李克强将遭遇怎样的经济难题?

在今年两会中,国务院总理李克强出席政协经济、农业界委员座谈会时,没有像去年那样透露今年经济增长目标。他首先强调去年圆满完成“两会”定下的各项经济目标,包括经济增长要保7.5%及通胀维持在3.5%以下。还强调,在预期2014年经济前景方面,经济形势错综复杂,有很多不稳定因素,首先要努力保持经济“稳中向好”的局面。“稳”是指底线,即GDP约7%的底线,“好”是指较底线好的增长,与去年“又好又快”的说法相较,便知道政府在经济增长方面持保守态度,足见今年中国经济向下风险很大。
综合官媒的报道,分析当前李克强的经济改革,在六大方面遭遇严重困难。
一、经济结构调整上,中国已陷投资冲动怪圈:最近30年,为了提高GDP以创造政绩,政府地方政府有了增加投资、扩大信贷的强烈冲动,于是一窝蜂似地开发与建设,结果是经济虽然上去了,通货膨胀随之而来,致使物价上涨太快。为了平息民怨,政府不得不采取紧缩政策,通过紧缩财政和信贷使经济增速放慢,但这又引致地方财政收入减少、债务规模扩大,因此地方再一次呼吁增加投资。如此循环反覆,结果造成经济带出现大起大落、大升大降的现象,这就是投资冲动的怪圈。著名经济学家吴敬琏认为,由于政府仍然掌握了太多的配置资源的权力,而阻碍了市场在资源配置中起到的基础性作用,转型的障碍在于体制,消除这个体制性障碍,生存、增长才有保证。
二、宏观调控已导致经济运行偏离轨道:宏观经济调控相对于经济的自然发展,好比是外来的力量,应处于辅助的地位,但近几年来,政府宏观调控在实际中比它应该起的作用还要大,这就造成了“宏观调控依赖症”。以大陆楼市为例,10年来政府出台43个房地产宏观调控政策,而房价却在10年上涨10倍。中国指数研究院去年发布百城房价指数报告显示,2013年9月,中国100个城市房价自2012年6月以来连续第16个月环比上涨。北京、上海等10大城市住宅均价为18,179元/平方米,与上年同期相比上涨13.87%。
三、金融改革经层层阻拦难实施:去年7月央行决定取消银行贷款利率下限,但李克强的改革提案遭到“瘦身”。 比如9月29日挂牌成立的上海自贸区,本来是应对政府在10多年前加入世界贸易组织WTO入关时作出了承诺,必须在2015年前在中国推行自由贸易,但即使在28平方公里的上海局部,李克强按照国际惯例推出的很多措施都夭折了。英国《经济学人》杂志评价自贸区就像一枚“潮湿的爆竹”,没有引起应有的鸣放效果。最高领导层没有一位在仪式上露面,而且各大最高监管机构似乎都回避了这个场合,使得先前一些传言显得更可信:试验区的制度创新改革威胁到了它们的既有权威和势力范围。《华尔街日报》社论称,上海自贸区目前呈现一个混沌的局面,这反映了政府“内部对金融改革正在进行一场战争”。但李克强的强硬也在此有所体现:哪怕做了一锅夹生饭,也要把生米做成熟饭,让反对者没有逆转的可能。而且除了上海的自贸区外,李克强还准备在天津搞自贸区,在浙江等地搞土地改革。
四、土地改革,土地确权是关键:李克强对土地改革做出总体布署,倾向于地方试点先行,可能朝“土地换股权”、土地流转信托等方面试点推进。李克强的博士导师、著名经济学者厉以宁表示,土地确权是当前改革中一个很重要的问题。之前由干部掌握、操作,跟广大农民没关系,确权最大的好处是财产有保障了。国土资源部地籍管理司副司长冷宏志也称,将“探索建立农村集体经营性建设用地使用权流转制度,促进城乡统一的土地市场建设”。然而一旦农民可以把土地直接入市交易,县市乡村干部原有的高度垄断被打破,房地产价格将由市场规律来发现。这恰恰动了地方政府的“乳酪”,势必导致各地方政府激烈反对。
五、城镇化与户籍改革,牵扯特权阶级利益:李克强希望通过城镇化,既可以改善农民生活,又可以增加内需,带动经济增长,并刺激私营领域的消费。不过据知情人士透露,国家发改委下属、负责起草城镇化方案的规画小组拿出的方案被其它政府部委和政府部门泼了冷水(这只是城镇化阻力的一个缩影)。目前中国已有2.6亿农民工在城市务工,如果让他们享受和城镇居民同样的福利,债务规模庞大的地方政府还将承受更大的财政压力。由于政府地方政府向中央游说,而且户籍制度改革也牵动一些特权阶级的利益,因此改革计划可能被大打折扣。
六、财税改革,中央和地方政府的利益难平衡:由于政府层级太多,征税权和举债权高度集中,中央和地方政府的利益很难平衡。三中全会提出要降低地方债务,不过大陆现在地方债务到底有多少,这被官方称为“国家机密”。从各方面传递出的信息来看,李克强对真实的债务情况大概也心中无底,因为基层提供的统计数据不但骗老百姓,也为了骗上级,官方公布的数据根本不科学。
中国社科院金融研究所研究员刘煜辉估计,目前地方债务“黑洞”已经突破20万亿元,并已处于失控状态。最新的渣打银行报告该债务规模达24万亿元,约占大陆GDP的四成,为2010年官方估算值的两倍,部分城商业银行可能会倒闭。也有企业家称,地方财政没钱了,企业最痛苦,因为政府的工程还得接,哪怕垫付的工程款不知何时能收回;上门征税费更勤快了,得给;至于政府发布对企业的“优惠”政策只能眼馋,“看得见,摸不着”。瑞信亚洲区首席经济师陶冬预期,大陆地方债务危机很可能在2014年下半年爆破。
中央政府希望能采取措施降低地方债务,但地方政府却挖空心思想“绑架”银行,从而获得更多贷款。很多地方政府换届完成后,以投资拉动经济继而创造政绩的热情再次高涨起来,不过大多数的项目都属“政府点菜,银行买单”。
有的银行因为地方融资平台的贷款审批权上收到了总行,分行把地方政府的贷款项目上报总行不获批准之后,分行就夹在总行和地方政府之间两边难做。地方埋怨不贷款,总行也会怪存款流失。有的银行因为不给地方政府融资平台贷款,当地的财政存款一夜之间就被取走了。在存款资源比较紧张的情况下,这对银行而言也很要命。一些地方的法人银行,特别是地方政府控股的城商行,股东是财政局,董事长、行长也是地方任命的官员,这些地方的平台贷款风险更高。……
除上述六大遭遇外,李克强最要直面的问题是:大陆房地产泡沫。
去年9月24日,面对大陆一、二线热点城市近期楼市的新一轮疯狂,万科董事长王石在其实名微博上称,大陆楼市泡沫重现日本上世纪80年代末相似一幕,这是9月份以来王石第三次对大陆楼市的异常现象表达警惕声音。
诺贝尔经济学奖获奖学者之一的罗伯特·席勒对中国经济关注并表示担忧,直言中国房地产泡沫严重。全球最大的空头基金尼克斯掌门人詹姆斯·查诺斯也曾表示,中国当下的房地产热酷似1980年代后期的日本,巨大的房产泡沫规模无疑将载入历史,并将对中国的实体经济和金融体系产生深重打击。台湾裔美籍经济学家,现任日本野村证券总合研究所首席研究员辜朝明也公开警告说:“房地产一旦崩溃,中国最后会丧失五至十年的经济增长。”
房地产界独立评论家牛刀也频频发表博文,称房价泡沫是政府炒起来的,一旦破灭,不但开发商做陪葬,普通百姓也得做陪葬。他表示,2009年央行印钞以来,中国这个庞大的帝国就开始把土地当做资产开始炒作,他们的步骤是:滥发货币—央企做地王—拉抬地价—刺激房价上涨——全民买房——泡沫泛滥——泡沫破灭——收回货币——将两代人的财富斩尽杀绝。
他的理由有二:一是这种作为资产的房价上涨幅度取决于货币贬值程度,因为滥发货币必然会引发货币贬值,房价上涨与货币贬值是同等的,当国际热钱从流入中国迅速转换到出逃中国,必然会刺破经济泡沫;二是中国经济是以投资和出口为导向的,所以,外汇占款是推动房价上涨的重要资金来源,而外汇占款取决于外汇储备的增加,外汇储备数额越大,房价上涨幅度就越大。
从经济规律来讲,这两种资金来源都是短暂的,当滥发货币不能拉动经济增长、外汇储备不能增加后,必然导致房价泡沫破灭,央行回收货币,以填补外汇占款的欠款或者维护人民币汇率。从这个规律来说,房价泡沫破裂出现在人民币汇率下跌的时候,只要人民币大跌,中国房地产就会出现崩盘,这是逃不脱的宿命。牛刀认为,大陆房地产泡沫破裂已经从2012年开始,2014年将全面爆发,2015年中国房价泡沫彻底破灭,包括一线城市,北京不跌去80%就不叫泡沫破灭,这才是经济危机,届时大陆家庭财产至少“缩水”一半以上。
房地产泡沫危机的迫切,令政府不得不面对。住建部官员曾对大智慧阿思达克通讯社表示,多部位讨论通过的关于房地产长效机制的意见已经做出来,但他没有透露具体内容。据业界人士表示,长效机制将会重点涉及农村土地入市、保障房立法、房产税扩容等等。据此前《21世纪经济报导》新闻,参与了房地产长效机制讨论的华远地产任志强称,长效机制讨论方案已经几易其稿,前后改动都非常大,在政府没有对外公布前,消息都是不确定的。
此外,目前大陆富豪们的资金与欧美银行的资金正在快速逃离中国。据政府央行数据计算,在去年6、7月两个月有数千亿元的资金流出中国,进入8月间资金同样加速流出中国。据日本《产经新闻》报导,中国富豪们的资金与欧美银行的资金一起“像能预知大地震的动物一般”逃离中国。
据网络消息称,2012年中国非法外流的资金突破一万亿美元,比2011年的6000亿美元近倍增长,2013年预计会达1.5万亿美元。
而欧美银行对中国经济前景的强烈悬念,则源自于行将破裂的中国房地产泡沫和各地激增的政府债务,以及中国政府近期对外强硬路线等风险评估。2013年美国投资银行高盛以15亿美元售出所持的中国工商银行股,瑞士信贷银行和英国苏格兰皇家银行分别抛售所持的所有中国银行股,以及美国银行决定全面出售中国建设银行股。到美国银行抽回资金为止,欧美四大银行几乎已从中国全面撤退,流出资金超过20万亿人民币,令各地政府借贷进一步艰难。
相关研究显示,中国富豪资金外逃主要表现在两个方面,一是贪官和权贵家族转移不义之财;另一个是中国富豪和企业家对中国政治和社会腐败深度担忧,将子女送到海外或举家移民,从而将资金转移海外。同时,中国富豪海外置产的意愿日益强烈。胡润财富报告显示,2012年中国富豪中拥有海外资产的已达三分之一,海外资产在总资产中的平均占比为19%。在没有海外资产的富豪中,也有将近三成的人在未来三年有海外投资的计划。房地产是富豪们海外投资的主要标的,子女教育也是另一个原因。2012年以来,计划送子女留学的富豪一直占八成以上,美国、英国、加拿大等地受到欢迎,而且国际留学目的地,也是大陆人海外购房的主要所在地。……
面对上述种种难题,哪怕是世界上最好的经济学家也无法解开这些死结,李克强面临的困境可想而知。但即便如此,李克强仍抖擞精神,面对利益团体的反扑与阻挠,咬定青山不放松,以“壮士断腕”胆略与气魄,强硬推行经济政策。
笔者除了敬佩外,唯有祝福。

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