安邦-每日金融-第3032期

〖分析专栏〗

【中投的投资策略如果短期化将很危险】

〖优选信息〗

【形势要点:银行可能成为中国最大“地主”】

【形势要点:5月份“存款搬家”现象很明显】

【形势要点:实际负利率对低收入家庭伤害最大】

【形势要点:对盖特纳再谈人民币汇率不要过度解读】

【形势要点:证监会监管系统要再一次升级】

【形势要点:对新疆基建投资成效不能只从经济看待】

【形势要点:上海小额贷款公司转制社区银行正紧锣密鼓】

【形势要点:法德不和恐影响欧元救市计划】

【形势要点:华尔街可能将面临“从严版”的金融监管法案】

【形势要点:欧盟商量着一起砸烂裸卖空“信号灯”】

【形势要点:西班牙银行业开始进入全行业重组过程】

【市场:去行政化成为所有银行的新问题】

【市场:“世界杯魔咒”会否在今年再次上演?】

【市场:房贷新政让担保公司首付垫资业务红火起来】

【市场:超七成上市公司中期业绩预喜】

【市场:又一个小基金经理做空中国】

【市场:陷入诉讼泥潭的高盛重金招来“律师军团”护卫】

【市场:买日本国债,娶娇妻回家】

〖端午节放假通知〗

【端午节放假通知】

〖调整和修正〗

【调整和修正】

〖每日数据〗

【每日数据】

〖分析专栏〗

【中投的投资策略如果短期化将很危险】
6月8日,中国投资有限责任公司副总经理汪建熙表示,在5月和6月,由于美国市场和欧洲市场下跌,中投承受了大约10%的损失。考虑到近半年多来欧元的一路走低和最近全球股市的中期调整,站在长期投资的角度来看,中投最近两个月发生10%的浮动亏损其实没什么太大的关系。然而,上层的某些人似乎并不这么认为。路透财经称,熟悉内情的消息人士透露,迫于政府要求更大回报的压力,中投今年更加强调短期业绩。一位不愿具名的消息人士表示,“中投目前侧重于从短于预期的时间段看问题,他们已经透露出受到来自上层有关其短期业绩表现的压力。他们非常关注投资组合在不到一年内的表现,这有点让我意外,因为我原以为一个主权财富基金通常会给其聘用的海外基金经理三到五年的时间去打理业务。”
    如果中投真的要改变注重长期回报的策略的话,那确实会让人感到意外。作为中国的主权财富基金,中投掌管着3000亿美元的资产,而各国主权财富基金的管理一般都主要考虑资产的长期收益,并不过分关注短期波动。此外,成功的主权财富基金如阿联酋阿布扎比投资局、新加坡GIC、挪威政府养老基金等,都仿效了企业界的组织形式,避免照搬政府行政机关的架构,尤其是突出董事会与专业投资委员会的核心决策职能与自主权,讲究组织上的精简与决策的效率。毕竟,资产组合和投资管理是一项高度技术化和专业化的工作,不但需要扎实的理论知识,还需要丰富的投资经验和理智的思维判断。
    由于欠缺海外市场投资经验,中投一开始时确实栽过不少跟头,最典型的两个例子,就是投资黑石集团和摩根士丹利。2007年5月,还在筹备中的中投公司斥资30亿美元,赶在黑石上市前购入其大约10%的股份,购入价接近30美元/股,如今黑石的股价仅为10.56美元。2007年12月19日,中投宣布将向摩根士丹利公司投资50亿美元。根据双方的协议,中投将购买约50亿美元摩根士丹利公司发行的一种到期后须转为普通股的可转换股权单位。这种可转换股权单位的期限为两年零七个月,转换的时间为2010年8月17日,按照年息9%按季支付利息,到期后必须转换为摩根士丹利公司的股票,且转换价格最低不低于参考价格,最高不超过参考价格的120%,参考价格由2007年12月17日开始的这一周确定。当时摩根斯士丹的股价在50美元左右,而目前其股价仅为26美元。在这两笔投资中,对β值较高的金融股的追逐并没有为中投带来高收益,相反损失惨重。
    随着在海外摸爬滚打的年头渐长,中投的投资业绩也逐渐好转,去年中投在海外市场取得了17%的回报率。而且,中投开始走上了多元化投资的轨道,从大量持有现金和债券转向更多地进行股权投资。2008年时,中投的海外资产只有3.2%投资于股票,87.4%为现金,其余为固定收益证券。如今股票已达25%,此外还配置了9.4%的对冲基金和7%的私募股权。在股票投资中,中投从单一投资金融股转变为分散式投资。截至2009年底,中投已对84家美国上市公司投资近百亿美元。中投的投资选择更为灵活,这当然是好事,但若在增加股权投资的同时,因某些压力而被迫将投资策略转变为关注短期业绩,那中投恐怕又要交一笔可观的“学费”了。毕竟,短期的市场波动是特别难把握的,中投若以手中庞大的资金去玩这种“刀口舔血”的游戏,最后的结局可能就是让那些经验老道、操作技巧高超的投机客“美餐”一顿。
    最终分析结论(Final Analysis Conclusion):
    经过近年来在投资实践中的锻炼,中投在海外市场上渐渐找到了感觉,目前的局面来之不易。要想取得良好的投资回报,中投的投资策略就必须由专业投资人士来做出,而不是由政府高层来要求。在市场面前,任何行政手段都要让位于技术性考虑,否则最终会遭到市场的惩罚。如果投资策略过于短期化,对于主权财富基金而言将很危险!(ACY) 

〖优选信息〗

【形势要点:银行可能成为中国最大“地主”】
6月30日,是银行业金融机构自查清理地方政府融资平台的截止日,该平台的规模和风险到底有多大将不再是个谜。作为贷款方,银行业金融机构正在自查,并积极提足拨备及对真实坏账进行核销。而作为借款方,地方融资平台的未来还款压力或因加息预期变成现实而增加。同时,随着房地产新政的实施,各地方政府的土地财政收入势必会减少,这也给地方融资平台未来的现金收入造成压力。数据显示,截至2009年末,地方融资平台贷款余额为7.38万亿,如果贷款利率提升27个基点,多支付的利息约200亿元。一位银行业内人士表示:“有些地方政府从拿到银行贷款起就没打算偿还,若加息,其应支付的利息增加,而房地产新政将可能导致过分依赖卖地收入的地方融资平台在不远的将来崩盘,银行因此可能沦为地主。”始于4月份的一系列调控新政使房地产进入了一个相对博弈的阶段,虽说房价未见明显下跌,但成交量已经急剧下降,土地拍卖市场萎缩,流拍多次上演。2009年全国土地出让收入达到了14239.7亿元,但今年在新政调控下,土地出让收入必将减少,这已经令地方融资平台感到了一丝冷意。国金证券报告显示,地方融资平台贷款严重依赖土地收入,而不是自身项目的现金流。在统计的地方融资平台的余额中,大概有75%与土地挂钩,剩下的25%仅仅靠地方财政支撑。监管层数据显示,地方融资平台的贷款债务与地方政府财力对比,债务率达到了97.8%,部分城市地方融资平台的贷款债务率甚至超过了200%。土地转让成交量减少,直接影响到地方政府的财政收入,进而导致地方融资平台的债务率上升,最终使地方融资平台的偿债压力大增。(LXB) 

【形势要点:5月份“存款搬家”现象很明显】
继4月存款增速放缓之后,5月份“存款搬家”现象凸显。根据央行11日公布的数据,5月当月人民币存款增加1.08万亿元,同比少增2528亿元。其中,住户存款增加700亿元、非金融企业存款增加4872亿元、财政存款增加3843亿元。外币存款余额2025亿美元,同比下降1.7%,当月外币存款减少19亿美元。由于新增贷款规模的回落,人民币贷存比略有下降。数字显示,5月人民币增量贷存比为59.2%,比上月降低6.39个百分点。人民币存量贷存比为66.58%,比上月微降0.12个百分点。中信证券一位人士表示,由于银监会对商业银行6月末贷存比的要求,目前部分银行增加存款的压力较大,尤其是超过75%监管红线的几家股份制银行。分析人士指出,目前不少中小银行纷纷展开“吸储大战”,存款部分从大行分流至中小银行,这也导致资金市场上国有大行从资金融出方变为融入方。根据央行数据,4月四大国有银行人民币各项存款增加524亿元,在全部金融机构新增存款中占比不到5%,而今年一季度这一比例还超过五成,但4月中资中小银行存款增长则明显加快,“存款搬家”迹象明显。据中金测算,自5月10日第三次上调存款准备金率后,商业银行超储率降至1.5%左右,大银行超储率甚至可能低于1%,这使得银行间市场资金供给量下降。(LXB) 

【形势要点:实际负利率对低收入家庭伤害最大】
数据显示,我国CPI涨幅自去年底以来持续走高,在2月份达到2.7%的高点,超过了2.25%的一年期存款利率,居民实际存款利率也由正转负。而根据最新公布的数据,当前物价水平不但超过了一年期存款利率,也超过了2.79%的两年期存款利率,居民实际存款负利率格局进一步形成。专家认为,在物价仍会温和上涨的影响下,预计负利率格局仍会延续一段时间。受持续负利率影响,一些居民的储蓄热情正逐渐降低。家住北京宣武区的胡女士听从理财专家的建议,今年以来频频到金店购买黄金。理财专家告诉她,把闲钱用来买黄金,比放在银行吃利息要安全划算。央行12日发布的金融数据从一个侧面也印证了这一点。数据显示,5月份银行人民币存款虽增加1.08万亿元,但同比少增2528亿元,增速正在趋缓。与之相伴的是银行存款活期化现象的延续。一年来我国居民储蓄中活期存款占比不断攀升,从去年下半年的35%正在向40%挺进,此外,体现存款活期化特征的“M1与M2间反剪刀差”也在持续扩大。存款负利率现状直接导致我国居民对自身财富的重新配置行为。既然把钱存在银行会不断贬值,那么不如取出来做点什么——这已成为中高收入阶层群体的广泛认知。然而,与炒楼、炒金、炒豆的炒家相比,更多的中低收入群体对负利率缺乏应对之策。在中低收入家庭的财产构成中,银行存款是其财富主要拥有形式。如果持续负利率,无疑将对中低收入人群的利益构成直接威胁。(LXB) 

【形势要点:对盖特纳再谈人民币汇率不要过度解读】
在刚刚结束的中美战略与经济对话上,人民币汇率问题几乎销声匿迹,但最近美国国会又开始炒作这一话题。美国财长盖特纳10日出席国会参议院金融委员会就美中经济关系的听证会时表示,中国的汇率政策是“重建全球均衡发展的阻碍”,北京拒绝升值人民币的后果是造成“其他国家加大对外汇市场的干预,从而影响全球经济发展”。美国国会议员批评政府在中国人民币问题上做法不够坚决,民主党参议员舒默要求财长盖特纳批准通过议案,惩罚中国等“货币操纵国”。对此,上海财经大学金融学院的周继忠教授认为,美国再次提高要求人民币升值的声调,主要是美国国内政治斗争的需要:“奥巴马总统当时提出的重要目标就是要把美国的出口翻番,由出口的增长带动就业。但是现在这方面成绩不明显。不仅对中国的出口还是很大的逆差,在世界其他地方,由于最近美元的升值,也没什么竞争力。今年11月份,美国国会中期选举,在这种情况下要在经济形势上有所扭转,或是制造对本党派有利的气氛,就要挑起这个问题。如果能让人民币升值,对国内选民就有所交待,如果不成,可以把矛盾转到中国这方面。”在我们看来,舒默等参议员故伎重演更多的是一种政治作秀,盖特纳也只是例行公事的回应而已。人民币汇率改革的框架中美高层应该已经敲定,时机成熟便会适时适度的推进。(RCY) 

【形势要点:证监会监管系统要再一次升级】
种种迹象表明,证监会正在升级对违规交易行为的打击力度,以彻底摆脱一度被外界认为的监管不力形象。上海某基金公司高管近日透漏,“前不久在北京的一次小型座谈会上,一名证监会官员对在座的基金、券商高管谈起了今年以来证券行业出现的种种违规现象,随后‘放风’说以后对高管亲属也将开始严于一般从业人员的监管。之前我们已经知道要对从业人员家属进行买卖股票的报备,但这一次又要‘升级’了。”这位基金高管不无感慨地说,“这次的说法是要家属在买股票之前进行申请,实在有点让人匪夷所思。”据悉,不久前,上海一家基金公司旗下的基金突然减仓其重仓持有的一只股票,理由并不是这家上市公司基本面出现问题,也不是因为大势不好,而纯粹是因为一篇媒体报道提及该基金重仓这只股票随即受到监管部门问询而已。南方某券商副总说,“其实这样做的背后,就是逼着机构高管的亲属们别再做股票了,或者别再用自己的账户做股票了。”上述知情者还透露,“除了对机构高管亲属的炒股行为进行监管,证监会还可能对监管部门的工作人员家属也进行相关方面的限制。”上海发改委的一位人士一直怀疑证监会内部人员存在违规行为,“曾经有很多次在我把一些项目跟证监会沟通后的第二天,相关上市公司的股价就开始大涨,如果一两次可能是巧合,但次数多了就觉得这些信息很可能是从证监会相关部门泄露出去的。”上海证监局的一位官员对于上述现象也表示出无奈,“我不能说没有这种可能性,但消息的泄露有很多路径,不一定就是证监部门。证监会内部一直有严格的工作人员准则。”(LXB) 

【形势要点:对新疆基建投资成效不能只从经济看待】
在新疆工作会议之后,中央支援新疆建设的决心已经显现。11日,新疆交通厅召开会议称,“十二五”期间,新疆计划投资1200亿-1400亿元人民币,建设公路6.8万公里,使交通运输条件得到全面改善,以有效支撑经济社会跨越式发展。同“十一五”相比,建设总里程6.8万公里,其中建设高速公路7155公里,建设高等级公路4455公里。预计到2015年,新疆高速公路通车总里程将突破4000公里,高等级公路通车里程超过1.5万公里。届时,国家高速公路疆内路段全面实现高速化,横贯东西、沟通南北的“十”字形高速公路主骨架将形成。而目前新疆公路运输通道明显不足,尤其缺乏南北疆便捷的公路通道,区内骨架公路网不完善,公路等级偏低,国道、省道干线二级以上公路比例为53%,远低于全国70%的平均水平,高速公路里程仅838公里,位列全国倒数第五。毫无疑问,如此大力度的交通建设必将有力的拉动新疆的经济增长,不过,还应注意顾及当地的生态环境和生活习惯,从而获得良好的社会效益。由于要统筹考虑经济效益和社会效益,银行对新疆基建的贷款,恐怕要换一种风险评价标准。(RCY) 

【形势要点:上海小额贷款公司转制社区银行正紧锣密鼓】
上海小额贷款公司试点一年多以来进展迅速,日前,消息人士称,张江小贷公司有望转制成为沪上首家社区银行。有关知情人士透露,“目前市里初步计划是在浦东、徐汇、杨浦三个区各选择一家小贷公司开展转制社区银行的试点。在浦东选择的正是张江小贷公司。”据悉,目前张江小贷公司正和相关部委起草有关转制建立社区银行的计划书,有望在6月底完成。张江小贷公司相关负责人介绍,之所以参与转制社区银行试点,原因在于资金的不足是小贷公司最大的瓶颈,因为无法经营存款业务,小贷公司只能使用自身注册资金以及银行融资放贷,因而能放款金额十分有限,因此,希望通过改制成社区银行,吸收更多的社会资本,扩容存盘量,解决资金不足的问题。据悉,目前虽然允许小额贷款公司按注册资本金的50%向银行进行融资,但由于小额贷款公司放贷对象多为银行不愿放贷的中小型甚至微型企业,因此在向银行融资过程中也困难重重。消息称,目前能肯定的是,张江小贷在转制过程中不会吸收其他民间资本,仍将维持原有股东比例,也就是说,仍然以国有资本为主体。但一旦成功转制为社区银行,显然将极大刺激民间资本对这一市场的涌入。事实上,已有民间资本在积极涌动。据悉,除了目前浦东已经开展业务的4家小贷公司之外,还有1家已经获批正在筹建过程中,尚有一些小贷公司的设立申请已被纳入计划,这些后续梯队小贷公司的股东构成中,民间资本占据绝对优势。上海金融学院国际金融学院副院长施继元表示,小贷公司要转制成社区银行或村镇银行,是一次全方位的蜕变。(RLH) 

【形势要点:法德不和恐影响欧元救市计划】
欧元的未来,很大程度上由德法所掌握,两国领导人原打算7日晚举行会谈,以协调经济问题立场。但会谈开始前不到一小时,却“应德国总理默克尔建议”推迟一周举行。有分析指出,法德之间分歧源于双方对欧元区经济治理主导权的争夺。法方呼吁欧盟成立一个“经济政府”协调财政政策,而德方则出于欧洲中央银行独立性的考虑,坚决反对这种倡议。但会谈取消的原因却不仅如此。德国《世界报》6月10日援引法国《费加罗报》报道,法国总统萨科奇对德国总理默克尔推出的节支方案可行性表示怀疑。他说:“节约计划一个接着一个出台,只会导致经济衰退。”他还质疑默克尔计划的航空税方案能否实施,并表示不相信通过增设金融市场税能创造60亿欧元的财政收入。报道称,萨科奇在最后一刻取消原定于7日晚举行的法德首脑会晤,也是由于德国出台巨额节支计划所致。萨科奇对法驻德国使馆未能尽快提交针对德国节支计划所做的分析报告表示恼怒。他说,他还没有做好准备同默克尔讨论此事。萨科奇认为,危机关头法德两个邻国保持紧密关系及其重要。但首脑会晤突遭取消恰恰表明,德法关系并非处于最佳状态,这也给欧元前景蒙上了阴影。(RLH) 

【形势要点:华尔街可能将面临“从严版”的金融监管法案】
奥巴马政府公布金融监管改革法案、开启了美国自上世纪30年代以来最大规模的金融改革之后,历时近一年的角力,美当地时间6月10日,美国国会参众两院就金融改革议案的最终定稿进行了第一次会议。众议院金融服务委员会主席弗兰克(BARNEYFRANK)在会后表示,最终定稿将很有可能包括以严格著称的“沃尔克规则”,即限制银行自营交易一条,以及一些对场外交易衍生品交易监管的新规定。参议院金融委员会主席多德(CHRISTOPHERDODD)表示,他支持金融机构剥离“掉期交易”等衍生品这一改革方案。该方案是参议院农业委员会主席林肯(BLANCHELINCOLN)起草的,当时参议院为了顺利通过金融改革议案,多德曾宣布推迟这项颇具争议的规定的实施时间。奥巴马在10日敦促国会尽快完成该议案的定稿,从而为民主党在今年11月国会选举的胜利加码。美国一位重量级共和党人表示,现在已经无力阻止这项金融改革议案的制定了。此前,曾有华尔街大银行游说国会予以在“沃尔克规则”上通融,允许他们出于营销或公关目的投资外部基金。但前美联储主席、现任奥巴马政府的经济复苏顾问沃尔克本人坚决反对修改上述原则。“沃尔克规则”是禁止银行业自营交易的原则,即禁止银行利用参加联邦存款保险的存款,进行自营交易、投资对冲基金或者私募基金。“沃尔克规则”是奥巴马在本次金融改革中力推的一项改革方案,也是奥巴马立下决心从严监管美国金融业的一个标志。(RLH) 

【形势要点:欧盟商量着一起砸烂裸卖空“信号灯”】
继法德领导人联合呼吁欧盟尽快出台裸卖空禁令后,最新一份内部文件显示,欧盟领导人将在下周的峰会上讨论是否在整个欧盟禁止裸卖空交易。在新提交给峰会审议通过的声明草案中,欧盟成员国领导人将提出最晚于2011年底完成欧盟金融监管立法程序,从而保证各国在2012年将其转化为国内法。新的欧盟金融监管立法不仅要对裸卖空交易和信用违约掉期市场采取行动,而且还涉及金融衍生品市场的运作、完善储蓄担保机制和提高金融机构资本金要求。欧盟领导人计划于17日在布鲁塞尔召开会议。峰会前夕,法国总统萨科齐和德国总理默克尔9日联合致信欧盟委员会主席巴罗佐,敦促欧盟委员会尽快拿出建议,对与成员国国债相关的信用违约掉期市场和裸卖空交易实施更加严厉的监管,相关建议应当包括在欧盟层面上颁布裸卖空禁令。信用违约掉期和裸卖空被认为是投机者炒作欧洲债务危机的主要手段,这些投机行为是导致危机不断升级的一个重要因素。德国政府上月单方面宣布禁止裸卖空交易,在欧盟内部引起了争议,英国和荷兰等部分成员国表示不会跟进。因此,欧盟领导人能否就法德联合提出的裸卖空禁令达成一致还是个未知数。其实裸卖空不过是市场的一个信号灯而已,砸烂红绿灯,就不会出车祸了?(LXB) 

【形势要点:西班牙银行业开始进入全行业重组过程】
西班牙马德里储蓄银行与巴伦西亚储蓄银行10日宣布决定合并,这意味着西班牙银行业在重组之路上迈出重要一步。马德里储蓄银行与巴伦西亚储蓄银行合并后将成为西班牙最大的银行,总资产将达3390亿欧元,比目前西班牙最大的储蓄银行加泰罗尼亚自治区储蓄银行多600亿欧元。根据双方签署的合并协议,新成立的银行董事会总部将设在巴伦西亚,而业务总部则设在马德里。马德里储蓄银行董事会主席、前国际货币基金组织总裁罗德里戈•拉托将成为新成立银行的主席,而巴伦西亚储蓄银行主席路易斯•奥利瓦斯将出任副主席。这一合并借助了“官方保护机制”。为确保合并顺利进行,双方银行董事会将在6月15日之前向西班牙银行有序重组基金提交所需的援助金额。西班牙央行于2009年成立银行有序重组基金,负责监督金融部门改革以及向银行提供资金援助,以加速推进储蓄银行整合进程。该基金可提供总额为990亿欧元援助,其中90亿欧元为资本金,其余900亿欧元则来自政府债务担保。银行业重组是在西班牙深受高额财政赤字和债务问题困扰的情况下进行的。目前,西班牙经济信心指数下降、其国债与德国国债的收益率之差仍在扩大,达1.64个百分点,创西班牙加入欧元区以来最高纪录。(LXB) 

【市场:去行政化成为所有银行的新问题】
中国农业银行正式开始冲刺上市,这是中国国有银行改革的收官之作。农行上市后,中国的五大国有商业银行将全部完成上市。或许这并非是一个结束,而是另一个开始。历史的数据充分证明,中国银行业改革成效卓著。不过,这并不表示,一旦农行上市,中国国有银行改革即可宣告结束。就一家现代股份制银行来说,国有银行仍需解决很多治理难题。在金融风暴来袭时,中国的刺激政策引导着银行吐出巨额信贷,这样的失血不是银行自身能够修复的,经过一轮疯狂房贷之后,银行的资本充足率明显下降,也由此带动银行业巨额融资潮。投资者无法想象,银行业自身的修复能力和对迅速形成的不良贷款的掌控能力。这种担忧已经在市场上得到反应。目前中国上市银行估值极低,今年以来虽然经济形势良好,股价却不涨反跌,据东方证券的数据显示,A股上市的14家银行,预计2010年的平均市净率仅为1.73,这个数据是1996年以来的最低位。因此,改制上市获得大笔资金后,如何实现好的治理,如何真正像一家商业银行那样思考和行事,对于农行来说是一个重大考验。这种考验不仅是对银行的,也是对国有股东乃至政府部门的。如何真正去行政化?在这个命题面前,所有国有银行都站在同一起跑线上。(LPF) 

【市场:“世界杯魔咒”会否在今年再次上演?】
世界杯对球迷而言是个好消息,对股市而言却未必是。不少人甚至将世界杯看成是股市的“魔咒”。分析家认为,由于世界杯的到来,往往分散投资者的注意力而导致交投清淡。事实上,历史数据显示,在过去14届世界杯举办的月份,全球股市仅有3次市场是上涨,下跌概率为78.57%,举办当月的历史平均涨幅为-1.65%,显著低于过去56年6月0.31%平均涨幅。A股市场过往也表明,在4次遭遇世界杯的历史中,均走出下跌或回调走势。如今大市持续低迷的情况下,A股或将再次难逃“世界杯魔咒”的影响。著名投资评论人皮海洲认为,就当前的A股市场来说,“世界杯魔咒”显灵的可能性很大。皮海洲在博客中称,世界杯吸引了全世界的目光,许多投资者都变成了球迷,尤其是股市行情低迷的时候,投资者不如干脆一心一意看球去,股市因此而回落也就不可避免。一位证券分析师表示,将股市走势与世界杯结合在一起未免过于牵强。因为就A股来说,决定其走势的还是市场本身,应该时刻关注宏观政策的动向。不过该人士也表示,自4月中旬以来股市连续下跌,投资者亏损严重,市场人气涣散。加上11日公布的CPI已突破国务院定调的3%的线,国家对地产的调控近期也没有停止的迹象,农行等一批企业的融资和再融资对市场构成重压,因此不排除世界杯会转移大部分股民的精力和兴趣,造成市场交投清淡。(RLH) 

【市场:房贷新政让担保公司首付垫资业务红火起来】
二套房认房又认贷,首付提高到五成后,一些购房者首付款不够,就想方设法做高房屋评估价,以便获得更多的贷款,同时找垫资公司借款支付首付,然后再用银行贷款还清垫资公司的借款。工作将近8年的李先生,4年前贷款在渝北区买了一套一室一厅住房。最近,李先生准备把区县的房屋卖掉,在主城区买一套二手洋房。“刚刚看好房,就碰上‘二套房首付五成’的新政,这样我的首付就不够了。”李先生说。一家中介给他出主意,说可以把房屋总价做成120万元,这样可以从银行贷出60万元。李先生自己有40万,再从担保公司借20万元,这样就够首付了。等银行的60万元贷款批下来,就把其中20万元还给担保公司。该中介公司透露,李先生购买这套房所有手续差不多要一个半月才能办下来。按照2%的月息计算,20万元的垫资费用要6000元。“二套房认定细则出台后,我们首付垫资的业务增加了不少。”一家担保公司的市场部经理王某透露,在他们的房地产业务中,收益较大且稳定的属垫资解押和首付垫资。“在这之前,一直是垫资解押业务占大头,差不多占到七八成,首付垫资仅占两三成。”王某说。据其他七八家担保公司和垫资公司透露,他们的垫资首付业务平均增加三成左右,首付垫资成了主业。(LPF) 

【市场:超七成上市公司中期业绩预喜】
据WIND统计,截至11日,深沪两市披露中期业绩预告的公司已达670家,其中517家公司业绩增长或扭亏,149家公司预计中期业绩同比增幅超过100%,中期业绩增长趋势已经确立。从行业层面看,煤炭、钢铁、汽车、房地产、纺织服装、机械设备、有色金属、生物医药、电子元器件、化工等行业公司将延续今年首季升势。分析人士认为,随着房地产调控的深入以及社会库存的增加,部分行业需求下降,房地产、钢铁、汽车行业在未来的增幅或有所下降。统计显示,670家公司中,预计中期业绩增长50%以上的公司有176家,主要集中在电子元器件、房地产、煤炭、纺织服装、化工、机械设备、建筑建材以及交通运输、生物医药、有色金属等行业。随着业绩预报大幅预喜,一些上市公司披露的最新产销数据等,也勾勒出公司实际的业绩情况。事实上,不少公司预计中期业绩存在较大不确定性。其中,华电国际因煤电价格持续高企,预计业绩存在不确定性。而宏源证券、太平洋证券等券商因证券市场动荡而影响中期业绩。4月份以来,国内外市场环境的变化,特别是房地产调控以及国际大宗商品价格的下挫,更增加了房地产、金融、钢铁、煤炭、有色金属等行业未来发展的不确定性。(RLH) 

【市场:又一个小基金经理做空中国】
这一次,英国知名对冲基金经理亨德利的名声可能会穿越欧洲大陆来到中国。从规模上看,亨德利管理的Eclectica基金只有4.2亿美元,而他之所以有名,是因为他在2008年正确预测了经济衰退,并因此给客户带来了巨额回报。不久前对媒体高调宣称,他在做空中国。亨德利认为,在过去16个月里,中国银行系统的新增贷款高达13万亿元人民币,这个数字比韩国、中国台湾和中国香港的数字加起来还要大,而信贷洪水最终会毁了中国经济,“一旦你把妖怪放出来了,它就不会回去。系统将变得不稳定,这种不稳定最终将创造出毁灭”。他指出,中国经济的脆弱性来自于其“内在的不稳定性”,即用大量的借贷来支撑一个“400年经济史上前所未有的”基础设施扩张计划。他指出,中国在2001年加入WTO之后,“把过去对外国资本的依赖,替换成了对外国需求的依赖。因此在我看来,中国经济眼下面临的风险与1998年时没什么两样”。“我觉得中国好像是一个麦道夫基金的投资者,购入了一个恶性循环的产品。”亨德利指出,中国和其他亚洲国家的累计产能远远超出了一个14万亿美元的美国经济的需求,而在10年内,美国经济总量可能从14.6万亿美元缩水至10万亿美元。因此,他认为,“中国买了一个巨额的美国看涨期权,而这个期权的执行价格远远高于其市场公允价格,中国要取胜的前提是美国经济重现活力并强劲反弹,但我不认为这近期能够发生。”亨德利认为中国目前的经济模式与上世纪20年代一战后的日本惊人的相似,当时全球产能过剩,日本的出口产业垮了,导致经济增长停滞,股市崩盘。——祝他霉运。(LXB) 

【市场:陷入诉讼泥潭的高盛重金招来“律师军团”护卫】
据国外媒体报道,高盛集团由于兜售次贷抵押证券陷入重重法律纠纷,不得不向外寻求多方律师增援。高盛聘请著名的Boies、Flexner律师事务所,以应对6月9日一家澳大利亚对冲基金向其发起的诉讼。后者向高盛索赔10亿美元赔偿金。该律师事务所主席博伊斯曾作为美国司法部的代理律师,打赢了对微软反垄断指控的官司,从而声名大噪。博伊斯-席勒将与苏利文•克伦威尔、世达、Gibson Dunn & Crutcher及美迈斯律师事务所通力合作。上述几家律师事务所都曾在美国证监会或其他联邦调查机构提起的民事欺诈诉讼案中向高盛提供过咨询。高盛遭遇越来越多的法律纠纷,这仅是多家联邦监管机构对高盛发起调查和诉讼后引发的余波。监管机构、客户及股东均指控高盛欺骗性地兜售了数十万亿美元的债务抵押债券(CDO)。自4月16日SEC指控高盛欺诈的丑闻以来,高盛的市值至今已下跌了250亿美元。高盛在季度财务报表中未透露具体的外部法律费用,并拒绝对其辩护策略作出评论。据高盛年度股东大会披露,2009年高盛支付了2.93亿美元的外部法律费用。澳对冲基金Basis向高盛索赔其2008年在Timberwolf债务抵押债券的投资上所蒙受的5600万美元损失。Basis还声称高盛隐瞒Timberwolf债券的真实价值,要求高盛支付10亿美元的惩罚性赔偿。据悉,在澳对冲基金Basis Yield Alpha Fund发起的诉讼案中,博伊斯-席勒合伙人乔纳森•席勒将担任高盛的代理人。此外,博伊斯-席勒事务所还将负责处理高盛在其他CDO相关的法律纠纷。(LXB) 

【市场:买日本国债,娶娇妻回家】
日本国债已经接近国内GDP的2倍,日本政府需要发行更多的国债筹资,以防陷入恶性循环。日本上周开始推销3年期定息国债,国民可在各银行买入最少1万日元国债。政府将国债推广至零售层面,更由过去集中在老人及商业杂志中登广告,改为在年轻人杂志、火车站进行铺天盖地的宣传,因日本面临人口老化问题,政府不能再依赖老人及机构投资者购买国债,遂转为寄望散户市场扩大。目前日本家庭仅占日债市场约5%。日本政府近日发动大规模广告攻势推销国债,将目标瞄准已届适婚年龄的年轻男士,甚至破格地动之以“色”,在广告中暗示“买日债,娶娇妻”。广告以对婚姻对象调查的形式,访问5位二十几岁的女士,她们异口同声说:“我希望未来的丈夫是个有经济能力及安全感的人,稳阵地管理资产的男士是最佳选择。”暗示持有日债的男士是美女们心仪的结婚对象。有分析指出,若政府今次的广告攻势成功,不但有利日债销售,甚至可扭转自1972年急跌约1/3的结婚率。但日债暂仍不太受欢迎,因为5年期日债回报仅0.4%,即使计上当地每年约1%通缩,实际回报率也仅1.4%。美银美林估计日债投资者今年回报1.32%,远低于全球国债平均的3.96%回报。(LPF) 

〖端午节放假通知〗

【端午节放假通知】
尊敬的客户:根据国家和北京市有关今年端午节放假的通知,安邦公司的节日安排如下:6月14至16日为假期,17日正常上班;根据惯例,安邦集团研究总部和信息总部的假期提前一天,从6月13日到15日放假,16日上班。节日期间信息产品将停发,从6月16日晚间起,所有信息产品恢复发送,产品中将包含假期中的信息。请所有传真接收客户提前准备好传真设备。祝大家节日愉快,健康平安! 

〖调整和修正〗

【调整和修正】
无 

〖每日数据〗

最新股市行情
     日期    收盘指数    涨跌点数
上证指数    6月11日    2569.94    +7.36(0.29%)↑
深圳成份指数    6月11日    10239.33    +17.11(0.17%)↑
上证B股指数    6月11日    220.12    +0.69(0.32%)↑
深成份B股指数    6月11日    3992.32    -4.00(0.10%)↓
沪深300指数    6月11日    2758.87    +8.84(0.32%)↑
香港恒生指数    6月11日    19893.93    +261.23(1.33%)↑
恒生国企股指数    6月11日    11354.97    +176.80(1.58%)↑
恒生中资企业    6月11日    3702.38    +59.40(1.63%)↑
台湾指数    6月11日    7299.49    +117.72(1.64%)↑
美国道琼斯指数    6月11日    10211.07    +38.54(0.38%)↑
纳斯达克指数    6月11日    2243.60    +24.89(1.12%)↑
标准普尔500    6月11日    1091.60    +4.76(0.44%)↑

伦敦国际银行间拆放利率(LIBOR)6月11日
     一个月    二个月    三个月    六个月    一年
美元    0.34969    0.43500    0.53706    0.74613    1.18031
英镑    0.56906    0.62688    0.73125    1.01375    1.45438
日元    0.16063    0.19688    0.24250    0.44625    0.67125
瑞士法郎    0.04333    0.06333    0.09000    0.18333    0.48167
欧元    0.40250    0.49875    0.65188    0.94938    1.24688
LIBOR 数据为伦敦时间11日下午 2:00 之后提供国内媒体转载

香港银行同业港元拆息(%)6月11日 17:30
隔夜钱    1个月    3个月    6个月
0.05857    0.28607    0.36607    0.52500

[石油现货] 北海布兰特石油价格每桶74.35美元 (6月11日收盘价)
[石油期货] 纽约商品交易所石油价格每桶73.78美元(6月11日收盘价)
[黄金] 1盎司黄金=1230.20美元  ; 1人民币=4.7373新台币
 外币 100          1 美元兑     
 美元    682.79     英镑    0.6872
 英镑     1003.6     欧元    0.8256
 日元    7.4544     澳元    1.176
 港币    87.66     瑞郎    1.1494
 澳元    578.81     日元    91.648
 欧元    827.03     加元    1.0322

上海银行间同业拆放利率 2010年06月11日 11:30
 期限    Shibor(%)    涨跌(BP)
 隔夜(O/N)    2.2053    22.65↑
 1周(1W)    2.7733    4.16↑
 2周(2W)    2.9248    10.15↑
 1个月(1M)    3.1628    7.95↑
 3个月(3M)    2.3327    1.99↑
 6个月(6M)    2.3218    0.58↑
 9个月(9M)    2.3823    0.63↑
 1年(1Y)    2.5023    0.26↑

   

镜像链接:谷歌镜像 | 亚马逊镜像

分类: 经济, 安邦咨询 标签:
  1. 本文目前尚无任何评论.
  1. 本文目前尚无任何 trackbacks 和 pingbacks.