中国银行业面临危机

作者 古莉

中国金融业的钱荒刚刚过去,法国Mediapart 网站刊出署名拉菲尔(Raphaël)的文章,透视中国金融危机的前景。文章说,“中国梦”是否会变成一场噩梦,这在几个月前还是不可想象的事情,但这个假设可能会因为银行业哗啦啦大厦倾,而成为现实。中国当局忧虑的核心是房地产泡沫破裂风险扩散到银行系统。

该文说,今天中国是个泥足巨人,其经济指标都亮起了红灯。中国银行体系危机的迹象越来越明显:多家国有大银行的资产负债表中可能有数百亿元人民币的坏账,威胁着中国整体经济。

就像马蒂娜-奥兰齐(Martine Orange)在其文章《中国银行业的巨大恐惧》中提醒的那样,最容易受到房地产逆转伤害的中国银行体系,似乎正在一步步走向深渊:房地产业在贷款刺激下疯狂增长的年代可能要走进一连串金融危机。

而这种可能性并非偶然,其根源来自两个相伴随发生的现象:一是中国银行业逐渐转变为只顾利润的模式;二是中央政府2000年后的“放权”政策加快了这种利润第一的模式转型。

只顾利润

文章说,中国银行系统是独一无二的,中国的银行都是国有银行。这个系统逐渐适应了以追求扩张和利润为目标的政策。在1980年代,咄咄逼人的金融政策取代了严格的管理。这样的金融政策在经济无限增长的背景下,成为房地产贷款爆发的载体。

文章说,一切都发端于1979年。在那之前,中国人民银行的职能包括央行、财政部和商业银行三大领域。之后,4个商业银行与总行脱钩,但仍属于国有。脱离总行后的农业银行,中国银行,建设银行和工商银行被称为“4大银行”,其任务是负责向中国经济提供资金。从那个年代以后,中国的银行业就围绕这4大商业银行运转。而稳坐在4大银行之上的中国经济也开始起飞。

但从上个世纪90年代开始,确切地说,从1999年开始,中国银行业出现恶性循环。当时中国为了加入世贸组织,达到世贸标准,搞银行“大跃进”,要建设一个开放和具有竞争力的银行体系。于是,4大商业银行开始切割不良资产,将这些资产剥离到各自成立的金融资产管理公司。这样的运作目的,就是为了建立一个超具竞争力和只顾盈利的银行体系,来支持中国经济的增长。从此4大商业银行只盯住高回报率的资产投资,仅仅几年时间,这些银行的不良资产比例就从23%猛降到不足2%。

红色地方诸侯

2001年,中国房地产开发和基础设施建设开始提速,土地开发项目享受到数目惊人的贷款。

这时,中国各省领导人也要享受宽松信贷政策的欲望越发膨胀。经济的增长伴随着政策的放松,地方诸侯纷纷利用中央政府2000年开始的放权政策,发展地方经济,兴建耗资巨大的各种项目。

但对于中国地方诸侯来说不幸的是,世界发生了经济危机,经济增长放缓,导致重新洗牌。但今天,经济增长放缓和公共政策都不能抑制房地产泡沫的膨胀。

而首当其冲被卷入风暴中心的银行,应该是中国建设银行。该文预言说,倘若中国银行业爆发危机,危机链条首先会从建设银行开始断裂,因为建行的未偿还贷款数目超过两万亿美元。如果中国房地产价格逆转,那么中国建行的这些债权也将贬值,其资产负债情况将更加脆弱。如果这样的情况发生,建行将遭受最猛烈的金融危机。

对于中国六月份发生钱荒造成银行拆借利率一度飙升,文章说,那是危机将爆发的最初症状,今后钱荒还会发生。但该文也预测,在中国新领导人习近平决定重新收回政治权力之际,中国房地产市场加剧的紧张局势,也许会迫使习近平对经济和金融领域采取同样措施,再度实行中央集权。

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