存款利率自由化之前要做的

高淳县砖墙镇位于距离上海车程5公里的南京郊外,是大闸蟹养殖的中国典型的农村。但是,就是这个商店寥寥无几的小镇,如今却在风雨中飘摇。

  “政府应该对存款进行补偿”。今年7月的一天,居民将前来参加活动的当地政府官员团团围住。镇上的农村金融机构“砖墻农民资金合作社”突然停止营业,无法收回存款的当地居民想要讨个说法。

  该合作社曾违法以大幅高于中国人民银行(央行)设定的基准利率的高利率吸引存款,结果无力偿还本息,事实上陷入破产。

  一位在该合作社存款20万元的女性居民手里拿着写有“1年利率7%、2年8.8%”的宣传册,申诉道“当地政府官员出席了合作社的成立典礼,所以我才相信的。政府有责任对存款进行补偿”。

  中国央行目前规定的1年期存款利率上线为3.3%。7%则是达到2倍以上的高利率。成立不久的该合作社,因缺乏知名度和信誉,只能以违法的高利率吸引存款,但最终无力向存款者偿还本息,被迫停止营业。

  中国政府今年7月放开了贷款利率。而要实现利率完全自由化,还需要推进存款利率的自由化。

  据称,央行正准备重启发行大额可转让存单(CD)。作为重要金融产品,按市场利率决定利率的可转让存单在日美也是利率自由化的排头兵。中国国有银行已经向央行申请发行可转让存单,预计最早在明年,银行间市场有望重启发行可转让存单。

  按推测,在可转让存单发行重启之后,从大额定期存款开始,利率有望逐渐走向自由化,央行也为实现作为多年课题的利率自由化,正稳步推进准备工作。

  不过,在中国一旦存款利率完全实现自由化,信用等级低的小微金融机构将通过超出自身承受能力的高利率吸引存款,这有可能导致其经营受挫。

  中国监管部门目前将监管目光对准了国有大型银行和外资银行,但对小微金融机构比较宽松。

  与在中国银行业监督管理委员会监管下的一般银行不同,农民资金合作社主要由当地政府负责监管。而地方政府有可能与金融机构相互串通,导致监督易流于形式。

  即便是小微金融机构,其破产也会加重人们的恐慌心理,而这种担忧又可能波及整个金融系统。

  中国要实现利率自由化,在建立存款保险制度的同时,努力构建可对全国全部3000多家金融机构进行严密监管的体制也不可或缺。

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