安邦-每日金融-第3106期

分析专栏:中国应鼓励阿里巴巴进入商业银行领域

融资性担保行业即将迎来洗牌 3
国有银行如何看贷款转让交易开闸的好处? 3
地方政府已成外资PE能否完成募资的关键 3
国内信贷状况基本按监管层的计划平稳运行 4
保险资金可能以什么方式投资地产? 4
季末存贷比考核让银行不惜血本“弄钱” 4
银行外汇存贷比失衡加大外汇风险敞口 5
大摩先行指标显示中国经济增长势头仍然良好 5
银行短期融资业务紧随贸易形势上升 5
外汇市场再现欧元美元“跷跷板” 6
险资8月对股市保持谨慎态度 6
巴菲特从另一个角度看美国经济 6
美股有望度过一个“金色9月” 7
黄光裕已准备好借入保证金增持国美股份 7
汇丰近期的管理层变动已伤及其声誉 7
期铜跟随外盘稳步向上 8
广发行准备年内发债完成再融资 8
香港开始推出较高风险的人民币结构存款产品 8

〖分析专栏〗
【中国应鼓励阿里巴巴进入商业银行领域】
日前市场传闻称,浙江省阿里巴巴商业银行日前已正式获得中国人民银行和中国银监会的批准,不日将正式推出。消息还称,阿里巴巴商业银行由阿里巴巴集团及浙江省政府出资筹建,另外软银、鼎晖等投资公司也参与投资,马云将出任董事长,而原招商银行信用卡中心总经理仲跻伟将出任总经理。
不过,阿里巴巴公关人员对此表示,获批设立商业银行“纯属误传”。该工作人员称,中国银监会监管一部近日考察了浙江阿里巴巴电子商务小额贷款公司,就电子商务网络数据的金融利用、微小企业网络贷款开展了为期三天的考察。这可能是传闻的原因。不过,中国银监会新闻发言人、政策法规部主任黄毅表示,阿里巴巴确实有成立商业银行这一想法,“但还没有进入实质程序”。
虽然阿里巴巴澄清没有此事,但如果阿里巴巴真的想进入商业银行领域,未尝不是一件好事。实际上,在国内当前的金融服务环境下,市场还特别欢迎阿里巴巴这样的企业进入商业银行业务。
有人会问,中国已经有那么多的商业银行,还需要阿里巴巴这样的外行来搞银行吗?我们要反问的是:中国的银行多吗?中国的银行向市场提供的金融服务足够吗?答案显然是否定的。尤其是中小企业的融资服务,多年来一直没有很好地解决。此轮金融危机以来,中国倒闭了大量的中小企业,即使在2009年信贷狂发时,即使有中央的一再要求,商业银行对中小企业贷款仍然是极不情愿,进展甚微。中国的信贷文化和银行的服务创新能力,决定了现有的商业银行对中小企业融资不感兴趣。
那么阿里巴巴就能行吗?还真有这个可能。阿里巴巴是从服务中小企业起家的,先是为中小企业的B2B提供服务平台,此后又为中小企业和个人提供了B2C和C2C的服务平台,阿里巴巴建立起来的中小企业数据库和信用记录,相信是国内最丰富的。这样一家擅长为中小企业服务的公司如果来做商业银行,相信在为中小企业提供金融服务方面具有独特的优势。
阿里巴巴并非完全不懂金融,它已经发展起来的第三方支付平台“支付宝”,就是一个颇具规模的金融平台。据阿里巴巴的数据,2009年仅上半年旗下淘宝网的销售额就达到809亿元,而在2009年12月,支付宝的日交易额更已经突破了12亿元的高峰。按照这种势头,支付宝的年交易额将很容易突破4000亿元。还有机构预测,中国的网上支付规模在2011年就可能达到12000亿元。阿里巴巴早已参与到第三方支付的类金融服务,由于担心国家的管制和国有银行的觊觎,马云早就放出话来:随时准备捐献给国家。从最新的对第三方支付的管理政策来看,阿里巴巴不用担心把支付宝捐给国家了。
阿里巴巴办商业银行,其实只是民间资本进入金融领域的一个缩影。对待这类事情,其实最关键之处在于监管部门的观念问题:是否开放民间资本进入金融领域?中国市场的金融服务还相当欠缺,中小企业的融资服务还极为匮乏,大量的民间资本在市场上左奔右突,地下金融的“暗涌”时不时地涌出,这种背景下,有什么理由不对民间资本进入银行业更加打开大门?它们拿自己的钱,做一些现有银行做不来的事,能够解决中国市场的实际问题,何乐而不为呢?
最终分析结论(Final Analysis Conclusion):
如果金融决策者具有足够的前瞻性和开放性,对于类似阿里巴巴这样的民营企业搞商业银行,应该大力支持和欢迎,甚至还可以用政策引导它成为专门向中小企业提供服务的商业银行。说穿了,这是对政府和市场都有好处的事!(AHJ)返回目录

〖优选信息〗
【形势要点:融资性担保行业即将迎来洗牌】
26日,第十一届全国中小企业信用担保机构负责人联席会议、2010年担保业发展高峰论坛在广州召开,会上相关官员透露了下一步对担保行业的整顿和部署情况。工信部中小企业司巡视员狄娜表示,下一步将着手研究制定担保业发展规划。在现有15省市再担保机构设立的基础上,进一步探索再担保的模式、机制及政策条件。落实对符合条件的中小企业信用担保机构担保收入继续给予三年营业税减免和所得税税前提取准备金政策。银监会融资性担保工作部副主任文海兴在会上表示,当前监管层的工作重点在于担保行业的规范和整顿,明年3月底将完成全行业的整顿。文海兴称,担保行业“异化”现象比较严重,挂着担保公司的牌子却不做担保业务,许多担保公司热衷于高风险投资、高息借贷甚至非法集资,对担保机构的稳健性造成极大的威胁。统计数据显示,截至2009年底,在工商部门登记的带担保字样的公司约1.4万家,融资性担保机构累计担保金额1.7万亿元。规模和业务量排在前几位的主要是广东、江苏、浙江、山东、四川。单在这1.4万家担保公司中,与银行合作开展业务的担保机构仅为6500家,不到总数的一半。文海兴表示,未来的监管指导意见也许将从准入门槛上入手,可能会首先出台“许可证制度”。“以后监管将由各地监管部门根据本地情况,在500万元自主确定机构准入的资本门槛,规范整顿以后,银行业金融机构将只与持证的担保机构合作。”(RLH)返回目录
【形势要点:国有银行如何看贷款转让交易开闸的好处?】
日前,全国银行间市场贷款转让交易系统在上海启动。21家银行签署了《贷款转让交易主协议》,并通过该系统达成了几笔贷款转让交易。全国性的贷款转让交易系统的建立有利于三方:其一、有利于监管层对银行信贷的监管。其二、有利于上海市国际金融中心建设,有利于完善上海金融市场体系、结构和功能。其三、有利于银行贷款经营模式的转变。中国银行间市场交易商会长单位、工商银行董事长姜建清认为,全国统一贷款转让系统的建立和完善,不仅能够为商业银行提供贷款集中度和结构管理的新手段,还有助于商业银行破解严格资本约束与有限资本补充渠道之间的难题,促进商业银行合理转移信贷资产风险,增强信用风险管理能力,提高信贷资产经营水平。借助于这一新的途径和渠道,商业银行将逐步改变贷款的传统经营模式,由贷款持有到期向贷款流量管理转变。姜建清的看法代表了国有银行的看法,由于国有银行信贷规模更大,更需要转移信贷风险,因此,它们是贷款转让开闸的最大受益者。(RYX)返回目录
【形势要点:地方政府已成外资PE能否完成募资的关键】
2010年以来,百仕通(BLACKSTONE)、第一东方、里昂证券、凯雷、TPG等外资PE机构纷纷在中国设立人民币基金,贝恩资本、瑞银、KKR等机构也在筹划人民币基金。这些在中国寻求新发展机会的外资人民币基金,几乎无一例外地采取了与地方政府合作的模式。对于PE来说,可以借此完成大规模的募资并获取政府资源,而地方政府则吸引外资机构进入促进本地投资业发展,“政绩明显”。但“优质”的政府资源是有限的。这意味着一只大型外资基金与地方政府进行深入合作,在某种程度上消减了当地再与其他基金进行规模性直接合作的可能。由此,PE对政府资源的竞争愈发激烈,拉开“圈地运动”。两起案例或可佐证。2010年7月底,北京凯雷外资人民币基金宣布完成首期募集,显然意欲与北京市政府合作设立人民币基金的机构不止凯雷一家,但只有凯雷成行;8月底,TPG分别与上海市政府和重庆市政府相关部门合作,设立两只各50亿元规模的人民币基金。显而易见的是,因有自主性优惠政策和政府强力推动,北京、上海、天津、重庆四个直辖市成为外资PE争夺重点,地方政府成为外资PE能否完成募资的关键。对其他省市,大型外资PE的兴趣似乎并不大,除经济原因,政策空间狭窄也是主要原因之一。(RLH)返回目录
【形势要点:国内信贷状况基本按监管层的计划平稳运行】
现在已是三季度末,到现在为止,今年的信贷投放基本按照监管层的步伐来走,剩下数月估计也波澜不惊。数据统计显示,截至8月末,新增人民币贷款已达5.71万亿元,完成全年信贷计划7.5万亿的76%,9-12月的平均信贷任务为6%,即4480亿元。对此,中信建投宏观经济分析师王洋认为,“可以说年初就开始的信贷规模控制卓有成效,遏制了去年天量信贷的惯性增长,特别是8月的新增贷款短期较多,为后续规模控制留有余地。”对目前信贷规模得到有效控制的原因,王洋认为主要是房地产调控和地方融资平台清理。针对未来3个月的信贷走势,他分析道,一方面,房地产市场在遏制住了过快上涨势头后,量价依然保持高位,调控高压难放松,甚至可能加大;另一方面,在10月底之前财政部门上报融资平台的二次清理结果前,融资平台贷款也难有实质性放松,因此9-10月新增贷款回落的可能性大,预计9月份的信贷或低于5000亿。中国社科院投资系博士付立春也认为,9月的信贷增量或在4220亿-5000亿之间。按照银行的惯常投放习惯来看,三季度的投放量要比四季度大一些。因此,9月份的信贷增量仍会保持一定的增速,预计9月的信贷增量或在4220亿-5000亿之间。(RCY)返回目录
【形势要点:保险资金可能以什么方式投资地产?】
本月初,觊觎不动产已久的保险商们终于拿到了“通行证”,保监会下发了《保险资金投资不动产暂行管理办法》,按照规定,保险商可以将不超过上季度末总资产10%的比例投资房地产。而若以保险业今年第二季度末4.52万亿元总资产计算的话,保险商投资楼市的资金将达4500亿元!不过,保险资金可能以什么方式投资地产?一是投资商业地产,其实,保险公司利用自用物业的方式曲线进入房地产早已是业内共识,而《管理办法》的颁布只是给了保险公司一个正式的投资名分。二是投资养老社区,自今年3月泰康人寿拿到保监会下发的首张投资养老社区建设的资格书后,投资养老社区这个商业不动产便在业内掀起一波圈地潮。北京小汤山、上海崇明岛、海南、河北廊坊等地已不断传出险企巨额拿地的消息。三是通过投资项目公司来投资房地产企业,在对设立房地产开发公司或投资未上市房地产企业股权的禁令中,将项目公司排除在外,意味着保险资金可以通过项目公司以股权形式投资房地产企业。不过,应该注意的是,国内房地产调控目前仍在继续,这对于保险资金是一个政策风险,因此险资“大举投资”的策略需要慎重!(LCXS)返回目录
【形势要点:季末存贷比考核让银行不惜血本“弄钱”】
随着三季度末临近,银行又面临存贷比考核的压力,开始四处“找钱”。21日,九个月期(273天)国库现金定存中标利率创出的年内新高。本次中央国库现金管理商业银行定期存款招标为今年第九期,操作量为300亿元,中标利率为4.60%。“中标利率4.60%,太高了,等于是银行被狠宰。”上海一银行交易员。根据统计数据,今年二季度末以来国库现金定存中标利率屡创新高,三个月期(91天)、六个月期(182天)以及九个月期(273天)品种的中标利率,均超过了3.6%的五年期存款利率。本次九个月期(273天)国库现金定存4.6%的中标利率,更是创下了年内新高。业内人士分析,因三季度末临近,银行纷纷揽储调整贷存比,且招标当日恰逢中秋假期前最后一个工作日,银行提高备付的压力推升了资金需求。“有些银行的季度末存贷比不理想,迫切需要揽储。”一知名机构分析员表示,300亿元对规模不大的银行仍是一笔急救金。该分析员并称,城商行和股份银行是本次招标的参与主力。“一些小的城商行因贷款发放较多,对三季度的存贷比偏高将受到银监会关注有所担忧。”对于目前争取在季末出财务报表前努力吸收存款的银行,本期国库现金定存正好可以弥补部分资金缺口。(RCY)返回目录
【形势要点:银行外汇存贷比失衡加大外汇风险敞口】
“存贷比”通常指贷款额与存款额的比,按照监管机构提出的标准,商业银行应该将外币存贷比控制在85%以下,但是央行的历史数据显示,一直以来,银行业的外币存贷比指标很难“达标”。早在2004年底,外币存贷比就超过85%这一“警戒线”水平,之后一直维持在较高水平。到去年末,银行外币存贷比已升至182%。而今年以来,外币存贷比继续呈上升趋势,今年4月、5月均上攀到200%以上。截至今年6月底,四大行的外币存贷比均超过100%。其中,中国银行的该项数据高达163.88%,工商银行、农业银行、建设银行分别为132.10%、136.13%和104.92%。而在外币存贷比居高不下的背后是人民币升值预期的显著增强,因为把外币资产结汇成人民币是客户理性的选择。同时,银行由于国内外汇资金来源有限,目前国内银行间市场外币拆借利率不断上升,而外管局对短期外债指标进行控制,银行面临的外币流动性风险正在逐渐加大。有银行内部人士表示,在外币存贷比高企的情况下,如果银行不能尽量压缩外汇风险敞口的话,银行将承担汇率波动带来的汇兑损失。按照目前一年期美元贷款利率3%计算,如果人民币未来一年对美元升值3%,那么商业银行从这笔贷款中获得的收益就是0,考虑人工成本,银行甚至是亏损的。而目前商业银行狭窄的外汇资金融入渠道正在将这种汇兑风险放大。(LCXS)返回目录
【形势要点:大摩先行指标显示中国经济增长势头仍然良好】
今年二季度末,曾有人担忧下半年中国经济增速会明显放缓,现在看来,情况并没有那么严重。摩根士丹利中国经营景气指数(MSCBCI)9月升至68.2,显示经济保持扩张势头。该指数高于上月的62.8,9月分项指数中,预期指数由上月的60.6升至64.8,综合指数亦由62.4升至63.3。与制造业PMI一样,通常指数在50以上,反映经济总体扩张;低于50,反映经济衰退。调查报告预计,未来信贷环境在供求两方面均会趋紧,对企业盈利前景则谨慎乐观。调查显示,工资上涨并未产生实质影响。尽管市场上熟练工人紧俏,但并未看到更广范围的劳动力短缺。由摩根士丹利的股票研究团队进行的该项调查覆盖10大产业类别的45个部门,调查问题涉及生产经营的10个不同方面。调查发现,周期性生产部门的经营动能有所消退,而消费相关部门的动能在增强。摩根士丹利大中华区首席经济学家王庆表示,此指数可被视为官方制造业采购经理指数(PMI)的先导性指数。此前的路透调查显示,中国9月PMI料将继续回升至52.0,不过回升幅度有限,仍低于历史同期水平。(RCY)返回目录
【形势要点:银行短期融资业务紧随贸易形势上升】
全球贸易状况的回暖给国内银行带来了商机。贸易融资现在已成工行短期融资主渠道。截至8月末,工商银行的贸易融资余额已达6753亿元,比年初增长了38%。今年前8个月该行累计发放各类贸易融资1.11万亿元,其中表内贸易融资5667亿元,占全部流动资金贷款投放的比重已升至近4成。工行相关负责人表示,该行推出的贸易融资业务产品涵盖了从订单、采购、储备、生产、销售、回款的完整交易链条出。由于贸易融资直接与交易相匹配,主要关注交易本身的资金流,特别适合中小企业资产规模较小、抵质押物少的现实情况。据统计,今年前8个月工商银行为小企业发放表内贸易融资1405亿元,比去年同期的发放额增加了1倍多。据悉,2006年以前,传统流动资金贷款一直是工商银行满足企业客户短期融资需求的主要品种。但到今年1-8月,该行表内贸易融资业务累计发放金额占一般流动资金贷款累计发放金额已升至39%。截至今年8月末,工行表内贸易融资业务不良率为0.24%,其中,国内贸易融资业务不良率为0.20%,国际贸易融资业务不良率为0.35%。(RCY)返回目录
【形势要点:外汇市场再现欧元美元“跷跷板”】
欧元近期表现抢眼。为何欧元连涨不停?市场认为主要基于以下3个方面:美联储量化宽松预期加强、日本干预日元上涨、英国央行会议纪要也暗示有进一步扩大宽松的可能性。热钱别无选择,集中流向两个地方,一个是还未完全开放的人民币,另一个便是占美元权重最大的欧元。加拿大皇家银行(RBC)表示,美元指数已经形成近期最大的头肩顶形态,上周跌穿颈线位并确认突破,按照最小量幅计算,美元后市还将下跌10%。“美元目前不受青睐,因人们愿意承受在美元以外的风险,且数据为市场操作提供了支撑。”Forex.com首席策略师Brian Dolan说。24日数据显示,德国9月Ifo企业景气数升至3年高位,作为避险资产的美元惨遭抛售。不过,Brian Dolan说当欧元测试1.35-1.3520美元区域时可能会展开回调,此为欧元从去年11月触及1.50美元上方至今年6月触及1.19美元下方跌势的50%回撤位。“美、中、日上周的三角争斗让欧元有机可乘,这种情况和2002时很类似。”纽约梅隆银行策略师Simon Derrick说,“实际上,欧元成为了投资者暂时性的避风港。”德意志银行分析师Alan Ruskin称,日本投资者目前不可能做空日元,也不会做多美元,唯一的选择就是买进欧元,就像他们在2005-2007年所做的选择一样。“最大的不同就是,欧元长期前景仍然很悲观。”(LCY)返回目录
【形势要点:险资8月对股市保持谨慎态度】
保险资金是股市的重要参与者。8月大盘横盘2637.5点至2638.8点,上下仅1点多,此间险资放慢了投资步伐。来自保监会最新信息显示,8月险资投资增长幅度放缓,为532.2亿元。较之7月的867.66亿元,减少了335.46亿元。而银行存款却出现一定幅度的提升,当月增加505.34亿元。市场人士分析,险资放慢投资步伐,表明对大盘后市高度不乐观。为了规避风险,保住现有收益,决然减低投资,符合险资谨慎操作特征。同时,保监会已经在政策层面放行保险资金投资其他领域,包括不动产和私募股权等,险资当然会及时调整策略,寻找新的投资战场和机会。回顾今年险资投资操作路线图,不难看出,险资严格遵循年前制定的波段操作投资策略,稳重不乏灵活,并且与股市涨跌节奏相吻合。1月份险资大幅减仓,2月开始逐步增加仓位,股票(股权)投资3939.8亿元,较前增长2.94%,但仓位占比低于年初水平。3月和4月反手减仓,但幅度温和。而5月逆势增加投资806亿元,6月、7月减少银行存款,继续增加投资数量。而8月开始增加银行存款,减少投资增长幅度。(RCY)返回目录
【形势要点:巴菲特从另一个角度看美国经济】
面对不太明朗的经济形势,“股神”巴菲特23日在接受美国CNBC访问时,对美国经济发表了自己的看法。巴菲特依据他的“常识判断”,认为美国经济还在衰退。他表示,他同美国国家经济研究局(NBER)对结束衰退的定义不同,他的界定是,只有人均国内生产总值(GDP)回到衰退前的水平才可以说是衰退结束。且从任何常识判断来看,美国人均GDP或人均收入仍低于危机前水平,因此美国目前仍处于衰退中。他说,多数老百姓的收入和生活,都还没有恢复金融海啸之前的水平,预计经济不景气还会持续一段时间。虽然对“衰退”的界定不同,但巴菲特经济前景其实还是比较乐观的。9月13日,他在蒙大拿经济发展峰会上表示,美国经济不会二次探底。他指出,伯克希尔•哈撒韦所拥有的业务都在增长,所聘用的员工人数也比一个月或两个月以前更多。“我们根本不会陷入双底衰退。”(RCY)返回目录
【形势要点:美股有望度过一个“金色9月”】
历史上的“黑色9月”今年看来不会重演了。美股上周延续8月底以来升浪,并突破夏季期间的重要技术阻力位,后市可望看好,但这波升浪的幅度已达10%,所以也不排除会稍作回吐。标普技术分析员Chris Burba认为,美股升浪稍为歇息的机率很高,但因为突破了夏季交易波幅,显示投资者愿意在高位承接,是利好迹象,美股可望再受支持,进一步上升。美股受追捧,其中一个原因是资金需寻找出路。Principal Global Investors首席经济师Bob Baur指出,货币市场基金的回报微薄,投资者改投股市。股票的收益率与10年期国库券孳息率之间的息差,差不多是1980年代初以来的最阔水平,因而吸引资金流入。虽然美国经济仍未摆脱颓势,但分析员不太担心美股会大幅回落。美国这周陆续有经济数据公布,较重要的数据会在本周后期公布。RDM Financial Group首席市场策略员Michael Sheldon认为,纵使经济数据不太理想,可能触发一些市场波动,但近期股市动力足够,应有助美股维持本月以来的较佳表现。9月初以来,道指已升8.44%,若在本周前4个交易日安然度过,将会成为1939年来表现最好的9月份,但本月交投异常清淡,仅为平均水平的80%。(BCY)返回目录
【市场:黄光裕已准备好借入保证金增持国美股份】
国美电器特别股东会大战将于28日展开,翻查中央结算系统,国美现在的持股分布较8月初出现了重大变化。其中最惹人关注的是,大股东黄光裕已将其持有国美股份中的4成存入多家券商,消息指是准备用作抵押品以换取保证金融资,反映他这次为求胜利,不惜背水一战。系统资料又显示,不少银行或外资券商持有的国美股份不断下降,显示之前持有国美的基金,可能很多已沽货避战。至今不足两个月,股份分布变化极大。首先,除表明支持现任管理层的贝恩资本兑换可换股债券,令国美已发行股数增加外,系统资料又显示,于8月20日及9月7日,分别有12.35亿股及4亿股国美股份存入。有关股份来自黄光裕一方,分别存入溢利证券及大福证券,后来再有逾3亿股由大福转移至渣打银行。另外,黄光裕及其妻杜鹃,原本一直有逾2.9亿股国美存于名汇证券。名汇前身为鹏润证券,由国美于2005年出售。计及黄光裕其后再于市场增持3亿股,现时约近23亿股国美存于券商处,市值约54亿元,占他全部持股量54.18亿股逾四成。有接近黄光裕一方消息指出,将股份存入券商,是为了准备国美一旦行使20%一般授权增发股份,黄的权益被摊薄,可随时用作抵押品借入保证金融资,以再增持。(RCY)返回目录
【市场:汇丰近期的管理层变动已伤及其声誉】
经过一段时间的喧嚣后,汇丰集团管理层的人事变动终于尘埃落定。汇丰甚至等不及29日的董事会,就于25日凌晨急忙发出声明,宣布将由财务总监范智廉接替葛霖出任主席一职。关于汇丰周末的公告,市场除了对纪勤辞任行政总裁旋即选定继任人感到意外之余,也关注董事会在过去一周犹如电视连续剧般的局势变化,以及新管理层上任后的一连串重要任务。根据公告,明年初起,现任财务总监范智廉将任主席;现任汇丰欧洲、中东及环球业务主席欧智华则出任行政总裁。然而,如同宫廷闹剧一般的人事角力已伤及汇丰的声誉,管理层必须以行动挽回市场信心。汇丰本来是香港股民的爱股,即使在金融海啸的高危时期,股民也不离不弃,其中一个重要原因,是相信汇丰素来出众的管理能力。事实上,汇丰不但挺过了金融海啸,更是唯一不用政府出手相助的国际金融大行。然而,优良的管理,不仅在于业务,也在于人事与公司治理,汇丰这次无疑是摔了一跤。(BCY)返回目录
【市场:期铜跟随外盘稳步向上】
经历了漫长的休市后,期货市场27日迎来中秋节后的首个交易日。铜1101合约27日跳空高开61050元,收60640元,上涨1.37%,成交量为111840手,成交量和持仓继续增加。上海现货铜当天报在60300-60600元/吨,涨700元/吨,贴水100元/吨。对此,北方期货指出,人民币持续升值导致了国内铜价弱势的同时,对人民币升值的超预期也使目前国内外比价不利于进口,那么一旦十一后国内需求明显恢复,必将导致国内供应趋于紧张。因此,尽管国内铜价近期的这种相对弱势仍可能维持一段时间,但最终仍然会出现明显的补涨要求。国际市场上,Lme铜库存为380025吨,继续减少,美元指数也继续走弱,支撑铜价。世界贸易组织认为全球国际贸易总量会增长13.5%,看好全球经济走势。美国道琼斯指数维持强势,而日本也后推出新的刺激政策,市场依旧流动性充足。而且,目前铜供给仍然紧张,存在一定的缺口,因此后市偏多。(RCY)返回目录
【市场:广发行准备年内发债完成再融资】
在中行、工行这些“巨无霸”的再融资相继登场后,一些中小银行也踏上了再融资之路。26日,广东发展银行发布消息称,该行2010年次级债发行工作已正式启动,力争在今年完成50亿元次级债的发行任务。广发行称,今年年内若完成50亿元次级债的发行,广发行将确保未来的资本需求和业务发展需求。广发行2009年年报显示,该行资本充足率由2008年底的11.635%下降至8.98%,核心资本充足率则由2008年底的6.67%下降至5.62%。资本充足率出现了明显下滑。为补充资本,推动IPO进程,2010年初,广发行制定了《2010-2012年资本管理规划》,并分别于1月和4月获得董事会以及股东大会通过。根据该行资本管理规划,今年7月份完成了150亿元的定向股份增发,使该行资本充足率达到11%以上。除了上述外生资本补充措施,在内生资本补充方面,截至今年6月底,该行净利润达人民币36亿元,同比增幅达79.7%,今年上半年净利已超越去年全年净利,净利润刷新历史同期纪录。同时,广发行还表示,已将IPO纳入工作计划,有关上市准备工作正在有序进行,但上市时间、地点未定。按照该行“三年资本规划”,谋求上市是建立资本补充长效机制的战略性选择。上市时点不仅要考虑自身的发展需求,同时也要充分考虑市场的合理时机。(RCY)返回目录
【市场:香港开始推出较高风险的人民币结构存款产品】
在香港,结构简单的人民币存款虽然安全程度较高,但所得的回报却不高。因此,较为进取的投资者或会考虑较复杂的人民币结构存款,然而这类结构存款不受全保制保障,回报也视投资者可否猜中挂钩资产走势而定,所以是风险及潜在回报皆较一般定存高的产品。目前,各银行都推出了不同类型的人民币结构存款,但部分已满额,而汇丰及恒生则将推出一批新的结构存款,形式大致分为“货币挂钩”及“利率挂钩”两大类。第一类是“货币挂钩”形式的人民币结构存款,挂钩的资产除人民币外,也牵涉美元、澳元等外币走势,投资者所得的利息回报多少,在于挂钩的资产是否如预期般上升或下跌。如恒生“人民币结构存款”,入场费2万元人民币,存款期可选6个月或12个月,挂钩货币为澳元兑美元,并提供看好及看淡选择。汇丰人民币结构存款产品则不用紧盯其他货币走势。它的挂钩资产为美元兑人民币。按24日资料,触发汇率为6.6459,只要在到期日时,美元兑人民币汇率低于或等于触发汇率(即人民币升值),投资者便可获得1.02%年息,反之则没有利息回报,只能取回全数本金。第二类是挂利率,这类人民币结构存款属“利率挂钩”形式,主要参考3个月美元伦敦银行同业拆息(LIBOR)来厘定回报,并为合约设定区间范围。以汇丰为例,1年存款期、挂钩3个月LIBOR的结构存款,入场费4.5万元人民币。只要在投资期内任何一日LIBOR等于或处于0.25%-0.65%区间内,便可计息。(BCXS)返回目录

〖调整与修正〗无

【“十一”放假通知】
尊敬的客户:根据国家和北京市有关今年国庆节放假的通知,安邦公司的节日安排如下:10月1日(周五)至7日(周四)为假期,共7天。根据惯例,安邦集团研究总部和信息总部的假期提前一天,从9月30日到10月6日放假,10月7日上班。节日期间信息产品将停发,从10月7日晚间起,所有信息产品恢复发送,产品中将包含假期中的信息。请所有传真接收客户提前准备好传真设备。祝大家节日愉快,健康平安!

〖每日数据〗
本数据仅供客户参考,不作为投资依据。
最新股市行情
日 期 收盘指数 涨跌点数
上证指数 9月27日 2627.97 +36.42(1.41%)↑
深圳成份指数 9月27日 11409.81 +199.07(1.78%)↑
上证B股指数 9月27日 259.58 +4.81(1.89%)↑
深成份B股指数 9月27日 5510.61 +102.12(1.89%)↑
沪深300指数 9月27日 2905.03 +47.55(1.66%)↑
香港恒生指数 9月27日 22340.84 +221.41(1.00%)↑
恒生国企股指数 9月27日 12316.80 +98.20(0.80%)↑
恒生中资企业 9月27日 4269.85 +37.10(0.88%)↑
台湾指数 9月27日 8191.54 +24.92(0.31%)↑
英国金融时报指数 9月24日 5598.48 +51.40(0.93%)↑
德国法兰克福指数 9月24日 6298.30 +113.59(1.84%)↑
日经指数 9月27日 9603.14 +131.47(1.39%)↑
美国道琼斯指数 9月24日 10860.26 +197.84(1.86%)↑
纳斯达克指数 9月24日 2381.22 +54.14(2.33%)↑
标准普尔500指数 9月24日 1148.67 +23.84(2.12%)↑
最新外汇牌价:2010年9月24日5:30pm
1美元 1美元 1美元 1美元
人民币 6.69 丹麦克郎 5.528 瑞典克郎 6.8124 台币 31.495
日元 84.385 加拿大元 1.0264 欧元 0.742 澳元 1.0425
港币 7.7577 新加坡元 1.3214 瑞士法郎 0.9855 英镑 0.6316

1欧元 1欧元 1欧元 1欧元
人民币 9.0158 丹麦克郎 7.4498 瑞典克郎 9.1807 台币 42.4442
日元 113.7214 加拿大元 1.3832 美元 1.3477 澳元 1.405
港币 10.4546 新加坡元 1.7807 瑞士法郎 1.3281 英镑 0.8512
伦敦国际银行间拆放利率(LIBOR)9月24日
一个月 二个月 三个月 六个月 一年
美元 0.25625 0.27297 0.28938 0.46406 0.78063
英镑 0.56813 0.62281 0.73175 1.02438 1.47063
日元 0.14000 0.17313 0.21938 0.42875 0.66000
瑞士法郎 0.14500 0.16000 0.17500 0.24500 0.51500
欧元 0.57375 0.67250 0.82375 1.11063 1.39813
LIBOR数据为伦敦时间每日下午2:00之后提供(国内媒体转载)
香港银行同业港元拆息(%)9月27日
隔夜钱 1个月 3个月 6个月
0.07000 0.22964 0.31929 0.44000
HIBOR数据由香港银行公会于每日早上 11 时(香港时间)后公布
上海银行间同业拆放利率 2010年9月27日11:30
期限 Shibor(%) 涨跌(BP)
隔夜(O/N) 1.7123 6.12↓
1周(1W) 2.4424 45.43↓
2周(2W) 2.9557 29.59↓
1个月(1M) 3.6258 7.41↑
3个月(3M) 2.5972 1.09↑
6个月(6M) 2.5933 0.58↑
9个月(9M) 2.6183 0.61↑
1年(1Y) 2.6711 0.11↑
NYMEX原油期货价格每桶76.49美元(9月24日收盘价)
ICE布伦特原油期货价格每桶78.87美元 (9月24日收盘价)
COMEX 金=1298.10美元(9月24日收盘价)
1人民币=4.7078新台币 100人民币=11.0917欧元 100人民币=14.9477美元
[外币100] 美元670.98 英镑1061.93 日元7.959 港币86.5 澳元642.14 欧元904.15
(中国银行2010.9.27)

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