央行“导演”人民币贬值的目的

 人民币兑美元汇率急剧下跌。在中国人民币出现暴跌的背后,浮现出中国人民银行(中央银行)的意图,在打压押注人民币单向升值而流入中国的投机资金的同时,缓解受人民币升值困扰的出口企业的不满。着眼于人民币波动幅度限制的放宽,人民银行可能在一定程度上有意识地“导演”了人民币贬值行情。

 北京的国际金融相关人士称:“人民银行毫无疑问实施了抛售人民币的操作”。与此前不同的是,此举不是为了抑制人民币行情上涨,而是为了在下跌局面下进一步拉低行情。

  人民银行对人民币每日波动幅度进行限制,现在允许对美元汇率在每日公布的中间价的基础上上下各浮动1%。作为金融改革的一环,已经明确表示将扩大波动幅度,并计划于年内实施。

  不过,在人民币单向升值预强烈的情况下,随着限制的放宽,人民币升值有可能进一步扩大。能看出人民银行的意图是打击押注人民币升值而从海外汇入资金的投机者的如意算盘,同时抓住行情稳定时机扩大人民币波动幅度。

  在中国一部分互联网上,人民银行行长周小川被视为满足美国等国际社会要求,一直容忍人民币升值,因此被视为眼中钉。

  批评声音尤其强烈的是出口行业。中国出口1月与上年同月相比增长10%,保持2位数增长,但伪装为出口而从海外汇入投机资金的“虚增出口”嫌疑仍然存在。实际上,出口企业正受到人民币升值导致的成本增加的困扰。

  不少观点认为此次人民银行动作的意图是,显示人民币行情也有可能走向下行方向,以缓解出口企业对金融改革的不满

  “导演”人民币贬值的动作看起来也能看做是危险的玩火。去年6月,人民银行收紧了对金融市场的资金供给,导致短期利率出现急剧上升。市场对中国经济的不安蔓延到全球。此举被视为对资金管理不善的中国国内银行的警告(中国的银行高管),但其后却发出了保护市场稳定声明。

  人民银行缺乏与市场对话的意识,不阐明真实意图,其做法本身将成为市场混乱的因素,这种担忧仍未消除。

  人民银行抛售人民币的操作有可能进一步加剧海外资金流出等风险。

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