「李超人」先知先觉抛资产 香港快速成长或到头

【彭博讯】过去半个世纪,香港亿万富豪李嘉诚在进入房 地产和发电等领域的时机上总是把握得恰到好处,因此发家致富。他最近的一些交易意味着他押注香港的快速成长期可能即将到头。

这位亚洲首富通过出售旗下零售业务以及香港第二大电力供应商的权益,可能会募集多达180亿美元。在过去一个月公布的这些交易将让李嘉诚 获得资金在欧洲购买更多资产。据彭博汇总的数据显示,在过去三年当中,李嘉诚旗下的和记黄埔等公司已投入145亿美元在欧洲进行收购。

李嘉诚这些交易反映出香港在保持经济成长方面所面临的挑战,香港过去十年的平均增幅为4.6%,港府领导人此时正在努力遏制房地产泡沫, 而且中国内地在设立自由贸易区,有朝一日可能会和香港相互竞争。全球最大的资产管理公司贝莱德正在削减在香港的投资,担心香港股市和 房地产市场表现将会不佳。

「这里的大亨们在开始或试图剥离资产并非巧合。」贝莱德的亚洲股票业务主管Andrew Swan在10月10日的采访中说。贝莱德管理着 4.1兆美元的资产。

随着美国缩减刺激政策以及中国内地打击投机性借贷活动,促使过去五年对香港股市和房地产市场构成支撑的资金流入下降,因此香港正面临 风险。香港房价目前为全球最高,导致公众对香港行政长官梁振英的不 满情绪日渐高涨。

文化大革命

据彭博亿万富豪指数显示,李嘉诚目前身家为290亿美元。即使在香港 经历1960年代暴乱丶1980年代港元挤兑丶1990年代晚些时候的房地 产市场崩盘以及2003年SARS疫情爆发等各种危机期间,李嘉诚的商 业帝国一直在扩张。

在中国内地文化大革命引发的暴乱导致价格下跌之後,现年85岁的李嘉 诚在1967年开始加大对香港房地产市场的投资。他在2007年准确预 测到中国内地股市泡沫将破裂,在2009年预测到香港房价的飙升。

法国巴黎银行驻香港的分析师李伟烈表示,李嘉诚和巴菲特一样,他着眼长远,喜欢逢低买进。巴菲特是柏克夏的亿万富豪董事长。

李嘉诚还因为能挑准时机卖出业务而出名。和黄在1994年启动了 Orange Plc在英国的行动电话网路,五年後出售所持这家业务亏损公司的权益,为此赚得150亿美元。他旗下的和记电讯国际在2007年以 131亿美元将印度业务售予沃达丰集团,沃达丰三年後将这一业务的价 值减记四分之一。

屈臣氏

和黄10月18日表示,在考虑剥离屈臣氏有限公司部分业务,这一零售 帝国经营着屈臣氏商店以及香港连锁超市百佳。据瑞信估计,此次出售将募得多达130亿美元。另外,李嘉诚控股的公用事业公司电能实业上 个月表示,将寻求让旗下香港电力业务独立上市,为海外投资募集资金。

据知情人士上个月透露,出售电能实业旗下电力业务可能会获得多达50 亿美元。和黄发言人刘伟清拒绝置评。

知情人士表示,李嘉诚曾试图向一家战略买家出售百佳超市,不过泰国亿万富豪谢国民旗下卜蜂集团以及Woolworths Ltd.看到要价就退避 三舍。和黄对百佳超市的要价至少为30亿美元。

进军欧洲

在欧洲走出经济衰退之际,出售上述业务将让李嘉诚获得更多资金收购欧洲资产。李嘉诚在8月份表示,他计画扩大他在欧洲电信市场上的占 有率,并说主要经济体出现趋稳以及逐步复苏的迹象。

欧洲央行总裁德拉吉在10月2日表示,他预计该地区经济活动将从出 口需求攀升当中受益,与此同时,欧盟委员会所衡量的经济信心指标在 9月份连续第五个月攀升,显示经济形势在好转。

李嘉诚旗下最大的企业和黄柘7月份表示,在意大利寻求获得更多电信 资产,之前一个月同意以多达11亿美元收购Telefonica SA旗下爱 尔兰业务。李嘉诚控股的几家公司也在6月份同意以13亿美元收购荷 兰垃圾处理公司AVR-Afvalverwerking BV。

房地产业务放缓

据李嘉诚旗下旗舰地产公司长江实业发布的文字实录显示,李嘉诚在9 月17日向记者们表示,他热爱香港,从来不会把他旗下公司的总部迁出 香港。

长实在8月表示,今年上半年物业销售盈利较上年同期下降大约37%, 因为政府在努力抑制房价。控股太古地产的John Swire & Sons Ltd.在4月份表示,香港房价接近於攀顶,之前自2009年初以来已飙 升超过一倍。

梁振英在去年7月份接任香港行政长官,已承诺要控制房价并消除香港 创纪录的贫富差距。他在今年推出额外的物业交易税并收紧抵押贷款规 定等措施。上个月的一项研究发现,香港五分之一的人生活在贫困线之下,这是由政府委托进行的首份此类报告。

股市表现

相对而言,一半多收入源於欧洲的和黄上半年利润则猛增23%,受旗下 英国基建业务以及加拿大能源业务成长推动。和黄股价今年已上涨20%,而长实的股价近上涨4%。

「相对于亚洲而言,他们目前认为欧洲有更多机会,」S&P Capital IQ在新加坡的研究主管Lorraine Tan表示。「香港目前的机会只是在减少。」

恒生指数成份股股价目前相对於已公布盈利的本益比平均为10.8倍, 较MSCI明晟所有国家世界指数有38%的折让,凸显出投资者对港股的 悲观情绪。欧洲斯托克50指数目前的本益比为17.4倍。

李嘉诚并不是当前减持香港资产的唯一一人。自8月份以来,当地的永 亨银行和创兴银行已表示,它们的创始家族在和潜在买家磋商。

来自上海的挑战

与此同时,随着上海成立自由贸易区,作为人民币更自由兑换努力的一部分,这对香港作为中国离岸金融中心地位形成的挑战迫在眉睫。

贝莱德的Swan表示,在9月底挂牌成立的11平方英里上海自贸试验区可能会对香港构成重大威胁,并会损及香港的资产价格。李嘉诚对此 心有戚戚焉,他在9月17日表示,上海成立自由贸易区对香港影响大, 若香港不急起直追,就会落後於人。

香港在2005年失去作为全球最繁忙货柜港口的地位,在新加坡和上海 之後位居第三。香港在今年也被比邻的深圳赶超,深圳在今年前八个月的货柜吞吐量达到1,530万箱,超过香港的1,450万箱。

凯基证券驻香港的营运总裁邝民彬表示,香港是一个非常成熟的市场,李嘉诚等大亨们希望根据新的方向进行战略调整。

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