路透社:钱荒过后银行资金面再承压,央行继续袖手旁观

央行连续五周维持在公开市场零操作,而本周银行除了面对缴税、分红等压力,也没有央票及回购到期的帮助,银行间市场本周再现紧张态势。路透称这显示监管层不愿轻易释放宽松政策信号,坚持紧平衡的政策立场不变。

据路透报道,由于财税缴款、大行分红,以及央行6月末定向提供的流动性陆续到期,本周银行间资金面再度吃紧。虽然表面上看货币市场回购利率比较平静,但这或是被“调控”的结果。交易人士反应,压抑的回购利率已出现明显失真迹象,在过去几日实际资金需求不断增多,供不应求。

流动性供应紧俏在债市亦有所体现,周一下午农业发展银行招标的一年和五年期固息债,中标利率同落在4.30%;而信用债一级市场中,周内陆续有企业刊登公告推迟发行。

自6月下旬起,公开市场未进行任何公开性操作,排除定向注入流动性可能,央行仅靠央票到期等被动投放资金。不过本周公开市场正回购及央票均无到期,上周则为净投放1,600亿元人民币。

“本来是看回购利率,但是现在回购利率已经失真了,朝下偏离,也就说真实的应该更高,那么(资金紧张)重启央票可能又会造成慌乱,按照央行目前的态度应该不是他们想看到的。”一银行交易员说。

民生银行金融市场部首席分析师李志强表示,在资金投放的问题上,6月后央行态度就比较明朗,即不想主动向市场释放宽松政策预期;本周资金面虽显紧,但可能央行认为尚未到需出手干预的级别。

“(央行)不希望把流动性搞的过于宽松,适度收紧央行认为有利于商业银行加强流动性管理,减少期限错配,”他说,“估计即使(后期)资金面再紧张一点,央行也不会出手干预。”

据华尔街见闻此前报道,6月中国外汇占款减少412亿元,七个月来首次减少。

北京一银行交易员向路透表示,外汇占款一旦长期负增长,或者说增量不大,银行间的流动性注入靠什么?只靠公开市场到期和财政支出?那应该也是不够的。所以他认为,未来公开市场需要调节的方向应该是考虑什么时候注入流动性,而不是回收流动性。

“如果公开市场还要继续收,那大家只能就是什么业务都不开展,贷款不放,债券不买,就都等死呗。”他说。

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