安邦-每日经济-第4499期

〖分析专栏〗
【轨交建设热造成的财政大窟窿50年无法消化】
官方智囊称三中全会主题可能是“放、新、改” 2
发改委改革项目核准制实施网上公开限时审批 3
保障房建设庞大的开支可能造成“三输”的局面 3
国内制造业形势恶化可能令产业政策落空 4
财政部上调褐煤进口税率安抚国内煤企 5
交通部新政促进航运业转型改善市场结构 5
垃圾焚烧遭抵制缘于政府不被信任 6
统计局下调去年GDP降低“稳增长”压力 6
劳务派遣同工同酬受到部分央企的强烈反对 6
国外智库建议中国更应大力发展可再生能源 7
国内电商企业正加速走向封闭 7
配额沦为部分企业的另类福利 8
国内钢材价格的持续反弹可能遭遇阻力 9
四大航空公司净利润下滑70% 9
缅甸密松水电项目已经成为一场政治游戏 9
伊朗任命新外长为解决核问题带来曙光 10

〖分析专栏〗
【轨交建设热造成的财政大窟窿50年无法消化】
轨道交通建设热潮是近年中国的新生事物,也是各地比学赶帮超的重点领域,这个城市上400公里,那个城市就要争取600公里,全国各地一起上,几乎根本不问后果,非常盲目。曾经何时,2003年的时候安邦发表研究报告建议中国主要城市应该有限考虑轨道交通建设的问题,当时的主流经济舆论认为在中国的城市搞轨道交通是不经济的,也没有钱搞。而当时的安邦在分析了若干案例后认为,如果做出科学的系统规划,尤其是地上地下一起做系统化规划和设计,则轨道交通不但将会推动城市的发展,在投资上也是经济的。
问题是,随着中国城市化走火入魔,城市发展一旦将债务不当成债务的时候,一切就都变了样了,科学不科学,根本没人关心了,只要能搞到钱,那就干,那就上马,在这种情况下,实际中国城市的轨道交通已经成为城市暗伤。2012年9月5日,国家发改委一次性就发布了25个城市轨道交通建设规划批文。这还不包括未批先建以及建设先行的,但就这25个城市,涉及的总资金就会超过8400亿。安邦(ANBOUND)的智库学者认为,由于快马加鞭、大干快上,中国城市的轨道交通,已经成为城市财政的巨大包袱,这个沉重的财政包袱,今后50年也消化不了。而且羊毛出在羊身上,轨道交通在提供若干“说不清楚的便利”的同时,城市居民也将会为此付出巨大成本开支的,最终买单的还是老百姓。
以广东为例,广珠城轨项目的建设模式,是铁道部和广东省合作,这还是幸运的,有国家资金来支持,不完全是地方政府财政来掏钱。这个项目由广州南到珠海北116公里,再加上从小榄到新会的支线,全线总长144.3公里。2012年12月31日,全线通车正式投入运营。现在正在做第二期,也就是延长线(珠海拱北到珠海机场)的前期工作,争取2013年年内开工。
建设是广珠公司为主体(拆迁也由公司负责),运营是广铁集团为主体。当时建设的资金,50%是资本金(广东省和铁道部各一半),50%是银行贷款。当时批复的资金规模是182亿,资本金与银行贷款各一半。实际建成是230亿元,但资本金没有增长,公司正在申请增加一部分资本金。由于项目贷款量比较大,从2005年建设时贷的20年长期贷款,是国家开发银行牵头的银团贷款,建行、工行等一些大的国有银行参与。当时签订了统一利率,是基准利率下浮10%。后来金融形势紧张,2011年7月1日起利率不再下浮。目前的收入来自客票收入,别的就没有了。在乘运方面,除了一早一晚两班,其他班次基本都是超员(有站票),一天大概53.5个车次。问题是尽管是超员的,而且车次也很拥挤,但短期内还是弥补不了支出,投资这么大,财务费用很高,这个项目计划是30年收回成本。
对此,安邦(ANBOUND)的智库学者指出,很多项目的可行性分析是静态的,就是打着动态分析的可行性报告,实际也有很大的水分,条件、标准压的很低,看着很容易通过。实际一运行,情况来了,就像广东的这个案例,即使是满员和超员,那也是亏损的。问题出在对土地和成本两个关键因素的失算,城市土地价格在中国是急剧上涨的,要占用掉投资的相当大一部分。同时,土地价格的上涨,又会推高其他成本的上涨,比如轨道交通运营的成本,因此就导致了运营成本一年比一年高,其速度甚至不是票价上涨所追得上的。这就造成城市轨交建的越多,赔的越多,越建越赔,最终成为城市财政的无底洞、黑窟窿。说是“计划30年”收回成本,由于成本的上涨,实际根本不可能做到。还是以广东这个项目为例,不但净收入是亏损的,2011年缺口是8.23亿,2012年10.7亿元,不但收回投资无望,实际缺口还越来越大,按照这样的趋势,50年能收回来都要庆幸了。
像城市发展中这样的问题,不是开发的问题,而是开发模式的问题。轨交在城市中应该不应该搞?应该搞!但不应该搞这么多,搞这么快,也不是用这种模式来搞。中国大多数轨道交通咨询公司均不具备系统分析能力,不具备开发模式设计的能力,看看他们搞的项目,做一个赔一个,就是明证。近几年,由于中国的城市上马轨交的数量太多、太滥,预计会有众多财政收入不足的中国城市和地方财政会被轨交项目拖垮,弄的不好最后还要老百姓来买单,这样的教训是相当深刻的。
最终分析结论(Final Analysis Conclusion):
安邦(ANBOUND)的首席研究员陈功过去几年中一直反复阐述的一个城市开发思想,就是城市开发不是应该不应该的问题,因为城市化好,老百姓都一哄而上进城行吗?不行!这种经济思想太简单了,太幼稚了,城市化的速度最为关键,城市发展速度一定要控制,绝对不是越快越好。与之相比,轨交系统的建设同样如此,关键是开发的速度和模式,一定要注重效率,否则轨交系统就可能成为压垮城市财政的那块巨石。(ACG)返回目录

〖优选信息〗
【形势要点:官方智囊称三中全会主题可能是“放、新、改”】
三中全会已确定在11月召开,全球均聚焦于中国未来的改革方案。最近,中国经济体制改革研究会研究员、中国城市发展战略研究会副会长易鹏曾提到,本届政府的经济改革重点在于三个字,即“放、新、改”。这3个字与国家提出的“稳增长、调结构、促发展”其实是对应的,从中也可窥出三中全会的改革方向。“放”是放松管制,改善供给。无论是发展经济还是改善民生,都需要简政放权,通过“放”的方式激发活力;“新”是新四化,新思维,要重新经济和新技术的角度寻找差异性,走出差异化发展之路;“改”是释放改革红利,促进社会公正公平,包括:财税体制改革、土地制度改革、户籍制度改革、行政体制改革、投融资体制改革等。特别是新型工业化、信息化、城镇化和农业现代化为代表的“新四化”中,新型的城镇化是中央政府推动经济改革的核心。与过往不同的是,此界中央政府推动的城镇化不是大造新城,而是以人为本,特别是从户籍改革着手,打破以前固有的障碍。因此,不少专家智囊均指出,“放、新、改”三方面均触动中央部门、地方政府的利益,必然遇到很多阻碍,最终要待三中全会出来的方案,才知改革的步伐有多大。(BYXD)返回目录
【形势要点:发改委改革项目核准制实施网上公开限时审批】
在国务院简政放权政策影响下,发改委正在按照国务院新一轮机构改革的部署,修订《政府核准的投资项目目录》,对投资项目审批、核准、备案管理办法进行重大改革。按照新的核准办法,作为项目核准的前置条件、长期以来让企业和地方政府饱受其苦的“路条”审批,可望取消。目前,由国家发改委下发的同意项目开展工程前期工作的批文成为一些项目建设的“路条”。“路条”成为决定项目生死的第一道许可。跑“路条”成了地方上项目的头等大事,进京做工作、汇报衔接成为常态。2012年广东某市长曾过分激动而在国家发改委门前亲吻获得批复文件。为了“抢路条”,有的地方官员甚至不惜行贿。据悉,按照本次酝酿中的项目核准体制改革办法,“路条”取消后,各项支撑性文件不再互为前置条件,这使得项目的环评、土地预审、选址等前期工作可以并行办理。发改委人士表示,为减少人为因素干预项目审批,核准制度改革后,国家发改委将更加重视产业规划作用,纳入规划之列的项目可以优先核准。核准办法改革后,将实行网上公开限时审批,力争每个环节都做到公开透明。在此前项目核准时限不受约束,报批的项目拖上一两年没有反馈是很平常的事。(RYXD)返回目录
【形势要点:保障房建设庞大的开支可能造成“三输”的局面】
6月末国务院常务会议研究部署加快棚户区改造,表示要进一步强化政策支持,今后五年再改造城市和国有工矿、林区、垦区的各类棚户区1000万户,其中2013年改造304万户。日前,中国住房和城乡建设部副部长齐骥表示,三季度各地保障房建设推进速度进一步加快,年底可如期完成目标。住建部此前公布数据显示,截至7月底,2013年全国城镇保障性安居工程已开工500万套,基本建成280万套,分别达到年度目标任务的79%和59%。不过齐骥也表示,目前棚户区改造的主要难题在于资金缺口大。虽然中央政府不断加大棚户区改造补助力度,但仍只占改造资金的一小部分。安邦(ANBOUND)首席研究员陈功在内部讨论中表示,目前保障房建设庞大的开支可能面临“三输”的局面,政府财政背上了大包袱,市场动能与活力被抽紧,老百姓受益有限,不满依旧。最后,三方谁也没得到好处;相反的是,这个事情还会妨碍其他改革项目的进展,比如地方减债的相关政策。目前的棚户区改造适当放慢速度,并且予以制度化的设计,方为上策。安邦(ANBOUND)特约经济学家钟伟也表示,这将显著加大地方政府的负债,尤其是通过土地储备中心的负债,同时加剧商品房供过于求的矛盾。政府在未来的住宅提供中,所扮演的角色将越来越重,市场所扮演的角色则有所退潮。再考虑3600套保障房建设计划,棚户区加保障房如果不重叠,则5000万套房涉及1.5亿人的居住问题。不知政府这一接手是一种明智之举,还是烫手的山芋。(NYXD)返回目录
【形势要点:国内制造业形势恶化可能令产业政策落空】
制造业中国本土财富的根源。此前,安邦(ANBOUND)的智库学者曾指出,中国制造业正在萎缩,忽视制造业对中国将十分危险(见《战略观察》第356期)。日前,中国企业联合会发布《2013中国500强企业发展报告》指出,中国企业500强收入首次跨上50万亿元台阶,达50.02万亿元,相当于2012年度GDP的96.32%。但值得注意的是,虽然500强企业业绩继续扩大,但银行业一家独大、制造业“空心化”现象愈趋严重。这也进一步印证了我们的判断。数据显示,2012年中国五家国有大行营业收入占500强企业收入总额6.2%,利润占35.6%。与之相对,267家制造业企业的营业收入总额占500强企业收入总额的41.1%,利润却仅占20.2%。此次入围2013服务业500强有39个行业,但利润却也过度集中在银行业。数据显示,此次共39家银行进入服务业500强名单,占所有企业数量7.8%。而银行业利润10445亿元,占500强利润15475亿元的67.5%。换句话说,服务业500强中,银行业以不到一成的企业数量贡献了近七成的利润。相对于银行业23.6%的高利润来说,制造业500强平均利润率仅为2.23%,较上年降低0.67个百分点,盈利水平继续恶化。而造成制造业低利润的最主要原因,则是产能过剩带来的非正常竞争。目前24个行业中,有22个行业存在着严重过剩产能。多方面信息显示,中国的制造业已经摇摇欲坠,如果这种趋势持续下去的,那么中国诸多推进产业发展的政策可能最终落空。(RYXD)返回目录
【政策:财政部上调褐煤进口税率安抚国内煤企】
日前,财政部发布关于调整褐煤等商品进口关税税率的通知称,经国务院批准,自2013年8月30日起,对褐煤等商品进口关税税率进行调整:取消褐煤(税号:27021000、27022000)的零进口暂定税率,恢复实施3%的最惠国税率。在安邦(ANBOUND)的研究团队看来,由于在过去三年间,中国年褐煤进口量增长了9倍以上,2013年上半年褐煤进口增幅放缓,但仍超3000万吨,其中超9成来自印尼,其余为菲律宾、越南及美国的高硫煤。结合近两年来国内跌跌不休的煤价和日益严重的大气污染问题,国内主导煤炭企业呼吁监管层控制煤炭尤其是低值煤进口的呼声越发刺耳。但与此同时,沿海电厂为首的下游用户则以此举有悖煤炭市场化进程及自身设备设计需求为由,极力抵制限制进口煤进口政策的出台,与煤企意见形成鲜明对抗。该项关税调整的通知出台,使5月中旬开始的关于提升低值煤进口门槛的消息终于在业界争论中有所进展。不过,结合印尼方面坚持禁止原矿出口的政策也将于2014年执行,我国恢复褐煤进口最惠国税率的政策对进口煤市场短期影响不大,相对而言安抚国内煤企“情绪”的意味更多。(ACZ)(NLX)返回目录
【政策:交通部新政促进航运业转型改善市场结构】
金融危机过后,国内航运业发展进入了严冬。为拯救陷入困境的航运业,9月2日,中国交通部发布《关于促进航运业转型升级健康发展的若干意见》,将着力改善市场运力结构、促进拓展新的经济增长点、推动节能减排、维护市场秩序、创造良好发展环境,使落后运力退出市场,航运企业生产经营稳定增长,市场专业化、集约化程度不断提高。在优化运力结构方面,淘汰老旧运输船舶,减少运力存量,调整延续老旧运输船舶和单壳油轮提前报废更新的政策至2015年12月31日;提高市场准入门槛方面,将国内沿海省际运输经营者最低运力规模标准由2000总吨提高到5000总吨,并相应提高内河运输经营者最低运力规模标准;拓展新的经济增长点方面,我国将培育、有序发展邮轮运输,允许中资方便旗邮轮沿海多点挂靠。贯彻落实中国(上海)自由贸易试验区总体方案中的航运相关政策,大力发展航运金融、保险、海事仲裁等现代航运服务业;推进海峡两岸航运发展方面,允许经批准两岸登记的干线班轮在华北至台湾航线上捎带两岸中转货,支持开辟两岸四地邮轮航线。《意见》还明确,落实取消国际船舶运输经营者之间兼并购审核、国际船舶代理业务审批、内河船舶船员服务业务审批、承担船舶油污损害民事责任保险的商业性保险机构和互助性保险机构的确定,船舶修造、水上拆解地点确定等行政许可。并清理规范不合理的相关服务收费,取消国际航行船舶驶离国内港口前船上污染物清理费等5类7项收费。(RYXD)返回目录
【形势要点:垃圾焚烧遭抵制缘于政府不被信任】
根据北京市政管理委员会的数据,北京市一天产生的垃圾量为1.83万吨,需要366辆载重50吨的卡车才能从城市的各个转运站运走,以北京目前的垃圾产生量,以填埋为主要垃圾处理方式的北京,每天要为此将损失500亩土地,而且还容易污染地下水。为解决城市垃圾难题,中国试图通过垃圾焚烧的方式取代传统的垃圾填埋的方式。然而,垃圾焚烧的方式遭受巨大阻力,当地社区居民极力阻止场地的建设。北京市原规划,预计在2015年前将有九座投入运营的垃圾焚烧发电厂,如今包括正在建设或运营的厂址仅有四座。其实,反对者们并不怀疑垃圾焚烧中的技术问题,在垃圾分类管理和焚烧技术先进的情况下,垃圾焚烧产生污染物质的可能性非常小。他们最担心监管部门和运营企业的诚信问题。很多人不相信中国的监管部门能履行监管责任,不相信企业能履行管理承诺。2013年4月,中国的环保组织自然之友发布了《全国122座已运行垃圾焚烧厂信息申请公开报告》,报告称仅获得了42座垃圾焚烧厂的发布信息。在这些公开的信息中,其中5座焚烧厂二恶英监测值超欧盟标准,6座烟尘超国家标准,3座硫氧化物排放超国家标准,31座氮氧化物超欧盟标准。在这样的数据下,公众很难相信专业人士和企业所作出的承诺,对政府也缺乏相应的信任感。而目前政府也始终未找到一条被民众信任的通道,这是问题的根本。(RLJL)返回目录
【形势要点:统计局下调去年GDP降低“稳增长”压力】
近日,国家统计局根据2012年统计年报资料、部分行业财务资料和抽样调查资料,对2012年GDP进行了初步核实,主要结果如下:经初步核实,2012年GDP现价总量为518942亿元,比初步核算数减少380亿元,按不变价格计算的增长速度为7.7%,比初步核算数降低0.1个百分点。其中,第一产业增加值为52374亿元,比初步核算数减少3亿元,增长速度为4.5%,与初步核算数持平。第二产业增加值为235162亿元,比初步核算数减少157亿元,增长速度为7.9%,比初步核算数降低0.2个百分点。第三产业增加值为231406亿元,比初步核算数减少220亿元,增长速度为8.1%,与初步核算数持平。按初步核实数计算的三次产业结构,第一产业占10.1%,第二产业占45.3%,第三产业占44.6%。在我们看来,统计局初步核实下调了去年的GDP基数,这在客观上降低了今年“稳增长”的压力。(RLX)返回目录
【形势要点:劳务派遣同工同酬受到部分央企的强烈反对】
虽然在《劳动合同法》已明确规定用人单位要支付与用工岗位相关的福利待遇等,但这只是意味着,在福利待遇上企业对于正式工和劳务派遣职工,标准还是可以自己掌握的。为此,人社部2013年8月开始就《劳务派遣若干规定》公开征求意见,规定称,被派遣劳动者享有与用工单位的劳动者同工同酬的权利,其中包括福利和社会保险。但知情人士透露,因其他部门和部分央企的强烈反对,而定位为不包括福利和社会保险。例如有一家央企集团算账称,其当年全行业利润是300多亿元,如把其劳务派遣职工都实行完全意义上的同工同酬,保险和福利就会吃掉近260亿元的“利润”。安邦(ANBOUND)高级研究员贺军在此前的研究中曾指出,央企利润相当一部分就来源于用工当中的人力资源差,解决不了同工同酬的问题,就解决不了社会公平正义的问题。“血统论”最典型的社会形态是奴隶社会,中国在现代社会,经济发展、财富增加、社会也更加开放,如果“血统论”大回潮,这实际上是一种倒退!(RYXD)返回目录
【形势要点:国外智库建议中国更应大力发展可再生能源】
对煤炭和石油的过度依赖是中国经济发展不得不面临的严峻的问题。美国华盛顿经济趋势基金会主席杰米里•里夫金认为,作为一个人口超13亿、年经济增长率达7.5%的大国,中国被扣上了两顶帽子:世界上最大的能源消耗国和仅次于美国的第二大二氧化碳排放国。中国的煤电发电量世界第一,煤炭在能源构成中的比重占70%。此外,中国政府最近宣布,中国的可采页岩气储量约是美国的两倍。这表明中国目前仍然在走主要依赖化石能源的老路。里夫金表示,中国还是世界上最大的风力涡轮机生产国,生产着全世界30%的太阳光电,是世界上最大的太阳能电池板生产国,但是,中国生产的可再生能源科技几乎全部销往海外。在国内消耗的能源总量中,只有0.5%是非水力发电的可再生能源。中国拥有世界上最丰富的风力资源,其中3/4是近海风能。中国也是世界上太阳能资源最为丰富的国家之一,但对太阳能的开发才刚刚起步。中国的生物能与地热能储量也相当可观,但尚未进行大规模的勘探。中国也有待将海洋潮汐和海浪转化为能源。可以说,在可再生能源方面,中国就是亚洲的沙特阿拉伯,中国每平方英尺的潜在可再生能源远高于世界上大多数国家。(RYXD)返回目录
【形势要点:国内电商企业正加速走向封闭】
互联网精神被诠释为“开放、平等、协作、分享”。尽管电子商务也是以互联网为基础发展起来的新兴产业,但是现如今,电商企业似乎正与互联网精神背道而驰。近期,国内著名电商企业京东宣布将与腾讯财付通暂停合作。而就在上周,京东还在内网宣布,禁止员工使用除易信之外的移动通讯,将腾讯微信排除在外。而早在2011年,京东就已停止了与阿里支付宝的合作。同时,京东还公告,京东与新浪微博的合作即将到期,届时,在京东网站将无法通过新浪微博账号进行登录。实际上,京东的行为并不是孤例。前不久,国内最大电商企业阿里则封杀了微信,暂停了面向微信的第三方应用服务。电商企业的这些行为已经说明,尽管开放被定义为互联网的精神,但是国内的电商企业却在加速走向封闭。在安邦(ANBOUND)研究员看来,国内电商企业加速走向封闭是国内电商企业的竞争开始进入新阶段的体现。目前,在投资的驱动之下,处于跑马圈地阶段的电商企业已经难以通过单纯的买卖商品实现盈利。所以,它们将盈利的着眼点进行了转移。寄希望于以商品买卖为核心建立电商生态系统,通过为生态核心进行辅助的环节实现盈利,如物流、支付、供应链金融、广告等。而既然是电商生态系统,就意味着信息流、物流、资金流只在该系统内就能够顺畅运行。因而,为了保证生态系统的完整性和发展壮大,一个电商生态系统与另一个与其有竞争关系的电商生态系统必然是相互封闭的。(AHHX)返回目录
【形势要点:配额沦为部分企业的另类福利】
近年来,在国内外棉花差价影响,国内棉纺行业普遍低迷,中小企业停产倒闭的现象十分常见,即使在此情况下,国内纺织大户——魏桥纺织近日交出了一份亮丽的半年报:截至今年6月30日,魏桥纺织母公司股东应占净利润较去年同期大幅上升约392.6%,达到2.66亿元;毛利较去年同期上升约43.6%,至6.02亿元。长江证券分析师张月凤表示魏桥纺织的巨额利润再次让业内质疑国家棉花进口配额的公正,在棉花进口配额影响下,魏桥纺织享受到巨大的进口棉成本优势。部分行业人士分析认为,上半年国内外棉花价差平均达到每吨7800元左右,即便扣除运输成本,价差也至少达到4000多元,拿到进口配额的魏桥纺织相当于拿到超过6亿元的“补贴”,远高于其2.66亿元的净利润。与魏桥纺织的红火不同,那些拿不到进口棉花配额的中小棉纺企业日子却过得相当艰难,山东夏津县的恒华纺织、正平纺织、吉祥纺织等一批小有名气的纺织公司都已停产,部分企业甚至已经破产倒闭。与此同时,炒配额的现象十分普遍,2012年棉花进口配额指标最高曾被炒到3800元/吨,今年稍有回落,但市场行情也达到了3500元/吨左右。而在棉花进口配额分配中,虽然国家发改委每年都会公布棉花配额的申请条件、分配原则等,棉花企业都可以申领,但在棉花配额的分配过程中,业界对其透明性一直存在质疑。多个行业信息跟踪结果显示,目前国内的配额制度,无论是进口类配额如棉花、原油等,还是出口类配额如稀土、钨产品等等,在国内外差价以及政策寻租空间下,都已经沦为部分企业的另类福利。安邦(ANBOUND)研究认为,在农产品进口量逐年递增的背景下,配额及进出口资质、关税等制度设计,已有修正的必要。(AZLM)返回目录
【市场:国内钢材价格的持续反弹可能遭遇阻力】
从目前发展态势来看,钢价能否持稳仍令人担忧。9月1日,中物联钢铁物流专业委员会发布相关指数报告,国内钢铁行业PMI指数8月份为53.4%,较上月回升0.9%。然而,PMI指数的回升则意味着后期钢铁产能加快释放的风险加大,钢价下行压力将会增大。目前,尽管国内钢铁生产小幅放缓但依旧活跃。国家统计局数据显示,7月份全国粗钢日均产量环比下降2%以上,连续3个月环比回落。中钢协最新统计的8月中旬全国粗钢日均产量环比下降1.19%,市场供需矛盾略有缓解。而与此同时,和生产相关的采购活动开始呈现活跃态势,钢铁企业原材料备货比较积极,这使得后期国内粗钢产能释放预期增强。另外,钢价此前的过快拉高对下游需求的持续释放也产生了不利影响。值得注意的是,钢材库存正在反弹。8月份,钢铁行业产成品库存指数较7月份回升4.2%,虽然指数继续处于低位,库存压力仍在缓解,但指数低位反弹则显示,随着钢厂复产加快,后期的库存下降可能会受阻,甚至可能出现总量回升的局面。由此可见,伴随着市场需求预期回暖,后期能否很好地控制产能释放将决定着钢材价格的走势,一旦再度重现供大于求的局面,钢价持续反弹将会受阻。(ALEQ)返回目录
【市场:四大航空公司净利润下滑70%】
随着东航发布上半年财报,A股的四大航空公司半年报全部出炉。与跟近几年航企利润达到峰值时的2011年相比,今年净利润总和缩水达七成。东航上半年营业收入为414.79亿元,同比增加2.66%,不过净利则同比减少23.29%至7.63亿元。南航营业收入为460.04亿元,同比下滑4.21%,净利润3.02亿元,同比下滑32.74%。国航营业收入458.58亿元,同比减少3.58%,净利润11.19亿元,同比增加7.31%。海航营业收入为144.23亿元,同比增加3.83%,净利润为6.45亿元,同比增加29.28%。值得一提的是,四大航上半年净利总和为27.83亿元,较2012年同期和2011年同期分别下滑5.31%和72%。根据四大航空公司自己的解释,利润下滑的主要原因是全球经济复苏乏力、国内经济增速放缓、商务客源需求下降、日本航线需求持续低迷、高铁冲击常态化以及禽流感(H7N9)短期影响华东市场。安邦(ANBOUND)的智库学者指出,从数据分析来看,四大航明显受惠于人民币对美元升值,靠汇兑收益拉升利润,否则情况会更惨。其中,国航汇兑净收益为11.19亿元,南航净汇兑收益人民币14.35亿元。(LCG)返回目录
【形势要点:缅甸密松水电项目已经成为一场政治游戏】
2011年9月,缅甸总统吴登盛突然宣布在其任期内暂时搁置密松水电项目,使整个伊江上游水电开发陷入僵局。截至2013年3月,中电投伊江项目已投入资金约73亿元人民币,并以每年约3亿元人民币的财务费用增加。探究缅甸政府搁置密松项目的动因,总统吴登盛给出的理由是“尊重人民的意愿”。然而,克钦邦名望人士崩咏则认为,妖魔化密松项目的背后是“一场政治游戏”。首先,随着缅甸国内局势的日益复杂,密松项目成为克钦邦地方势力与中央政府政治博弈的抓手。其次,随着缅甸民主化进程的提速,密松项目被当作各种社会组织和政治势力相互博弈的工具。缅甸多个政治势力和社会组织,都在借密松项目表达对现政府的不满。其三,随着对外开放的加快,缅甸成为大国博弈的主战场,而密松项目又被当作国际地缘政治角力的筹码。有分析认为,美日等西方国家为扩大在缅影响力,便首先破坏中缅关系,妖魔化密松项目成为突破口。美国的维基揭秘网站曾披露,美国向阻挠密松大坝项目的团体提供了资助;而英国《卫报》网站公开的一份由美国驻缅临时代办拉瑞•丁格尔签署的外交电报证实,美国驻缅甸使馆曾通过“小额资金”支持了反对修建密松电站的民间组织。实际上缅甸也在玩一场地缘政治游戏,寻求在中美大国之间的利益最大化。至于这个项目的前途,据安邦(ANBOUND)研究人员掌握的情况,中国方面正在努力,这个项目有很大的可能会重新启动。(RLJL)返回目录
【形势要点:伊朗任命新外长为解决核问题带来曙光】
随着温和派领导人哈桑•鲁哈尼(Hassan Rouhani)今年6月当选伊朗总统,伊朗核问题迎来转折点。日前,鲁哈尼任命穆罕默德•贾瓦德•扎里夫(Mohammad Javad Zarif)为新任外交部长,领导伊朗代表团与西方进行核谈判——分析人士表示,这进一步显示了鲁哈尼对缓解伊朗与国际社会之间的紧张关系十分重视。扎里夫是伊朗最有成就的外交官之一,在今年夏天之前,他是一枚弃子:由于跟西方合作太过密切,他被极端保守主义者逐出政府。德黑兰阿拉阿拉梅塔巴塔拜大学(University of Allameh Tabatabai)大学的国际关系教授达乌德•赫米达斯-巴万德(Davoud Hermidas-Bavand)表示,扎里夫是代表新政策的新鲜面孔。“我们之前的外交政策显然毫无建树,注定以失败告终。为了给核问题找到一个解决方案,减轻伊朗遭到的制裁,我们需要纠正以前的方法,软化立场。”之前有关伊朗核计划的谈判之所以破裂,是因为西方坚持要求伊朗政府首先停止铀浓缩活动,各大国认为那是研发核武器的第一步,而伊朗人也同样坚定地认为他们有权进行铀浓缩活动,以便为反应堆提供燃料,并用于其他和平用途。现在,这种外交僵局有了化解的可能。前法国驻伊朗大使弗朗索瓦•尼库洛(Francois Nicoullaud)表示,可以肯定,如果是由扎里夫来处理核问题,他很快就会正式提出一些方案,比如作为让步,伊朗可能会停止纯度至20%的铀浓缩活动。不过,依然有分析人士警告称,扎里夫只能做出一定让步。尼库洛表示,鲁哈尼与扎里夫将努力解决这个问题。但最终,他们的信心将由西方谈判代表团决定。如果他们不抓住这次机会,国内的批评人士将再次扳倒他们。(RLX)返回目录

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分类: 经济, 安邦咨询 标签:
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