安邦-每日金融-第3118期

分析专栏:中国“意外”加息及其影响分析

战略新兴产业有望得到金融政策的配套支持    3
中国利用国际资金发展国内市场大有机会!    3
非银行机构接受信贷转让可能令流动性不易监管    4
投行积极准备在香港人民币IPO中抢占先机    4
人民币升值倒逼国内产品升级    4
8月份“抛日债、增美债”只是中国的一次短期市场调整    5
台湾“央行”启动紧急措施应对热钱流入    5
美国到底印了多少美元钞票终究是个谜    5
全球并购活动暂时出现收缩迹象    6
建议国内尽快发行与通胀率挂钩的指数国债    6
大陆房产商如何看台湾不动产的开放与投资机会?    6
券商系资管公司为高端理财市场再添一把火    7
KKR准备“买入”资源丰富的澳大利亚    7
新天域资本澄清在四环医药购股中没有内部交易    7
调控力度弱,香港楼市量价齐回升    8
中国银联卡海外扩张速度惊人    8
各国央行买入黄金根本不解决外储保值的问题    8
英国削减900亿开支或将导致70万-100万的失业人口    9
 
〖分析专栏〗
【中国“意外”加息及其影响分析】
五中全会刚刚结束,中国人民银行就在19日决定加息,自2010年10月20日起上调金融机构人民币存贷款基准利率。金融机构一年期存款基准利率上调0.25个百分点,由现行的2.25%提高到2.50%;一年期贷款基准利率上调0.25个百分点,由现行的5.31%提高到5.56%。从其他各档次存贷款基准利率调整可以发现,此次是非对称加息:一年期以上贷款利率都只上调0.2个百分点,而存款利率则随时间逐步加大,五年期存款利率上调达0.6个百分点。
加息出乎大部分市场人士预料,有市场人士甚至搬出央行行长周小川7月底布置下半年工作时的讲话,当时提到的可能的货币政策工具只包括公开市场操作、存款准备金率,并无加息工具在内。而且,迄今的货币政策基调仍是“适度宽松”。因此不少权威人士认为,中国在今年内都不会加息。虽然意外,不过这也应了国际金融业内的俗语:“不说假话的央行行长,那是不合格的央行行长。”
安邦研究总部对这次加息的分析主要有如下几点:
首先,这次加息的目的主要针对的是国内商业银行,而不在企业和储蓄。意在提醒应该保持冷静,同时抑制市场流动性。央行此前公布的数据显示,今年9月当月的新增人民币贷款5955亿元,高于此前市场预计的5000亿-5500亿元的水平。如不对银行加以约束,今年有可能突破7.5万亿的信贷规模。目前,虽然三令五申各种信号不断释放,但银行界搞活经济的热情不减,对宏观调控不利。
其次,这次加息释放出的信号,将会适当降低国际市场对中国未来经济增长的预期,这会给欧美股市和商品市场造成一定的打击。安邦研究人员晚间监控信息时注意到,受中国加息决定的影响,欧洲股市几乎全线下跌,石油、黄金等商品价格也显著下跌,美国股市开盘即下跌达1%。此次金融危机后的全球复苏中,中国经济增长受到瞩目,这引发了国际资本向中国市场的流动,如近期热钱以前所未有的速度加快流入中国。这次加息之后,中国所采取的实质紧缩政策将会改变市场的预期,并对中国经济增长的势头降温。
第三,加息可能会引发国内股市的明显波动。国庆节之后,随着美欧日等国刻意维持零利率并准备出台量化宽松政策,美元汇率持续走跌,国际市场流动性泛滥,外围环境的转好再加上国内流动性充裕,这使得国内股市开始上扬。此次加息之后,央行用于紧缩的工具升级,这将会引发国内股市的显著波动。
第四,加息暂时对国内储蓄的影响不大。对于此次的非对称性加息,有市场人士认为,中长期存款利率上调幅度较大,可能有利于银行吸储。不过,此次加息的幅度并不大,再加上市场通胀预期较强,投资品种单一,较小的加息幅度根本不足以改变人们的储蓄预期。
第五,加息对人民币升值趋势有缓和的作用。我们注意到,已有市场人士表示,由于美日都维持接近零利率,中国加息将会加大人民币升值预期,将会吸引更多热钱流入中国。不过在我们看来,只是基于利差因素来判断汇率变化的看法太单一,如果紧缩政策成功导致未来中国经济降温,这明显会导致本币回软,影响热钱流入的欲望,增加其风险。因此,加息之后有助于缓和人民币升值的速度。
第六,此次中国央行加息的时机值得关注。在过去,中国加息等重大政策一般会选择在周五的晚上出台,这是为了减小政策对市场的冲击。但这次选择在五中全会刚刚结束的周二晚上宣布加息,显然反映了金融政策当局希望发出强烈的信号,引导市场做出预期中的反应。
此外要指出的是,央行此次加息幅度的基数与过去有所不同。过去央行每次加息的最低点是0.27个百分点,而这次是0.25,明显有差别。一般来说,美联储加息都是以25个基点为单位,而我国的存贷款基准利率由于是以1个月30天为周期的,所有的利率调整幅度都必须能被3整除,因此应该选择0.27。所以这次改为与国际通行的0.25个百分点,不知是央行犯了大错?还是我们在静悄悄间已经再次“与国际接了轨”?
最终分析结论(Final Analysis Conclusion):
对于此次加息,安邦首席研究员陈功认为,这代表着中国开始进入了一个加息周期,央行在将近三年未动利率之后,开始动用这一实质性的货币政策工具,这使得中国在未来的宏观调控中,增加了一个影响力极大的政策工具。而很明显的是,这一工具不仅会影响国内市场,还会显著影响国际市场,当天全球市场的波动,已经证明了这种可能性。(NHJ)返回目录

〖优选信息〗
【形势要点:战略新兴产业有望得到金融政策的配套支持】
根据中国政府网18日刊登的《国务院关于加快培育和发展战略性新兴产业的决定》,低信用等级高收益债券和私募可转债等创新金融产品有望率先引入战略性新兴产业。《决定》提出,积极发挥多层次资本市场的融资功能。进一步完善创业板市场制度,支持符合条件的企业上市融资。推进场外证券交易市场的建设,满足处于不同发展阶段创业企业的需求。完善不同层次市场之间的转板机制,逐步实现各层次市场间有机衔接。《决定》还提出,大力发展债券市场,扩大中小企业集合债券和集合票据发行规模,积极探索开发低信用等级高收益债券和私募可转债等金融产品,稳步推进企业债券、公司债券、短期融资券和中期票据发展,拓宽企业债务融资渠道。高收益债券指的是信用等级低于投资级别的债券,又被称为垃圾债券。在创业板设立之后,中小企业和科技企业,利用股票市场实现股权定价融资的工具已经先走一步,而利用信用定价融资的高收益债券工具依然缺位。在私募可转债方面,几十年来,它已经成为海外股权基金及创业资本在对中小型企业进行投资时最经常使用的工具之一。在公司债券极为发达的美国市场上,可转换债券多为成长型中小企业所用,而且最常见的发行方式为私募。而在目前国内市场上,只有一些大中型上市公司可以有公开发行可转债。(RLH)返回目录
【形势要点:中国利用国际资金发展国内市场大有机会!】
经过近十个月的筹备,国际著名投资者索罗斯的香港办公室将在11月初开幕,这是索罗斯基金旗下首个亚洲办公室。传闻索罗斯两名儿子、现任索罗斯基金副主席的Jonathan Soros及Robert Soros将来港主持开幕。基金最近还邀得原任美林证券自营交易部董事总经理蔡笃昀加盟,成为4名驻港基金经理之一。市场一直相信索罗斯基金来港是为了更有效把握亚洲,尤其是中国内地的投资机会。据悉,索罗斯基金目前整体规模约260亿-270亿美元,其中亚洲资产占总规模的约1/3。除了H股的投资机会,更有传索罗斯早已曲线进入A股市场,主要是通过从大型咨询机构取得的QFII名额,但据悉至今只持有约数亿元人民币的A股,规模不大。高盛纽约资深外汇策略师布鲁克斯在一份报告中表示,资本正以一年5750亿美元的速度流入新兴市场,改写了历史纪录。布鲁克斯称,发达国家的低利率和高负债导致的主权信用风险,再加美国第二轮量化宽松政策的推动,资金正涌入成长较快的新兴经济体。在我们看来,国际资金云集香港,主要看好的是中国内地市场。如果顺势而为,引导其更多地以长期资金的形式扎根实体经济,或者推动国内市场的发展,这对中国是个相当不错的机会。(RHZB)返回目录
【形势要点:非银行机构接受信贷转让可能令流动性不易监管】
9月,一笔2.5亿元的贷款在天津金融资产交易所成功转让,这是银行第一次公开买卖贷款。随后,21家银行签署了《贷款转让交易主协议》,获得参与全国银行间市场贷款转让的交易资格。在迫不及待参与其中的银行人士看来,公开转让贷款将有利于促进商业银行利率市场化和资产证券化,同时,还能分散银行信贷系统性风险,“无疑是一大利好”。同时,更多其他类型金融机构也对信贷资产“虎视眈眈”。信贷资产在公开市场交易,意味着信托公司、财务公司、金融租赁公司、资产管理公司都可以成为这个市场的买家。然而,这或许将带来新的风险。专家指出,银行“卖”贷款,是为了腾挪出更多的信贷空间,以便发放更多贷款,如果转让给其他机构,就相当于交易的信贷资产已经完全不计入整个银行业表内,因此可能会影响信贷发放规模,使流动性更加难以监管。而且,“监管问题不止于此”,一位国有银行信贷部人士表示,眼下“贷款买卖”如火如荼,几个城市争先恐后搭建信贷资产转让平台,但其实内外环境都不成熟。该人士进一步指出,金融交易所涉及的业务范围应该接受财政部、央行、银监会、保监会、证监会等多个部委的监管,但到底由谁主要监管,何时形成统一的交易标准,目前都还没有确定。(LCXS)返回目录
【形势要点:投行积极准备在香港人民币IPO中抢占先机】
以人民币计价的在港IPO正紧锣密鼓的筹划着。港交所主席夏佳理及行政总裁李小加近期与香港各主要投行接触,初步探讨在港发行人民币IPO的可行性,并了解投行对人民币IPO的看法。有消息称,投行均希望争得人民币IPO“头炮”。虽然人民币IPO与港股只是货币区别,但在投行看来不啻为一种全新金融产品。投行协助公司发行人民币IPO,首要是确保相关股票卖得出,由于人民币不能自由兑换,投行对于人民币IPO的最主要考虑,始终是香港是否有足够人民币流通量。有一种意见表示,如果人民币资金不足,有可能使股价低于同类港股价格。不过,据香港金管局前总裁兼中国人民银行顾问任志刚表示,截止到8月份香港已有约1300亿元人民币存款,已经具有相当的规模,加上其他的和人民币有关的债券的发行,人民币资金池已经存在。如果要使得这个资金池进一步扩大,让那些手头没有人民币的投资者也可以投资人民币,可以考虑使用从银行申请人民币贷款或使用其他金融工具。另据渣打亚洲区经济师刘健恒预计,在未来5年内,香港总的银行存款将会翻一番,而其中的人民币存款将占到总存款的1/3,达到近3万亿元。如果香港人民币流通量不成问题,那么在港人民币IPO可能很快就会成行。有业界预料,最快可能在明年上半年就会有人民币IPO在港面世。(RYX)返回目录
【形势要点:人民币升值倒逼国内产品升级】
人民币汇率的步步攀升,成为部分出口商的噩梦。据商务部外贸司副司长级商务参赞苏晶表示,中国出口商的利润率大部分仅有2%-5%,汇率上升一点就有可能吃掉大部分利润。这一点在日前的广交会上表现得特别明显。很多出口商一般都不会接超过1个月的订单,还有的“有单不敢接”,特别是一些做贴牌的企业更是不敢随意接单,常常不签或者拆分签单,避免汇率风险。但是,产品有竞争力的企业,则把“汇率战”视为一次机遇。如参加广交会的美的、格力、长虹等厂商都表示,企业产品的附加值较高,又具有品牌效应,有一定的定价权,可以通过改良产品、提高产品质量、外观、功效,来吸引客商,因此人民币升值对他们的影响不大。由此可以看出,人民币升值对于出口行业来说倒并不一定是“坏事”,可以作为倒逼机制,淘汰低附加值、低利润的产品,淘汰那些只重价格不重创新的企业,促使企业加大产品升级的力度,让注重研发和品牌、生产高附加值产品的企业通过这一轮“优胜劣汰”来占领市场,优化我国的产业结构,从根本上提升我国产品的出口竞争力。(RYX)返回目录
【形势要点:8月份“抛日债、增美债”只是中国的一次短期市场调整】
18日晚间美国财政部公布的数据显示,截至8月末我国持有的美国国债余额为8684亿美元。这样算来,8月份我国增持美国国债达217亿美元,这也是去年7月份以来我国对美国国债最大的一次单月增持。其中,净增持长期美国国债121.24亿美元,短期国债95.76亿美元。大幅增持美国国债的同时则是抛售日本国债。日本财务省此前公布的数据显示,8月份我国减持2.02万亿日元(约合240亿美元)日本国债。业内人士分析,8月份日元兑美元一直走高,中国在高位抛售日本国债,试图逢低买入美国国债。尽管这次抛日债、增美债的行动与之前不同,但从长期来看,外储多元化仍然是大的方向。对于持美债过高的问题,国内不少专家很早就表达过担忧的态度。前央行货币政策委员会委员余永定曾撰文指出:“中国的外汇储备早已大大超过了需要且过于集中在美元储备资产,中国应该减少美元储备资产的数量,把部分美元储备资产变为其他币种的储备资产。”中国进出口银行董事长李若谷也表示过,中国现在大量外汇储备投资于美国国债,是有风险的,而把外汇储备用到海外投资和贷款是很好的选择。他说:“很多人认为买(美国)国债好像保险一些。在过去一段时间内是这样,但以后不是。”所以,此次的行动更多的应该看成是一次市场的短期调整,不会影响到长期的总体战略。(RLH)返回目录
【形势要点:台湾“央行”启动紧急措施应对热钱流入】
为了抵抗热钱流入,最近台湾“央行”启动了超严格的“三管五不”策略。“三管”是指亚洲央行间的热钱示警、国银间的大额通报、资金汇入后的流向监视等三大管制系统。所谓亚洲央行间的热钱示警,指若有热钱从他国流出,亚洲各国央行就即时接获并相互通报,提前一到两小时进入汇市布局,以降低汇率波动。所谓国银间的大额通报,指热钱汇入后,立即告知“央行”关于热钱的金额、来源和背景。所谓资金汇入后的流向监视,指经“央行”比对后,资金流向监视系统就锁定热钱,确认该笔资金是否按申报用途使用,有无按照规定投入股市,每日统计后回报“央行”。若在汇入一周内并未投入股市,而改以新台币资产方式持有,则有明显炒汇嫌疑,“央行”将先找外资保管行劝其汇出,否则立即发动专案金融检查,要求该笔资金即刻汇出,绝不让其有赚汇差的机会。上述三大管制系统的本质是“央行”采用主动出击的“紧迫盯人”作法,从热钱在海外就开始盯,一路盯到在岛内的一举一动,直到汇出为止。此外,日前还针对外汇市场制定了“五不”策略,即海外无本金远期外汇不可做、美元空单不可留过夜、尾盘不可挂单、无厂商交易凭证的远期外汇不可做、早上十一点的定盘价不可做等五项。业内人士分析,台湾“央行”祭出“三管五不”的资本管制猛药,可谓是“严防死守”,这实在是因为此次热钱实在难缠,不得已提高资本管制等级。(RYX)返回目录
【形势要点:美国到底印了多少美元钞票终究是个谜】
对于美国的发钞量究竟如何,人们一般会去美联储的资产负债表中寻找,不过,这一数字未必可靠。日本著名的政治评论家中丸熏女士出书披露,2008年9月15日,雷曼兄弟破产后,引发了全球金融海啸。同月30日,日本央行突然收到美国的指示,说是非常时期,要求日本央行立即印制2万亿美钞,此消息得到前总理桥本龙太郎的证实。美国同时也指示印度尼西亚印制美钞,不过印制数量不清楚。中丸熏的书出版后,日本民众大哗,称此美元为“日本美元”,那么印度尼西亚印制的美元就应该称为“印度尼西亚美元”了。有分析称,美国一直对中国大陆持有巨额美元和美债耿耿于怀,甚至有美国经济学家称之谓“金融核弹”,所以特地布置了“他国美元”以防不测,即若中国卖出美债,日本或他国就马上会拿“他国美元”买进,以证明美元和美债的信誉和受欢迎程度。无疑,这招要比由美联储印美钞去买美国财政部发行的国债,高明多了。可是日本民众的看法就不同了,美国如此无法无天地乱印美钞,吓怕了日本国民,日本首次出现了主妇炒外汇兵团,几乎一律看跌美元。这点,从最近日元兑美元大升可见一斑。甚至有日本经济学家预测,近期日元兑美元会升破79的历史记录。因为日本人已经知道,美元离崩溃不远了。(LCG)返回目录
【形势要点:全球并购活动暂时出现收缩迹象】
在低息环境和即将到来的量化宽松下,资金的可获得性改善了,但近期汇率冲突和监管担忧等问题却削弱了人们对并购的兴趣。许多酝酿中的交易在上周告吹。15日,欧洲最大银行汇丰银行结束了斥资50亿英镑(合73亿美元)收购南非Nedbank多数股权的谈判,中国的中化策划对加拿大钾肥发起竞争性收购的努力也岌岌可危。据安永本月编制的资本信心指标显示,全球公司中正积极寻找收购目标的公司不超过1/4。该指标基于1000名高管对未来6个月期间商业状况的评估,一年编制两次,这次是第三期。美银美林欧洲并购联合负责人菲利普•诺贝莱特表示:“宏观经济面担忧和市场波动性,正压倒对于通过收购和协同整合实现增长的兴趣。”这些结果与6个月前首席执行官们的情绪形成鲜明对比,当时受调查的首席执行官中有38%表示,他们将运用资产负债表上越积越多的现金,通过收购来实现增长。不过,总体看来,今年并购市场还是十分活跃的。今年前9个月,全球范围内交易的价值达到了1.75万亿美元,同比增长21%。随着未来几个月不确定性的逐渐释放和消除,并购活动有望恢复到活跃的状态。(RCY)返回目录
【学界观点:建议国内尽快发行与通胀率挂钩的指数国债】
中国工商银行18日发布的三季度“工行投资理财指数”显示,城市居民投资理财意愿趋于回升。同时,未来6个月内城市居民意向购买股票、基金、黄金和银行理财产品比例上升,但对房地产和分红型保险购买意愿下降。居民投资理财意愿的上升的部分原因是由于负利率环境促使人们寻找更高收益率的资产。安邦特约经济学家钟伟表示,长期负利率既导致民众牺牲自己利益向银行输送利润,也导致资产价格膨胀虚高。目前国内存贷款利率都很低,这意味着居民通过银行储蓄向商业银行系统输送大量利益,考虑到目前居民储蓄余额为31万亿,如果按照2个点来计算,居民每年向银行输送了6000多亿的利润,这导致国内银行业的生存过于依赖宽松的利差水平,另外,由于居民和企业的存款,国债等收益差,也使得不动产、艺术品等价格高企,调控困难。尽管调整基准利率可能加大中美之间的利差水平,并有可能激励热钱流入和影响汇率,但毕竟长期负利率不是一桩有利于民众利益和金融系统竞争力的事情,建议财政部面对居民发行和通货膨胀挂钩的指数国债。(RYX)返回目录
【形势要点:大陆房产商如何看台湾不动产的开放与投资机会?】
万通集团董事局主席冯仑日前在台湾的华人企业领袖高峰会上表示,在台湾开放大陆投资后,两岸房地产的情况热络起来,期待与机会都大幅度增加。他日前组织20多个大陆业者以旅行方式来台看物业,各老板的反应都比想象中积极,还有不少当场就确定要买。但大陆投资台湾房地产至少有两问题,首先是大陆客只能买房不能买地,第二个问题是,既然不能买地,至少可以跟台湾业者合作。但由于陆资对台投资比率不能超过30%,此规定会让对台投资案在上市公司董事会碰壁。但冯仑认为,台湾跟不动产有关的税与金融规定都比大陆宽松,台湾现在遗赠税降到10%,而大陆经常将税率提高50%、60%让不动产难以流动,台湾的租税制度营造了很好的环境;加上台湾利息低,大陆利息高,“导致一部分(大陆)人有很大的(购买不动产)冲动。”他认为,自己所提的台湾房市“优势”,非大陆投资客“第一眼”就可看到,他也呼吁台湾政府应该把台方更深层的优势厘定清楚。但安邦要提醒的是,虽然台湾可买下房产永远的产权,大陆只有几十年的产权,但台湾的房产留给子女要征收遗产税。(RHZB)返回目录
【市场:券商系资管公司为高端理财市场再添一把火】
国内券商资产管理业务正在加速。继东方证券成立全国首家资产管理子公司之后,18日,国内最大的券商系资产管理公司国泰君安证券资产管理子公司亦在上海浦东揭幕宣告正式成立。国泰君安资管公司总经理章飙认为,目前国内中高端理财市场竞争并不充分,因此他将目标客户非常明确地定位为中高端客户。“其实资产规模稍小的我们也关注,但是这部分是公募基金争夺厉害,竞争压力太大。”事实上,尽管近两年券商资产管理业务渐成规模,但是与公募基金份额以及品牌实力相比差距尚大。而相比私募其在个人理财上的优势尚未凸显。此外,不能公开宣传产品也制约了其发展。国泰对外公布的信息显示,其资管公司与私募基金更为类似。其一位负责人也坦陈,和私募基金的竞争确实会是直接的。不过他认为,国泰基金背后强大投研体系的支持、营业部的渠道优势以及共享的客户资源是私募基金非常羡慕的。此外,光大证券、海通证券已经递交成立资产管理子公司的申请,另有一些计划在年底申请。而2010年券商半年报业绩显示上市券商中,海通、光大、华泰资管业务发展较好,收入较为稳定。其中海通证券、光大证券各季度资管收入稳步增长较为明显。此次上海券商在资管上的全面提速也预示着,在历经5年蹒跚发展之后,高端理财市场的竞争亦开始进一步白热化。(RLH)返回目录
【市场:KKR准备“买入”资源丰富的澳大利亚】
澳大利亚在金融危机时期非但受损甚小,还在大宗商品价格的上涨中大赚了一笔。美国私募股权基金巨头KKR集团日前向澳大利亚基金管理公司PERPETUAL LTD提出了总价达17.5亿澳元(合约17.3亿美元)的收购报价要约,以扩大其在澳大利亚市场的资本运作。18日,路透社援引PERPETUAL对外发布的声明报道称,KKR对PERPETUAL所有发行在外的股票提出的报价区间为每股38-40澳元。该报价与10月15日PERPETUAL的收盘价相比,溢价幅度高达29%。该报价“出乎意料”,并提振了PERPETUAL的股价。公告一出,PERPETUAL股价猛增至39.39澳元,创9月以来新高,之后回跌至38.25澳元,上涨23%。PERPETUAL聘请了高盛集团担任顾问,同时在声明中表示:“对于KKR的提议,PERPETUAL董事会还未得出最终意见,目前建议股东不要采取任何操作。”KKR收购PERPETUAL,是希望能够扩大在澳大利亚的基金业务。统计数据显示,目前澳大利亚基金行业的规模已经达到1.35万亿澳元。现在,美联储第二轮量化宽松在即,大宗商品有望获得新的上涨动力,KKR的举动表明其继续看好澳大利亚经济未来的表现。(RCY)返回目录
【市场:新天域资本澄清在四环医药购股中没有内部交易】
香港媒体日前报道,称由内地有背景人士创办的私募基金“新天域资本”,上周在香港牵涉到内幕交易的传闻。香港有媒体报道称,“私募基金新天域浑水摸鱼,低价入股四环医药成为上市前投资者,港交所上市委员会不买账”,还有说法称,新天域资本“在数月内即套利过亿”。不过,新天域日前发表澄清声明,称有关报道严重歪曲事实。新天域在香港多家媒体刊出大篇幅声明,该机构向四环大股东购买股份完全符合相关法律法则,并不违反港交所的任何规定,但由于对港交所新推出的相关规定“不甚明了”,导致签约结算时间距离递交上市申请时间表较近,因而产生了不符合规定之虞的猜测。新天域称,原本可以通过延迟四环医药上市申请来解决上述问题,但四环的管理层不希望错过上市时机以及尽快上市给该公司带来的拓展机会,因此特别向新天域提出回购其持有的四环股份,确保公司尽快上市。回购采取分期付款方式,因此至今未全部收回原始投资成本,“故不存在数月内即套利过亿的情况”。新天域资本还表示,该机构现在由专业人士操作,从去年起,就不存在传闻中的有背景人士参与的情况。(BHJ)返回目录
【市场:调控力度弱,香港楼市量价齐回升】
全球流动性泛滥之下,香港楼市比内地楼市涨得更疯。香港财政司司长曾俊华日前指出,香港楼价于过去20个月已急升47%,原因包括近年住宅供应偏低;大量热钱流入香港;利率维持在极低水平。由于收入增加的幅度追不上楼价的升幅,一旦利率回升,市民的置业供款负担将由过去两年的三至四成,进一步上升至接近20年的平均数53%。据经济学家关焯照的数据,8月香港和九龙“物业价格相对家庭收入倍数”达14.3倍和平10.6倍,已和1997年最高点看齐甚至超越。香港特首曾荫权上周发表的《施政报告》公布多项稳定楼市措施:暂时将房地产从投资资产类别中剔除;在未来10年内,特区政府平均每年可提供兴建约2万个私人住宅单位的土地;未来平均每年可兴建约1.5万个“公屋”单位,以维持平均轮候时间约3年的目标。但这些计划全属“远水”,压不了楼市的近火。楼市于短期不明朗因素扫除后,积累了两个月的购买力一下子爆发。在《施政报告》发表后首个周末,二手成交量急升。按中原地产的数据,十个主要大屋苑过去两天成交量按周升90%,至116宗,成为该行2007年11月的118宗以来新高。中原高级区域营业董事曾柏贤指出,由于准买家发觉《施政报告》未有针对当前楼市的“辣招”,在通胀升温和利率低企情况下,一窝蜂入市,二手业主亦反价约2%-3%,准买家追价幅度约1%-2%。(RHZB)返回目录
【市场:中国银联卡海外扩张速度惊人】
据韩联社报道,随着来韩旅游的中国游客日益增多,在首尔明洞和东大门等外国游客常光顾的购物中心,如雨后春笋般涌现出中国银联卡加盟店。19日,据BC卡公司方面(与银联卡有合作关系)表示,今年9月韩国全国银联卡加盟店达到76869家,比去年同期的17459家增加了338%。分地区来看,首尔的银联卡加盟店最多,为26018家,其后依次是京畿道(15977家)、釜山(5015家)、仁川(4683家)、庆南(4507家)。银联卡加盟店之所以剧增,是因为来韩旅游的中国游客在日益增加,各行业商家为吸引中国游客在争先恐后地加盟。实际上,今年在境外市场遭遇VISA“封杀”后,中国银联海外扩张近期明显提速,目前的结算网络已拓展至90多个国家和地区。韩国市场的变化是一个有代表性的例子,表明随着中国消费能力的迅速提升,以及越来越多中国人走出国门,以庞大市场为后盾的银联卡势必在全球范围对传统的占有者形成强有力的竞争。(RLH)返回目录
【形势要点:各国央行买入黄金根本不解决外储保值的问题】
黄金价格的飙涨和主权信用危机的蔓延,让更多的央行加入黄金购买者的行列。世界第五大外汇储备持有国韩国正考虑购买黄金,以分散其美元比重很大的投资组合。韩国央行行长金仲秀18日表示,对于加大外汇储备中的黄金量,必须给予仔细考虑。为韩国央行提供黄金储备方面建议的一名人士表示,韩国央行对购买黄金的“主意持接受态度”,但央行内部仍有“不同意见”。由于新兴市场国家购买黄金且欧洲官员停止抛售黄金,今年各国央行势必自1988年以来首次变成黄金净买入方。但我们仍有理由保持谨慎。黄金市场若要适应央行的大规模购买,必然会导致金价飙升:每年的全球黄金总供给价值不到2000亿美元,而全球外汇储备则高达8.5万亿美元。央行官员们开玩笑说,黄金就好比外汇市场上的挪威克朗:数量太少,没法分散风险。以中国为例。经过十年大规模的资产积累,在中国政府2.5万亿美元外汇储备中,黄金仅占1.6%,其余大部分是美国国债、主权债务以及其他外汇工具。如果中国要将黄金储备所占比重提高至10.7%的世界平均水平,就需要买入约7000吨黄金——相当于去年全球黄金产量的3倍。因此,外管局局长易纲在今年早些时候几乎完全排除了中国大规模购买的可能性。(RCY)返回目录
【形势要点:英国削减900亿开支或将导致70万-100万的失业人口】
英国政府近年来累计国债已达到国民生产总值的73%,迫近1万亿英镑大关。仅仅在2009-2010财政年度,英国政府年度预算赤字就达到1550亿英镑(约1.5万亿元人民币)。10月20日,为了应对被称为半世纪以来最为严重的外债和预算赤字,英国保守党和自民党联合政府财政大臣奥斯本将正式宣布政府开支复审结果,揭开削减近900亿英镑政府开支、也就是公营部门大裁员的帷幕。据英国国家统计局10月13日刚刚公布的数据显示,在截至今年8月份的3个月里,英国的失业率为7.7%,比上月发布的5-7月的数据微幅下降0.1个百分点。从失业人数看,在截至8月的3个月里,英国失业总人数降至245万人,比到5月份为止的3个月减少两万人。据会计审计公司普华永道预测,要完成消除政府预算赤字和公营机构全面精简的计划,英国在今后4年内至少会直接和间接增加70万-100万的失业人口。这就意味着,假如就业市场没有变化,本轮公营部门裁员将导致失业人口增加28.57%至40.82%。政府大裁员的绝对数字上受冲击最大的估计将是英国经济的心脏地区,伦敦和英格兰东南部,预计约有25万人被“下岗”。(RHZB)返回目录

〖调整与修正〗无

〖每日数据〗
本数据仅供客户参考,不作为投资依据。
最新股市行情
    日    期    收盘指数    涨跌点数
上证指数    10月19日    3001.85    +46.63(1.58%)↑
深圳成份指数    10月19日    12970.20    +320.93(2.54%)↑
上证B股指数    10月19日    276.71    +5.03(1.85%)↑
深成份B股指数    10月19日    5946.35    +40.67(0.69%)↑
沪深300指数    10月19日    3375.67    +69.51(2.10%)↑
香港恒生指数    10月19日    23763.73    +294.35(1.25%)↑
恒生国企股指数    10月19日    13573.60    +153.28(1.14%)↑
恒生中资企业    10月19日    4383.75    +37.43(0.86%)↑
台湾指数    10月19日    8046.23    -14.31(0.18%)↓
英国金融时报指数    10月18日    5742.52    +39.15(0.69%)↑
德国法兰克福指数    10月18日    6516.63    +24.33(0.37%)↑
日经指数    10月19日    9539.45    +40.96(0.43%)↑
美国道琼斯指数    10月18日    11143.69    +80.91(0.73%)↑
纳斯达克指数    10月18日    2480.66    +11.89(0.48%)↑
标准普尔500指数    10月18日    1184.71    +8.52(0.72%)↑
最新外汇牌价:2010年10月18日5:30pm
    1美元        1美元        1美元        1美元
人民币    6.64690    丹麦克郎    5.35480    瑞典克郎    6.68572    台币    30.8800
日元    81.3674    加拿大元    1.02040    欧元    0.71838    澳元    1.01162
港币    7.75813    新加坡元    1.30283    瑞士法郎    0.96030    英镑    0.63121

    1欧元        1欧元        1欧元        1欧元
人民币    9.25268    丹麦克郎    7.45742    瑞典克郎    9.31001    台币    42.9859
日元    113.266    加拿大元    1.42042    美元    1.39203    澳元    1.40820
港币    10.7996    新加坡元    1.81403    瑞士法郎    1.33676    英镑    0.87867
伦敦国际银行间拆放利率(LIBOR)10月18日
    一个月    二个月    三个月    六个月    一年
美元    0.25625    0.27172    0.28906    0.45250    0.76550
英镑    0.56875    0.62650    0.73850    1.02750    1.47444
日元    0.12750    0.15438    0.19875    0.40188    0.64563
瑞士法郎    0.13417    0.15500    0.17417    0.24000    0.51833
欧元    0.73000    0.78625    0.93688    1.18531    1.46969
LIBOR数据为伦敦时间每日下午2:00之后提供(国内媒体转载)
香港银行同业港元拆息(%)10月19日
隔夜钱    1个月    3个月    6个月
0.05000    0.25036    0.32000    0.42214
HIBOR数据由香港银行公会于每日早上 11 时(香港时间)后公布
上海银行间同业拆放利率 2010年10月19日11:30
期限    Shibor(%)    涨跌(BP)
隔夜(O/N)    1.5929    0.17↓
1周(1W)    1.9113    3.08↓
2周(2W)    1.9502    0.08↓
1个月(1M)    2.5354    5.96↑
3个月(3M)    2.6533    0.05↑
6个月(6M)    2.6339    0.22↑
9个月(9M)    2.6584    0.39↑
1年(1Y)    2.6855    0.08↑
NYMEX原油期货价格每桶83.08美元(10月18日收盘价)
ICE布伦特原油期货价格每桶84.37美元 (10月18日收盘价)
COMEX 金=1372.10美元(10月18日收盘价)
1人民币=4.64577新台币  100人民币=10.8045欧元 100人民币=15.0439美元
[外币100] 美元665.53 英镑1059.16 日元8.1957 港币85.79 澳元658.12 欧元930.14
(中国银行2010.10.19)

 
声   明
安邦集团是从事策略分析和风险研究的专业研究机构,简报产品是在研究员研究笔记的基础上形成的信息产品,不能将其视之为规范的研究报告或结论。鉴于信息科学的基本属性,更不能将其视为等同于媒体的新闻传播。有关问题的来源、讨论或争议,请使用“电话咨询”(TELEPHONE CONSULTING)及“在线咨询”(ONLINE CONSULTING)服务,直接向研究员咨询。电话咨询:010-59001350,在线咨询:research@anbound.com.cn。客户就有关问题如果需要更为规范、详细的研究报告,请与研究部联络,电话010-59001350,研究部主管贺军(高级研究员)。
鉴于市场上出现假冒及转发安邦产品的现象,特此声明:安邦咨询向正式客户提供的所有产品,只通过如下邮箱发送:anbound@anbound.com.cn、anbound@anbound.info、anboundmail@vip.sina.com ,客户也可从安邦官方产品网站(www.anbound.info)获得。从任何其他途径收到的产品,都不能代表安邦产品,安邦咨询概不负责。
©2010 Anbound Information Corporation. All rights reserved

镜像链接:谷歌镜像 | 亚马逊镜像

分类: 经济, 安邦咨询 标签:
  1. 本文目前尚无任何评论.
  1. 本文目前尚无任何 trackbacks 和 pingbacks.