安邦-每日金融-第3832期

〖分析专栏〗
【国家队取代不了民间金融】
国务院会议决定进一步扩大资产证券化试点 2
保监会推出保险业改革发展总体路线图 3
国内银行存款利率浮动明显分化为三个层级 3
中国金融消费者的教育工作任重而道远 4
商业银行内控不佳屡为违规理财开绿灯 5
业界预期上海自贸区将引入投资协定新规则 5
发改委下放企业债预审权便利地方“稳增长” 6
中国并不存在投资过度问题但需调整结构 6
外媒批评中国政府阻碍上市公司信息披露 7
第三方支付与中国银联的竞争进入白热化 8
大宗商品交易成为资本大鳄的“造血平台” 8
国内房企借壳香港市场开拓融资渠道 9
巴西财长称该国将遭遇一次小型的金融危机 10
中东欧市场成为美联储收水时的“避险天堂” 10
美国政府将以重罚结束对摩根大通的调查 11
欧委会可能针对CDS业务对多家银行开罚单 11

〖分析专栏〗
【国家队取代不了民间金融】
自7月以来,中国政府推出了一揽子“稳增长”措施,支持小微企业的发展。8月中上旬,国务院再推“微”刺激计划,公布了多项金融支持小微企业发展的意见,表示将积极发展小型金融机构,并大力拓展小微企业直接融资渠道。遍览这些措施,多旨在借助政府力量,化解小微企业融资难题。但说实话,草根金融应由草根来办,国家队介入往往效果不佳。
安邦(ANBOUND)对如何化解小微融资难题多有建言。在分析丽水与温州的经验时,我们提出,民间金融改革需要尊重市场规律,要落足于地方金融生态,为“野蛮生长”的民间金融注入合理的规则。当我们将目光投向广东,事情呈现出另一种局面。
与浙江的规则难产不同,广东民间金融的发展现状,却是政府的手伸得太长了。去年“华鼎担保事件”曝光后,广东省迅速出台了《融资性担保公司管理暂行办法实施细则》,对融资担保行业实施整顿。这种整顿原本是应当的,但却“城门失火,殃及池鱼”,此后多家银行全部暂停了与民营融资担保机构的合作,直接导致民间融资担保机构生存困难,经营难以为继。今年以来,90%以上的民营机构都不见了,市场上能够开展融资担保业务的只有5家国有机构。在担保这个带有鲜明民间色彩的行业里,却发生了这样一起“国进民退”,真是一件颇具讽刺意味的事情。
广东省民间金融发展的困境验证了我们的一则判断,这种民间金融改革,一定要扎根于当地的金融生态,尽可能将相关金融活动予以规范化与阳光化。比如说,在民间金融多以短期借贷、过桥贷款为主的情况下,可以考虑成立转贷基金,以政府专项资金为锚,撬动社会资本,为小微企业提供贷款续贷服务;又如,针对民间金融中融短投长的期限错配,可以考虑化贷为债,以发行定向私募债的方式,为企业争取到长期资金。不同的民间金融生态需要以不同的方式对症下药,共同之处在于,都需要充分盘活民间资本,而非由政府大包大揽,指望国家队能解决问题。
很显然,国家队是解决不了小微企业融资难的,反而徒增问题的复杂性。要解决这样的难题,需要让投融资双方充分发挥机制体制的灵活性,合理分配收益与风险。国家队一方面难以灵活设置融资条件,另一方面也容易将风险过多推给企业,长此以往,只会造成民间金融的萎缩,加剧小微企业的融资难题——正如我们在广东所看到的那样,90多家担保公司被压缩至50家左右,清退了四成的融资担保企业,剩下的绝大多数又都处于“休眠”状态。这样的形势,各方都不乐见,但却成为了现实。归根结底,地方政府在处理民间金融相关问题时,还是过于担忧风险了。殊不知,这种风险正是民间金融的土壤所在。
当前,办好民间金融可以说是盘活微观经济的关键举措。在此过程中,应当充分发挥地方各类经济主体的作用。投融资双方构成民间金融的供求两端,在这之间,各类民间金融机构可以扮演增值、增信服务,起到为银行服务拾遗补缺的作用,地方政府则应总结金融发展的规律,并制定相应的规则,保障经营环境的公平公正。在这种环境下,各方的利益相对清晰,收益与风险的配搭也会更加合理。当发生信用事件,按照既定的规则对涉事主体予以破产保护并清算,又或者引入重组方,对债务进行重整。通过这一系列举措,相信小微企业融资难题可以顺理成章得到化解。但可惜的是,一些地方政府过于担忧风险,以维稳的思路处理民间金融,越俎代庖,既解决不了问题,反而对地方的金融生态造成破坏。
最终分析结论(Final Analysis Conclusion):
地方政府以搞运动的方式,过分干预和监管民间金融的做法殊为不智。民间金融还是应该由民间来做,国家队取代不了民间金融。(ALX)返回目录

〖优选信息〗
【政策:国务院会议决定进一步扩大资产证券化试点】
8月28日,国务院总理李克强主持召开国务院常务会议,决定进一步扩大信贷资产证券化试点。会议指出,统筹稳增长、调结构、促改革,金融支持有着重要作用。进一步扩大信贷资产证券化试点,是落实金融支持经济结构调整和转型升级决策部署的具体措施,也是发展多层次资本市场的改革举措,可以有效优化金融资源配置、盘活存量资金,更好支持实体经济发展。会议确定,要在严格控制风险的基础上,循序渐进、稳步推进试点工作。一要在实行总量控制的前提下,扩大信贷资产证券化试点规模。优质信贷资产证券化产品可在交易所上市交易,在加快银行资金周转的同时,为投资者提供更多选择。二要在资产证券化的基础上,将有效信贷向经济发展的薄弱环节和重点领域倾斜,特别是用于“三农”、小微企业、棚户区改造、基础设施等建设。三要充分发挥金融监管协调机制作用,完善相关法律法规,统一产品标准和监管规则,加强证券化业务各环节的审慎监管,及时消除各类风险隐患。风险较大的资产不纳入试点范围,不搞再证券化,确保不发生系统性区域性金融风险。(LLX)返回目录
【形势要点:保监会推出保险业改革发展总体路线图】
8月27日,为落实金融“国十条”,保监会发布了《关于保险业支持经济结构调整和转型升级的指导意见》,勾勒了保险业改革发展总体路线图。《意见》强调要创新产品服务,支持重点领域与行业转型和调整。加大对有市场发展前景的先进制造业、战略性新兴产业、现代服务业、现代农业等重点领域的保险支持力度。充分发挥保险长期资金优势,紧紧围绕城镇化和服务民生的国家战略,重点支持基础设施、能源资源、医疗健康、养老服务、绿色环保、现代农业等领域和产业的发展;整合保险资源,构建小微企业保险服务体系。支持保险机构根据小微企业特色化的风险需求,提供为小微企业量身定制适合的保险产品和优质、高效、便捷的保险服务。支持保险公司积极稳妥发展小微企业履约保证保险、贷款保证保险等产品,通过购买小微企业专项债券、开展保单贷款服务、发起设立小微企业投资基金等方式,为小微企业提供资金支持;鼓励创新保险资金运用方式,支持保险公司以股权、基金、债权、资产支持计划等多种形式,为重大基础设施、城市基础设施、保障型安居工程等民生建设和重点工程提供长期资金支持。支持保险资金参与信贷资产证券化,盘活存量金融资产,优化金融配置。探索保险资金投资优先股等新型金融工具,为实体经济提供长期股权投资,化解融资成本高的问题;积极推动重点领域保险业务发展。一是大力发展三农保险,推广“菜篮子”工程保险、渔业保险、天气指数保险、农产品质量保证保险等新型险种,增强农业生产抗风险能力。二是积极发展科技保险,鼓励保险公司创新丰富科技保险产品,为科技企业的自主创业、融资、企业并购以及战略性新型产业供应链等方面提供全方位保险支持。三是加快出口信用保险发展,积极引入有条件的商业保险公司开展短期出口信用保险业务,提高出口信用保险承保能力和覆盖面。四是积极发展责任保险,协助政府和企业化解经济结构调整和转型升级过程中可能出现的经济社会矛盾。(RYXD)返回目录
【形势要点:国内银行存款利率浮动明显分化为三个层级】
随着利率市场化的逐步放开,银行的竞争也渐渐加剧。据银率网统计,从去年央行设置了存款利率上浮10%的上限以来,已有108家银行都在执行上浮到顶的存款利率,其中以城市商业银行为主。对于108家银行具体上浮到顶的存款期限,银率网没有细说,也没有列出108家银行名单。对于这种现象,业内分析人士表示,城商行面临吸存压力,会首先采取价格竞争的手段,提高存款利率。“银行最愿意上浮的是短期存款利率,银行甚至不太愿意吸引5年期的存款,除非有期限匹配的长期贷款。”一位城商行人士则称,如果一家银行上调了5年期的存款利率,说明它对资金的渴求已经比较严重。该人士表示,中小行和城商行的处境比较艰难,在网点、产品设计上都和国有大行没法竞争,吸存压力很大。目前利率上浮确实是大势所趋,不仅是中小银行,国有大行也在基准利率上有较大幅度的上浮。而除地方银行以外,一些股份制银行也开始慢慢调整自己的存款策略。今年来,全国性的股份制商业银行中至少有多家已上调了定期存款利率至顶部,有些是地区性政策,有些是全国性政策。国有大行也有部分期限定存利率,执行较大幅度上浮政策,据五大行官网数据,五大行定存利率政策完全一致,一年期以下定存利率有一定幅度上浮,一年期以上定存利率为基准利率,其中一年期定存利率为3.25%,较基准利率上浮8%左右。此前部分地区亦有国有大行提高了一年期以上定存利率。前述城商行人士表示,目前利率执行大概分为三个层级,第一个是国有五大行,一般是根据国家利率政策制定;第二个层级是全国股份制银行,在国有五大行的基础上有所上浮;第三个层级是城商小银行,一般都是一浮到顶。他并认为,在存款利率完全放开以后,五大行在利率形成中的作用也是极其重要的。“夸张一点,可以说五大行将是利率的决定者,因为它们的份额实在是中小银行难以撼动的。”(RLX)返回目录
【形势要点:中国金融消费者的教育工作任重而道远】
自去年末低调成立以来,央行的金融消费权益保护局一直紧锣密鼓地开展工作。8月27日,来自金融消费权益保护局的消息称,自其热线投诉电话在三个省试开通以来,已累计接到投诉电话4000余个,办结率达到96%以上。央行纪委书记王华庆表示,央行将继续推进完善金融消费权益保护法律法规,研究出台金融消费权益保护办法。该局局长焦瑾璞透露,根据对投诉案件的分析显示,目前主要的投诉集中在三类问题:第一类是服务态度,第二类是信息披露不充分,第三类是消费者误解。而其中,由于消费者误解而导致的投诉行为,占到了全部投诉的30%左右。业内人士认为,这也从一个侧面说明了金融知识的普及程度仍然不高,消费者不能正确理解自己所购买的金融服务。为此,一行三会均设立了金融消费者保护部门。成立这一部门的意义不仅仅在于加强金融消费者的保护工作,更为重要的是,还肩负着金融知识普及的重要责任。央行纪委书记王华庆指出,金融教育是一项十分长期的工作,开展形式多样的金融知识普及活动有着非常重要的意义。据介绍,央行除将免费发放《金融知识普及读本》一书外,还将每年的9月份定为“金融知识普及月”,选择特定主题开展有针对性的金融知识教育活动。王华庆表示,央行将继续推进完善金融消费权益保护法律法规,研究出台金融消费权益保护指引等规章制度。制定出台《中国人民银行金融消费权益保护工作管理办法(试行)》,同时建立典型投诉案例数据库,开展金融消费争议非诉解决机制研究。此外,保护局还将在今年9-12月份开展个人金融信息保护专项检查工作。同时,引导金融机构更好地为弱势群体和欠发达地区提供金融服务。(RLX)返回目录
【形势要点:商业银行内控不佳屡为违规理财开绿灯】
备受各方关注的泛鑫保代事件,其影响仍在不断发酵。据国内媒体报道,除6家保险公司牵涉其中,多家大型商业银行也被卷入泛鑫漩涡。最近一周内,关于两家大行个别客户经理私自推介泛鑫理财产品的投诉较多。目前,来自银行个别客户经理私自推介泛鑫理财产品的具体规模仍在统计之中。据了解,银行所有的分支机构销售的理财产品必须向总行和当地银监局报备,且在购买协议上附有银行公章。但在泛鑫理财产品客户协议书上,却并没有任何关于代销银行的字眼,仅有泛鑫公司的公章。很多投资者并不会仔细地翻阅产品协议书,只是看“投资收益”这一栏,而个别客户经理正是利用了投资者的这一特点,成功销售出“私单”。业内人士表示,即使银行个别客户经理并不知道泛鑫背后“偷梁换柱”的骗局,但也应当知悉作为保险中介机构的泛鑫并不具备对外销售自制理财产品的资格。因此,牵涉其中的银行个别客户经理理应承担相应责任。事实上,泛鑫事件背后暴露的银行“私单”现象并非个案。近年来,银行个别客户经理销售“私单”的现象频频被曝光。诚然,理财产品的不透明为银行个别客户经理带来了巨大的操作空间,使得“私单”的出现成为可能。而“私单”销售的高提成、高收益,则成为银行个别客户经理铤而走险销售“私单”的主因。业内专家认为,目前银行的客户经理素质参差不齐,虽然银行相关的员工培训并不少,但仍时有违规发生。对此,银行业应双管齐下:一方面,建议银行加强内部基层营销岗的定期整顿,与此同时监管部门也应对银行理财产品销售、客户经理私自销售的产品进行彻底的检查与清理。(RLX)返回目录
【形势要点:业界预期上海自贸区将引入投资协定新规则】
中国(上海)自由贸易试验区近日获国务院批准设立,而自贸区具体方案尚待公布,让业界充满遐想。此前,已有商务部官员透露,上海自贸区将进行投资体制改革,将在外商投资方面试点负面清单管理模式,具体政策将很快公布。交行金研中心研究员陈鹄飞表示,在当前全球经济治理框架中,贸易体系有WTO,金融体系有IMF,但受阻于多哈回合服务贸易谈判的国别分歧,投资体系至今尚无具有广泛性和约束力的全球投资协定。2008年全球金融危机过后,在国际贸易摩擦加剧的背景下,以美国为主导的服务贸易协定(TISA)、双边投资协定2012年范本(BIT2012)正日益引领全球贸易新规则。在美国主导推动的跨太平洋战略经济伙伴协定(TPP)和跨大西洋贸易和投资伙伴协议(TTIP)下,以准入前国民待遇以及负面清单管理为核心的跨越两大洋的全球多边投资协定(BIT)正逐渐重塑国际贸易、投资、世界经济格局。陈鹄飞认为,随着中国进出口总量比GDP超过50%、经济日益深度融入全球体系,面对2008金融危机之后中国货物贸易出口增速明显下行、服务贸易逆差却连年扩大的挑战,为顺应当前全球经贸发展新趋势,上海自贸区主要任务就是要探索我国对外开放的新路径和新模式,通过自贸区建设探索“以准入前国民待遇以及负面清单管理为核心的投资协定新规则(BIT)”,构建新形势下中国对外投融资开放的新平台,打造中国经济“升级版”。从商务部日前公告的内容分析,预计在不久将正式公告的上海自贸区方案中,除了会公布贸易体系、资本和金融体系开放等在WTO、IMF治理框架下早已有之的内容外,正式方案还将重点涵盖以准入前国民待遇以及负面清单管理为核心的投资协定规则(BIT)。(RLX)返回目录
【形势要点:发改委下放企业债预审权便利地方“稳增长”】
国家发改委日前发布《关于进一步改进企业债券发行工作的通知》,决定将目前由国家发改委进行的企业债预审工作,委托省级发改部门负责,国家发改委今后将做好政策指导、业务培训和资格管理工作。同时,通知对进一步规范企业债发行行为及贯彻廉政建设提出了具体要求。业内人士分析,上述举措在提高企业债发行效率的同时,进一步防范了市场风险,有助于企业债发行工作的健康开展。通知进一步明确了企业债审核的程序流程。其中,地方发债企业按程序将发债申请材料报送省级发改部门后,省级发改部门应于15个工作日内完成预审工作。省级发改部门将预审材料报送至国家发改委,对于符合“加快和简化审核类”有关规定的发债申请,国家发改委将进一步提高审核效率。对于“适当控制规模和节奏类”、“从严审核类”的发债申请,国家发改委可根据国家宏观经济金融形势和宏观调控要求,动态调整受理门槛、合理控制债券规模。根据以往的企业债发行流程,省级发改部门只负责企业债申请材料的转报,对发债材料全面审核的预审工作,则由国家发改委完成。由于预审工作工作量大,因此将预审权下放至省级发改部门,有利于发挥省级发改部门的力量,进一步提高企业债审批速度。为防范风险,通知要求省级发改委部门负责预审工作后,应建立企业债综合信用承诺制度,签署企业债工作信用承诺书,保证经其预审后报送的发债申请材料严格符合各项政策要求,文件材料准确完整,承诺预审工作中出现违约失信问题要接受相应处罚。国家发改委将定期对各省区市的预审工作质量进行抽查,对预审质量不高的地方加强督促指导,必要时可收回其预审资格。(RLX)返回目录
【学界观点:中国并不存在投资过度问题但需调整结构】
自上世纪80年代以来,中国的投资率一直处于35%以上。最近十余年更是一直处于飞速增长状态,2011年最高时,投资率曾接近50%,在世界各国中处于最高位。但如果考虑到中国庞大的人口数量,以及中国社会正处在大规模的城镇化、工业化、现代化和信息化的转型过程中,中国拥有的“高投资率”其实是合情合理的。中国当前最大的发展潜力仍然蕴藏在城镇化转型之中,而这一转型离不开投资的大力支持。中国2012年全社会固定资产投资额共374675.7亿元,其中制造业固定资产投资占到34.3%,房地产业占到25.3%,水利、环境和公共设施管理业占8%,交通运输业占7.4%。从这些数据中可以看出,中国的固定资产投资有相当一部分是用于工业化与城镇化建设相关的基础设施领域。经过改革开放以来35年的发展,中国的城镇化率从1978年的17.92%上升到2012年的52.57%,也就是刚刚达到世界中等收入国家的水平。城镇化率由于是根据市镇人口占总人口的百分比来统计的,实际上大量涌入城市的农业转移人口要高于这个水平。而相应的城市基础设施、资源承载能力和公共服务管理等关系到城镇化质量的方面都还远未达到能够满足实际在城市中生活工作的人口数量的水平,这些市政设施上的缺口都还需要靠投资去弥补。有的观点认为地方政府偏好修路建楼而不愿投资产业发展,是因为看到了修路建楼中有更多的GDP政绩,这样的观点其实是有失公允的。城镇化议题并不单单只是人口身份的转变,实际上还涉及各种资源的系统配置的调整与发展,比如能源、原材料、土地和人力资源等等。就我国相对落后的中西部地区而言,光谈发展产业,而不谈交通运输、水利、住房等基础设施方面的建设,那么产业发展也就只能是一场空谈。从局部上来讲,中国确实存在不合理投资带来的产能过剩或“鬼城”之类的问题,但是从整体上来讲,中国并不存在投资过度的问题,问题只是如何通过合理的产业、城市和区域规划来协调投资,从而促进工业化与城市化两者的进程。(LLFJ)(NLX)返回目录
【形势要点:外媒批评中国政府阻碍上市公司信息披露】
中国高层反腐风暴强势来袭,近来接二连三地爆出企业与官员亲属之间的关系丑闻。在美国,媒体披露官员与商界的关系是很平常的事情,人们认为公司披露此类信息是为了更好地保护投资者的利益和促进更公平的市场竞争。近来披露的美国证券交易委员会针对摩根大通公司雇佣行为展开的调查似乎显示出,监管部门对企业雇佣中国官员亲属的目的有了新的担忧。《华尔街日报》近日发文称,在中国,如果不涉及违法官员的贪腐查处,政府政策常常是约束曝光高级官员的亲属在企业担当要职这类信息。如果公司不主动承认或公布类似信息,其他人如何找出中国企业内的“大人物”?这并非易事,而且还有风险。近日上海警方拘捕了著名的风险咨询公司的调查员、英国人韩飞龙,理由是非法获取个人身份和财产情况方面的详细信息,涉嫌侵犯未具名人士的隐私。业内人士说,在中国,从事任何商业信息活动都可能是法律上的灰色地带,尤其是对于外国人而言。中国的律师和商业高管雇用中慧这类企业情报服务机构调查腐败情况、对合伙人进行背景调查以及对企业进行其他调查。韩飞龙妻子称,“这个行业有市场需求,有些信息很难从合法渠道取得,客户的要求无法满足,因此我们才采取非法调查手段。”(RLJL)(NLX)返回目录
【形势要点:第三方支付与中国银联的竞争进入白热化】
自今年7月,央行下发《银行卡收单业务管理办法》后,第三方支付与中国银联的竞争进入白热化(参见安邦(ANBOUND)8月22日的金融简报)。8月27日,中国市场份额最大的第三方支付工具支付宝发布声明称,由于某些众所周知的原因,支付宝将停止所有线下POS业务。这一模糊解释,将舆论的矛头直指银联。上个月,银联动员各成员银行,逐步断开与非金融机构的银联卡业务连接,在今年年底之前,全面完成非金融机构线下银联卡交易业务迁移,统一上送银联转接。业内人士介绍,线下POS业务占支付宝的业务量并不大,支付宝最担心的是线上业务受到影响。目前线上交易,多是第三方支付机构与银行之间自行协商,银联难以插足。不过,银联上个月发布《关于进一步规范金融支付机构银行卡交易维护成员银行和银联权益的议案》,要在明年7月1日前,非金融机构互联网银联卡交易全面接入银联。对已介入银联网络的,商业银行不再保留其与非金融机构的线上交易通道。这意味着,在线上交易环节,银联也要“雁过拔毛”。此次支付宝“主动”关闭线下业务也可视为其表达反对意见的一种方式。据了解,面对银联的动议,目前尚无从得知是否有银行复议。银联方面表示,目前29家非金融机构与17家主要成员银行的联卡业务接口超过630个,平均每家非金融机构连接12家主要成员银行,平均建立接口22个。多头谈判影响了银行的利益,在银联卡线上支付业务中,非金融机构向主要成员银行支付的实际手续费费率平均仅为0.1%左右,大大低于银联网络内0.3%-0.55%的价格水平。据此初步估算,各主要成员银行的此项手续费年损失超过30亿元。(RLX)返回目录
【形势要点:大宗商品交易成为资本大鳄的“造血平台”】
国内的中小微企业,为了从银行套得信贷,可谓是想尽了办法。今年早些时候,外贸环节的虚假贸易引起了各方注意,其中的融资铜、保税区“一日游”等模式,招来了监管层的治理。日前,有国内媒体揭示了一种内贸环节的套取信贷方法,相比于外贸环节的虚假贸易,其带来的影响有过之而无不及。这种操作方式名为“转票”。假设进出口公司为A公司,手上有一批货,按照正常的贸易程序,货物拿到手后,要转卖给B公司,也就是实际需要这批货物的工厂。此时,C公司可以插进来,进行一次“转票”,由A公司首先卖给C公司,再由C公司卖给B公司。这样对C公司来说,银行明细上立刻多了一笔流水,而账面上也多出一笔采购和销售。C仅仅从中“倒一手”,就可以在短时间内增加大量银行流水和销售收入。对此,A公司收取一定的“转票费”,转票费一般在每一笔货物上加个10-15元钱,折算下来,相当于万分之三,比股票的交易佣金都要低。据估算,C公司“造出”一个亿的销售收入需要4万元人民币左右的成本。“而有了这一个亿的销售收入与实打实的银行流水,你就可以放心大胆地去银行那边‘讲故事’了。”业内人士称,不少客户在经过“转票”后,都获取了银行更高额度的授信。如果是想上市,或者是上市公司“业绩不够”想多滚点利润出来,一样可以操作,只要把“利润”的差额通过体外的其他贸易公司或个人渠道把“差价”转给A公司就可以实现。至于其中的风险,知情人士表示,由于“转票”并非闭环贸易,只要有下家消化,就很难说是虚假贸易。当然如果开票的过程中,每次都要亏一点“转票费”,也会被相关部门盯上。现在比较通行的做法是:做一笔巨亏,再做几笔盈利。一位大宗商品行业分析师表示,上海的大部分进出口公司实质上都已经“变身”为“以进出口业务为载体的金融类企业”,有些进出口商的收入和利润规模甚至超过一些券商。国内一些知名的资本运作集团,也正利用这种大宗商品生意,为其在资本市场呼风唤雨搭建“造血平台”。(RLX)返回目录
【市场:国内房企借壳香港市场开拓融资渠道】
绿地集团借壳登陆香港市场的传闻,终于在近日成为了现实。8月27日,绿地集团宣布完成了认购盛高置地扩大股本后60%股份的交易,盛高置地更名为“绿地香港控股有限公司”(“绿地香港”)。绿地作为内地房企十强中惟一未上市的公司,正式登陆香港资本市场。据盛高置地公告显示,自2013年8月27日起,绿地集团副总裁陈军将出任绿地香港公司董事会主席兼行政总裁;绿地集团山东事业部总经理侯光军将出任该公司首席营运官。绿地集团董事长兼总裁张玉良表示,绿地集团将尽快整合上市公司现有资产和人员,并评估选择优质项目注入,最大限度发挥母公司的资源优势及上市公司的资本平台优势。据了解,盛高置地上半年完成销售17亿元。张玉良表示,绿地集团注入资产后,绿地香港计划实现年复合增长率50%,2014年计划实现合约销售额100亿人民币,力争到2018年突破500亿港元,跻身香港内房股第一梯队。资料显示,绿地集团去年销售额达到1050亿元,仅次于万科,为全国第二大房企,也是国内少有的未上市品牌房企。在今年7月最新一期的美国《财富》杂志世界500强榜单中,绿地集团以2012年实现销售收入2002.48亿元的业绩连续第二年入围世界500强,位列第359位,同比上年上升124位。分析人士指出,国内龙头房企借壳香港上市,主要是借助香港国际化的融资平台,拓宽当前日趋紧缩的国内融资渠道,并为房企“出海”提供便利。绿地香港将为绿地集团优质项目提供国际资本市场的融资平台,也将通过自主收购、发债等途径实现业务及资本规模的增长。(RLX)返回目录
【形势要点:巴西财长称该国将遭遇一次小型的金融危机】
受美国有可能退出量化宽松政策预期影响,今年以来巴西货币雷亚尔由以往的过度升值步入持续贬值轨道,到8月22日全年已累计贬值18.7%,对美元汇率跌至2.432比1,为5年来最低。8月26日,巴西财政部长曼特加表示,巴西经济将会因为全球市场的波动而遭遇一次小型的“围绕汇率方面”的金融危机,这种情况是因为美联储给出令市场迷惑的消息而恶化的。而美联储明确其“退出”政策后,这种混乱局面也将结束。曼特加是在圣保罗出席一次商界领袖会议期间提出这一看法的。他表示:“我们将要经历的会是一次小型危机,它带来的冲击有限,因为巴西经济仍然稳固。处于纪录高水平的外汇储备加上较低的公共债务水平将帮助巴西抵御本币价值下挫和国内以及国际增长放缓产生的风险。此外,世界经济也在复苏中。”曼特加在发言中强调,美联储并没有就缩减量化宽松规模的步骤与其他国家进行较好的沟通,造成新兴经济体货币汇率大幅波动和股市震荡。当美联储明确其政策时,市场就会平静下来。与此同时,巴西政府将动用外汇储备以阻止本币贬值。在2013年7月接受访问时,曼特加曾表示,随着美联储主席伯南克明确了减少货币刺激措施力度的计划取决于美国经济的复苏形势之后,巴西金融市场动荡局面的最严重时刻已经过去。但在短暂平静后,巴西雷亚尔的币值在8月迅速跌至五年低位,迫使巴西央行在8月22日晚间宣布启动了600亿美元的货币干预项目,试图抵消雷亚尔币值的下挫。(RLX)返回目录
【形势要点:中东欧市场成为美联储收水时的“避险天堂”】
在亚洲和南美一些新兴市场遭受抛售风暴袭击时,基金经理们正开始大举购买如匈牙利福林和捷克银行股等资产。受欧元区复苏推动,欧洲新兴市场正在成为冉冉升起的新“避险天堂”。据指数提供商MSCI统计,过去三个月,中欧和东欧股市上涨了1.2%,而新兴市场整体下跌7.5%。若排除因大宗商品价格下滑而严重受创的俄罗斯公司,这些市场涨幅达2.3%。在印度卢比和土耳其里拉跌至纪录低点的同时,捷克已经在第二季度摆脱了持续18个月的经济衰退。波兰兹罗提和保加利亚列弗等货币兑美元汇率自今年5月以来也有所上涨。波兰市场流动性最强的波兰指数型基金(ISHARE MSCI POLAND)已回到危机前的水平,在过去一年中上涨20%。纳斯达克OMX波罗的海指数(包括拉脱维亚、爱沙尼亚和立陶宛等新兴经济体在内)也较去年同期增长了20%。基金经理目前相信,在经历了长达一年半的衰退后,西欧经济恢复增长将刺激人们对汽车、家电和其他产于东欧的商品的需求。出口行业正在提振欧洲的新兴市场。据匈牙利统计局公布,该国上半年实现贸易顺差36.8亿欧元,上年同期贸易顺差为36.2亿欧元。据波兰央行称,波兰6月份实现贸易顺差5.74亿欧元,上年同期贸易逆差10.9亿欧元。分析师认为,在法国和德国等国家扩大商品进口之际,他们的新兴市场邻居会发现贸易顺差会进一步加大。不过,也有担忧指出,中欧和东欧经济本身也未健康到称得上“安全”。欧元区债务危机再度恶化的可能性或许会破坏该地区新兴市场的稳定。一些市场人士称,他们宁愿押注欧洲大陆的另一边,也就是英国和挪威,因为新兴市场整体而言容易受到美联储动向的影响。(RLX)返回目录
【形势要点:美国政府将以重罚结束对摩根大通的调查】
由于在金融危机前向房利美和房地美不当销售贷款抵押证券,美国最大的金融机构摩根大通将面临美国政府超过60亿美元的罚款。美国联邦住房金融局希望以这笔金融危机后最大金额的罚单了结对摩根大通长达两年的调查。国联邦住房金融局于2011年对摩根大通和其他17家银行提出诉讼。联邦住房金融局表示,摩根大通错误地声称330亿美元抵押贷款证券的标的贷款符合承销标准,并且“严重高估了债务人偿还抵押贷款的能力”。这些证券被出售给了房利美和房地美,后两者为美国住房贷款提供担保,也为自身的投资组合购买证券。2007年,随着借款人开始违约,这些证券的价值也大幅下跌。60亿美元的超过了摩根大通在“伦敦鲸”事件中的预期罚款数额,也超过了其此前涉嫌操纵大宗商品市场而面临的惩罚。这将是摩根大通收到美国当局数额最高的罚款,也是金融危机之后所有银行中面临的最大罚款之一。美国司法部长埃里克•霍尔德在本月初的一则声明中表示,奥巴马的金融欺诈执法工作组“将继续大力度打击金融欺诈和住宅抵押贷款担保证券市场的不法行为”。尽管摩根大通做好了接受数十亿罚款的准备,但他们拒绝支付政府所要求的60亿美元金额。摩根大通事件中争论的一个焦点是,所涉及证券中大部分是华盛顿互惠银行和贝尔斯登销售的;只是在金融危机中这两家银行自身难保,因此摩根大通才在政府的支持下收购了这两家银行。摩根大通CEO杰米•戴蒙此前曾抱怨说,摩根大通不应该为那些公司的错误行为买单。(LLFJ)返回目录
【形势要点:欧委会可能针对CDS业务对多家银行开罚单】
欧盟委员会正对包括汇控、苏格兰皇家银行及巴克莱等13家大型银行,就其在信贷违约掉期业务(CDS)涉嫌违反竞争条例进行调查,可能令到此等银行面对高达数以十亿英镑计的罚款。英国《每日邮报》指出,欧洲委员会怀疑为保持每年业务达10万亿欧元的信贷违约掉期市场而违反竞争条例的机构还包括高盛及德意志银行等。报道指出,包括德意志交易所及芝加哥商品交易所,曾希望设立交易所买卖此等极复杂的金融工具,除令透明度增加外,投资者亦无需向投资银行支付大额佣金。欧盟委员会指投资银行于2006至2009年连手防止国际掉期和衍生工具协会(ISDA)及Markit金融信息服务公司发出交易所所需牌照。报道透露,罚款的规模将取决于违规程度,涉及时间长短及涉及违反条例的业务量而定。银行可能面对最高罚款为一年营业额的十分之一,以被指违规前一年,即2005年的营业额计,巴克莱当年营业额为179亿英镑,即可能面对最高达17亿英镑的罚款,汇控及苏皇则可能分别面对最高39亿英镑及25亿英镑的罚款,尽管银行面对最高罚款的机会不大。汇丰发言人未作评论。汇控今年中期报告内提及今年7月收到欧盟委员会发出的异议声明,有关其对若干市场参与者于2006至2009年期间在信贷衍生工具市场的声称反竞争活动进行的持续调查。欧盟委员会列出初步意见,但无贸然判断其最终调查结果。汇丰正审阅该异议声明,并将于适当时候向欧盟委员会提交响应。(BLX)返回目录

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