安邦-每日金融-第3080期

分析专栏:通用汽车的IPO具有指标意义

地方融资调控之刀可能高高举起,轻轻放下    2
国内人民币资本项目开放步步推进    3
越南带头贬值货币将对中国加工制造业构成挑战    3
跨国公司发行人民币债券投资中国的未来    3
新股发行中的无风险“三高”将要成为过去    4
中国企业要想赢得POTASH竞购战并不容易    4
期货公司除了打价格战更应提供信息服务    4
市场预期中资银行此轮集资最多管3年    5
新华网将作为官媒“一哥”率先登录A股    5
国开行发债的难度未来可能会逐渐增加    5
邮储银行大力拓展基建和农业信贷项目    6
3万亿美元闲置现金助推全球经济复苏    6
外国投资者持有美债比例降至五成以下    6
日元升值促使日企大举进行海外并购    7
混乱的市况让索罗斯的得力助手无奈隐退    7
“两房”回购索赔对美银行业难以形成巨大威胁    7
亚洲中产阶级消费能力正在迅速崛起    8

〖分析专栏〗
【通用汽车的IPO具有指标意义】
对于世界经济“二次探底”的问题,经济学界争论很大,这场争论中,很多大牌经济学家均卷入其中,导致影响和社会作用日趋扩大,对中国金融界尤其是股市造成了很大困扰,大家都担心已经讲得越来越神乎其神的全球经济“二次探底”,真的会发生。
关于世界经济是否二次探底的问题,安邦智库的首席合伙人及研究员陈功8月初在浙江杭州座谈时曾经对一批浙商发表过自己的观点。他认为,所谓的全球经济的“二次探底”还须做进一步的观察,因为全球经济与中国的情况一样,都需要银行业的大力支持,但现在西方的银行界因为华尔街的金融危机影响,在信贷市场以及其他金融活动中日趋保守,这就导致全球各大产业失去了银行业的有力支持,无论是信贷,还是资本活动,都是如此。所以问题的关键在西方银行,银行必须活动起来,只要西方银行界活动起来,则“二次探底”就不会发生,否则全球经济因为资金血液的问题,真的会发生冻结现象,经济活力降低,失业率就会上升,经济二次探底就会变成可能。
陈功指出,最重要的关键指标恐怕还是近期的西方资本活动,因为资本活动,比如大规模的企业IPO,比如产业内部的重组与合并等等,都是重要的资本活动,因为规模很大,不但与一大批第三产业有密切关系,而且还必须获得银行界的大力支持,无论是信贷,还是股权交易,或是企业的市场业务,离开了银行资金的支持,这些大规模的企业IPO以及企业重组都是极为困难的。所以陈功强调,我们解读“二次探底”,必须从这些实证资料上看,将他们作为窗口来分析,才能形成可靠的结论。
有意思的是,就在陈功“杭州讲话”过后不久,就在中国“二次探底”之说愈演愈烈的同时,西方企业界一连串的资本活动相继展开。
首先是英特尔收购了安全软件制造商McAfee,这是在华尔街金融风暴之后高科技领域的首个大规模资本交易活动,而且涉及的金额相当的大,大约有77亿美元。由于两家企业在高科技业务中分属不同的领域,因此一般认为英特尔此举带有投资的性质,如果是这样的话,则意味着西方高科技领域中的一系列探低求购的资本活动已经展开了。
其次,更具窗口意义的是通用汽车的IPO。通用汽车原本就是上市公司,14个月前因为华尔街金融风暴并且接受了美国政府的救济才下市,现在由于效益好转,重新准备IPO,完成后的流通股可能达到5亿股,市场估计通用汽车可能会筹集到120亿-160亿美元,成为世界上最大的IPO之一(2008年visa信用卡的IPO规模高达190亿美元)。
很显然,这一切发生在当前环境中有很多问题是值得人们认真思考的,我们在谈论“二次探底”的时候,不能单纯从书本出发,我们必须看到产业领域里面已经有很多积极的因素在日渐成熟,正在阻止经济发生滑落。像通用汽车的IPO就说明,美国人对汽车的消费已经在恢复之中,而国际银行界也已经开始了更为积极的步骤,开始在债券业务之外,关注实际产业的运作,开始大力推进银行的核心业务。这一切都预示着,未来全球经济出现“二次探底”的可能性在急剧降低,而不是在升高。安邦智库建议,我们的产业决策应该以此为出发点。
最终分析结论(Final Analysis Conclusion):
由于一系列资本交易活动开始增加及活跃,全球经济出现“二次探底”的可能性正在急剧降低,而不是在升高。(ACG)返回目录

〖优选信息〗
【形势要点:地方融资调控之刀可能高高举起,轻轻放下】
地方融资平台调控会不会雷声大、雨点小?估计没有一个政府部门会承认这一点。财政部、银监会等部门不是在紧锣密鼓地调控吗?怎么会突然放松呢?只要中央不松口,对地方融资平台的调控就不会放松。不过,这是从中央层面看问题,如果对地方实际情况多一些了解,对调控的难度可能就会有不同看法。地方融资平台的作用有多种,核心作用则是为地方经济发展筹资。在中国,政府是经济发展的重要推手,搞好经济也是确保政府稳定的基础。就此而言,在发展经济问题上,中央与地方政府是一致的,地方搞好经济,就是帮了中央的忙。地方融资平台近年扩张的确太快,很多融资也的确有着高风险,中央担心的是融资平台坏账太多,把银行体系拖下了水,因此出手大力紧缩。不过,从安邦研究人员最近在浙江对一些地方政府和企业所做的调研来看,要完全整治好这个领域,几乎不可能。现在还没真正下刀,一些地方就开始喊疼了。如果真的大刀阔斧切下去,很多地方估计要“崩溃”了——地方财政、银行、企业项目可能会“抱团死”。最重要的是,即使中央真把地方融资平台治理了,地方政府也会找到其他渠道来获得金融资源、财政资源,除非中央不需要地方来协助发展经济了。我们注意到,财政部、银监会等部门负责人近日表示,尽管目前中国地方政府融资平台公司贷款的确存在一定风险,但整体风险可控,不会形成系统性风险。还有官员强调,虽然有部分贷款确实存在还款来源不足的问题,但通过变更贷款主体、增加押品或追加担保等措施,风险状况会得到进一步改善。这个基本判断如果被中央认可,很可能成为下一步地方融资平台整顿放松的前提。未来的政策调控之刀会不会高高举起、轻轻放下?这完全有可能。(AHJ)返回目录
【政策:国内人民币资本项目开放步步推进】
央行允许境外人民币机构投资者进入国内银行间债券市场试点后,正在建设国际金融中心的上海,也加快了实现人民币资本项目开放的步伐。近日,上海召开了“跨境贸易人民币资本结算试点扩大及相关工作推进会议”,该会议由国家外汇局、央行上海总部、上海市金融办等十多个部门联合召开,并下发了《关于促进本市跨境贸易人民币结算及相关业务发展的意见》。参加会议的官员公开表示,上海下一步将本着审慎稳妥的原则开展资本项目下人民币结算业务,并加快在上海建设人民币在岸市场,这是上海金融官员首次在公开场合作出这样的表述。据悉,《意见》中表示,上海将鼓励银行和企业开展部分资本项下人民币结算试点。银行和企业在方案完备、风险可控的前期下,可开展跨境人民币项目融资、跨境人民币直接投资等与贸易活动密切相关的资本项下人民币结算业务个案试点。而这也意味着,诸如外资人民币风投基金等项目将会有开闸的可能。此外,《意见》还指出,鼓励在国际招标业务中使用人民币结算。对于政府采购中依法采购进口产品的,应积极推进采用人民币结算。在利用外资、大宗商品进口、对外援助等领域深入探索跨境人民币结算的可行性等。(LCXS)返回目录
【形势要点:越南带头贬值货币将对中国加工制造业构成挑战】
汇率贬值是刺激出口的有效手段,越南正在这样做。17日,越南央行发表声明说,为了帮助抑制贸易逆差,越南国家银行将在银行间市场调整越南盾兑美元汇率。官方汇率定为1美元兑18932越南盾。今年2月份,越南央行已经将越南盾贬值了3.4%,而在过去两年中该行已经将越南盾贬值了三次。对此,瑞士信贷19日发表报告说,越南央行将越南盾兑美元汇率贬值2.1%是不负责任行为,此举不仅不能达到遏制贸易逆差的目的,甚至还可能引爆其他亚洲国家货币跟风贬值。报告称:“越南政府还没有找到遏制贸易逆差的有效方法。问题的关键是越南经济增长速度太快,政府应该在经济增长和宏观经济稳定之间找到平衡。此外越南中央银行缺少独立性,使投资者对越南盾信心不足。”我们认为,越南一再进行货币贬值会对中国产生不利的影响。在全球产业分工中,以越南为代表的东南亚国家同中国的中低端制造业构成了直接竞争关系。但是,“中国制造”树大招风,人民币兑美元长期看涨,而东南亚诸国则没有如此明显的升值压力,它们甚至还可能像越南一样用汇率贬值来刺激出口。这一升一贬之间,中国相关产业所面临的竞争形势将陡然恶化。(ACY)返回目录
【形势要点:跨国公司发行人民币债券投资中国的未来】
不少企业对在香港发行人民币债券的兴趣浓厚。19日,麦当劳(中国)有限公司宣布,经中国外汇管理局、中国人民银行和香港金融管理局的批准,麦当劳发行为期3年,总金额为2亿元人民币的债券,从而成为首家在中国香港发行人民币债券的跨国公司。本次债券年利率为3%,债券通过香港渣打银行作为私募基金发行,面向机构和专业投资者。通过此次债券发行所募集的营运资金,将用于支持麦当劳在中国业务的继续全速发展。麦当劳亚太、中东和非洲地区总裁方震宇表示,发放债券表明麦当劳在中国长期发展的坚定信心。据了解,目前中国已经成为麦当劳开设新餐厅速度最快的市场。麦当劳今年计划在中国市场开设150-175家新餐厅。在开店的同时,还会对现有餐厅进行形象升级,推出更多针对中国消费者的便利服务。此外,在麦当劳成功发行债券之前,外资零售巨头沃尔玛也有发行债券的计划,为沃尔玛在内地的扩张潮及时补血。在我们看来,跨国巨头发行人民币债券投资国内的项目,有利于规避投融资活动的汇率风险。另一方面,海外人民币通过这一渠道回流内地,增加了持有人民币的投资选择,有利于推动人民币国际化的进程。(ACY)返回目录
【形势要点:新股发行中的无风险“三高”将要成为过去】
针对A股市场中新股发行机制的混乱问题,监管层在去年即启动了新股发行体制改革,制定了一系列措施以推动承销商、询价机构在市场定价方面发挥更为积极的作用。但从目前的实践看,机构定价能力和主承销商的估值能力仍然令市场产生较大质疑,而在其中扮演重要角色的询价机构报价水平整体偏高的问题更是尤为突出。近日,证监会发布了《关于深化新股发行体制改革的指导意见》(征求意见稿),正式提出了新股发行的第二阶段改革措施。此次改革的重点在于,一是适当扩大参与询价的机构范围,允许主承销商推荐一定数量的具有较高定价能力、优质长期的机构投资者参与网下询价和配售。二是完善询价过程中报价申购和配售约束机制,提高中小型公司新股发行中单个机构获配股份的数量。三是要求主承销商投资价值研究报告、参与询价的各配售对象的具体报价予以披露,以增加透明和社会监督。四是完善回拨机制和中止发行机制,督促发行人及其主承销商合理设计承销流程,有效管理承销风险。业内专家认为,此次指导意见有助于遏制目前新股发行中存在的“高发行价、高市盈率、高超募额”的无风险三高现象,但对于如何保护中小投资者利益还需要作出更细致的规定。(LCXS)返回目录
【形势要点:中国企业要想赢得POTASH竞购战并不容易】
一个是矿业老大,一个是化肥巨擘,两者的结合注定不会一帆风顺。虽然必和必拓向加拿大钾肥公司(POTASH)发出了总价为436亿美元的敌意收购要约,但作为“猎物”的POTASH公司却并不买账。知情人士称,出于为股东利益着想,POTASH董事会与管理层可能决定展开全面拍卖,为股东争取最大的价值。而中国和印度则是潜在的竞争者。有行业消息指出,POTASH持有22%股权的中化化肥是最有可能加入收购战的公司。纵使中化化肥市值只有38亿美元,不及POTASH的1/10,但其母公司中化集团却是国企,去年收入达360亿美元。另外,中铝及国有化工企业中国化工集团,也可能以竞购者的姿态出现。钾肥对中国来说更是举足轻重。中国是全球最大钾肥买家,由于购买力强大,因此在跟供应商谈判时,中国都非常进取。一名专责就中国资源业提供咨询服务的投资银行家表示,追求钾肥资产的中国机构为数不少,因为中国本身的钾肥蕴藏非常有限,未来势将面对供应短缺的问题。而且,他说,中国目前在多种商品的谈判上已陷于不利位置,难道还想加上钾肥吗?不过,彭博社21日引述一名中国分析员的话指出,POTASH和加拿大政府未必愿意让中国公司控制POTASH,因为中国一定将是钾肥的最大买家,因此他认为POTASH和加拿大政府不希望由主要客户控制这项重要资源。(RLH)返回目录
【形势要点:期货公司除了打价格战更应提供信息服务】
股指期货的出现给期货业提供了新的市场。从4月中旬股指期货上市开始,交易量增长迅猛,保证金规模也不断扩大。仅7月份,股指期货的成交量就为15073844手,成交额121090.55亿元,分别占全国期货市场的5.60%和40.14%。4-7月间,股指期货累计成交额达到332477.60亿元。但是,期货公司所收的佣金却没有随着暴涨。一位业内人士说:“现在整个行业的手续费已经从开始的万分之一以上降到万分之零点八左右,甚至更低。这主要是为了吸引客户。”低佣金的背后是整个行业利润的不断下滑。如果按照4-7月累计成交金额332477.60亿元计算,万分之零点八的佣金大概在26.4亿左右。这其中要分给中金所16个多亿元,那么整个行业的佣金收入也只是在10亿多一点。对此,一位从事股指期货的人士或许可以为期货公司的未来竞争提供另一条出路。这位自称在股指期货上市当天,排在开户前十名的人士称,其实他根本不在乎手续费。“手续费,我根本没关注,也不知道每天收多少。我在乎的是期货公司能够为我提供的服务,比如培训、信息之类的。目前我在几家期货公司开了户,一般股指期货从事的是日内交易,我们一天开仓平仓要折腾几十个来回。只要有足够的信息并且判断准确了,一天赚七八万不是问题,而几百上千元的手续费对于这个简直是九牛一毛。”(LCY)返回目录
【市场:市场预期中资银行此轮集资最多管3年】
中国银行上月公布,拟在“A+H”市场供股集资最多600亿元人民币。日前就增资方案召开临时股东大会,除主要大股东中央汇金早前已明确表态支持外,另一策略投资者李嘉诚基金也表示,将如数参与供股。有投行人士估计,按李嘉诚基金持股量1.21%计算,如果全部参与中行供股,估计将涉及资金约7.3亿元。中行的另一策略投资者、持股0.2%的亚洲开发银行也表示,将继续成为中行的长期投资者,但拒绝评论是否会参与供股。中资银行排队再融资,显示市场担心的第二轮增资浪潮正在逼近。有市场分析人士表示,中资银行这一轮集资所得应该足够应付未来2-3年的发展所需,不过,除非中资银行改变发展模式,例如增加手续费及佣金收入,以及调整RWA(风险加权资产)配置,多做风险权重较低的零售按揭贷款,否则3年后很难避免再次出现融资周期重迭的情况。一家欧资投行的分析员更预期,中小型的中资银行不出3年内便需要再融资。(BHJ)返回目录
【市场:新华网将作为官媒“一哥”率先登录A股】
近日,中宣部有关负责人表示,新华网A股上市计划已获中宣部批准。据悉,除新华网外,人民网正在中宣部的审批过程中,包括央视网在内的两家正在加紧制定方案,除新华网、人民网、央视网外,另有千龙网、北方网、东方网、大众网、浙江在线、华声在线、四川在线共十家官媒网站将登陆A股。该负责人表示,国有媒体经营性资产与内容资产剥离上市乃是中国一项长期不变的政策。文化体制改革一定要分清楚公益性事业和经营性产业的区别,公益性事业和经营性产业的改革是完全不同的,涉及到完全不同的管理模式,而这个问题是原则性的。涉及到中国公益事业方面的内容资产决不允许上市。而对于官媒上市计划,传媒业人士认为体制不灵活、用户数量不足、平台构架缺陷是其几大硬伤。有分析师认为,把新闻网站从体制中剥离出来是相当急迫的,传统的盈利模式现在已经难以持续,几大重点新闻网站亟需走出一条新的盈利模式,上市只是募集资金的第一步。相比新浪、网易这样草根的门户网站,新华网、人民网具有的最大优势就是其权威性,如何利用这一点改变盈利的状况是最关键的。(LCXS)返回目录
【市场:国开行发债的难度未来可能会逐渐增加】
国家开发银行目前主要的融资方式是发债。19日,国开行招标发行了最新两期金融债券,招标结果基本符合市场预期,但认购倍数略显偏低。发行结果显示,19日下午招标发行的200亿元3年期固息金融债,中标利率为2.68%,接近此前2.70%的预测均值;200亿元人民币10年期浮息债中标利差45个基点(BP),也符合市场此前45BP的预测均值。此外,尽管200亿元3年期固息金融债的认购倍数达到1.82倍,但10年期浮息债的认购倍数却偏低,为1.56倍,两期新债整体的认购情况显得较为平淡。有交易员表示,国开行金融债认购情况显示,机构需求较前期已有所下降;同时,结合二级市场同期限品种收益率状况,两期金融债的投资价值均较低。我们认为,此次国开行债券认购平淡,部分是短期内市场资金面趋紧所致。但要注意的是,国开行未来发债的难度恐怕会逐步增大。它过去发债享受的是国债待遇,在商业化改革后虽然有两年的信用保证期,但两年过后呢?发债信用最终是与企业的经营管理相关的,而国开行在商业化的道路上,短期内恐怕很难有大的成功,它还是一个摆脱不了政策性银行特色的金融机构。因此,国开行发债的长期难度可能会逐步增加。(NCY)返回目录
【市场:邮储银行大力拓展基建和农业信贷项目】
手握充裕资金的邮储银行正积极寻找各类信贷投放点。18日,贵州省交通运输厅与邮储银行贵州省分行举行战略合作签字仪式。根据规划,预计到2018年,贵州省拟建成高速公路4000公里,实现全省县县通高速公路;到2030年,拟建成高速公路6851公里,全省高速公路加密成网。据悉,此次合作涵盖了国务院批准的《国家高速公路网规划》和贵州省高速公路规划发展的项目,国省道干线公路网项目,综合客运枢纽、公路运输站场和物流园区建设项目,以及双方商定的公路其他重点建设项目等多个领域。此前,贵州邮储银行与贵州省高速公路开发总公司签订了9亿的专项融资合同,目前,贵州邮储银行正在抓紧安排首批1亿元的贷款。在四川,邮储银行则大力拓展农业小额贷款。20日,凉山州、中国烟草总公司四川省公司、中国邮政储蓄银行四川省分行在成都签订《烟草专项金融服务合作协议》。凉山州是四川省烟叶主产区,烟叶产量占全省烟叶生产规模的60%以上。四川省邮储银行拟在3年内对凉山州烟农发放10亿元授信贷款,逐步推出针对烟叶生产加工的商务贷款、小企业贷款等专项金融服务产品。(LCY)返回目录
【形势要点:3万亿美元闲置现金助推全球经济复苏】
8月份传统上是并购活动最冷清的月份,但今年8月却成为了并购市场最热闹的一个月份。除了在19日英特尔宣布以77亿美元收购安全软件制造商MCAFEE以外,First Niagara以15亿美元收购了NewAlliance Bancshares,是2008年10月以来美国银行业最大的并购。此外,还有万事达卡斥资5.2亿美元并购英国同业DataCash。据统计,8月份迄今全球已宣布的收购交易总额已达到1747亿美元,使得本月有望超过3月份,成为今年并购活动最忙碌的一个月份。其中,前十大交易都是以现金形式进行,包括必和必拓对POTASH约390亿美元的敌意收购。业界人士透露,目前还有很多交易在酝酿之中。而如果全球并购活动保持目前的速度,那么本月企业并购的总金额可能达到2850亿美元,从而一举超过3月份创下的2003亿美元的纪录。据统计,截至目前,全球市值最大的1000家公司手头持有的现金或是现金等价物,已达到2.86万亿美元。有商界人士表示,“现在的情况是,企业不仅闲置了大量现金,而且现金水平还在与日俱增。”全球大量闲置现金的存在,为并购热潮提供了温床。虽然因为目前经济和市场环境仍存在着许多不确定性,但随着全球经济形势正在缓慢的好转,这些资金必然会被逐步释放到寻利渠道,投入到实体经济和资本并购活动当中,而这也必定会使全球经济进一步增强复苏的能量。(LCXS)返回目录
【形势要点:外国投资者持有美债比例降至五成以下】
大约10年前,美国因赤字“快速膨胀”而不断增发政府债券,很多外国政府随即争相大量购入此类债券,并成为美国的主要“债主”。不过,美财政部发表的统计数字显示,今年上半年,外国政府已开始抛售和减持美国政府债券,与此同时,美国人成为此类债券的最大买家。有分析认为,这将有助于减少美国对外部资本的需求,降低美国的外债压力,并且让利率保持在较低水平。在2008年金融危机爆发前,美国人极少愿意购买美国政府发行的“国库券”。现在,随着其他投资领域让投资者损失惨重,越来越多的美国人开始通过购买政府债券的方式让自己手中的钱实现“保值增值”。2007财政年度,美国总计发行了2370亿美元债券,其中有81%被其他国家央行买走;剩下的多数被外国私人投资者瓜分,留在美国公司和个人手中的债券不过130亿美元。今年前6个月,外国政府持有的美国债券数量减少了100亿美元,而且外国持有美国公债比例已经降到五成以下。此外,美联储在20日收购了总额为36.09亿美元的美国国债,以便为美国经济复苏进程提供支持。分析人士指出,在美国现在几乎是“零利率”的情况下,美国政府每年需支付的国债利息不应该超过GDP的3.5%左右,否则美联邦政府将无法承受。而一个健康的经济体,国债总量应该是年均GDP的一半左右。(LCXS)返回目录
【形势要点:日元升值促使日企大举进行海外并购】
今年以来日元的快速升值打击了日本的出口,同时也刺激了日本企业的海外并购。根据研究机构DEALOGIC日前公布的最新数据,今年以来,日本企业海外并购金额增长近一倍,为217.7亿美元,远高于去年全年的117.7亿美元,交易数量也从去年的244宗升至现在的291宗。在最近两个月里,日本企业达成多项重大海外并购交易:日本电报电话公司以31亿美元收购南非资讯科技公司DIMENSION DATA,为日企在非洲的最大规模并购交易;日本最大啤酒公司麒麟控股株式会社决定以9.78亿美元收购新加坡啤酒企业星狮集团14.7%的股权等等。另外,3月日本山之内制药公司以约40亿美元的价格,收购美国OSI制药公司,成为日本企业今年迄今最大的海外收购案。日本开发银行日前表示,计划在2010财年增加海外业务投资的日本企业增加了35.1%,为三年来第一次上升。日企的这些举动更进一步加深了市场对日本经济的忧虑。分析人士表示,向海外转移生产基地,这将加剧日本国内产业“空心化”,直接导致失业率上升以及地方经济陷入衰退,进一步加剧国内通缩。日本机床工业协会会长中村健一表示,出口业界对政府容忍日元升值的态度感到遗憾。为了保护日本的“贸易立国”,他希望政府能早日介入外汇市场。(RCY)返回目录
【形势要点:混乱的市况让索罗斯的得力助手无奈隐退】
全球最成功的宏观对冲基金经理之一,57岁的德拉肯米勒日前宣布退休并关闭旗下基金,预示着从宏观趋势中获利的难度正在增加。德拉肯米勒于1981年创办资产管理公司Duquesne,管理资产总额逾120亿美元,平均年回报率达37%,成绩令人惊叹,而且从未出现负的年回报率。然而,今年基金却面临约5%亏损,难怪被誉为全球最成功宏观对冲基金(Macro Hedge Fund)经理的徳氏承认,对现在的市场信息感到混乱,对未能为客户取得可观回报感到沮丧,深感压力,终于决定结束业务。宏观对冲基金主要研究各国经济数据,当发现一国数据偏离均衡值,便集中资金对该国股市、汇率进行大笔反向操作,从中赚取暴利。然而,由于今年市况波动,投资心理难以预测,很多经济或投资理论都无法准确预料市况趋势,使得宏观投资策略举步维艰。在担任对冲基金经理期间,德拉肯米勒以果断、勇于冒险和进攻至上见称。最经典一役当属他在1992年负责管理量子基金期间,协助索罗斯狙击英镑,重创英格兰银行,一夜间大赚10亿美元,迫使英国退出欧洲汇率机制,从此声名大噪。此后,他于1997年狙击泰铢,继而触发亚洲金融风暴。1998年他又与香港政府在股指期货上交战,最终惨败而回。(BCY)返回目录
【形势要点:“两房”回购索赔对美银行业难以形成巨大威胁】
最近,美国银行业的日子并不好过。尽管抵押贷款违约率正在趋于缓解,美国银行业却将因金融危机前所发放的贷款而面临超过1000亿美元的亏损。以房地美和房利美为首的美国房贷债券的投资者和保险公司正纷纷向美国大型银行寻求索赔,指控它们在销售房贷债券时用不实信息误导投资者。有分析称,美国银行业的损失至少也要553亿美元,最多可能高达1792亿美元。与此同时,国际评级巨头惠誉发布报告称,在“两房”的要求下,美国银行、摩根大通、花旗集团及富国银行四大美国银行业巨头最高将回购多达近1800亿美元的问题房贷,并因此面临高达420亿美元的损失,有8家银行的损失预估都将超过有形资产账面总值的10%。虽然这不至于会让银行破产,但可能会侵蚀他们好几年的获利。事实上,这些机构投资者并不完全是纯洁的无辜受害者,金融危机之前,他们义无反顾的和华尔街一起疯狂,现在出事了,则说自己上了华尔街的当。如果没有他们无视风险的贪婪和盲目,又何至于做出如此大的泡沫。此外,美国银行业,尤其是像花旗、大摩、高盛这些华尔街巨头在美国政界和法律界有着相当的影响力,他们自己也有着处理类似纠纷的雄厚实力。更何况,美国经济复苏正在紧要关头,也离不开这些银行自身盈利能力的恢复。整体上来看,这次回购索赔仍可能会出现一种温和的结局。(ACXS)返回目录
【形势要点:亚洲中产阶级消费能力正在迅速崛起】
亚洲的中产阶级正在崛起,8月19日,亚洲开发银行公布“亚太地区2010年主要指标”报告,据其估计,亚洲消费者2008年支出约4.3万亿美元,预计到2030年前可能增长到32万亿美元。假设经济持续增长,未来20年将有8亿人从穷人晋升中产阶级。亚银首席经济学家李钟和指出,亚洲发展中国家的中产阶级,不论是人数或购买力都迅速增加。他说:“就算亚洲中产阶级所得和支出远比西方低,他们支出的成长相当引人注目。”这里的中产阶级指的是每日花费2-20美元的阶层,亚洲人口最多的国家中国和印度,无庸置疑将是中产阶级增长最快的亚洲国家,预计两国的中产阶级人口到2030年前都会超过10亿人。其实,2008年时亚洲发展中国家的中产阶级人数已达19亿人,占总人口的56%,远高于1990年的21%。据台湾《经济日报》透露,中国的中产阶级人数比其他国家还多,在1990-2008年间增加了8亿人,达总人口的63%。印度中产阶级到2008年时有2.74亿人,仅占11亿人口中的25%。在1990-2008年这段期间内,亚洲的消费支出增幅也相当可观,几乎是三级跳,其他发达国家仅小幅增长,亚洲发展中国家的消费支出如今仅次于发达国家。看来,亚洲中产阶级迅速成长已成趋势,他们可能从全球主要制造者成为主要消费者。(BSR)返回目录

〖调整与修正〗无

〖每日数据〗
本数据仅供客户参考,不作为投资依据。
最新股市行情
日    期    收盘指数    涨跌点数
上证指数    8月20日    2642.31    -45.67(1.70%)↓
深圳成份指数    8月20日    11090.46    -230.71(2.04%)↓
上证B股指数    8月20日    244.98    -2.76(1.11%)↓
深成份B股指数    8月20日    4876.73    -26.72(0.55%)↓
沪深300指数    8月20日    2898.33    -57.06(1.93%)↓
香港恒生指数    8月20日    20981.82    -90.64(0.43%)↓
恒生国企股指数    8月20日    11779.67    -68.79(0.58%)↓
恒生中资企业    8月20日    4013.55    -15.03(0.37%)↓
台湾指数    8月20日    7927.31    -1.63(0.02%)↓
英国金融时报指数    8月20日    5195.28    -16.01(0.31%)↓
德国法兰克福指数    8月20日    6005.16    -69.97(1.15%)↓
日经指数    8月20日    9179.38    -183.30(1.96%)↓
美国道琼斯指数    8月20日    10213.62    -57.59(0.56%)↓
纳斯达克指数    8月20日    2179.76    +0.81(0.04%)↑
标准普尔500指数    8月20日    1071.69    -3.94(0.37%)↓
最新外汇牌价:2010年8月20日5:30pm
1美元        1美元        1美元        1美元
人民币    6.7905    丹麦克郎    5.8611    瑞典克郎    7.4167    台币    31.916
日元    85.615    加拿大元    1.0475    欧元    0.7867    澳元    1.1187
港币    7.7742    新加坡元    1.3562    瑞士法郎    1.0339    英镑    0.6437

1欧元        1欧元        1欧元        1欧元
人民币    8.6317    丹麦克郎    7.4503    瑞典克郎    9.4278    台币    40.57
日元    108.8295    加拿大元    1.3315    美元    1.2712    澳元    1.422
港币    9.8821    新加坡元    1.7239    瑞士法郎    1.3143    英镑    0.8183
伦敦国际银行间拆放利率(LIBOR)8月20日
一个月    二个月    三个月    六个月    一年
美元    0.26438    0.29594    0.32922    0.54563    0.90638
英镑    0.56750    0.62063    0.72425    1.01688    1.45875
日元    0.15063    0.19188    0.23875    0.44125    0.67000
瑞士法郎    0.10500    0.12917    0.15833    0.22833    0.49667
欧元    0.57500    0.67000    0.82938    1.11063    1.38688
LIBOR数据为伦敦时间每日下午2:00之后提供(国内媒体转载)
香港银行同业港元拆息(%)8月20日
隔夜钱    1个月    3个月    6个月
0.04071    0.15107    0.25107    0.37000
HIBOR数据由香港银行公会于每日早上 11 时(香港时间)后公布
上海银行间同业拆放利率 2010年8月20日11:30
期限    Shibor(%)    涨跌(BP)
隔夜(O/N)    1.5379    1.75↑
1周(1W)    1.7448    0.30↑
2周(2W)    1.8021    0.13↑
1个月(1M)    2.1452    0.56↓
3个月(3M)    2.4672    0.01↓
6个月(6M)    2.5224    0.14↓
9个月(9M)    2.5590    0.09↓
1年(1Y)    2.6235    0.08↑
NYMEX原油期货价格每桶73.82美元(8月20日收盘价)
ICE布伦特原油期货价格每桶74.26美元 (8月20日收盘价)
COMEX 金=1228.80美元(8月20日收盘价)
1人民币=4.7001新台币  100人民币=11.5851欧元 100人民币=14.7265美元
[外币100] 美元678.84 英镑1057.77 日元7.9545 港币87.35 澳元605.3 欧元869.56
(中国银行2010.8.20)

声   明
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