央行官员:余额宝应实行存款准备金管理 以保证公平竞争

上周中国央行紧急叫停虚拟信用卡和二维码支付业务,媒体还曝出央行将推出严格限制移动支付的管理办法。昨日央行官员发表文章明确指出,余额宝本质为货币基金,不受存款准备金管理是其获取高收益的重要原因,这类货币基金的银行存款同样应受存款准备金管理,所有的金融业务都应遵循统一监管的原则。

中国央行调查统计司司长盛松成昨日的专栏文章从三方面阐明对余额宝的看法:

1、余额宝本质上是货币市场基金

支付宝公司不对客户和基金之间的交易承担任何违约责任,只是通过余额宝为基金交易提供支付结算平台。增利宝基金除销售以外的托管、投资等其他环节的运作均与一般货币市场基金相同。

余额宝并没有创造新的投融资关系,并非新创造的金融产品,它本质上等同于天弘增利宝基金。

2、不受存款准备金管理是余额宝获取高收益的重要原因

金融产品的收益性和流动性是此消彼长的,为什么余额宝能在一定程度上兼顾两者?一个突出特点是,所募集的客户资金绝大部分投向银行协议存款。

银行能对余额宝存款支付较高利率的重要原因是,基金存放在银行的款项无需向央行缴存存款准备金。

如果要缴存准备金,即使没有利率上限,银行出于成本考虑,也难以对基金协议存款支付如此高的利率。

由于货币市场基金存放银行的款项与一般存款适用于不同的管理政策,余额宝-增利宝等货币市场基金才能占据高收益、低风险的投资渠道,才能在与银行存款的竞争中处于明显优势。

3、余额宝投资的银行存款应受存款准备金管理

货币市场基金也与存款一样面临流动性风险、涉及货币创造等问题,对货币市场基金实施存款准备金管理可以达到以下效果:

· 应对大规模集中赎回带来的流动性风险。

存款准备金制度是中国央行防范金融机构流动性风险的重要手段。

· 控制货币创造,提高货币政策有效性

广义货币M2目前仍是我国货币政策的中间目标,法定存款准备金率仍是我国主要的货币政策工具之一,是调节货币供应量和社会流动性、保持物价基本稳定的重要手段。

· 保证市场公平竞争,压缩监管套利空间

中国法定存款准备金率目前高达20%左右,是否缴存准备金对金融机构的资金成本影响很大。

缴存低息甚至无息的存款准备金是银行作为特殊行业需要承担的社会义务。

此前就有分析人士对类余额宝产品的监管提出质疑。华尔街见闻网站此前的文章《阿里巴巴与四十大盗》提到过,花旗认为类余额宝这样的货币市场基金产品就像放进银行“粮仓”里的老鼠:

存款的去中介化和资本市场的放贷行为,将挑战央行的信贷控制和目标。这意味着,人民银行需要依赖和发展更多的政策工具,抛弃象贷款额度这样的量化工具,转向利率工具。

本月14日,多家中国媒体报导,中国央行发出紧急通知,叫停支付宝、腾讯的虚拟信用卡产品,同时叫停的还有条码(二维码)支付等面对面支付服务。

中国人民银行支付结算司冯新娅此后向人民网记者确认,中国人民银行支付结算司13日确已下发关于虚拟信用卡和二维码支付业务的通知,并已抄送人民银行相关分支机构、清算机构和支付清算协会。

中金银行业分析团队认为,被暂停的不只是支付宝,所有第三方支付的介于线上和线下之间的支付方式(如腾讯的微POS等)都将受到影响,动了银联的奶酪是主因。

次日,《21世纪经济报道》又获悉,央行近日向多家机构下发《支付机构网络支付业务管理办法》、《手机支付业务发展指导意见》草案,进行征求意见。意见中指出,个人支付账户转账单笔不超过1000元,年累计不能超过1万元;个人单笔消费不得超过5000元,月累计不能超过1万元。

一家第三方支付人士这样告诉《21世纪经济报道》记者:

这直接是断了支付机构的生路,和2012年首次出台的征求意见稿相比,差距非常大。

以下为《广州日报》根据新华社、财新网及《证券日报》资料制图。

20140319Yuerbaocheese

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  1. 匿名
    2014年3月20日22:34 | #1

    谁反对宝宝们,我就反对谁!!!

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