表态已经略有变化,强调要保持经济增长在一定的区间,在这个前提下,要坚持推动结构性改革。如果结合上半年的经济形势来看,如果经济不滑出“下限”,应该不会有刺激性的措施出台。
如何理解“李克强经济学”?如果这真是当前宏观调控政策的基调,对市场意味着什么?在我们看来,所谓“李克强经济学”的核心实际上是“三去”——去杠杆、去库存、去产能。它涉及到对整个中国经济结构的调整。从宏观层面来看,去库存、去产能要解决的是是产能过剩问题(有些是结构性的过剩),实际上反映了长期以来中国投资与消费的失衡,中国过去投资过度,但消费不足。反映经济运行的负债上,就是近年中国的杠杆化不断加深,企业负债、政府负债都在不断增加。虽然对于中国经济的杠杆化率是高还是低仍有争议,但从政策面来看,去杠杆化已经被政策部门所采纳。2010年开始的整顿地方融资平台、抑制地方政府负债,以及打击影子银行的诸多做法,都是去杠杆化的具体政策表现。
然而,我们要清楚的是,相对于中国经济过去的发展模式,“三去”所代表的宏观经济政策,实际上意味着经济有可能全面紧缩。如果既要实现经济稳定,又要实现“三去”的目标,实现李克强总理提出来的平衡,难度是极大的。这就相当于打开了空调,但却又害怕温度降低一样。如果以“三去”为代表的紧缩政策持续下去,不仅今年下半年中国经济下行会持续,而且明年的中国经济开局有可能会很糟糕。
当然,上述一切情况的讨论,都是在现有经济周期框架和市场结构边界下进行的,说白了,它考虑的是中国经济下行的周期,局限于现有的中国市场。如果打破这个系统边界,找到中国以外的投资市场或消费市场,情况就会很不一样。我们认为,如果中国经济出现结构性的调整,比如推进安邦此前系统阐述的“中国版非洲马歇尔计划”这样的大战略,大规模开始对非洲的投资输出、人民币输出、制造能力输出和商品输出,中国经济系统将会注入新的活力,那时候中国经济面临的情况将会完全改变。
最终分析结论(Final Analysis Conclusion):
以“三去”为核心的“李克强经济学”如果真的成为政策,将带来中国经济的全面紧缩。“李克强经济学”是否会一成不变?现在仍有不确定性。如果中国经济打破现有的框架来进行结构性的调整,则有可能给中国经济带来新的主动性。(NHJ)返回目录

〖优选信息〗
【形势要点:央行北海支行遭遇信用查询风波】
连日来,有上千人聚集在中国人民银行北海市中心支行(简称“中心支行”)前,彻夜排队等待办理个人信用报告查询业务。据《南国早报》报导,从7月3日开始,有许多人涌进银行办理个人信用报告查询业务。到7月5日下午,他们已办理了近700宗,这是平时业务量的6倍。仅7月8日一天,该支行即收到上万份申请表。7月8日早上,有数百人将“中心支行”围得水泄不通,数名荷枪实弹的武警把守着大门。当天晚上10时,仍有上千人彻夜排队等候,希望拿到“个人信用报告本人查询申请表”。一名外地人称,拿到这张表,就可以申请无息贷款,“这是内部消息,专门给我们外地投资者的,本地人没有。”至7月9日上午9时,聚集人数超过千人。面对拥挤的人潮,“中心支行”不得不紧锁大门,从今天起暂停办理个人信用报告查询业务。由于担心形势失控,当地警方持续在现场戒备。有现场民众透露,6月下旬,他们从一家有关房地产的内部网站看到一则凭人民银行的《个人信用报告本人查询申请表》能无息、贴息、低息贷款的信息,包括办理时需要提供什么材料等。对此,“中心支行”的一名现场工作人员称,公众拥有查询个人信用报告的权利,但该行并不对个人办理存贷款等业务,有关凭该表可以申请办理无息、贴息、低息贷款等业务的说法,这也是无中生有。在此前货币市场利率震荡、央行的相关政策受到非议的情况下,此次在央行北海支行出现的信用查询风波,是一个值得注意的迹象。虽然目前还不知道信息的原委,但反映出市场对于利率政策和信贷政策的心态已经十分脆弱。(LHJ)返回目录
【形势要点:国内资本市场更加接受均衡的调控政策】
中国股市今天(7月10日)出现了难得的大幅收高,上证综合指数涨2.2%,至2008.13点。深证综合指数涨2.9%,至918.40点。今天发布的宏观数据并不太好,数据显示,中国6月份出口较上年同期下降3.1%,5月份为增长1%。6月份进口较上年同期下降0.7%,5月份进口较上年同期下滑0.3%。6月份进出口数据都出现了下滑,这进一步表明中国国内需求疲软。不过,国内投资者似乎对6月份贸易数据未做出太大反应,转而关注国务院总理李克强有关中国长期改革的讲话。李克强表示,宏观调控要立足当前、着眼长远,使经济运行处于合理区间,经济增长率、就业水平等不滑出“下限”,物价涨幅等不超出“上限”;在这样一个合理区间内,要着力调结构、促改革,推动经济转型升级。李克强在与地方政府领导人举行会议时表示,稳增长可以为调结构创造有效空间和条件,调结构能够为经济发展增添后劲,两者相辅相成。虽然李克强总理并未放弃推动中国经济转型升级的一惯说法,但这次的表态重点在于强调合理区间,强调将中国经济维持在“下限”之内——此前中国政府给今年定下的增长目标是7.5%。相比过去,李克强总理此次对经济增长的看法更强调均衡,而不是此前的强调可以承受增长放缓而推动经济转型。这意味着,中国经济还是要在保持一定的增速基础上,再来谈经济转型和结构调整。正如安邦研究人员此前所分析,均衡平稳的宏观调控才是高水平的调控,市场更加接受均衡的调控。(AHJ)返回目录
【形势要点:交行董事长分析未来银行业转型的方向】
互联网的发展正在对中国的银行业产生冲击。一些基于互联网的金融创新,越来越展露出金融行业搅局者的色彩。与此同时,中国的商业银行也纷纷开始转型,希望能够结合互联网与银行的优势,寻找到全新的定位。近日,交行董事长牛锡明在一次专访中谈到了他对银行业发展方向的设想。他表示,商业银行可以基于现代信息技术与互联网络,构建起“人工网点+电子银行+客户经理”的“三位一体”全新服务模式,为客户提供“一键式”的全方位金融服务。发展模式可以有三种:一是零距离银行。金融是一个几乎没有物流成本的特殊行业,未来的银行服务完全有可能、也应该以互联网为主要载体。目前交通银行的绝大多数业务已经实现电子化,把各类业务搬上电脑、手机与平板,并通过价格、服务、营销等方面策略,鼓励客户只来一次网点,主要通过电子银行和手机银行来办理金融业务。二是智慧银行。智慧银行的概念可以初步理解为,将银行建设成一个有机的生命体,拥有高度发达的大脑和神经系统,具备透彻的感应度量、全面的互联互通、深入的智能洞察三大能力,实现对客户资金流、信息流、物流的三流合一管理,从而帮助企业打通供应链各个环节,成为企业的全能财务管家。三是全功能银行。未来银行在金融服务中的角色,应该近似于信息行业中的系统集成商。就是说,银行的主要职能应该是联合各类第三方机构,整合各种不同的产品,为客户提供全方位的财富管理服务方案。例如,通过与第三方支付公司的合作,为电子商户提供融资、现金管理、供应链管理等服务;通过与电信运营商的合作,为客户提供移动商务综合化解决方案;通过与管理软件提供商合作,为客户提供财务管理、企业管理等增值服务;通过与教育咨询行业合作,为客户提供出国金融、留学汇款等一揽子服务等等。(RLX)返回目录
【形势要点:央行再禁境外卡组织人民币结算业务】
在叫停万事达人民币虚拟卡后,央行近日再发文件,要求银行暂停此类业务。央行称,正在研究拟定境外银行卡组织进入中国支付服务市场的监管政策,业内预计7月底前将正式出台。这份《关于规范支付机构与境外银行卡组织合作事宜的通知》提到,各支付机构不得与境外银行卡组织合作开展人民币银行账户,不得直接或间接发行境外银行卡组织标准的虚拟卡,不得与境外银行卡组织以人民币完成境外持卡人境内消费收单业务的清算和结算。通知称,如已与有关机构开展上述业务合作,应立即暂停,并进行整改。此前,第三方支付工具财付通曾于美国运通开展境外购物业务。央行通知下发后,财付通网站显示,此项业务已经“暂停新用户开通功能”,但并未完全停止,官方网站称“请关注后续的恢复开通公告”。据了解,存量客户使用仍正常。今年5月,中国央行曾叫停万事达“虚拟信用卡卡号”支付业务。不过,与万事达合作的是广州易票联支付在香港的平台,离岸人民币是否也受到国内人民币清算规定的监管,业界尚存争议。万事达、运通等国际卡组织进入国内市场频频遇阻,业界都在期待央行的新政策。央行文件中也明确表示,正在研究拟定境外银行卡组织进入中国支付服务市场的监管政策。去年7月,WTO专家组报告认定“在人民币计价的支付卡交易清算上,银联具有垄断地位”。根据相关规定,中国应在今年7月底前应出台相应政策,这也意味着,中国国第三方支付市场可能将迎来首批洋品牌。(RLX)返回目录
【形势要点:中国房地产企业债持续下跌凸显市场担忧】
受国内外双重因素影响,中国房地产企业的债券价格连续八周下跌,是全球金融危机高峰期以来的最严重情况。追踪78种房地产企业债券的德意志银行指数显示,房地产企业债券价格从5月中旬开始下跌,平均收益率从7%增加到了9.3%。中国最大开发商之一的碧桂园发行的十年期债券价格在5月中旬到7月5日之间下跌了15%;与价格反向互动的收益率则是从6.5%飙升至接近9%。分析人士指出,投资者逃离新兴市场债务投资,以及对中国房地产市场本身的担忧,是导致房企债券价格下跌的主要原因。一方面,美联储暗示将缩减QE,导致了全球性的抛售,对中国的房地产企业债券产生冲击;另一方面,虽然中国的房价仍在上涨,但前景已经相当黯淡。贯穿6月的“钱荒”意味着,购房者的贷款成本可能提高,在伤害房屋销售前景的同时,也使得开发商在未来几年偿还债务的能力受到了打击。德意志银行的信贷分析师JACPHANIE CHEUNG指出,“中国的房地产市场参与者目前都还是健康的,销售收入和现金流表现都不错。但是随着第一季度中银行对房地产行业已经有的大规模贷款,宽松信贷助长的强劲房地产需求可能不再存在,房产销售速度可能放缓。”这样的现象也表明,房地产企业债券的命运忽然发生逆转。就在今年早些时候,它们还因为较高的收益率而成为非常受欢迎的投资。(RLX)返回目录
【形势要点:中国政府可能在考虑将LME引入上海自贸区】
自港交所并购伦敦金属交易所(LME)之后,这家全球最大的金属交易所何时能够进入中国市场,成为国际国内共同关注的议题。在完成对LME的天价收购后,港交所主席李小加就曾表示,“当然,最理想的还是最终LME能够直接在中国内地设立核准仓库。”这一心愿最近取得了相当的进展。7月10日,两位与政府有关联的消息人士透露,中国国家发改委正考虑允许外资交易所在自由贸易区设立商品仓库。7月初,国务院常务会议通过《中国(上海)自由贸易试验区总体方案》,为上海自贸区的建设打通了政策阻碍。消息人士称,LME预计将成为首个获批在上海自贸区建立交割仓库的外资交易所。一位熟悉自贸区政策的消息人士表示,“发改委的确想把LME引入中国市场。”消息人士指出,发改委正在制定新政的指导细则,以允许LME在上海和其他自贸区建立仓库。他要求匿名,因尚未被授权谈论相关事宜。(LLX)返回目录
【形势要点:银行业高管谈互联网金融无法取代商业银行】
近年来,互联网金融的发展让人耳目一新。以阿里巴巴为首的互联网企业,纷纷涉足金融行业,希望充当起搅局者的角色。不过,身为交通银行的董事长,牛锡明并不认同阿里巴巴是金融业的搅局者。在近日的一次专访中,牛锡明表示,阿里巴巴还游离在金融的边缘上,互联网金融要想取代商业银行,依然存在着众多的障碍。牛锡明表示,这些障碍主要存在于三个方面。首先,银行体系作为现代市场经济的核心,在市场调节和政策传导方面发挥着重要的基础性作用。金融是经济的核心,经济稳定离不开金融稳定。只要中央银行体系没有改变,中央银行发行货币、控制通胀的职能继续存在,商业银行体系作为调节市场经济、传导宏观政策的主渠道功能也就继续存在。其次,商业银行体系作为社会信用体系的中枢,在保障社会资金安全性方面发挥着关键性作用。借贷关系的产生以信用为基石,在资金融通过程中,互联网金融对于信用体系的完整性和有效性要求更高。以人人贷为例,实施平台担保将加大借贷资金的成本,而不进行担保则将大大增加风险隐患和损失概率。互联网金融如果舍弃银行信用体系而自建信用体系,有很大的难度。第三,在大额信贷业务、集成式金融解决方案方面,银行体系仍然拥有互联网金融模式难以企及的优势。大额的、复杂的金融交易,需要高程度的专业知识背景,以及法律顾问、会计审计、评估评级等专业团队的共同支持。另一方面,在最基本的贷款之外,商业银行还能提供银行承兑汇票、信用证等多种融资工具的组合,设计包括信贷、投行、租赁、信托等在内的立体融资解决方案,降低企业的融资成本。而这一点,互联网金融还难以做到。(RLX)返回目录
【形势要点:不想惹麻烦的话,阿里集团应选择香港上市】
自去年从港交所退市以来,有关阿里巴巴将重新整体上市的传闻不断。今年5月底,有国外媒体言之凿凿,阿里巴巴准备在香港上市。不过,这一传闻迅速被该集团否认。7月9日,两个月前接任阿里巴巴集团CEO的陆兆禧首度公开表示,阿里巴巴已经做好上市准备,可在任何时间进行首次公开募股(IPO),但尚未决定上市的具体时间和地点,美国和中国香港都是合适地点。他并表示,在寻求“落地”的过程中,阿里巴巴的未来融资将用于收购,收购对象主要包括与本地生活相关的产品。他表示,未来会将有盈利有潜力的业务注入上市公司。他认为,数据业务是最有潜力的业务。他说,阿里巴巴集团的金融业务目前尚未成熟,其潜力也具有不确定性,因此将其置于上市公司之外更为安全。他指出,余额宝产品属阿里巴巴金融业务范畴,未来阿里巴巴集团还会将产品做的更为立体化,推出不同风险等级产品。一位前上市公司CFO认为,对于阿里巴巴而言,纳斯达克市场拥有较多中国互联网企业,而港交所的沟通成本更低,信息传达更加方便。要指出的是,阿里巴巴集团虽然尚未决定上市的具体地点,但从各方面比较,其在港交所上市的可能性都更高一些。相比于美国的纳斯达克,港交所给出的估值虽然不会有那么高,但在后续的经营、沟通与监管上,明显占据着优势。近年来,阿里巴巴集团一直处于舆论的风口浪尖,一举一动都被放到放大镜下检视。这也意味着,阿里巴巴如果今后不想惹很多麻烦的话,在香港上市是更为明智的选择。
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【形势要点:台湾拟推人民币计价ETF与“双币双股”股票】
今年以来,台湾人民币离岸市场发展迅速。今年2月,台湾银行业可正式经营人民币业务;到了6月,又传出台湾“金管会”拟开放大陆企业赴台发行“宝岛债”的消息。近日,台湾证交所总经理林火灯表示,为了争取台湾继香港后成为人民币离岸中心,将推出人民币计价ETF和人民币计价的“双币双股”股票。林火灯表示,台湾“央行”于今年1月开放人民币清算业务后,岛内的人民币存款金额激增,可见民众对人民币的需求庞大,应推出民众想要的金融产品,将这些资金留在台湾,并且进一步吸引外资买入台股。林火灯称,台湾证交所参考香港成功推出人民币计价产品的经验,将率先推出人民币计价ETF。目前已与投信发行人讨论,参考人民币、台币转换成本,以RQFII形式,募集人民币资金直接投资大陆A股。在人民币计价股票方面,林火灯说,将推出人民币计价的“双币双股”股票,届时投资人将不需承担汇率风险,可以在台股买到人民币计价的股票。台湾证交所将尽快建立外币交易平台,健全配套机制。(RLX)返回目录
【形势要点:港元在香港市场的“退化”让人惊讶】
安邦曾经提出,未来香港的货币制度会出现两种变化,一是港元与美元可能脱钩,即香港联系汇率制度瓦解;二是港元逐步被人民币取代。香港金管局前总裁任志刚一年前发表文章称,是时候检讨港元与美元挂钩的联汇制度,结果在市场上引起轩然大波。身为前金管局要员的叶约德的看法则更进一步,她认为,随着香港经济日趋融资中国内地,港人只会愈来愈钟情人民币,“假以时日港元将自动消失。”她解释,先从市民角度来看,港元目前用途仅限于日常生活,如支付薪水及购物;而香港的投资已经趋于人民币化,“每日8万汇到内地赚高息存款”的情况很普遍;目前,港股已经由中资股主导,“迟早由港元交收,变为人民币交收,留港元还有什么用?”对银行而言,当香港市民及投资者日渐将港元兑成人民币,市场流通的港元数量会愈来愈少,使资金成本增加,当港元愈来愈贵时,市民自会选择较便宜的资金,“届时港币便会自动消失”。那时,香港中小型银行的经营前景将相当艰巨,而资本庞大的中资银行逐渐到港开展业务,将会主导业界。(BHJ)返回目录
【市场:打压中资银行过头,外资开始重新增持】
自中国内地发生“钱荒”事件以来,许多中资银行的H股遭到抛售,跌幅远超过A股,中资银行A股对H股出现全面溢价。不过,在H股经过一轮抛售后,中资银行的投资价值再度显现,有外资机构开始将部分银行H股的投资评价升为“增持”。摩根士丹利近日的研究报告指出,虽然内地银行业股价近日受到众多不确定性因素影响,但个股经过一轮抛售后,投资价值再度显现。大摩报告还称,调查的所有中资银行的存款准备金仍高于法定要求,加上中国人民银行已承诺为银行提供紧急流动性,短期内不可能发生系统性风险。花旗私人银行亚太区首席投资策略师John Wood指出,“钱荒”造成内地银行同业拆借利息飙升,短期会让融资成本增加,但中期而言,有利银行系统发展。巴克莱资本近日更将工商银行、中国银行、建设银行、交通银行H股改为“增持”评级,认为近期下跌已让投资价值浮现,即将出现技术性反弹。(BHJ)返回目录
【形势要点:美国监管机构提出更严格要求限制过度借贷】
美国银行业监管机构打破了与国际同行之间的一致,他们提出的对银行借贷限制几乎是巴塞尔协议III的两倍。7月10日,联邦存款保险公司和美联储提议,美国最大的银行控股公司必须持有相当于5%全部资产的监管资本,而巴塞尔协议III要求的仅为3%。美国监管层希望通过这样的杠杆率,抑制银行在金融危机前的那种过度借贷的行为。这一比率在衡量资本金充足率时忽略了资产的风险程度,美国监管机构认为这是一个更简单与直接的工具,用以衡量银行的健康程度。联邦保险公司总裁MARTIN GRUENBERG称,巴塞尔提出的3%的杠杆率“在危机前几年里无法有效减少这些银行的杠杆增长。”这一提议将对被认为具有系统重要性的8个银行产生影响,包括美银、纽约梅隆银行、花旗银行、高盛、摩根大通、摩根士丹利、道富银行和富国银行。联邦保险公司估计,美国这些银行将不得不增加630亿美元一级监管资本,以满足2012年第三季度5%的杠杆率要求。监管层已经对他们的分支银行机构提出6%的杠杆率。美国的计划将重新对那些继续低杠杆率的银行施加监管压力。英国的巴克莱和德国的德意志银行在杠杆率操作上,比很多美国银行更加激进。(RLX)返回目录
【形势要点:欧洲央行与中国的货币互换可能极为惊人】
伦敦发展人民币业务正在摩拳擦掌。继6月22日中国人民银行与英伦银行签署了规模为2000亿元人民币/200亿英镑的中英双边本币互换协议后,7月1日,伦敦金融城、英国驻华大使馆与人行金融研究所共同在北京主办一个“中英离岸人民币市场讨论会”,安邦首席研究员陈功也应邀参加此会。不过,人民币除了登陆英国之外,在欧洲还有更大的市场空间。据我们了解的情况,人民币进入欧元区已是蓄势再发。知情人士透露,总部位于法兰克福的欧洲央行将与中国签署类似的双边本币互换协议,协议金额将是英国的4倍,即互换规模高达8000亿元人民币,比内地与香港的互换规模4000亿元人民币还高出1倍。如果人民币能够全面登陆欧元区,将是国际化的关键一步。另外,据渣打人民币环球指数(RGI)统计,自2010年12月开始对人民币国际化进程实行追踪以来,人民币的全球使用数量剧增9倍。去年通过人民币结算的中国商品和服务贸易总额,便从2011年的不到8%上升到超过12%(BHJ)返回目录
【形势要点:欧洲央行官员称将维持低利率水平至少12个月】
欧洲央行正在逐步调整与市场沟通的方式。继上周四(7月4日),欧洲央行抛弃从不事先承诺未来利率政策的传统,称其将在“比较长的时期内”维持利率在当前或更低水平后,周二(7月9日),欧洲央行执委阿斯穆森再度表示,该行对于将维持利率水平在纪录低点的政策指引覆盖范围超过12个月,而且该行可能还将采取其他举措支持欧元区。这也是欧洲央行首次使用利率前瞻性指引。欧洲央行此后发布一份声明称,阿斯穆森本意并非就维持利率在纪录低位的具体期限给出任何指引。欧洲央行在声明中表示,“并没有对具体期限给出指引,阿斯穆森先生也无意这么做。”此外,阿斯穆森还谈到了该行7月4日的利率决议。他表示,当日所作的所有决定都得到一致通过。欧洲央行讨论过降息,但最后决定维持利率不变。当被问及是否会排除欧洲央行宣布对银行业实行新的长期贷款操作时,阿斯穆森表示,“我不会排除这种可能性……如果有这种需求,我们有一系列非常规工具可供采用。”当被问及再次降息时,他称,“我不排除任何可能。但按现状来看,并不需要采取进一步动作。”他表示,“从我们目前所见到的数据来看,眼下我们正以合适的速度前进。不需要踩刹车,也不需要特别加速。”受此影响,隔夜欧元兑美元跌势扩大,欧元跌穿1.28,是4月初以来的最低水平。(RLX)返回目录
【形势要点:瑞士可能改变80年的银行业传统】
过去近80年,瑞士银行家可以轻松管理来自全球富豪的避税财富。如今,瑞士首位女财长威德默•席兰夫(Eveline Widmer-Schlumpf),正试图改变该国300家银行做生意的方式。57岁的席兰夫近来极力说服瑞士国会通过一项计划,希望终结瑞士与美国五年来为银行账户避税资产以及洗钱温床疑虑所引发的争议。如果她获得成功,将为打击逃税者行动再下一城。她说:“这是一劳永逸地处理过去问题的机会,至少是与美国之间的问题。银行业面临被进一步被盯上的实质风险。”不过席兰夫的行动在瑞士也引发了强烈反应,人民党(SVP)策略长布劳赫指责她放弃国家主权,但前央行总裁希德布兰支持她,并表示瑞士银行秘密法很快就会消失。如果瑞士的银行业今后彻底调整对避税资产的态度,实际上改变的是瑞士银行持续了近80年的传统,而施加压力推动这种改革的,来自美国的压力。(BHJ)返回目录
【形势要点:双汇并购案迎来美国参议院听证会的挑战】
双汇国际拟收购美国猪肉生产商史密斯菲尔德(SMITHFIELD FOODS)的计划,将于近日迎来挑战。7月10日,史密斯菲尔德首席执行官(CEO)LARRY POPE将出席参议院委员会听证会,回答有关食品安全及外资所有权的问题。双汇国际提议以47亿美元收购史密斯菲尔德,这将是历来中方收购美国企业的最高纪录。尽管遭到农民、食品安全团体及农村社群的反对声浪,但熟悉美国审查程序的专家预期这项并购案将获得通过。自从5月宣布这项并购案后,LARRY POPE就积极提出辩护,并表示这不会危及美国国家安全或食品安全。POPE在5月支出,双汇能赏识史密斯菲尔德在行业里数一数二的经营,优秀的食品安全做法,以及46000名勤劳奉献的员工。他指出,我们在美国以及其他国家的运作不会因为并购而发生改变。这项交易能否获批,最终取决于美国外资审议委员会(CFIUS)。该机构是美国财政部下属协调小组,负责审查海外投资是否可能危及国家安全。参议员们质疑,如果继续推进该交易,该公司未来能否遵守美国的食品安全和生物安全标准,并维护知识产权。同时该案也引发美国食品供应的外资所有权疑虑。CFIUS专家大多认为该项交易将获得批准。史密斯菲尔德将仍然遵守美国的食品安全要求。该公司曾表示,这宗并购交易是由中国日益增长的猪肉需求推动,而不是向美国出口猪肉的策略使然。(RLX)返回目录

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