安邦-每日金融-第3077期

分析专栏:国内房地产变局有多大的风险?

外管局近期似乎对波段操作提高收益的兴趣大增 3
国内实际信贷规模显著高于央行的统计 3
保监会出台新规加强保险公司内部风险控制 4
二季度商业票据与信用卡风险升降不一 4
海外人民币获准投资中国银行间债券市场 5
上半年的并购热潮中暗含“国进民退” 5
货币市场短期资金面可能将由松转紧 5
做好三农贷款关键是不偷懒地去搞金融服务创新 6
“新三板”扩容有望在10月份获得实质性进展 6
美国财政部积极游说美国政府加强支持“两房” 6
广西积极争取借着与台湾的金融合作拿到特殊政策 7
部分本土村镇银行的发起和运行十分吃力 7
香港因“中国因素”而深得全球对冲基金青睐 7
首个房地产投资信托有望8月底获批 8
美国银行业二季度信贷状况好转显复苏信号 8
租赁会计核算新规将使企业的资产负债表膨胀 8
欧元区7月通胀率逼近欧洲央行的通胀目标 9

〖分析专栏〗
【国内房地产变局有多大的风险?】
从4月份中央开始对房地产“下手”以来,开发商们明显表现出抵抗到底的态势,连续几个月中,全国重点城市房价仍居高不下。这些商人们在赌:中央会不会先顶不住经济放缓的压力?银行会不会承受不了房价下跌后的信贷风险?地方政府的“土地财政”会不会由于无法持续而投降?其实,这些问题都可以归结为一个:当调控走过百日后,这场开发商与政府之间的博弈会有怎样的结局?又会对银行产生多大的风险?
在我们看来,首先,开发商的集体妥协是无可避免的。近日有两个信号显示,在这场不见硝烟的战斗中,开发商的胜算很小。第一个信号是国务院副总理李克强的表态。李克强日前强调,当前要继续贯彻国务院关于房地产市场调控的一系列政策措施,坚决抑制投机炒作等不合理需求,切实增加住房有效供给,巩固调控的初步成果。而这个表态的背景,则是近来市场上对调控是否会出现松动的争论,虽然中房协曾“上书”呼吁放松调控,但李克强的讲话不啻于一记闷棍。
另一个信号则是开发商们普遍出现了“弹药不足”的问题。WIND统计数据显示,截止到2010年上半年报告期末,40家房地产上市公司的平均资产负债率为61.13%,但其中,资产负债率接近或达到70%的有22家,占比高达55%;四大地产龙头中,保利地产资产负债率高达76.77%,而万科A、金地集团和招商地产的资产负债率也分别达到了69.83%、69.85%和61.30%。此外,从报告期的经营活动现金流入净额来看,40家地产公司上半年经营活动现金流量净额为-600.95亿元,而去年同期则是401.36亿元,相差超千亿元。四大地产龙头中,保利地产上半年经营活动现金流量净额为-233.48亿元,万科A、金地集团和招商地产也分别达到了-95.14亿元、-45.36亿元和-19.98亿元。而在去年上半年,这个数字则分别是54.52亿元、98.22亿元、26.43亿元和31.46亿元。
一方面是中央坚持调控不放松,另一方面是开发商接近弹尽粮绝,如果战斗继续下去,谁胜谁负不难猜测。所以,部分开发商选择了妥协。8月12日,曾经最坚强的“战士”——华远总裁任志强终于无可奈何呼吁其他开发商,“我都‘从了’,你们也‘从了’吧。”事实上,早在今年“两会”后,安邦首席研究员陈功就提醒,国内开发商要有大局观,因为它们面对的不只是“市场调控”,而是“政治调控”。显然,当时开发商的坚持,造成了中央政府现在的坚持。
这种形势下,国内房地产市场必然面临一次洗牌。一向为房地产商考虑颇多的住建部政策研究中心主任陈淮,日前在一次论坛上竟然列举了开发商历史上的四种“死法”:卷款潜逃、行贿案发、内讧解体、囤地被查。他在做什么暗示?这几乎是一种黑色的死亡象征!年景好的时候,很少有开发商被淘汰出局,但在今年的政策背景下,一些体制弱的开发商被淘汰出局,几乎是肯定的。四大地产龙头都挺不住了,其他“虾米”们的情况只会更糟。
既然洗牌不可避免,市场可能会关注:洗牌有没有底线?政策力度会大到什么程度?在我们看来,可能会出现两种情况:一是调控还是有限度的,情况不会恶化到让一批大房地产商纷纷垮台的地步。让房地产行业整体掉入深渊不是政策的选择,这会把中国的银行体系拖下水。在决策层心里,银行的安全才是最重要的。因此最可能的情况是,一批无足轻重的开发商的死亡退场,将是调控政策要达到的效果。二是会产生一批新的房产巨头。无法承受压力的小企业会抱团取暖,形成联合体。像河南最近就有16家房企组成“河南地产商会投资股份有限公司”,注册资本达到12亿元。
在房地产调控的手段上,今后的选择将倾向于打击囤地、囤房。有消息称,住建部将与其他相关政府部门合作,查清囤积土地以作投机之用的开发商,并公布开发商名单。并将其分成两大类,一类是守法开发商,一类是不守法开发商。对于后者,会在拿地和信贷上予以控制。重点打击囤地、囤房会起到三个效果:一是上述四大地产龙头的财务状况显示,如果继续断绝输血,这些大型企业有倒下的危险,并波及银行。将政策重点适当转向,可以避免最坏的情况。二是可以对一些顽固、“不听话”的开发商进行“外科手术式”的打击,一旦被列入所谓的“不守法开发商”序列,恐怕就难以翻身了,这样也可以避免打倒一大片。三是可以借打击囤地促使房地产企业加快土地开发速度,扩大房市供应,从而最终降低房价。
最终分析结论(Final Analysis Conclusion):
中央领导的讲话和开发商财务状况的恶化都昭示着,房地产市场的格局即将发生改变,其结果是房价会适度下降,一部分开发商会“自然死亡”。今后国内房地产市场的玩法,也可能不一样了。(RLH)返回目录

〖优选信息〗
【形势要点:外管局近期似乎对波段操作提高收益的兴趣大增】
在国际金融市场上历练多年后,中国外储管理的操作水平已有所提高。我们注意到,近期外管局在外储投资上开始尝试能获得更高收益的波段操作。美国财政部最新公布的数据显示,中国6月净减持美国国债240亿美元,但却增持以房利美、房地美为主的机构债55.87亿美元。分析师们指出,由于美联储已宣布继续购买国债,美国国债市场近期继续火爆,相信中国外储投资近两个月的减持步伐不会停止。“仅从数据变化来看,中国已越发看重外储对外投资的收益。但前提还是对美国国家信用的放心。”一位香港的债券投资资深人士表示。另有一位中资国有银行交易员表示:“美国国债涨疯了,进行波段操作是绝对正确的。主动减持一些国债锁定收益,这是挺专业的操作。”截止到16日,当前票息的30年期房利美MBS与五年和10年期公债的组合利差为140个基点。上述香港的债券交易人士称,“两房”债券的信用级别是美国的国家信用,应与美国国债的收益水平相当。但由于今年以来其供应偏小,价格总体稳定,且收益水平高出同期限美国国债达40个基点以上。“在安全的前提下,收益水平还是要高于国债。”事实上,海外投资者6月份净买入“两房”债券总计182亿美元,5月份也净买入274亿美元。(LCY)返回目录
【形势要点:国内实际信贷规模显著高于央行的统计】
从去年下半年以来,各商业银行为绕开信贷额度控制,纷纷利用银信产品,把本应在表内放贷的项目,通过表外的银信产品融资实现放贷,从而避开信贷额度调控。这种操作,正是监管部门当前要把银信合作理财产品纳入资产负债表监管的重要原因。有数据显示,今年上半年银信合作理财产品发行“井喷”,发行量预计在2.9万亿元左右,远远超过去年全年1.78万亿元的总量。有市场人士推算,按照央行和银监会在年初的表态,今年的信贷目标控制在7.5万亿,如果加上银信合作上半年发放的2.9万亿,今年流入市场的增量资金将超过10万亿,这显然突破了监管层的控制目标。中邮证券分析师张义勇预计,今年上半年银信理财产品中短期较多,且大部分已到期,按照40%-50%的存量测算,银信合作产品存量约为1.2万亿-1.5万亿元,其中大部分又会在2011年6月份之前到期,由此估算,于今年转入的额度约为6000亿-7500亿元。其实,以信托方式来投放信贷,这是各商业银行公开的秘密,据安邦研究人员的调研,近几年信托公司从银行批发资金转贷市场的情况大有人在。据某国有银行的人士透露,一般商业银行都会安排信贷规模8%的资金做表外放贷。这意味着,真实的信贷规模至少要增加8%。从前述银信合作理财产品发行量2.9万亿元左右的数字来看,信托涉及的资金更大。即使按不严格的估算,真实的信贷规模也要比央行统计的数据高得多。去年新增人民币信贷规模肯定超过10万亿,而今年的总规模,可能也会显著高于计划的7.5万亿!(AHJ)返回目录
【政策:保监会出台新规加强保险公司内部风险控制】
保险公司内部控制的框架终于敲定。17日,中国保监会下发了《保险公司内部控制基本准则》,从行为合规、资产安全、信息真实、经营有效、战略保障等五方面内控目标出发,要求保险公司建立“由董事会负最终责任、管理层直接领导、内控职能部门统筹协调、内部审计部门检查监督、业务单位负首要责任的分工明确、路线清晰、相互协作、高效执行”的内部控制组织体系。《准则》将于明年1月1日起施行。按照《准则》,保险资金运用将是内部控制的重点领域,包括资产战略配置、资产负债匹配、投资决策管理、投资交易管理和资产托管等活动将全过程控制。保监会要求保险公司应当以安全性、收益性、流动性为中心,按照集中、统一、专业、规范的要求,组织实施资金运用控制活动。在销售控制、运营控制、理赔、收付费控制这几个方面,《准则》也做了具体的规定。据了解,《准则》借鉴国际经验,提出了三层次内控活动框架,即前台控制(对直接面对市场和客户的营销及交易行为)、后台控制(对业务处理和后援支持等运营行为)和基础控制(对为公司经营运作提供决策支持和资源保障等管理行为)。下一步,保监会还将在《准则》的框架下,针对保险经营的关键环节和主要领域制定具体实施细则。(RCY)返回目录
【形势要点:二季度商业票据与信用卡风险升降不一】
中国金融业的支付业务近年来发展迅速。央行16日发布了二季度支付业务统计数据。第二季度,全国共办理非现金支付业务68.54亿笔,金额214.75万亿元,同比分别增长31.1%和27.9%;笔数和金额同比增速分别加快13.3个百分点和21.3个百分点。作为非现金支付的重要工具,信用卡坏账风险有所下降。截至第二季度末,信用卡授信总额1.64万亿元;期末应偿信贷总额2877.60亿元。第二季度,信用卡逾期半年未偿信贷总额73.02亿元,较第一季度减少15.02亿元,下降17.1%;信用卡逾期半年未偿信贷总额占期末应偿信贷总额的2.5%,较第一季度下降1个百分点。银行卡发卡量则持续稳定增长,同比增速持续回落。截至二季度末,全国累计发行银行卡22.66亿张,同比增长14.5%,增速较上年同期回落7.6个百分点。银行卡渗透率达到35.6%,比上年同期提高3.9个百分点。而另一种非现金支付工具——商业汇票的逾期垫款金额环比却在上升。数据显示,第二季度末,全国银行业金融机构商业汇票逾期垫款金额为105.41亿元,环比上升10.1%,逾期垫款金额有所增加,票据风险加大。农村信用社等涉农金融机构票据逾期垫款金额环比增速较高。第二季度末,农村信用社等涉农金融机构逾期垫款金额大幅增加,环比增长128.0%,高于全国10.1%的平均水平,潜在票据风险较高,对此应引起关注。(RCY)返回目录
【政策:海外人民币获准投资中国银行间债券市场】
人民币国际化在17日确立了新的里程碑,中国央行正式公布海外人民币可回流,首站投资目标确定为中国银行间债市。中国央行17日称,将允许境外人民币清算行等三类机构运用人民币投资银行间债券市场进行试点,试点期间获准机构均可申请进入银行间债券市场进行投资。获准的境外人民币清算行等三类机构是指境外中央银行或货币当局,香港、澳门地区人民币业务清算行;跨境贸易人民币结算境外参加银行。刊登在央行网站的通知称,“允许相关境外机构投资银行间债券市场,可为境外机构依法获得的人民币资金提供一定的保值渠道,是跨境贸易人民币结算试点工作的必要配套举措,将有利于促进跨境贸易人民币结算业务的开展。”经中国央行同意后,境外机构可在核准的额度内,以其开展央行货币合作、跨境贸易和投资人民币业务获得的人民币资金投资银行间债券市场。兴业银行首席经济学家鲁政委认为,这个就是银行间债券市场的“小QFII”。多年后回过头来看,这一定是一个里程碑意义的事件。过去监管层允许人民币出去,现在又允许人民币回来,实际上就是人民币资本项目的开放,允许外资结算行投资银行间债市是整个资本项目开放过程中的一个步骤。从对债市的影响来讲,现在只是试点,初期规模可能会有限,对债市影响短期不会很大。(LCXS)返回目录
【形势要点:上半年的并购热潮中暗含“国进民退”】
上半年中国的并购交易热闹非凡。国际会计师事务所普华永道16日表示,今年上半年中国的并购交易活动(包括境内和境外)达到1884宗,而中国海外并购交易量同比增长50%,达99宗,创下历史新高。单笔交易案的交易金额也激增,有7宗交易金额超过10亿美元,比2009年上半年多4宗。普华永道预计,今年下半年中国还将产生50宗左右的海外并购交易案。此外,境内私募基金也正呈几何级数增长。光上半年就有30只人民币基金完成募资,募资总额51亿美元,创历史新高。按惯例,这些基金大多作为财务投资者,在1-3年内将资金投资于各个项目中,可以预期未来交易数量将持续快速增长。普华永道预计,下半年境外投资者将更青睐国内的高新科技制造、受益于中国国内消费增长的相关行业、新能源和环保行业;而中国企业的海外并购除了资源行业外,对机器设备、汽车和高科技行业的海外并购活动比例也将有所增加。“在上半年于日本发生的12宗并购案中,就有10家为高科技制造业。”普华永道中国并购服务部合伙人王晓刚说。对于目前最热的“央企整合”大潮,王晓刚称,“虽然政府一直有澄清‘国进民退’的现象。但在我们的接触过程中,确实出现了很多央企和地方政府合资,或是收购民营企业、地方国企的现象。”(RCY)返回目录
【形势要点:货币市场短期资金面可能将由松转紧】
货币市场持续数周的资金宽松局面可能即将发生变化。央行17日上午以价格招标方式发行2010年第70期央行票据。发行量为440亿元人民币,期限1年,发行价格97.95元,参考收益率2.0929厘,继续与上周持平,发行量较上周增加逾三成。央行当天没有进行正回购。而在16日,被视为货币市场风向标的上海银行间拆放利率(7天)上涨至1.77%,创出8月以来的新高。银行间市场7天回购(加权移动平均)利率收于1.7223%,也刷新了7月末以来的纪录。市场分析人士认为,市场在经历持续近一个月的资金宽裕期后,8月份将迎来微妙变化。一方面,央行已连续4周保持净回笼,累计净回笼2540亿元。另一方面,近期工商银行等大型金融机构的发债募资进度加快,对市场流动性将造成一定程度冲击。如果本周央行继续加大3年期央票发行量,短期内资金面紧张局面可能再度出现。此外,西南证券高级策略分析师闫莉表示,7月农行上市致使部分中小板新股滞留到本月发行,虽然创业板新股占多数,抽血的累积效应还是会造成市场资金面供给紧张。(RCY)返回目录
【形势要点:做好三农贷款关键是不偷懒地去搞金融服务创新】
三农贷款难一直是制约我国农村经济发展的一个重要原因,而农业融资的抵押问题又是三农贷款难的一个重要瓶颈。不过,现在湖北省推出了“活物也可用作贷款抵押”的政策,成功地解决了不少农户融资难的问题。湖北省京山县人民银行副行长李勇介绍,该县盛昌龟业养殖专业合作社用130万只乌龟,已经在该县农信社成功申请3年期的1000万元贷款,成为该省第一笔“活物抵押贷款”。今年,盛昌龟业为扩大生产经营规模,急需资金1000万元,但由于其现有土地主要为租用,资金缺口筹措相当困难。京山县人民银行适时推出的“活物抵押贷款”帮了大忙。盛昌龟业以130万只温室乌龟为抵押,综合考虑市场风险后,按评估值的50%,向县农村信用社申请期限3年的1000万元贷款。目前,获得贷款后的盛昌龟业,正在筹建新项目,项目完工后,预计年利润可达600万元,比上年度净增200万元。可见,针对三农的贷款不在于难不难的问题,而在于要想出适时对路的办法。因为农村经济与城镇经济的不同性质,就不能简单的按照平常思维来处理。而是要通过多调查,多思考,采取具体问题具体分析的方式,积极探索适应农村特点的新的金融产品,而“活物用作贷款抵押”正是这一思路的典型代表。因此,支持农村经济发展,银行业要多动脑筋,灵活采取措施,不断创新农村的多种融资方式。(ACXS)返回目录
【形势要点:“新三板”扩容有望在10月份获得实质性进展】
作为多层次资本市场的重要组成部分,我国场外市场的建设步伐正在加快。据消息人士透露,代办股份转让系统(俗称“新三板”)扩大试点具体方案将于近期上报国务院,最早10月份,最迟年底公布。目前,代办股份转让系统的改革方向是,在中关村科技园区试点的基础上,将试点范围扩大到其他具备条件的国家级高新技术园区。全国目前共有50多个国家级高新技术园区,上海张江高新技术园区、武汉东湖高新技术区、西安高新技术开发区等多家高新园区正积极爭取进入试点范围。业內人士透露,随着市场的成熟,首批入围园区的家数在10-15家左右,将超出此前市场预期。在扩大试点范围的同时,监管部门已经成立专门工作小组研究推出做市商制度,相关方案正在修改,业内乐观估计最早将与扩容方案同步面世。这一制度的推出有望配合试点范围的扩大活跃三板市场,预计首批将有十余家券商获得做市商资格。另外,此前曾有消息称,三板企业通过“绿色通道”转创业板转板制度拟在8月份面世。但业内人士认为,从目前来看,相关方案仍需完善,可能在“新三板”扩容及基础制度建设完备后推出。(BZB)返回目录
【形势要点:美国财政部积极游说美国政府加强支持“两房”】
虽然全球金融危机度过了最危险的时候,但美国两家住房抵押贷款公司——“两房”的前景仍然不明。而这与中国有很大关系,因为中国政府至今仍持有大约3000多亿美元的“两房”债券。“两房”债券虽然有美国政府的担保,但金融危机已经动摇了“两房”信用的基石。美国财政部长盖特纳17日与其他华盛顿决策官员正在一次高度期待的会议中,讨论房地美与房利美两家公司的未来。盖特纳在财政部会议中发表演说时呼吁,美国政府应该支持房屋市场融资体系。他说,如果“没有这类的支持,未来的衰退可能有变得更为严重的风险,因为金融体系没有资金支持适度规模的抵押贷款业务”。如果美国政府能够向“两房”提供支持,这对于刚刚增持了“两房”债券的中国外汇储备管理者来说,是一个正面消息。(LHJ)返回目录
【形势要点:广西积极争取借着与台湾的金融合作拿到特殊政策】
两岸金融合作并非只是台湾方面的“一头热”。日前,广西壮族自治区金融工作办公室主任赵德明表示,广西将向中央争取桂台金融合作先行。中国-东盟(东协)自由贸易区于今年建成,而广西是大陆对东盟市场的桥头堡,愈来愈多台资企业到广西发展,开拓东盟市场。因此,可由广西与台湾银行业者洽谈,针对广西台商融资需求,由广西的银行代为处理台商在外汇与结算问题。桂台金融合作可能的方式有几个,比如结算代理、贷款代理、担保互认等。若台商在广西有融资需求,可委托台湾的银行代理对这家台商的台湾总公司或资产征信,广西的银行再以此授信给当地台资企业。或者,可由台湾银行出具保证函,由台湾银行业者担保,据此放款。广西方面表示,最近将打报告给北京,向中央争取桂台金融合作先行,不等全国一盘棋,广西很想先走一步,而且从广西突破完全是有可能的。(BCY)返回目录
【形势要点:部分本土村镇银行的发起和运行十分吃力】
按照《新型农村金融机构2009-2011年发展规划》的要求,宋宇所在的浙江温岭市民泰商业银行承担着至少作为两家村镇银行发起行的任务。为此,他们向温岭的民营企业抛出了“橄榄枝”,不过,江浙一带的民间资本显然对农村金融业这块“奶酪”的兴趣不大,因为江浙一带的民间资本规模庞大,而且投融资体系已相当发达。无论是炒房还是炒地,再加上江浙一带高利贷成风,民间资本的投机渠道很多。相比之下,村镇银行的回报周期较长。因此,民营资本对参与村镇银行的积极性并不高。此外,宋宇无奈地表示,“无论政策怎么扶持,没有企业和产业的需求都是做‘无用功’。现在发展较好的村镇银行,都是在经济发达省份,具有完整的产业链或者特色农村产业经济。目前,村镇银行名义上是服务‘三农’,但纯粹‘全农业’根本不可能。光靠每笔几千元、几万元的涉农贷款连运营都难以维持。而且,很多农民的意识还转变不过来,他们宁愿省吃俭用也不愿借银行的钱。”虽然看好村镇银行的长期发展,但像民泰这样规模较小的地方城商行,无论是企业实力、科技支持还是人才资源都远远不够,投下去的钱至少两到三年看不到回报。宋宇说,目前有些村镇银行处于亏损状态,发起行的投资打了“水漂儿”,其实,我觉得这份责任应该由国有大型商业银行、政策性银行多承担一些。(LCXS)返回目录
【形势要点:香港因“中国因素”而深得全球对冲基金青睐】
在全球对冲基金市场中,香港占据重要地位。专门研究对冲基金表现的Eurekahedge的数据显示,在香港成立的对冲基金数目,就算在2008年海啸后也一直有增无减,并节节上升,证明香港已成为吸引国际大型对冲基金及新成立对冲基金的首选市场。Eurekahedge分析员Farhan Mumtaz指出,综合来自大型对冲基金经理的意见,欧美收紧法规及增加税项,并非业界继续在东方设立据点的主因。人民币与美元脱钩引发升值甚至相关炒卖的商机、中国拟增加QFII(合格境外机构投资者)额度和推出小QFII等,种种利好中港市场的“中国因素”,都能在香港近距离触及,这些才是香港惹业界垂青之处。以香港为基地的对冲基金中,就有近40%专门投资中国。上半年,在港新成立的对冲基金有25只,比新加坡的18只更多;而资产规模则比年初新增30.95亿美元。至6月底,香港对冲基金数目为253只,比5年前(2005年底)增加77%,比2008年底增24%。此外,虽然香港对冲基金以长短仓交易为主,占61%,但Eurekahedge预计下半年商品交易顾问(CTA)和事件主导(Event driven)的策略会继续跑赢长短仓策略。(BCY)返回目录
【市场:首个房地产投资信托有望8月底获批】
天津的保障性住房项目可能成为房地产投资信托基金(REITs)第一个吃螃蟹的人。据业内权威消息指,房地产投资信托基金(REITs)可能在8月底获批,第一个获准上市的项目是天津的保障性住房项目。报道并指出,证监会版本的REITs也已在准备筹备阶段,上海浦东部分商业项目可能作为试点,并最终在上海交易所上市。上述消息称,目前,REITs将采取比较保守的债券型形式,在银行间率先发行,这类产品与业内企盼的商业地产新融资平台有一定差距。据国内首家人民币商业地产投资基金——高和投资董事长苏鑫表示,REITs放行和险资投向放松将为商业地产投资提供理想的“退出渠道”,同时也为安全性资本提供避险式投资的场所。显然,在住宅去投资化的过程中,商业地产的投资价值将进一步显现。业内预测,下半年,北京等一线城市商办物业的租金和售价将继续“补涨”。(LPF)返回目录
【形势要点:美国银行业二季度信贷状况好转显复苏信号】
美联储(FED)8月16日公布了季度高级贷款专员调查(Senior Loan Officer Survey)报告。报告显示,第二季度,美国银行业的借贷标准有所放松,商业及消费者贷款需求则并未发生大的改变。此外,银行业对小型企业信贷标准的放松为2006年末以来的首次。这一举措是有重大意义的,因为小企业在经济衰退期间获得信贷已变得特别困难。根据对57家美国本地银行和23家在美国从事业务的外国银行的高级贷款官员进行的季度调查显示,在过去3个月,受到来自其他银行或其他非银行贷款机构的竞争压力,许多银行放松了贷款标准。此前在4月份的调查显示,多数银行均报告对大部分种类的贷款保持着严格的限制。而这种放松也与美国银行业资金状况的改善相关。统计数据显示,美国银行业第一季度的交易性营业收入较去年第四季度增幅高达328%。其中,美国银行业交易衍生品及现货证券的营业收入从去年第四季度的19亿美元增至83亿美元。同时,该季度信用交易27亿美元的总营收也创下自2007年商业银行开始单独公布信用交易情况以来的最好成绩。虽然第二季度华尔街银行的盈利普遍出现放缓,但分析人士指出,从近期市场对华尔街各大银行公布财报的反应来看,市场对于银行利润下滑并不担忧。(RLH)返回目录
【形势要点:租赁会计核算新规将使企业的资产负债表膨胀】
已三十年未变的租赁会计核算规则可能要“大修”了。据路透社报道,财务会计标准委员会(FASB)和国际会计标准委员会(IASB)计划最早于17日提议改变全球租赁会计核算规则。有预计称,相关改革将对全球1.2万亿美元的租赁资产产生影响。FASB负责制定美国会计规则,总部设在伦敦的IASB则为超过100个国家制定会计规则。据悉,这两大会计规则制定机构计划提议,企业必须承认对未来的租赁费用或租赁资产负有债务责任,这些都将清楚地出现在资产负债表上。目前大部分此类租赁都作为经营租赁(OPERATING LEASES)而不出现在资产负债表上。一直以来,租赁会计核算规则给了企业很大的回旋余地,一个企业绝大部分的租赁物常常可以隐藏在投资者的视线之外。投资者可能会欢迎这一改革,因为改革可以使公司的债务情况更加清晰。但是一些企业却担心,这一新规则可能会使其资产负债表一夜之间就膨胀起来,改变企业的资产负债率,这将迫使其与出借方重新缔结合约。目前FASB拒绝透露最终的提议内容,但表示下周可能会公布。该提议还将公开征询意见,并进行修订,最终实施恐怕尚需时日。(RCY)返回目录
【形势要点:欧元区7月通胀率逼近欧洲央行的通胀目标】
在欧元区开始勒紧裤腰带进行财政紧缩后,欧洲央行维持了相对宽松的货币政策,以部分抵消财政紧缩对经济增长的影响。在此过程中,通胀率渐渐攀升。欧盟统计局16日公布的修正数据显示,7月份欧元区按年率计算的通货膨胀率与此前的初步预测相符,为1.7%,比6月份上升了0.3个百分点,创两年多来新高。此次能源价格上涨仍然是欧元区通货膨胀率上升的主要因素。统计显示,由能源价格带动的交通运输价格同比上涨4.5%。其次,烟酒价格上涨了3.3%,住房上涨2.7%。数据显示,7月欧盟27国通货膨胀率已经超过2%的警戒线,达到2.1%,而6月欧盟通胀率为1.9%。在所有成员国中,通胀率最高的国家为罗马尼亚,达7.1%;其次为希腊和匈牙利,分别为5.5%和3.6%;通胀率最低的国家为爱尔兰,为负1.2%。另外,欧元区第一大经济体德国7月通胀率按年率计算为1.2%,法国通胀率则为1.9%。分析人士认为,尽管欧元区通胀率距离欧洲央行为保持物价稳定设定的2%目标越来越近,但为维持经济复苏势头,欧洲央行预计将继续维持低利率水平。(RCY)返回目录

〖调整与修正〗无
〖每日数据〗
本数据仅供客户参考,不作为投资依据。
最新股市行情
日 期 收盘指数 涨跌点数
上证指数 8月17日 2671.89 +10.19(0.38%)↑
深圳成份指数 8月17日 11281.97 +117.18(1.05%)↑
上证B股指数 8月17日 248.08 +0.35(0.14%)↑
深成份B股指数 8月17日 4942.97 -68.08(1.36%)↓
沪深300指数 8月17日 2942.29 +20.21(0.69%)↑
香港恒生指数 8月17日 21137.43 +25.31(0.12%)↑
恒生国企股指数 8月17日 11754.63 +27.73(0.24%)↑
恒生中资企业 8月17日 4024.43 +2.56(0.06%)↑
台湾指数 8月17日 7931.09 -10.13(0.13%)↓
英国金融时报指数 8月16日 5276.10 +0.66(0.01%)↑
德国法兰克福指数 8月16日 6110.57 +0.16(0.00%)↑
日经指数 8月17日 9161.68 -34.99(0.38%)↓
美国道琼斯指数 8月16日 10302.01 -1.14(0.01%)↓
纳斯达克指数 8月16日 2181.87 +8.39(0.39%)↑
标准普尔500指数 8月16日 1079.38 +0.13(0.01%)↑
最新外汇牌价:2010年8月16日5:30pm
1美元 1美元 1美元 1美元
人民币 6.8018 丹麦克郎 5.8308 瑞典克郎 7.4586 台币 31.948
日元 85.825 加拿大元 1.0419 欧元 0.7826 澳元 1.1241
港币 7.7722 新加坡元 1.3656 瑞士法郎 1.0503 英镑 0.6419

1欧元 1欧元 1欧元 1欧元
人民币 8.6909 丹麦克郎 7.4503 瑞典克郎 9.5302 台币 40.8216
日元 109.6629 加拿大元 1.3312 美元 1.2778 澳元 1.4363
港币 9.9309 新加坡元 1.7448 瑞士法郎 1.3421 英镑 0.8202
伦敦国际银行间拆放利率(LIBOR)8月16日
一个月 二个月 三个月 六个月 一年
美元 0.26938 0.30875 0.36188 0.58731 0.96094
英镑 0.56875 0.62188 0.73000 1.02063 1.45875
日元 0.15313 0.19188 0.24000 0.44250 0.67125
瑞士法郎 0.11167 0.13667 0.16500 0.23500 0.49833
欧元 0.58188 0.67188 0.83188 1.10938 1.38750
LIBOR数据为伦敦时间每日下午2:00之后提供(国内媒体转载)
香港银行同业港元拆息(%)8月17日
隔夜钱 1个月 3个月 6个月
0.05000 0.19250 0.29286 0.42071
HIBOR数据由香港银行公会于每日早上 11 时(香港时间)后公布
上海银行间同业拆放利率 2010年8月17日11:30
期限 Shibor(%) 涨跌(BP)
隔夜(O/N) 1.4717 0.00↑
1周(1W) 1.7875 1.75↑
2周(2W) 1.7943 1.08↑
1个月(1M) 2.1462 0.86↑
3个月(3M) 2.4687 0.24↑
6个月(6M) 2.5197 0.18↑
9个月(9M) 2.5594 0.07↑
1年(1Y) 2.6204 0.12↑
NYMEX原油期货价格每桶75.24美元(8月16日收盘价)
ICE布伦特原油期货价格每桶74.85美元 (8月16日收盘价)
COMEX 金=1226.20美元(8月16日收盘价)
1人民币=4.697新台币 100人民币=11.5062欧元 100人民币=14.7021美元
[外币100] 美元679.79 英镑1064.11 日元7.9736 港币87.46 澳元610.11 欧元871.56
(中国银行2010.8.17)

声 明
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