10家机构深陷士达炭素近8亿债务漩涡

债市“地雷”接连被引爆。

2月27日,21世纪经济报道记者了解到,四川广汉士达炭素股份有限公司(下称:士达炭素)目前已经被10家债权机构告上法庭,涉及贷款金额共计7.85亿元。

“它发行的集合票据付息应该没问题,但债务危机一直得不到解决,本金的偿付将会有风险。”关注这只债券的知情人士分析。2013年4月23日,士达炭素作为四川省2013 年度第一期中小企业集合票据(下称“13四川SMECN1”)发行人之一,从债市募集1.2 亿元。

但是从2013年11月开始,它的债务危机开始被引爆。“时间距离如此之短,主承销银行、担保公司存在疏于尽调的责任。”上海一家担保公司人士分析。

农行3亿规模最大

记者了解到,相关案件将在今年3月集中开庭。另外这些债权人还查封了该公司经营性资产,导致其正常生产经营被迫中断。“这直接影响未来的偿债能力,现在关键看资产的重组、处置方案能否取得一致同意。”一位知情人士称。

10家债权人包括9家银行和四川安信融资担保公司。其中债权规模最大的是农业银行眉山分行,达到3亿元。在债权人名单上,其他各家银行的贷款金额分别为:中国银行广汉支行(289万元)、渤海银行德阳支行(2100万元)、凉山州商行德昌支行(7000万元)、中信银行成都分行(4113万元)、华夏银行德阳支行(3330万元)、德阳银行(6950万元)。工商银行广汉支行分别涉及两笔贷款,分别为8800万元和10000万元。

另外,工商银行凉山分行也采取诉前财产保全,查封房产、土地使用权、石墨电极半成品及成品,查封资产限额为3360万元。这些银行提供的融资方式包括信用证、订单贸易融资、短期贷款、项目贷款。

事实上,该公司在2012全年的净利润已经明显下降,仅为0.05亿元,同年的利息保障倍数也低于1,仅为0.52倍。2013年一季度的营业收入为0.57亿元,同比下降23.34%,净利润为-0.03亿元,同期净利润率为-6.05%。

而在其截至2012年9月末的银行贷款名单上,除了招商银行、兴业银行外,其余的机构基本都中招。以农业银行眉山市分行为例,当时其总共向士达炭素发放了1.25亿元的长期贷款,但截至危机爆发时,其金额上升至3亿元。

士达炭素方面表示,正着力协调各方达成化解方案,已向相关部门以及金融机构提出尽快启动恢复生产,并请求各贷款机构能向法院申请延期开庭审理相关案件。记者了解到,在危机爆发后,已经召开两次金融机构债权人协调会。

今年1月,新世纪资信评估公司将士达炭素的主体长期信用等级从A-/负面调整至B-/负面。原因是目前士达炭素何时能恢复生产存在较大的不确定性,即使恢复生产后,仍将面临较大经营压力。其偿债能力可能进一步削弱。

难逃疏于尽调责任

士达炭素的债务危机从2013年11月开始发酵,当时两家贷款银行因为土地抵押登记分歧对其提起诉前保全,相应抵押物被法院查封,进而引起其他金融机构连锁反应。截至2013年底,金融机构查封其资产账面净值合计89480万元。还出现1.09亿元的贷款本金、635.84万元的利息逾期。

这段风暴的经历也是债市罕见。因为在去年4月23日,它还作为四川省2013 年度第一期中小企业集合票据(下称“13四川SMECN1”)发行人之一,从债市募集1.2 亿元,期限三年。然而在债券发行仅7个月后,这家企业的基本面就发生重大转变。

在2014年4 月25 日,士达炭素将迎来首个付息日。截至2013年12 月底,它已经出现1.09亿元的贷款本金、635.84万元的利息逾期。一旦无法正常付息,中债信用增进公司将要提供全额不可撤销连带责任保证担保。

“这种情况在债市很少见。”上述担保公司人士表示,如果仅是流动性出问题比较好解决,现在银行轮番冻结,争夺资产,说明问题还是挺严重。

上述知情人士则透露,原本打算卖掉其中一家经营状况不错的子公司,回笼资金来偿还债务,但后来因需要时间较长,在之前的协调会上各方并没有谈拢,才导致事态进一步恶化。

士达炭素主要产品是石墨电极,其销售收入80%以上来自于钢铁行业。该人士表示,因为下游客户是钢企,而现在钢铁业已经陷入严重的产能过剩,加之它自己正处在产品结构调整期,导致公司的现金流减少。

“这类债券一般是承销银行推动,参与的担保公司基本都由发行人或承销银行挑选,它们了解的信息比银行少,但明显也存在疏于调查的漏洞。”上述担保公司人士说。

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