安邦-每日金融-第3053期

分析专栏:下半年中国资金“围城”现象会有多大变化?

响应中央号召,三大央企加快整合上市    3
中银香港将为台提供人民币现钞清算服务    3
监管日渐收紧,网上交易可能面临剧烈调整    4
众多著名跨国企业对国际板兴趣浓厚    4
VISA与银联床头吵架床尾和    4
缺了航运金融,上海就算不上国际航运中心    5
葡萄牙主权债务评级被下调    5
美联储官员否认要加大经济刺激力度    5
上海国资进入新一轮整合潮    6
“一参一控”迫使建银向汇金上交5家非上市券商    6
房贷现在到底是宽还是松?    6
上半年中国内地企业跨境上市数量全球第一    7
亚洲大宗商品市场迎来银行业大批投资    7
日债国内金源渐枯未来仍要倚重海外资本    7
美国商品期货交易委员会要限制高频交易    8
印度媒体预测“金砖四国”十大“金股”    8
银联收入8年翻了12.5倍    8
中国富人的投资风格并不保守    9
 
〖分析专栏〗
【下半年中国资金“围城”现象会有多大变化?】
套利人民币升值的国际资金,可以说是2010年中国经济的最大也是最难以捉摸的变量。之所以这么说,是因为在目前联系汇率情况下,中国国内流动性泛滥的根源,一直都是人民币汇率低估引发的外汇占款增多。如果外汇占款急剧减少,再加上中央严厉的货币紧缩政策,那么中国经济就会出现急剧降温,市场也会大幅跳水。
这种情况,在今年二季度就遇到了。央行公布的上半年中国金融数据表明,6月份中国金融机构外汇占款新增1171.49亿元,环比增速较上月下降11%,在5月份骤降一半之后继续下降,截至今年6月,外汇占款余额达到20.59万亿元。而外汇储备则在5月份大幅减少了510亿美元。外汇管理局近期也表示,2010年前4个月,中国外汇资金净流入总体延续了2009年二季度以来的回升态势,4月份结售汇顺差规模是2008年底国际金融危机集中爆发以来的最高值。但进入5月份以来,外汇净流入压力有所缓解,5月份银行代客结售汇顺差规模较4月份大幅下降56%。但中国商务部公布的数据显示,中国1-5月实际外商直接投资(FDI)较上年同期增长14.31%,增速快于1-4月的11.28%。中国商务部还公布,5月份当月FDI增速为27.48%,增速快于4月份当月的24.69%。商务部称,中国5月份FDI的增速加快,明显受欧洲金融危机导致资金流入中国避险和国际游资因预期人民币升值而流入的双重推动。中国今年1-3月实际FDI较上年同期增长7.65%,3月份当月增速为12.08%。
尽管6月份FDI数据商务部没有公布,但据10日海关总署公布的统计数据显示,6月份当月我国进出口值2547.7亿美元,增长39.2%。其中出口增长43.9%;进口增长34.1%。海关统计显示,6月份,我国月度出口值及进出口总值均刷新2008年7月的历史纪录,均创历史新高。这说明还是有大把的外汇哗哗地流入中国,但6月份外汇占款环比下降的情况如何解释呢?
答案只能是,流出的资金要多于流入的资金。至于为何大笔资金流出中国,目前还没有一个可信的解释。因为无论国际还是国内,投资者对中国经济和人民币汇率前景的判断,目前分歧都很大。因此,二季度导致国内资金流出的一个重要因素,很可能就是中国第三波移民潮引发的资金外流。否则除此之外,我们无从解释目前的“围城”现象:一方面,国际资金纷纷看好中国,通过直接投资和贸易渠道涌入中国,一方面国内资金又呼啦啦往外跑。
美国国务院最新公布资料显示:2008年10月-2009年9月的上一联邦财政年度获批的EB5类签证移民总数,已从2008财年的1443人升至4218人,其中七成左右主要来自中国。加拿大移民局数据显示:2009年,加国投资移民全球目标人数为2055人,中国大陆的名额占了1000名左右。以投资起步价40万加元(约235万人民币)计算,仅2009年,即使只按“门槛标准”计算,从中国流向加拿大的财富至少23.5亿元人民币,相当于一座世博会中国馆。据近期国内媒体对地下钱庄不全面的报道,可以看出今年二季度是国内移民高潮期。今天的移民潮,可不是当年游泳偷渡到香港的“大陆表哥”们,基本都是国内有权的、有钱的、有才的“三有”投资性移民,他们移民转移到国外的外汇需求,可能是二季度外汇占款急剧萎缩的根源。
那么下半年这种资金“围城”现象是否还会持续?只要中国制度改革不到位,这种“围城”现象,估计一直都会存在。但会不会导致外汇占款再持续减少,那要看流入的资金是否比流出的多。从欧洲主权债务危机形势开始稳定的局面看,下半年流入的资金估计不会少。有消息称,截至6月底,美国市场上19家原本是垃圾级的企业债券,被穆迪升级至了投资级。而去年上半年,这些所谓的“崛起之星”仅有7家,去年全年也仅有10家。垃圾债券之所以能够被调升评级,无非是因为穆迪看到了企业的偿债能力在上升,这也从侧面说明美国企业盈利能力及其资产状况的改善。这类高收益的垃圾债券同时也吸引了诸如黑岩集团、荷兰国际集团和保德信投信等机构的青睐。这说明资金开始从美元国债的避风港中慢慢走出来,机构们商业信心逐步恢复,开始大胆玩儿钱了。一旦这种信心持续下去,国际市场流动性估计又会泛滥。而中国资本项目下的管制一如既往,流出资金的规模却未必能增大,此消彼长,下半年的资金“围城”故事,可能要反过来说了。
最终分析结论(Final Analysis Conclusion):
外汇占款构成中国流动性泛滥的根源,是目前人民币汇率机制的必然产物。中国资金“围城”现象,是中国城镇化进程中的制度缺陷导致的必然结果。两者交织在一起,就是今年上半年扑朔迷离的资金流向变化。而随着全球商业信心的复苏,上半年中国外储增幅小于外贸顺差和FDI之和的现象,可能不会持续太长时间。(AXB)返回目录

〖优选信息〗
【形势要点:响应中央号召,三大央企加快整合上市】
近日,国务院召开会议研究部署促进企业兼并重组。从目前的信息看,央企是其中的一个重点。中国一汽轿车和一汽夏利14日同时公告称,两者控股股东一汽集团拟进行主业重组改制,作为主发起人,发起设立股份有限公司。这意味着一汽集团整体步伐开始进入准备程序。一汽集团是中国三大汽车集团中唯一未实现整体上市的。公告称,一汽集团拟将持有的一汽轿车和一汽夏利股权,作为其主业资产的一部分出资到新设立的股份有限公司。该项工作将导致一汽集团持有的两公司股权由新设立的股份有限公司持有,但公司的实际控制人仍为国资委。同时,中粮集团也在进行着同样的谋划。据透露,中粮集团已统一思想,将在3年内实现集团A+H整体上市。该人士称,目前中粮集团的粮食领域主要资产都已经在香港上市,部分地产资产在A股中粮地产上市,下一步要实现中粮集团的整体上市。特别是要把中粮置地等地产业务整合起来,形成一个整体的地产公司,避免再出现下面几个地产公司同业竞争的问题。另外,来自国家核电技术公司的消息称,日前公司董事会通过了《关于投资组建财务公司的议案》,将在年内组建财务公司,实现金融资本运作,为2012年实现公司整体上市做准备。届时国家核电技术公司可能将成为国内核电领域唯一一家整体上市的中央企业。(RLH)返回目录
【形势要点:中银香港将为台提供人民币现钞清算服务】
中国人民银行13日宣布,授权中国银行(香港)有限公司为台湾人民币现钞业务清算行。不过,央行新闻发言人称,台湾地区何时开放人民币存款、汇款及贸易结算等业务,尚需双方进一步协商。根据央行与中银香港签订的协议,中银香港将负责向台湾方面许可的台湾商业银行的香港分行提供人民币现钞兑换等相关服务。由这些分行作为交易主体,通过其总行向台湾当地的金融机构提供人民币现钞供应与回流服务。央行新闻发言人表示,此次央行的授权,可以解决目前台湾人民币现钞货源不稳定、残旧钞多、兑换成本高等问题。而通过香港人民币清算行为台湾提供人民币现钞清算服务,而不采取两岸直通方式,主要有两方面考虑:一是中国大陆仍实行资本账户管制,出于管理上的需要,目前境外人民币清算服务主要通过香港人民币清算行进行;二是香港已有一套较为完善的人民币业务管理办法,有关业务的启动、运作、拓展及风险管理都较容易安排。分析人士表示,此次人民币现场业务清算机制的安排,可以说是为今后台湾地区开放人民币存款、汇款及贸易结算等业务提供了技术上的支持。央行13日也表示台湾地区开放人民币存款、汇款等业务尚需双方进一步协商。(LCXS)返回目录
【形势要点:监管日渐收紧,网上交易可能面临剧烈调整】
据悉,继前不久出台《网络商品交易及有关服务行为管理暂行办法》及其指导意见后,国家工商行政管理总局还将制定出台《网络商品交易监管信息化系统指标体系》和《网络商品交易监管信息化系统数据规范》,从而进一步规范网上交易。在我们看来,这是信息监管的基础,不但有法规,更有步骤,有技术,网上交易被严重收紧已经是明确的政策趋势和政策方向,随之而来的则是剧烈的调整和淘汰。数据显示,我国第三方支付产业连续4年增长率超过100%,今年第一季度第三方支付市场交易规模达到2082亿元。然而,从2005年出台《支付清算组织管理办法(征求意见稿)》之后,央行一直迟迟未出台清算组织管理办法,第三方支付机构也一直处于“半阳光”状态,带来了沉淀资金、洗钱、套现、冲击实体货币等多方面问题,监管部门也很难容许一个民企持有如此大的现金流。对于支付宝的前途,阿里巴巴创始人马云似乎早有预料,他曾多次表示“支付宝随时准备献给国家”。但这句话恐怕是无奈之语,因为马云还说过:“支付宝在阿里家族中被寄予厚望,被认为才上小学,但最有志气,将来要担起养家的重担,所以大哥(阿里巴巴)要不惜一切代价供它上美国哈佛”。(AZWD)返回目录
【形势要点:众多著名跨国企业对国际板兴趣浓厚】
上海国际板虽然尚在讨论中,但已经吸引了各方的关注。全球的跨国企业们正在摩拳擦掌,积极准备。安永大中华区上市服务主管合伙人何兆烽透露,截至目前有23家跨国企业已表达有意向登陆上海国际板。这23家企业主要包括GE、可口可乐、沃尔玛、联合利华集团、大众汽车、渣打银行、星展银行、宝洁、IBM、路透集团、英国保诚、西门子、奔驰、俄罗斯天然气工业公司等。何兆烽表示,这些企业有一个共同的特点,即大部分在中国内地都有庞大的市场和业务,跨国企业在国际板上市能够用募集的资金对冲其在内地投资的汇率风险。不过,他预计今年下半年上海国际板正式启动的可能性不大。因为国内企业上市的会计准则与国外不同,到底是按国内还是国外的会计准则制作会计报表目前还没有明确。按中国公司法的规定,上市公司要有监事会这个机构,可是外国公司并没有这样的机构,此外人民币跨境交易如何放开也急需明确。更重要的是,中国投资者受损的法律制度安排也没有确定,核查一些境外公司的情况,牵扯到跨境监管合作等。因此,他估计上海国际板2011年上半年推出的可能性比较大。上海市金融办公室主任方星海此前也表示,明年或将推出国际板。(RCY)返回目录
【形势要点:VISA与银联床头吵架床尾和】
备受关注的“VISA封杀银联海外通道”开始朝有利于银联的方向发展。VISA中国区负责人近日对封杀一说进行否认,强调并无此事。中国银联一位高级经理人员也在近日表示,VISA不会封杀其海外结算通道。该人士担任中国银联一重要部门的负责人,但他拒绝透露VISA不会封杀的具体原因。上海市银行同业公会相关人士也表示,VISA不大可能真正强迫签约商户封杀银联通道。她分析了三个方面的原因。最主要的原因是,VISA的封杀可能导致中国银联对VISA在国内的发卡和支付结算进行报复,甚至导致中国银行卡主管部门对VISA在中国的业务发展进行限制。“这将是在中国已经投入重金并看好中国国内银行卡巨大市场潜力的VISA,所不希望发生的事。”她说,另外两个原因是,VISA的封杀主要涉及VISA与银联的双币卡,这涉及银联、VISA、发卡行、持卡人四方,VISA并不掌握决定支付通道的绝对话语权;VISA是通过处罚签约会员银行及商户来限制持卡人海外走银联通道,存在间接性和执行难度大的问题。VISA中国总经理张楷淳近日在香港接受媒体访问时更是直接否认会进行“封杀”,称VISA“封杀”银联之说并不正确,强调持卡人在今年8月1日前后,消费及签账模式没有改变。他又称,VISA上半年内地业务较去年同期有所增长,但没有透露具体数字。(LCXS)返回目录
【形势要点:缺了航运金融,上海就算不上国际航运中心】
上海的目标是到2020年建设成为国际金融中心和国际航运中心。这一目标虽然宏伟,但实现起来不容易。什么是国际航运中心?一般人想到的指标是航运量。2009年,上海港货物吞吐量完成5.92亿吨,同比增长1.8%;集装箱吞吐量完成2500.1万标准箱,全港货物吞吐量和集装箱吞吐量继续位居世界第一和第二位。不过,光靠箱量是难以撑起国际航运中心的。国际航运中心离不开航运金融业务,世界著名的五大国际航运中心纽约、伦敦、东京、新加坡和香港,同时也都是著名国际金融中心。中远集运总经理孙家康对此深有感慨,他在浦西远洋大厦临江的办公室中接受媒体采访时,指着对岸陆家嘴金融中心的摩天高楼说:“2005-2008年间,我们订购了50多条集装箱船,但没有一条船是靠对岸的金融机构融资,最后只能全部通过海外融资。”现在,中国本土的银行不懂如何做航运金融,而在华经营的外国银行又没有资格做。他认为,要建立国际航运中心,上海要走的路很长。目前,上海需要在三个关键领域取得突破——政策监管、人才和服务。据他估计,上海在航运金融、注册、保险、中介等方面的人才缺口,可达4万-5万人。按照孙家康的说法,如果不能发展航运金融,光靠吞吐量,那么上海也就是个航运吞吐中心,而成不了国际航运中心。(RHJ)返回目录
【形势要点:葡萄牙主权债务评级被下调】
希腊主权债务危机风波未平,国际信用评级机构再次将矛头对准欧元区另一个国家葡萄牙。继惠誉国际和标准普尔此前下调葡萄牙主权债务评级之后,穆迪公司13日宣布,由于葡萄牙经济增长缓慢以及公共财政情况堪忧,决定将该国主权债务下调两个等级,从此前的AA2降至A1。早在5月初,穆迪公司就预报了此次评级下调的计划。该公司认为葡萄牙“至少两年内债务情况仍将持续恶化,债务总额将相当于国内生产总值的90%”。该公司还称“对葡萄牙中期经济增长前景表示担忧”。相对于此前的强烈反弹,葡萄牙政府对于此次信用评级降级反应要平静许多。其财政部长表示:“这一决定在意料之中。穆迪公司已有12年没有改变葡萄牙的主权债务评级,他们只是将评级调至其他机构相同水平线上。”国际信用评级机构的评级直接影响到一个国家主权债务形象及财政形势,因此此前葡萄牙政府和多斯桑托斯本人曾强烈批评惠誉国际和标准普尔的评级下降行为是对欧元区市场的“攻击行为”。为应对希腊危机可能蔓延到葡萄牙的危险,葡萄牙政府向欧盟承诺在2013年前将赤字控制在3%以内。为此葡萄牙政府将实行一系列紧缩财政和提高税率的政策。此前,三大机构对希腊的评级降级是导致希腊深陷危机泥潭的原因之一。欧元区的德、法等国家因此对美国信用评级机构表示不满,并希望创立欧洲自己的信用评级机构。(LXB)返回目录
【形势要点:美联储官员否认要加大经济刺激力度】
近来,由于最新的物价、就业以及房地产数据并不乐观,美国越来越多的经济学家对复苏前景感到忧虑,认为通货紧缩的威胁正在增加,从而引发了美联储是否会在15日召开的货币政策例会上采取更多措施刺激经济增长的预期。事实上,美国的消费者物价指数(CPI)今年以来一直下滑,5月份的跌幅为0.2%,高于4月份的0.1%。另外,根据美国劳工部公布的数据,6月份美国私人雇主增加了8.3万个雇员,低于早前预期的11万人。而5月份新屋开建数量达到一年以来的最低点,下降10%至59.3万。然而,7月12日两位美联储官员指出,美联储当前没有采取进一步刺激政策的计划。当天,美联储理事杜克表示,美联储当下并没有部署以额外的政策工具来刺激经济增长的计划。而另一位美联储理事拉克尔则指出,从当前的情况来看,美联储不需要考虑采取更多的宽松政策;相反,继续采取刺激经济措施可能会为经济带来深重的、难以预测的负面影响。达拉斯联储银行行长的费希尔和堪萨斯联储银行行长赫尼希也认为,目前的经济数据不足以表明美国经济需要更多的刺激措施。(RLH)返回目录
【形势要点:上海国资进入新一轮整合潮】
上海市国资委主任杨国雄在7月12日召开的一次内部会议上明确指出,今年下半年工作要突出重点、坚持“两手抓”:一手善始善终抓好办博,一手要坚持不懈抓好发展。既要全力以赴做好剩下110天的世博安保、运营、接待等各项工作,又要提高对下半年经济形势的应变能力,突出“5+1”重点工作,积极推进国资国企改革发展。分析人士指出,这标志着上海国资委下半年工作重点的转移。事实上,在上海世博会召开前及开幕后,上海国资系统一直以世博会为工作重心。近期,上海市市领导在上海市委九届十二次全会上也明确下半年要“一手善始善终抓好办博,一手要坚持不懈抓好发展”的工作思路。在此背景下,上海国资委的工作重点将从以服务世博会为主,转为服务世博与推进国资国企改革并重。或许正是因为工作重心的再次转移,近期上海国资证券化步伐有明显加快态势,目前已有上实发展、强生控股、金丰投资、中华企业等4家上市公司因筹划重大事项而停牌。与此同时,7月12日会议上提出的所谓突出“5+1”重点工作,也是《关于进一步推进上海国资国企改革发展的若干意见》的核心内容,即推进“企业市场化、开放性重组,充分用好资本市场,进一步完善企业法人治理结构,实行政企分开、推进国资监管全覆盖,认真解决历史遗留问题”。分析人士指出,在此背景下,今年下半年上海国资旗下上市公司或将集中迎来一轮整合潮。(LXB)返回目录
【市场:“一参一控”迫使建银向汇金上交5家非上市券商】
“一参一控”政策出台后,市场的聚光灯打在了目前控股券商最多、整合难度最大的汇金及其建银身上。作为建设银行的分设机构和汇金的全资子公司,建银投资起初是以证券市场重组平台的形式设立的。在起初,建银投资对部分证券公司进行财务重组,改善公司治理,与母公司汇金一起,成为始于2005年券商行业重组整合运动的主要参与者。在“一参一控”政策出台前,作为汇金全资持有的投资型控股公司,建银投资已100%控股中投证券,控股宏源证券66.67%,控股西南证券50.9%股份,还持有中金公司、中信建投、齐鲁证券、瑞银证券的股份。有媒体去年7月报道,财政部已正式批准同意汇金接受建银投资门下5家非上市券商的股权划转。至此,建银投资持有的中投证券、齐鲁证券、瑞银证券、中信建投证券以及中金公司的股权将由汇金公司全部接手。但此后,财政部及汇金均未对这一报道进行回应。一位证券行业分析师表示,从现在的情况看,对于汇金、建银来说,要达到“一参一控”的要求,除了将旗下券商股权折价转让外别无他法。而在目前市场背景下,券商行业并不景气,显然汇金并不想这样操作。此次股权划转是将建银未满足“一参一控”政策的券商全部划转到汇金旗下,汇金将利用政策豁免的3年期限更专注地进行券商股权转让、整合事宜。(RLH)返回目录
【市场:房贷现在到底是宽还是松?】
针对日前“三套房贷政策有所松动”的传闻,四大国有商业银行相关负责人均表示,目前仍旧执行既有房贷政策,对三套房贷政策没有任何松动。但据报道,除中行暂停受理三套房贷外,目前工行、农行、建行及多数中小商业银行仍在按规定“大幅提高利率和首付比例”的基础上向客户提供三套房贷。据媒体报道,上海、南京、杭州等地已出现部分银行对第三套房贷“开闸”现象。对此,中行相关人士指出,目前中行仍执行既定房贷政策,对第三套及以上住房贷款,原则上暂停发放。对已利用贷款购买住房、又申请贷款购买第二套住房的家庭,要求贷款首付比例不低于50%,利率不低于基准利率的1.1倍。建行相关负责人表示,建行实施区域化、差别化的住房信贷政策。在贷款利率和首付款比例方面给予各地分行一定的自主权。但总行对发放三套及以上房贷的授信标准是“首付比例和利率都必须大幅提高”。他说,目前建行的三套房贷政策和之前没有变化,不存在“放松”之说。但有银行业内人士表示,像招商银行、深发展等多家中小商业银行在办理三套房贷政策执行得比国有大行更有“弹性”。(LXB)返回目录
【市场:上半年中国内地企业跨境上市数量全球第一】
据安永华明会计事务所发布的研究报告显示,2000年以来,我国内地企业跨境上市数量达到了495宗,融资总额达到了1880亿美元,上述两项数据均高居全球榜首。据悉,这份研究报告选取了港交所、纽交所、伦敦交易所和纳斯达克四个主要的全球跨境上市目的地。研究结果显示,过去10年内,上述四个全球主要跨境上市目的地中,共发生了1114宗跨境上市项目,融资总额为3660亿美元。数据对比不难看出,中国内地企业占了跨境上市宗数的44.43%,融资总额更是占到了51.37%。据悉,中国内地企业跨境上市的主要目的地是香港和纳斯达克两大市场,其中尤以香港最为突出。该研报数据显示,2000年到今年上半年,香港联交所的跨境上市案例中,中国内地企业占据了45%的市场份额,融资总额更是占到了惊人的83%。安永上市服务主管合伙人何兆烽表示,香港作为我国内地企业跨境上市的首选地,主要是由于地域和文化的原因投资者容易接受。赴美上市的主要是些轻资产和新商业模式的企业,包括新浪、百度、携程等一大批国内知名互联网公司以及如家等一些经营模式较新的企业。(RXB)返回目录
【市场:亚洲大宗商品市场迎来银行业大批投资】
亚洲经济的增长速度较快,市场监管也相对宽松。因此,正吸引银行业纷纷扩张其在亚洲的商品和能源业务,且预计未来数月该势头将会有增无减。不仅是西方银行业者准备在亚洲大宗商品市场大显身手,日本和新加坡等地的本地同业也不甘落后。“早在几年前就开始了进军商品市场的势头,不过被之前的经济衰退和金融危机所打断,2010年这种趋势似乎又再度抬头。”瑞士信贷亚洲商品主管图内指出,该地区的主要增长机会集中在铁矿石、煤炭、海运、能源和基本金属市场。巴克莱资本称,今年5月大宗商品吸引到86亿美元的资金流入,创下年内第二高水平,2月流入资本更是突破了120亿美元。而就监管方面来看,美国和欧洲在积极加强金融监管和提高市场透明度。相比之下,亚洲相对宽松的监管机制无疑非常诱人。但是,美国高失业率以及中国经济增长的放缓却会令大宗商品市场的前景蒙上阴影。路透商品研究局指数一度跌至248.79的10个月低点。不过巴黎银行的业内人士则更为看好长期前景,他说,亚洲经济增长前景总体是正面的,而且直到2011年时估计货币政策也将保持宽松。(LCXS)返回目录
【形势要点:日债国内金源渐枯未来仍要倚重海外资本】
日本公务员退休基金是购买日本公债的一大主力,但该基金开始卖超日本公债,是9年来首见,显示随着人口老化,日本国内投资人愈来愈难负担政府的债务。据日本央行统计,公务员退休基金至3月底止的一年内,净卖出4432亿日元的日本公债,使持有总额缩小至79.5兆日元,占在外流通的日本公债余额的11.6%。RBS证券经济学家说,日本政府债务迭创新高,主要是依赖日本家庭提供融资,因为他们存在银行、退休基金与保险公司的1400兆日元金融资产很多用于投资日本公债。但随着退休人口增加,青壮年却没有同步增加,发放退休金的负担愈来愈沉重。东京摩根大通经济学家说:“日本唯一能安度难关的办法是在不损及成长的条件下修补财政。日本应该尽快设法控制预算赤字。”不过,尽管日本政府债务不断升高,日本却仍能享受很低的借款成本,因为94%的政府债务是由本国投资人持有。但财务省官员也承认,未来政府发债将要更借重外资,“不管愿不愿意,我们都需要加深对海外投资人的依赖”。数据显示,至3月底,政府与雇主持有的退休金余额为128兆日元,未来发放退休金的负担只有愈来愈沉重,意味着可用来投资公债的资金大不如前。随着日本婴儿潮一代陆续退休,退休基金最快到2012年就会用尽,届时日本主权债务的问题就会更加明显。(BCXS)返回目录
【形势要点:美国商品期货交易委员会要限制高频交易】
美国商品期货交易委员会(CFTC)日前正考虑采取一定举措控制高频交易。目前,高频交易占美国期货市场交易的35%,这一数字可能将会于今年底达到60%。CFTC的技术已被交易商使用的最先进的硬件和软件赶超。CFTC发现自身不得不努力克服快至毫秒的交易以及百亿赫兹处理器带来的复杂性。期货市场的监管机构仍在依靠传真机接收一些交易信息,这一过时的方式使得它已无法承担监管在过去10年激增5倍的美国期货交易量的任务。此外,监管机构也准备针对场外衍生品市场采取更加严格的监督。5月6日,道琼斯指数在几分钟内暴跌700点,曾一度动摇了全球投资者的信心。不过,全球最大的期货交易所CME集团首席营运官布赖恩•德金在一份声明中表示,“任何针对算法交易和高频交易进行约束或限制的决策都必须经过谨慎的考虑,因为那极有可能会对市场造成损害,降低市场的效率和流动性。”发明算法交易和高频交易平台Apama的Progress软件公司首席技术官表示:“尽管高频交易拥有许多益处,但它的确存在缺陷。技术的进步使市场恶习的完成更加容易,比如虚构的欺骗。与其限制使用算法交易,CFTC更应该努力提高自身监管能力。”(LLH)返回目录
【形势要点:印度媒体预测“金砖四国”十大“金股”】
印度《NewStateman》在7月12日出版的最新一期杂志中列出了“金砖四国”最值得投资者给予关注的10只股票,并称这10只股票是“金砖四国”股市投资的“金股”。文章中称,这10家上市公司都处在世界经济复苏的最前沿,一旦世界经济复苏趋势得到确认,投资这10只股票将给投资者带来丰厚回报。文章列出的“金砖四国”“十大投资金股”中,7只在中国,2只在巴西,1只在俄罗斯。它们分别是:1、中国工商银行;2、中国石油;3、中国移动;4、中国建设银行;5、巴西石油公司;6、中国银行;7、巴西淡水河谷公司;8、中国人寿保险公司;9、俄罗斯天然气工业股份有限公司;10、中国石化。文章解释称,印度上市公司大多是私营中小企业,印度市场上目前还没有一只重量级公司能够与另外3个国家的国有控股公司相比。在文章列出的中国上市公司中,全是国有控股大型企业。文章中称,在经济成长阶段带有垄断经营性质的国有控股企业更能享受到经济增长所带来的好处。(LCXS)返回目录
【市场:银联收入8年翻了12.5倍】
已经成立8年的中国银联的经营情况一直不为外界所知。银联官方网站在介绍自己时也未提资产情况和经营状况。媒体从中国银联财务部门上报财政部的一份财务决算报表工作的内部交流材料中,得以一睹中国银联的财务“真面目”。银联在2009年11月份上报了这份材料,由于当时2009年还未结束,该材料在披露银联的部分财务数据的同时,还预测了银联2009年的经营业绩。“作为卡组织和公司制治理的企业,资产规模由成立之初(2002年3月)的17亿元,增加到92亿元,增长5.4倍。”同时,“2002年营业收入2.4亿元,2009年营业收入预计超过30亿元,增加12.5倍;成立之初2002年净利润-3700多万元,2003-2008年累计实现净利润5.4亿元,2009年预计将实现净利润4.2亿元。”由于一般上报的财务数据均是保守估计,银联2009年的实际净利润可能超过材料中预测的4.2亿元。盈利从2007年到2009年连续3年保持100%增长,盈利势头让国内一些最优秀的上市公司也难以望其项背。(LPF)返回目录
【形势要点:中国富人的投资风格并不保守】
中国人虽然有热衷储蓄的传统,但中国富人们的资产配置却并不保守。今年初,汇丰对亚太区的富裕人群进行了一项调查,包括中国内地、中国香港、中国台湾、新加坡、印度、印尼和马来西亚等。调查结果显示,中国富人们的资产配置中存款数据是被调查群体中最低的,股票和外汇才是他们的最爱。87%的中国香港受访者有股票投资,中国内地的比例为71%,中国台湾以70%紧随其后。相比之下,印度为60%,新加坡、马来西亚只有39%和30%。以单项数据来看,中国内地富人的流动资产分配较为均衡,有近六成的流动资产是存款,剩下的四成多则做了投资。其中,29%投资于股票、10%投资于基金。而印尼富人95%的流动资产是存款,剩余5%才去投资。除股票外,中国富人们也爱持有外汇,香港、中国台湾和中国内地拥有外汇存款的比例分别达56%、32%和21%。而其他市场中,只有新加坡略高达到19%外,印尼的甚至为零。此外,中国内地富人对于风险的偏好也位居调查人群之首,但在过去6个月中已经趋于谨慎。调查显示,内地富人做投资时,只有19%的人倾向本金保障,能接受适度风险的比例达66%,高于其他市场,而愿接受高风险的人为15%。(RCY)返回目录

〖调整与修正〗无
〖每日数据〗
本数据仅供客户参考,不作为投资依据。
最新股市行情
    日    期    收盘指数    涨跌点数
上证指数    7月14日    2470.44    +20.15(0.82%)↑
深圳成份指数    7月14日    9803.72    +1.96(0.02%)↑
上证B股指数    7月14日    224.37    +2.15(0.97%)↑
深成份B股指数    7月14日    4477.86    +35.84(0.81%)↑
沪深300指数    7月14日    2653.61    +19.02(0.72%)↑
香港恒生指数    7月14日    20520.20    +89.14(0.44%)↑
恒生国企股指数    7月14日    11624.30    +1.69(0.01%)↑
恒生中资企业    7月14日    3888.30    -1.46(0.04%)↓
台湾指数    7月14日    7714.51    +117.09(1.54%)↑
英国金融时报指数    7月13日    5271.02    +104.00(2.01%)↑
德国法兰克福指数    7月13日    6191.13    +113.94(1.87%)↑
日经指数    7月14日    9795.24    +258.01(2.71%)↑
美国道琼斯指数    7月13日    10363.02    +146.75(1.44%)↑
纳斯达克指数    7月13日    2242.03    +43.67(1.99%)↑
标准普尔500指数    7月13日    1095.34    +16.59(1.54%)↑
最新外汇牌价:2010年7月13日5:30pm
    1美元        1美元        1美元        1美元
人民币    6.7735    丹麦克郎    5.858    瑞典克郎    7.3913    台币    32.108
日元    88.935    加拿大元    1.0301    欧元    0.7862    澳元    1.1303
港币    7.7735    新加坡元    1.3747    瑞士法郎    1.0586    英镑    0.6561

    1欧元        1欧元        1欧元        1欧元
人民币    8.616    丹麦克郎    7.4514    瑞典克郎    9.4019    台币    40.842
日元    113.1271    加拿大元    1.3104    美元    1.272    澳元    1.4378
港币    9.888    新加坡元    1.7486    瑞士法郎    1.3465    英镑    0.8346
伦敦国际银行间拆放利率(LIBOR)7月13日
    一个月    二个月    三个月    六个月    一年
美元    0.34094    0.42531    0.52556    0.73163    1.14375
英镑    0.57000    0.62750    0.73266    1.01875    1.45766
日元    0.15688    0.19563    0.24563    0.44375    0.67125
瑞士法郎    0.07250    0.09333    0.12000    0.21333    0.49500
欧元    0.50500    0.59563    0.76625    1.05250    1.33250
LIBOR数据为伦敦时间每日下午2:00之后提供(国内媒体转载)
香港银行同业港元拆息(%)7月14日
隔夜钱    1个月    3个月    6个月
0.06857    0.35607    0.42643    0.54643
HIBOR数据由香港银行公会于每日早上 11 时(香港时间)后公布
上海银行间同业拆放利率 2010年7月14日11:30
期限    Shibor(%)    涨跌(BP)
隔夜(O/N)    1.5186    12.93↓
1周(1W)    1.7966    19.26↓
2周(2W)    1.8902    21.06↓
1个月(1M)    2.4624    6.72↓
3个月(3M)    2.5905    0.48↓
6个月(6M)    2.5047    0.23↓
9个月(9M)    2.5464    0.18↓
1年(1Y)    2.6187    0.05↓
NYMEX原油期货价格每桶77.15美元(7月13日收盘价)
ICE布伦特原油期货价格每桶76.65美元 (7月13日收盘价)
COMEX 金=1213.50美元(7月13日收盘价)
1人民币=4.7403新台币  100人民币=11.6063欧元 100人民币=14.7635美元
[外币100] 美元677.55 英镑1029.88 日元7.6159 港币87.14 澳元598.16 欧元860.62
(中国银行2010.7.14)
 
声   明
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