安邦-每日金融-第3103期

〖分析专栏〗

【中美博弈的结果是人民币小幅渐进升值】

〖优选信息〗

【政策:人民币完全可自由兑换的官方时间表可能在2020年前后】

【形势要点:国内房产税短期出台的传闻越来越近】

【政策:期货公司投资咨询业务有望年底出台】

【形势要点:国内银行业强烈要求获得更多金融创新空间】

【形势要点:外资银行在华分支的整体经营状况依旧神秘】

【形势要点:作为内地金融开放窗口的香港近几年大有可为】

【形势要点:美国智库攻击人民币汇率建议不具可操作性】

【形势要点:国内信贷资产交易平台的竞争加剧】

【形势要点:创业板需要尽快建立从严的退市机制】

【形势要点:中国应支持私募公司对知识产权的转手投资】

【形势要点:美股酝酿用“涨跌幅限制”取代“熔断点机制”】

【形势要点:美国白宫经济重臣接连离职走人】

【形势要点:控制本币升值幅度已成为多国央行的共识】

【形势要点:美国小企业将获大规模贷款支持】

【形势要点:金融监管法案遭部分美国大公司抵触】

【市场:狂飙的棉花期价将加剧下游产品的价格上涨】

【市场:阿里巴巴进军银行业还是未知数】

【形势要点:中国市场成为任命汇丰控股主席的参考因素】

〖调整和修正〗

【调整和修正】

〖每日数据〗

【每日数据】

〖分析专栏〗

【中美博弈的结果是人民币小幅渐进升值】
近段时间以来,全球外汇市场暗潮涌动。一方面,在美国国会就人民币汇率问题展开听证前夕,人民币对美元迅速升值,连创新高。另一方面,日本央行大举进场干预日元汇率,一度将美元对日元从82.86拉高至接近86,目前仍维持在84.58左右。日本的做法让一些东南亚国家和拉美国家纷纷摩拳擦掌,准备干预本币升值。泰国财政部长更是将外汇市场的混乱归咎于人民币升值幅度,认为刺激亚洲地区汇率升值的主要原因,是中国没有放任人民币按照真实情况升值。一时间,人民币汇率问题再度被推到了国际政治经济舞台的聚光灯下。
    在此情况下,出席联合国大会会议的温家宝总理很难回避这一问题。22日,温家宝总理与美国企业、金融和学术界21位著名人士举行了座谈会。他表示,人民币继续升值20%将会造成中国严重的失业问题,很难想象有多少中国工厂会倒闭,多少中国工人会失业,多少进城务工人员会返回家乡;如果中国允许人民币继续升值20%至40%,中国会发生严重的社会动荡。他还称,造成美方对华贸易逆差的主要原因不是人民币汇率,而是两国贸易和投资结构。
    一天之后,美国总统奥巴马与温家宝总理进行了会晤,双方大部分时间都在讨论经济问题。奥巴马称,中美之间现行的贸易和汇率争论将是双方讨论的最重要的话题,中国所需要做的远超出中国迄今为止所采取的行动。而温家宝总理重申了中国将继续汇率机制改革的意愿。奥巴马还强调,“在未来数月希望看到人民币更快、更大幅度地升值。”此前,在9月16日,美国财政部长盖特纳在国会众议院举行的人民币汇率听证会上表示,美国将与其他国家联手向中国施压,并暗示本轮人民币升值幅度至少应达到20%。
    在中美政府的主要决策者相继表态后,下一阶段人民币汇率的形势渐趋明朗。美国方面,随着11月的中期选举迫在眉睫,国会议员必然会大肆炒作人民币汇率的话题,要求美国政府采取更多行动。中国方面,面对来自美国的越来越大的政治压力,想要丝毫不为所动恐怕很难,而要大幅升值的话,出口部门又无法承受。现在的关键,是找一个双方都能接受的解决途径。在我们看来,20%可视为未来较长一段时期人民币升值的上限,也是中国的底线。同时,中国也释放出了愿意作出努力和适当进行让步的善意。但是,考虑到出口企业的实际承受能力,具体升值的过程应该是小幅渐进式的,“进三步,退两步”也并无不可。不过,既然人民币升值的长期趋势已定,中国的出口企业还是要早做准备,无论是产品升级转型,还是成本削减控制,或是提高议价能力,以及开拓新的市场,都应逐步纳入企业的考量之中,最终能相对从容地应对人民币升值。
    最终分析结论(Final Analysis Conclusion):
    在经历了一段时间的剑拔弩张之后,中美高层领导人都试图为近期的人民币汇率问题寻找一个解决方案。值此全球经济复苏的关键时刻,双方各退一步,允许人民币小幅渐进升值,避免汇率之争伤及经济发展,应当是最佳的选择。(ACY) 

〖优选信息〗

【政策:人民币完全可自由兑换的官方时间表可能在2020年前后】
作为港交所当家人,行政总裁李小加9月20日发表了关于人民币国际化的“万言书”,首次系统的阐述了其对人民币国际化路径的建议。在这个近万字题为《关于人民币的六个问题》的文章里,他从人民币基本发展路径、为什么香港最适合作为人民币国际化的离岸中心、人民币国际化给香港带来商机等六个方面,做出了具体的探讨。李小加指出,成为国际贸易结算货币、投资货币及储备货币是人民币国际化的三部曲:首先,在5-10年的中期内,人民币逐步成为广为接受的国际贸易结算货币;其次,在10年后的中长期阶段,随资本项下管制的逐步放开,人民币成为越来越重要的国际投资货币;再次,在20年后的长期阶段,人民币逐步成为储备货币。从李小加的第二步构想来看,也就是在10年后的中长期阶段,资本项目管制将逐步开放,而资本项目下的管制解除以及完全可兑换,正是人民币可自由兑换的标志。无独有偶,在2007年召开的中国共产党第十七次全国代表大会开幕式上,中国国家主席胡锦涛当时也曾表示,中国力争在2020年前的20年内最终实现人民币自由兑换。因此,李小加关于人民币国际化在时间点上的构想与胡锦涛主席基本是一致的。这也说明,在10年后,也就是2020年后,中国资本项目的开放程度将会有一个很大的进步,人民币的完全可自由兑换也将会如期到来。(LCXS) 

【形势要点:国内房产税短期出台的传闻越来越近】
今年“两会”以来,征收房产税的传言不断,但都未得到证实。在偃旗息鼓一段时间后,开征房产税的消息再度出现,这次的背景在于,房价在调控数月后,仍然居高不下。《第一财经日报》曾援引消息人士的话称,新的房产税是对原来房产税政策进行修改,可能在国庆(10月1日)前后出台,明年元旦(1月1日)实施。消息人士称,“目前有几个方案,但是不知道具体用哪个,但是估计明年元旦实施的可能性比较大。”而一位熟悉发改委系统的机构人士称,上海的房产税试点方案上次在上报国家发改委被退回后,目前还在修改中,尚未上报。在“史上最严”房地产政策出台四个多月后,目前中国楼市成交出现回升,但房价又再现抬头迹象,而监管层则一再重申要落实现有调控政策。但从4月发布的调控细则来看,除其中提及税收未有相关实质性政策出台外,其他均不同程度在地方实施细则中有所反映。一位不愿透露姓名的地产人士表示,房产税突然提上日程,很可能和最近全国楼市回暖有密切关系。有楼市“风向标”之称的京、沪、穗、深楼市自调控以来,日前首次集体飙升全面回暖,其成交量大幅上涨。而房产税的开征不会是全国同时推广,据称,北京、上海、深圳和重庆有望成为第一批设点城市。(RLH) 

【政策:期货公司投资咨询业务有望年底出台】
经过20年的探索发展,中国期货市场逐步进入了稳定健康发展、经济功能日益显现的良性轨道。证监会主席助理姜洋近日透露,当前证监会正在加强对期货公司创新业务的调查研究和论证,今后一段时期将重点推进三项创新业务:一是期货公司投资咨询业务,二是期货公司境外期货经纪业务,三是期货公司资产管理业务。推出股指期货已令整个行业焕然一新,如果再有三项创新业务出炉,期货公司前途不可估量。海通期货研究部副总监段世华表示。而据悉,这三项创新业务中,期货公司投资咨询业务有望率先出炉,“最快年底就可能出来,但是境外代理和资产管理(CTA)业务,则需要漫长的等待。”一位业内人士分析道。事实上,今年7月底监管部门便对期货公司下发《期货公司期货投资咨询业务调查问卷》,而在8月5日,相关部门又对部分期货公司下发了《期货公司投资咨询业务管理试行办法(内部征求意见稿)》。短短一周时间内针对“期货投资咨询业务”接连下发两道文件,被业内认为是该项创新业务“破茧而出”的前奏。据悉,期货投资咨询业务的范围将分为研究分析类和交易咨询类两大方面。广发期货总经理肖成认为,投资咨询业务牌照发放会比较快。整个流程应该是先出正式管理办法,然后组织期货从业人员考试,期货公司再申请投资咨询的牌照,最终确定入围期货公司名单开展该项业务。(RLH) 

【形势要点:国内银行业强烈要求获得更多金融创新空间】
全球金融危机的阴霾催生巴塞尔协议Ⅲ,中国亦在逐渐收紧银行业监管的“藩篱”。一位接近监管层的权威人士表示,银监会拟要求大型商业银行将按照拨备/总贷款比率不得低于2.5%、股份制银行达到2.4%的水平计提拨备;同时,预计未来两年资本充足率还要在目前水平上再提高0.5-1个百分点。但业界表示,目前中国银行业的风险小于海外,而银行业务不如欧美发达,一味强调严加监管又不鼓励金融产品创新,反而会积患更多。一家股份制银行高管感慨道:“一面是监管我们的指标水涨船高,另一边是利差缩小,利率市场化呼声渐起、银行收费常被骂声连连;期货、期权、利率互换、贷款证券化、衍生金融产品交易等诸多禁止或限制,银行怎么能做出特色,做出大幅的盈利模式转型呢?”实际上,全国人大财经委副主任吴晓灵日前就表示,“目前中国银行业的风险不是特别大,资本质量比别人好,但银行业务不如欧美发达,是不是我们的监管当局应该把握好我们实现巴塞尔III协议的时间和我们国家的银行业安全发展的平衡?”她指出,中国银行业当前更多要考虑如何把握好达到国际标准和中国银行业稳健经营,平衡好这两个方面的经营。“中国银行业不是一只天生的无牙虎,关键是被关在笼子里,且笼子还有越来越紧的趋势。”兴业银行资深经济学家鲁政委称,监管限制性条文拴在银行身上的绳子太多,而金融创新依然又前行缓慢,银行盈利模式的转型怕成空谈。(RLH) 

【形势要点:外资银行在华分支的整体经营状况依旧神秘】
外资银行在华分支机构的经营状况一直都具有些神秘色彩。近日,毕马威发布了《中国银行业调查报告》,报告显示在华经营的外资银行2009年利润同比大幅下挫,其中,汇丰集团在华实现税后利润7.18亿元,较2008年下挫60%;渣打银行在华利润下降34%,至4.23亿元;摩根大通在华利润下降21%,至6600万元。花旗集团等少数在中国拥有分支机构的外资银行没有公开相关数据。不过,外资银行对此数据的准确性却表示质疑。渣打银行的一位内部人士称,不了解毕马威这份报告根据什么来计算的,“近几年来随着网点、业务量的增加,我们在中国的业绩实际上一直是在增长的”。据了解,毕马威报告中涉及的数据仅囊括外资银行在华分支机构,不包括这些银行对中国金融机构的投资收益或者为中国公司海外上市承销所得收入。一位业内分析师表示,单独把外资银行在华分支的业绩拿出来做比较其实并不全面。他表示,部分外资银行的投行业务承销收入、对中国国内银行以及其他金融机构的投资收益是很可观的,其盈利可能大大超过已披露的业绩。另一方面,现阶段商业银行业务中最赚钱的依然是存贷差收益,与中资银行相比,外资银行明显处于竞争劣势。(RCY) 

【形势要点:作为内地金融开放窗口的香港近几年大有可为】
全球金融中心指数(GFCI)是全球最具权威的国际金融中心地位的指标指数。最新一期的GFCI 20日揭晓。与本年度3月份发布的第七期指数相比,第八期GFCI榜单前五位没有发生任何变化。伦敦和纽约继续保持在全球金融中心城市的领先位置,分居前两位,紧随其后排名第三到第五的金融中心仍然分别是香港、新加坡和东京这三大亚洲金融中心。同时,香港与纽约的千分制得分差距从上一期的36分缩小到仅10分。中国方面,与上一期排名第九位相比,深圳在本期GFCI中的排名下滑了五位。上海金融中心的竞争力排名则比上期上升了五位,排名第六,这也是上海首次进入前十名行列。我们注意到,在这一期榜单中,香港与纽约的差距在缩小。今年以来,香港一方面在积极建设人民币离岸金融中心,另一方面又积极吸引对冲基金等金融机构来港,同时还完善制度设计和交易方法,更改交易所交易时段,发展“黑池”交易和高频交易等等。考虑到人民币可自由兑换尚需时日,香港金融业未来一段时间仍有不小的发展空间。(ACY) 

【形势要点:美国智库攻击人民币汇率建议不具可操作性】
面对中国的人民币汇率问题,美国政府官员和各类机构始终喋喋不休,一直在想着靠什么方法能迫使人民币升值。近期,作为美国非营利无党派的两大智库之一——彼得森国际经济研究所,建议华盛顿向中国人民币汇率宣战。该机构认为人民币兑美元至少须升值25%,并呼吁美国政府突击人民币远期汇率市场。该机构认为,受限于中国严格的资本管制,外资无法大量买进人民币,因此,次佳目标就是“无本金交割”的远期汇率市场。远汇市场并无实货换手,因此并不直接影响汇率。不过,当远期汇率劲升时,却会引发热钱流入中国,从而导致中国资产泡沫更加严重。不过,这个想法听起来似乎是那么回事儿,但完全不具可操作性。因为就算剧烈波动的时候,远汇市场规模也只有10亿美元,美国不可能在这么小的市场中发动干预而不被发现,套利交易者很可能伺机而动与之相反操作,美国买,它们就卖。此外,如果中国决心将人民币汇率钉在远汇反映的价格之下,也势必会让交易商损失惨重。和中国不同的是,美国的金融机构并不听命于政府,政府叫不动它们去做赔钱生意,因此,美国很难找到愿意买人民币的打手。更重要的是,这个提议的最大问题在于美国难免自打嘴巴——自己在市场操纵人民币汇率,同时又谴责中国政府操纵汇率。因此,这个彼得森国际经济研究所的提议并不切实际,颇有哗众取宠之意。(LCXS) 

【形势要点:国内信贷资产交易平台的竞争加剧】
9月初,天津金融资产交易所成功实现了银行信贷资产在二级市场上的公开交易。20日,国内第一个《信贷资产交易规则》则在北京金融资产交易所正式发布,同时首批10个信贷资产包正式挂牌,总金额达98.8亿元,全部公开向市场征集意向受让方。北京金融资产交易所董事长熊焰表示,规则在听取多方意见和建议基础上,结合国内信贷资产交易的实际情况,最终形成了1+9的制度配套体系,内容涵盖从交易申请、挂牌、议价/竞价、成交、结算、登记到资产管理的全部流程。《规则》的发布标志着信贷资产交易市场有了交易规则可依,也预示着中国信贷资产开始从零散、小规模的场外交易,向批量、大规模的场内交易转换。另外,接近上海市金融办的人士日前透露,筹备已久的上海信贷转让市场预计将于25日正式上线。此前,中国银行间市场交易商协会完成起草了《信贷资产交易主协议》。在形式上,信贷转让市场则将借鉴银行间同业拆解市场,由中国外汇交易中心管理。“一套班子,两块牌子。”上海的信贷转让市场是唯一获得官方批文的银行信贷资产交易平台。在此之前,全国共有包括深圳市金融交易服务平台、天津金融资产交易所在内的5家平台从事该类交易,未来国内不同城市信贷资产平台的竞争有加剧之势。(RCY) 

【形势要点:创业板需要尽快建立从严的退市机制】
创业板的制度设计仍待完善。针对创业板退市的问题,深圳证券交易所近日称,目前深交所对创业板总体看法是“交易活跃,运行平稳”,下一步深交所将大力推动创业板发展进程,在制度创新方面则将先行先试,包括直接退市制度、再融资制度等。9月8日,深圳证券交易所总经理宋丽萍曾表示,创业板退市制度很难在年内推出,没有具体时间表。宋的讲话被业界认为是管理层拖延创业板退市制度的重要表态。深交所内部一位人士表示,目前证监会成立了一个专门小组在研究具体操作,酝酿一个统一的退市管理办法,并准备将创业板作为直接退市创新的“先行先试”。但由于“历史包袱太重”,步履维艰。市场人士担心,监管当局有心无力,为主板借壳上市、内幕交易猖獗的一幕再次出现在创业板埋下伏笔。对此,安邦高级研究员贺军认为,创业板现在到了如何建立声誉的关键时刻。建立从严的退市制度很有必要,如果畏首畏脚,很可能让市场认为监管当局没有决心。对创业板,应该持这样的思路:支持发展,放松门槛、合规入市,从严退市!(NCY) 

【形势要点:中国应支持私募公司对知识产权的转手投资】
以色列的一家私募股权投资公司正希望通过融合本国的研发能力和中国的制造能力,利用中国对外国技术的渴求来谋利。这家公司名为英飞尼迪股权基金管理集团,它的方法是先购买以色列高科技公司的知识产权,然后将其出售或授权给自己投资的中国公司。发明这些知识产权在以色列常常不能获利,因为这个国家市场规模小、生产成本高昂。但这家中国公司却能充分利用中国的制造业能力,创制新的产品和应用,然后使之成为中国在全球供应链中所占巨大份额中的一部分。比如,英飞尼迪投资了一家中国公司,并帮它收购了一种半导体芯片包装技术,在以色列,发明这项技术并没有赚钱,但购买这项技术的中国公司却因此提高了成品率,降低了生产成本,并找到了一个年价值超过70亿美元的市场。而以色列这个国家,由于在二战中的渊源,一直与中国保持着良好的关系,并不断向中国卖出许多高技术产品,比如在1999年以色列就试图卖给中国一种尖端的机载雷达(最后因美国阻挠而未能实行)。因此,对这样类型的私募公司,中国应予以积极支持。而对在国内的更多基金而言,不是炒楼市就是炒股市,这种靠转手知识产权谋利的却相对很少。中国也要想办法培育一些国内类似的基金公司,以加强国内对国外先进技术的利用,这也是我国加速建设创新型国家的方法之一。(LCXS) 

【形势要点:美股酝酿用“涨跌幅限制”取代“熔断点机制”】
为了防止类似今年5月6日道指跳水近千点事件的重演,美国证券交易委员会(SEC)曾在今年6月份正式试行个股熔断计划提案,也就是熔断点机制。按计划,该机制试行至今年12月10日结束。所谓熔断点机制,就是当个股价格在5分钟内波动的幅度超过10%,个股交易将暂停5分钟,给市场以喘息的机会,协助市场建立合理价格,恢复公平及有秩序的方式交易。而近日据外媒报道,美国股票交易所运营商和监管机构在推出新的交易机制以取代个股熔断点机制的方向上又迈出了一步,这个新机制将限制在特定价格区间外的交易。据悉,美国证券交易委员会正在与股票交易所运营商和市场参与人士加紧磋商,计划在股市中设立已应用于期货交易的“涨跌幅限制”机制。“涨跌幅限制”机制将阻止投资者在当前触发熔断制度的参数外交易,但将允许交易员在这些参数内继续买入或卖出股票,而非一概暂停这只股票的全部交易。据消息人士称,该机制有望在今年第四季度当前熔断试点机制于12月份到期后出台。(LCXS) 

【形势要点:美国白宫经济重臣接连离职走人】
美国财政部负责金融稳定事务的助理部长赫伯特•艾利森9月22日宣布辞职,这是最近两个月以来,奥巴马政府经济团队中第四位宣布辞职的高级成员。此前,被称为美国经济沙皇的白宫首席经济顾问萨默斯宣布年底离职,重返哈佛大学任教。《华尔街日报》暗示萨默斯的离职或与其仕途未如理想、认为自己怀才不遇有关。该报引述高级官员表示,曾在克林顿时代任职财长的萨默斯,一度期望会被奥巴马任命为财长,最后却只有经济顾问一职,其后他又估计有可能会被任命为联储局主席,结果再度失望。而更早前,国会预算办公室总监奥尔萨格及白宫经济顾问委员会主席罗默早前同因家庭理由离职。目前,这个掌管美国经济命脉的团队暂时出现了严重权力真空,外界相信奥巴马可趁机重组整个经济团队,未来政策制定的重心很大机会落在财长盖特纳身上,对推动政策应可起正面作用。事实上,外界早已多次批评奥巴马的经济班底,主要来自华尔街,当金融市场情况好转,便以为美国经济如期踏入复苏阶段。不过实情却是严重低估金融海啸的影响力,对经济过分乐观。此外,其团队对缺乏拥有实际企业管理经验的人士,也被批评与现实脱节。目前经济复苏缓慢、失业率高企、赤字庞大,这些政府财政官员自然责无旁贷。(LCXS) 

【形势要点:控制本币升值幅度已成为多国央行的共识】
目前,种种迹象显示,通过干预汇市控制本币升值幅度已经成为一股世界潮流。据日本《读卖新闻》消息,日本政府于东京时间24日称,有可能再度对汇率实行干预。目前,日本财务大臣野田佳彦尚未对此发表言论。日本首相菅直人称,若有汇率急剧波动,干预汇市是“不可避免的”。而亚洲另一个国家菲律宾央行在23日也采取了干预措施,以缓解美元兑菲律宾比索跌势:在美元兑菲律宾比索43.88-43.95时,至少买进1亿美元干预汇市。此外,巴西政府20日说,将动用主权财富基金无限制地直接在市场上买进美元,以阻止巴西货币里尔升值。声明发出后,里尔汇价应声走低。根据官方公布的最近期数据显示,巴西主权基金管理着逾179亿里尔(103亿美元)的资产。巴西主权基金旨在保护巴西免受金融危机冲击,并协助巴西企业在海外开疆辟土。但里尔汇价步步高升已导致巴西出口的产品变贵,降低该国出口品对外国消费者的吸引力。主要商品价格高涨、加上巴西国营能源巨擘巴西石油公司(Petrobras)的大规模售股计划吸引投资资金涌入巴西,使得里尔近来涨势惊人,巴西多名官员上周已暗示可能通过央行、联邦国库和主权财富基金买进美元,借以抑制里尔汇价。(BLH) 

【形势要点:美国小企业将获大规模贷款支持】
北京时间9月24日凌晨,美国国会众议院23日批准了民主党支持下的一项旨在为小企业削减税收和放宽信贷标准的法案。根据这项法案,美国政府将创建一个总额300亿美元的贷款项目,并向小企业提供120亿美元的减税,其中包括为小企业的设备购买活动提供更加慷慨的冲销等。参议院已经在一周前以61票赞成、38票反对的投票结果通过了这项小企业援助法案,目前这项法案已被转呈白宫,预计美国总统奥巴马将在27日将其签署为正式立法。这项援助法案旨在放宽由小型企业管理局(Small Business Administration)提供担保之贷款的条款,为小企业提供120亿美元的减税,并授权美国各州向小企业提供贷款。此外,这项法案还将向资产不超过100亿美元的银行提供300亿美元的贷款,来鼓励这些银行面向小企业的贷款活动。此前已经从财政部7000亿美元不良资产救助计划(TARP)中接受了应急援助资金的大约500家社区银行可转向使用上述法案获得援助,前提是这些银行从未拖欠股息付款。据小型企业管理局此前公布的分析报告显示,这项小企业援助法案可能会起到刺激总额3000亿美元的贷款活动的作用。(RLH) 

【形势要点:金融监管法案遭部分美国大公司抵触】
号称“史上最严”的美国金融监管法案目前遭到了来自于企业界人士的抵触。根据弗兰克金融改革法案,一旦公司被美国金融监管机构列为“交易主要参与者”,将不得不计提大量的资金用作衍生品交易保证金。IBM全球融资部门主管埃文斯表示,IBM如果推出400亿美元的金融衍生品组合,那么公司将必须拨备50亿美元资本作为保证金,而这相当于公司一年内的并购支出,金融监管无疑将削弱公司执行后续并购的能力,即使公司的内在增长也将受到限制,并有可能使目前较为严峻的就业形势恶化。伯克希尔哈撒韦公司的董事长巴菲特也警告说,金融监管对于公司和市场将具有很大的破坏性。迪斯尼公司财务主管麦卡锡表示,金融改革不仅仅是保证金的要求,它还涉及到经济和流动性负担,甚至是一种行政负担。目前,多家美国大公司正在努力游说相关部门,以逃避被列入主要衍生工具用户名单。看来,监管者与被监管者之间猫捉老鼠的游戏还将继续下去。(RYX) 

【市场:狂飙的棉花期价将加剧下游产品的价格上涨】
棉花期货市场的多头狂欢已持续一段时间了。在国际市场上,12月交割的棉花期货自8月初以来累计上涨了近30%,20日更触及每磅1.0198美元,为1995年以来的最高位。“这是美国内战以来,棉花价格第二次涨到1美元以上。”美国棉花托运人协会会长乔丹•利表示,他指的是1861-1865年间的美国内战。“这是一轮涨势难挡的牛市。”棉花价格的涨势,已轻松超越原油、铜等工业大宗商品的涨势。全球第四大棉花种植国巴基斯坦发生重大洪涝灾害,棉花产量锐减,加剧了全球棉花供应的紧张局面。而棉花供应吃紧,吸引对冲基金等投机者涌入纽约棉花市场。与此同时,经纪公司FCSTONE的加里•雷恩斯指出,全球最大的棉花生产国和进口国中国今年的棉花收成受到了雨水威胁。而在第二大棉花种植国印度,政府今年颁布实行的出口禁令,让交易商们猜测未来政策走向。美国农业部预计,全球棉花库存与消耗量的比率将降至15年来最低水平。棉花出口量居全球之首的美国上周公布,美国对中国、墨西哥、哥伦比亚等纺织业大国的棉花出口出现大幅增长。在中国郑州商品交易所,今年以来棉花价格上涨了16%。在成本上升的推动下,目前刚上市的秋装价格普涨,款式、面料相近的服装,标价却比去年同期贵出了不少。(RCY) 

【市场:阿里巴巴进军银行业还是未知数】
作为互联网行业的翘楚,阿里巴巴进军银行业的消息引发了业内高度关注。不过,据媒体披露,虽然阿里巴巴集团成立商业银行一事确实进入实质性论证阶段,而且杭州市政府也在力推此事,但是最终审批权还是归中国人民银行和中国银监会,因此能否最终获批,还是未知数。据阿里巴巴内部人士透露,目前,阿里巴巴集团的小额贷款业务已获央行和银监会批准,但此事与设立商业银行一事并无直接关联。有业内人士认为,阿里巴巴开设银行,优势在于掌握中小企业的交易数据,知道这些人是谁,那么在这方面,它就比一般银行更有优势。而作为阿里巴巴支付平台的支付宝在设立了商业银行后如何走,也有不同的看法,一种是认为阿里巴巴进入银行业,意味着银行和支付宝有可能同时做支付业务,两者存在着竞争关系,能否共存还存在变数;一种认为阿里巴巴如果能开展银行业务,肯定跟支付宝业务是分开的,而且两者可以实现数据共享,从而共同提高竞争力。尽管传说中的阿里巴巴商业银行究竟能不能成为现实现在还不得而知,不过互联网力量对银行业的影响不断增加是不争的事实。(RYX) 

【形势要点:中国市场成为任命汇丰控股主席的参考因素】
最近,英国金融机构频繁传出高层变动的消息。继巴克莱投资机构之后,据《彭博》报道,汇丰控股主席葛霖将卸任,而由谁接班成为业内关注的热点问题。以前汇控主席一直镇守英国总部,但据英国《泰晤士报》报道,有意担任主席一职的行政总裁纪勤不愿迁离香港,因为在港已建立人脉网络,对集团未来于中国及亚洲其他地区的发展起重要作用。据悉,汇控已与FSA展开磋商,能否游说当局容许纪勤留港担任主席职务,汇控并向英国金融服务管理局(FSA)保证,将保留一定数目的管理层在英国,以及在英国举行一定次数的董事会会议。但有汇控股东则认为,汇丰今次应趁葛霖的退任,主席一职改为非执行主席并由外人出任,以提高公司管治,否则会令人失望。一直被视为汇控主席大热人选的约翰•桑顿,其优势除是“半个外人”,够独立外,最主要是在中国大陆的人脉广,有利汇控拓展中国业务的策略。56岁的约翰桑顿,于2008年出任汇控独立非执行董事及北美汇丰非执行主席兼董事。他是北京清华大学经济管理学院教授兼“全球领导力”课程主任,亦是中国证监会国际咨询文员会及中国改革论坛咨询委员会委员。他曾在高盛集团任职23年,于1999-2003年出任高盛总裁兼联席营运总监,并曾任高盛亚洲主席。(BLH) 

〖调整和修正〗

【调整和修正】
无 

〖每日数据〗

最新股市行情
     日期    收盘指数    涨跌点数
上证指数    9月21日    2591.55    +2.84(0.11%)↑
深圳成份指数    9月21日    11210.74    +60.41(0.54%)↑
上证B股指数    9月21日    254.77    +1.22(0.48%)↑
深成份B股指数    9月21日    5408.50    +46.26(0.86%)↑
沪深300指数    9月21日    2857.48    +7.65(0.27%)↑
香港恒生指数    9月24日    22119.43    +71.72(0.33%)↑
恒生国企股指数    9月24日    12218.60    +22.60(0.19%)↑
恒生中资企业    9月24日    4232.75    -3.76(0.09%)↓
台湾指数    9月24日    8166.62    -35.92(0.44%)↓
美国道琼斯指数    9月23日    10662.42    -76.89(0.72%)↓
纳斯达克指数    9月23日    2327.08    -7.47(0.32%)↓
标准普尔500    9月23日    1124.83    -9.45(0.83%)↓

伦敦国际银行间拆放利率(LIBOR)9月23日
     一个月    二个月    三个月    六个月    一年
美元    0.25625    0.27297    0.28938    0.46281    0.78125
英镑    0.56875    0.62281    0.73188    1.02438    1.46938
日元    0.14000    0.17313    0.21938    0.42750    0.66125
瑞士法郎    0.14500    0.16000    0.17500    0.24500    0.51500
欧元    0.57438    0.67250    0.82375    1.10813    1.39875
LIBOR 数据为伦敦时间23日下午 2:00 之后提供国内媒体转载

香港银行同业港元拆息(%)9月24日 17:30
隔夜钱    1个月    3个月    6个月
0.07786    0.23179    0.32036    0.43857

[石油现货] 北海布兰特石油价格每桶78.11美元 (9月23日收盘价)
[石油期货] 纽约商品交易所石油价格每桶75.18美元(9月23日收盘价)
[黄金] 1盎司黄金=1296.30美元  ; 1人民币=4.7168新台币
 外币 100          1 美元兑     
 美元    669.97     英镑    0.6387
 英镑     1042     欧元    0.7462
 日元    7.8204     澳元    1.0469
 港币    86.29     瑞郎    0.9867
 澳元    634.53     日元    84.493
 欧元    875.22     加元    1.03

上海银行间同业拆放利率 2010年09月21日 11:30
 期限    Shibor(%)    涨跌(BP)
 隔夜(O/N)    1.8069    16.23↑
 1周(1W)    2.3133    7.00↑
 2周(2W)    2.9800    13.43↑
 1个月(1M)    3.4392    20.50↑
 3个月(3M)    2.5732    0.43↑
 6个月(6M)    2.5786    0.29↑
 9个月(9M)    2.6053    0.16↑
 1年(1Y)    2.6611    0.14↑

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