釜底抽薪:证监会拟提高“余额宝们”的风险准备金

  财新记者获悉,监管层近日将发文对货币基金统一进行风险管理,尤其对投资于银行存款的货币基金,将全面提高基金公司风险准备金的计提比例,要求与银行未支付利息严格挂钩,以防范货币基金“提前支取协议存款不罚息”这一特权可能取消后带来的流动性风险。

  基金业协会公布的数据显示,截止2014年1月底,公募基金公司全部货币基金净值已接近一万亿元,达到基金业总规模的三分之一。阿里巴巴余额宝已经占到四成。

  目前,余额宝的投资标的主要是银行协议存款,占比高达80%-90%。货币基金享受着“提前支取协议存款不罚息”的特权。也即,协议存款可提前支取且银行仍按约定利率支付利息,基金公司在保证流动性的同时,无需承担利息损失。

  一位基金公司高管表示,“提前支取不罚息”一直作为基金公司与银行的补充协议存在,最开始也有银行不愿意接受这一协议,但结果是存款很快流失至其他银行,为争夺业务,这一协议很快在圈内得到认可。

  但这一协议明显对银行不利。有部分商业银行寄希望于监管层能够尽快取消上述“提前支取协议存款不罚息”的规定。

  有业内分析人士认为,现有“提前支取不罚息”的规定一旦生变,为解决提前支取的问题,基金公司的流动性就会堪忧,不得不缩短部分资金的投资期限,届时货币基金的收益率可能出现大幅下降。

  据一位接近监管层人士透露,目前相关部门初步的考虑是,如果基金公司提前支取银行存款,且银行又未按协议存款支付利息时,未支付利息的部分一旦超过基金公司的风险准备金,基金公司风险准备金的计提比例要从现有的10%提高至15%,此前,这一风险准备金是按照基金管理费收入的10%来计提的;当未支付利息超过2倍风险准备金时,计提比例要提高至20%;超过4倍时,计提比例提高至40%;超过6倍时,计提比例提高至60%…….以此类推,风险准备金严格与银行协议存款的未支付利息挂钩。

  按照余额宝方面披露的数字,以目前余额宝4000亿元的规模计算,一年的管理费约为13亿元,现有10%的结算风险准备金仅为1.3亿元。有分析人士预估,若按6%的协议存款利率预计,银行未支付给余额宝的利息均衡大约在15亿元左右,那么要交纳的风险准备金也要达到15亿元,这比余额宝现有风险准备金(1.3亿元)的10倍还多,相当于余额宝一年的管理费。如此高昂的风险准备金,将大大增加基金公司的运营压力。

  此外,监管层还提出当货币基金出现流动性风险等极端风险时,基金公司需利用自有资金弥补可能出现的损失,一旦发生风险,将严格控制投资期限,以及提高基金公司风险准备金计提比例等。

  “各家基金公司还得根据公司自身资金情况,设定合理的赎回资金额度,不能随意夸大货基赎回的便利性,误导投资者。”近日参加过上述文件讨论的一位业内知情人士告诉记者。

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马云还想玩的话,就得自己垫大钱了。

无风险套利要结束了,也不是什么坏事。

余额宝想玩金融,就要拿出两把刷子来。

别只会钻空子而已。

余额宝最近二周,收益直线下滑啊。

说明市场上钱松了
最简单的一个,看拆借隔夜利率,最近两周大跳水,一年多新低哦,利率上升了,说明市场钱紧了,余额宝的收益也就会上来了
余额宝的钱拿去干什么啊….. 可能现在只是个开头哦,谁人也说不准

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