安邦-每日金融-第3127期

分析专栏:国内银行业对资本市场的融资压力会持续到何时?

社科院估计国内地方平台贷款余额明年可能升至11万亿    3
人民币小幅升值的预期被强化    3
国内审计准则与国际接轨的速度正在加快    3
创业板前三季业绩增速不敌大盘蓝筹和中小板    4
流动性泛滥为诸多领域的改革打开了窗口    4
银行可通过抢占中小企业贷款蓝海市场谋转型    5
众多中国企业将跨国并购提上议事日程    5
印度版次贷危机警示小额贷款市场风险    5
离岸人民币市场上企业的债权融资成本低于内地    6
美国中期选举让华尔街对抗金改的行动升级    6
香港人民币银团贷款市场难以在短期内形成    6
美国基金经理人普遍看好美股未来表现    7
美国三十年的债券牛市可能将要终结    7
台湾金融业正争取放宽投资大陆金额限制    7
新发基金较多难以显著助涨股市    8
中小公司的IPO热潮让平安证券异军突起    8
车贷利率随央行加息水涨船高    8
券商三季度利润随股市一起扶摇直上    9
 
〖分析专栏〗
【国内银行业对资本市场的融资压力会持续到何时?】
国内银行的融资一直对A股市场构成较大的资金压力,去年下半年以来,在A股较差的行情下,这种压力就更明显。这两年银行业的融资需求大增主要有两个原因:一是2009年新增贷款高达9.6万亿元。当年银行税后利润6684亿元,如果按10倍杠杆倍数(当年对银行业资本充足率的监管底线较低)来算,也只能支持约6.7万亿元的新增贷款,银行业整体资本金至少存在约2900亿元的缺口。二是银监会去年将银行资本充足率底线从8%提高到10%,并限制通过次级债与混合资本债补充附属资本。在上述压力下,今年国内银行业融资基本上能够解决资本金不足的问题。
今年的形势又如何呢?今年前三季度,16家上市银行共实现净利润5293亿元,同比增33.68%。较多的新增贷款(6.3万亿元)和利差的上升,共同推动了银行业利润的增长。
从银行业目前利润增长的态势来看,有可能已经接近于通过利润补充资本即可满足发展需要的时点。根据中国银监会发布的《银监会2009年报》,2009年中国银行业金融机构实现税后利润6684亿元。考虑到今年前三季度16家上市银行现净利润同比增长33.68%,假设全年整个银行业利润增速为28%,则全年税后利润将达8555亿元。目前中国要求股份制商业银行的资本充足率为10%,要求大型国有商业银行的资本充足率为11.5%,按9倍杠杆倍数来算,8555亿元的利润如全部补充资本金,可支撑近7.7万亿元的贷款增长。这超过了今年全年新增贷款7.5万亿额度的规模。
不过,由于部分商业银行上市时做了对利润高比例分红的承诺,因此相当一部分利润实际无法留存补充资本金。以工行为例,2006-2009年的派息比例分别为64%、55%、55%和44%。因此只有银行的融资优先考虑降低分红比例,或首先通过向老股东配股的方式融资,才能基本摆脱对融资的依赖。不管怎么说,理论上讲,净融资额(融资金额与股利额之差)将非常小。因此,在今年末或明年初,工、建、中行的巨额融资完成后,很有可能在未来数年,银行业对资本市场的净融资压力会明显减小。
然而,断言银行业对资本市场的融资压力就此消失还为时过早,这取决以下四个不确定性因素:
一是银行业的盈利能力是否可持续。由于中国利率市场化的进程是渐进的,因此正常的贷款增长和利差基本保持稳定,可以推动净利息收入的稳步上升。但2009年发放的较多安全性存疑的贷款,和近2万亿高危地方融资平台贷款风险集中暴露,就将挤压银行的净利息收入。
二是未来数年新增贷款增幅是否明显超过银行利润增幅。2009年大幅增长的新增贷款对银行业资本金的压力就比较大。不过未来中国将推动经济的转型,经济增速有所下滑的概率是较大的,贷款需求增速将下滑。同时,历史数据表示,新增贷款规模持续大幅增长后,会有阶段性的下降。1998年起连降三年,2004年起连降两年,今年也将减少2万亿元左右。再考虑到直接融资比例小幅提高的前景,未来数年新增贷款大幅增长的可能性并不大。
三是中国较严格地执行巴赛尔协议Ⅲ可能将提高银行业资本金需求。银监会目前的意见是系统重要性银行计提1%的附加资本,并且要在2012年达标。一些股份制银行一旦被认定为系统性重要性银行,不仅将增加资本金需求,而且将降低经营杠杆。
四是结构性资本缺口依然存在。目前五大国有银行和多数股份制银行已实现了IPO,但广发银行和以上海银行为代表的数十家城市商业银行仍未上市。城商行股东人数普遍超过200人成为上市的障碍,但监管层日前正在通过“新老划断”的方式弱化城商行股东超200人的限制,因此资本市场可能很快将迎来城商行的上市潮。
最终分析结论(Final Analysis Conclusion):
整体而言,由于今年中国银行业利润较快的增长,在理论上讲,银行利润已基本可支撑银行业发展的需要,银行业未来数年净融资额将明显下降。而隐忧是,银行在去年的放贷潮中的不良资产隐患、新的资本监管标准和城商行上市潮,仍将对资本市场产生新的融资压力。(RHZB)返回目录

〖优选信息〗
【形势要点:社科院估计国内地方平台贷款余额明年可能升至11万亿】
10月31日,中国社科院发布了一份对地方政府债务和融资平台贷款的专项调研报告。报告称,央行数据显示,至2009年末金融机构地方政府融资平台贷款余额约7.38万亿元。但银监会在2010年7月份公布数据显示,截至今年上半年,平台贷款余额约7.66万亿元,比央行半年前的统计增加不到3000亿元。对此,该课题组通过调查了解,央行公布的今年上半年金融机构发放基础设施贷款1.03万亿元,其中大部分流入地方融资平台。此外,还考虑到上半年商业银行发售了2万亿元银信理财产品,其中也有相当一部分流入地方融资平台,由此估计,仅今年上半年,地方融资平台新增贷款可能达到1万亿-2万亿元。同时,该课题组还以央行的统计数据分析称,2009年新增平台贷款3.05万亿元,其中新增项目贷款约1.56万亿元,考虑到这些新增项目的建设周期将持续3-5年,未来3年间资金使用进度约为4∶3∶3,因此测算出,至今年末平台贷款余额将升至9万亿-10万亿,2011年则将升至11万亿元规模。报告对这些贷款的来源分析还发现,2009年国有商业银行和股份制银行超越政策性银行,成为平台新增贷款的主要提供者。如果社科院的预测不错,那么地方融资平台贷款有可能成为中国最大的金融风险源之一。(LCXS)返回目录
【形势要点:人民币小幅升值的预期被强化】
人民币汇率形成机制改革满五周年时,对美元累计升值22%。人民币汇率除汇改之初一次性升值约2%外,始终是小幅缓慢升值。这符合中国的国情:从广交会第三期传出的消息显示,目前解决不少人就业的服装行业,企业利润率只在3%-5%之间,人民币大幅升值将导致不少中小企业无利可图。目前离岸远期市场的行情显示,未来12个月人民币将升值3.4%,说明人民币小幅升值是多数人的普遍预期。日前,央行货币政策委员会委员李稻葵出席在北京举行的某学术论坛时的表态加强了这一预期:“人民币汇率的升值速度应基于本国实际,而非外部压力,这样才能防止出口企业倒闭。从历史经验来看,人民币每年升值3%-5%是可控的水平。”这是比较少见的中国货币当局高层人士具体谈及人民币汇率升值范围。据此,中国及海外业内人士预测说,今年人民币升值幅度最高不会超过5%。自2008年全球金融危机爆发以来,中国与美元的汇率较为稳定,但从今年6月中旬开始,又恢复到有管理的人民币浮动汇率制。此后至今,人民币升值幅度在2.1%左右。(RHZB)返回目录
【形势要点:国内审计准则与国际接轨的速度正在加快】
从10月31日在北京举行的中国审计准则委员会会议上获悉,中国注册会计师协会修订的38项审计准则已经原则审议通过,经进一步修改完善后的新审计准则将由财政部正式发布,并于2012年1月1日起施行。财政部副部长、中国审计准则委员会主席王军在会上表示,新审计准则实现了与国际审计准则的持续全面趋同,是注册会计师行业实施国际趋同战略取得的又一项重大成果,为加快推进行业国际化发展提供了重要的技术支撑。王军指出,这次修订的审计准则体系,吸收借鉴了国际审计准则的最新成果,并充分考虑了我国审计实务中面临的一些新的需要解决的问题。修订后的新审计准则体系,结构更加科学,内容更加全面,语言更加明晰,更加注重风险识别和应对,适用范围更加广泛,实现了与国际审计准则的持续全面趋同。与会的审计准则委员会委员一致认为,修订后的审计准则,实现了与明晰化后的国际审计准则的持续趋同,解决了我国审计实务中迫切需要解决的问题,提高了应对审计风险的能力。新准则体例明晰、文字质量高、内容成熟,更易于注册会计师的使用和执行,有利于提高审计效率,促进我国资本市场健康发展。(RLH)返回目录
【形势要点:创业板前三季业绩增速不敌大盘蓝筹和中小板】
上市公司的三季报从整体上看还是成绩喜人,经营业绩继续保持了高增长态势。数据显示,上市公司1-9月盈利能力同比增幅超过35%,但单季业绩环比增幅急速收窄;前三季平均每股收益0.3768元,可比数据较上年同期增长27.07%。据上证报资讯统计,截至10月31日,沪深两市披露三季报的1997家上市公司前三季完成营业收入总额122680.11亿元,相当于同期我国GDP总量的45.66%。可比样本完成营业收入122315.78亿元,同比增长37.35%;实现归属于母公司股东净利润总额12075.21亿元,较上年同期增长35.12%,增长幅度较半年报超四成的增幅有所下降。大盘蓝筹股公司仍是业绩稳定器。上证50指标股公司前三季度净利润总额8450.21亿元,占全部上市公司利润总额的70%,业绩同比增幅30.23%。中小板公司盈利能力超预期,490家公司前三季实现净利润498.98亿元,同比增长37.99%。134家创业板公司实现净利润总额67.40亿元,同比增长26.93%。创业板公司平均每股收益较高,达到0.4301元,平均每股净资产7.61元,均远超上市公司平均水平。距离年终仅剩两个月,市场人士称,如果整个第四季度宏观经济形势继续平稳发展的话,上市公司全年业绩增长已成定局。不过,三季报中创业板的业绩增速再次落后于蓝筹和中小板,其号称的高成长性并未体现出来。(RCY)返回目录
【形势要点:流动性泛滥为诸多领域的改革打开了窗口】
目前,中国经济面临的一个重大问题是货币泛滥带来的资产泡沫。央行货币政策委员会委员周其仁11月1日表示,今年来,国内房地产价格飙涨,随后包括绿豆、棉花在内的农产品以及有色金属等都遭到爆炒,投资市场可以说是热点迭起。在相对价格急剧变动中,物价总水平上升。他认为,这些现象的根源主要是由于近两年宽松的货币政策释放了大量的流动性。为了应对流动性日益泛滥的局面,从宏观政策上主要有三个解决办法。首先是加强人民币汇率机制的改革,他指出,现在最大的问题就是人民银行,为了一个汇率的稳定,每天大手在买外汇,用基础货币买外汇,带来失衡,这个问题一定要提上日程解决。其次是动员更多资源进市场。近两年中央部署的全国的林权改革,本身就会消费很多货币,此外如何在恰当的制度安排下,兼顾城乡利益,让农村土地流动起来,这一问题也非常值得研究和考虑。“如果谨慎操作的话,可以于国于民都有利,而且有助于当前短期的平衡。再有就是通过价格管制和市场管制,即哪个市场出情况就解决哪个市场的问题”。“粮价涨了就解决粮价的问题,房地产溢价就调控房地产”。但周其仁指出,管住一个市场,缺口还在,货币就可能向下一个市场当中漫游,漫游再出情况,会有经济以外的社会政治的因素,然后中央政府就要采取某种措施,这里面既带来机会,也带来风险。在我们看来,周其仁的观点是在表明,随着市场上货币的增多和泛滥,很多领域的改革窗口实际上已经在开启,这是个两全其美的考虑,一方面可以推动改革,另一方面也可以有效解决流动性泛滥的问题。(RLH)返回目录
【形势要点:银行可通过抢占中小企业贷款蓝海市场谋转型】
目前,国内银行对大企业和政府项目贷款的利差受多种因素的压制,又面对逐步提高直接融资比例和利率市场化的挑战。而中小企业的资金饥渴又难以得到满足:民营企业中不缺资金的仅占12%,资金匮乏的占到80%,其中严重缺乏者为20%。《中国金融发展报告(2010)》显示,国内设立仅1年的企业没有一户获得贷款,2-3年的企业有39%获得了贷款,3-5年的企业有46%获得贷款;5-10年的企业有71%获得贷款。这里就存在一个银行转型的蓝海市场,因中小企业贷款利率能较基准利率上浮约20%,而大客户的贷款银行只能竞相压价。民生银行的商贷通业务创造了多种模式发展中小企业贷款:南京核心企业供应商应收账户融资模式、昆明“动产(茶叶)质押+市场管理方监管保购”动产融资模式、泉州品牌核心厂商的跨区域代理商的产业链融资模式、武汉超市供应链模式、广州“商铺租金按揭”模式、杭州电子市场模式以及北京后海餐饮和苏州常熟招商城等。该业务全国推广还不到两年,规模已超2000亿元。花旗环球金融(亚洲)一份报告预计,到2010年年末,民生银行的商贷通将从2009年占民生银行总贷款的5%增至13%。到2012年,如果能实现规划的50万客户目标,商贷通的贷款额将占民生银行总贷款的1/3。(RHZB)返回目录
【形势要点:众多中国企业将跨国并购提上议事日程】
中国企业走出去的步伐正在加快。近期毕马威发布了《世界级的梦想:中国企业对外投资现状和反思》的报告,该报告凸显了中国公司强烈地“国际化动机”:只有4%的大型企业表示它们没有继续进行对外投资的计划,而超过84%的小型企业则表示会进行更多的对外投资活动;而数据进一步显示并购将是未来中国企业海外投资的主要手段,在毕马威中国调研的曾进行过或计划进行对外投资的企业中,只有15%表示他们没有计划进行并购交易。此前毕马威中国特别委托CFO INNOVATION ASIA对中国企业海外投资活动开展了网上调研,156名中国企业的高管人员分享了他们的观点,其中非上市民营企业占到了1/4。报告显示,有48%的企业表示可能会展开多数股权的并购行为,43%的受访企业表示它们将在国外市场投资占多数股权的合资公司。但过去一年在一些大型项目遭到目的国强大阻力后,投资少数股权或者以绿地投资形式进行海外投资也渐成趋势。亚洲仍然是中国企业对外投资最热的区域,有67%的受访者选择了这一区域。另一方面,诸多受访者所苦恼的,是“缺乏谈判技巧与执行能力”。(RCY)返回目录
【形势要点:印度版次贷危机警示小额贷款市场风险】
扶贫式小额贷款被视为帮助穷人取得创业资金、打破世代贫穷的有效手段,市场占有率在印度等亚洲国家迅速膨胀。但近来利率居高不下,让这项具有社会福利性质的扶贫美意大打折扣。加上贷款资格审查充斥着放水与造假现象,印度南部最近开始涌现违约潮,甚至可能步美国次贷危机的后尘,引发社会风暴。在素有小额贷款之都之称的印南安德拉邦首府海德拉巴德市,数千名小额贷款人在当地官员与政客的怂恿下拒绝还款。政府担心借款人会被高利率压垮,不仅严格把关小额贷款市场,甚至逮捕数名“骚扰”借款人的银行代表。当地官员宣称,小额信贷银行的高利率已导致几十人因债台高筑而自杀,所以他们才鼓动借款人停止还款。据悉,当地小额贷款的年利率相当高,从25%到100%不等。全球最大的小额贷款公司SKS今年8月才在孟买交易所上市,股价一度大涨六成。该公司坦承,这次危机恐重创他们在印度小城镇的放贷活动。据《华尔街日报》报道,这次印度的小额贷款危机与美国次贷危机很类似。二者锁定的客户都是被主流银行漠视的次级客户,而小型贷款市场迅速膨胀,吸引国际热钱投入,一如次贷当年盛况。而印度目前遇到的困境也值得中国国内监管部门注意,由于小额贷款的债务人都是承受能力低下的自然人或中小企业,在市场环境不好的时候,很容易酿成大问题。(RLH)返回目录
【形势要点:离岸人民币市场上企业的债权融资成本低于内地】
离岸人民币市场的发展给企业融资提供了更多选择。中国重汽10月31日宣布,已于10月29日,在香港成功发行总值27亿元的人民币债券,并将在2012年到期,最终票面息率定于2.95%。以中国重汽人民币债券息率水平为2.95%计,比早前的合和基建人民币债券息率2.98%和外企麦当劳的人民币债券息率3%略低。若在内地市场发行同类的2年或3年期企业债券,票面息率或高逾4%。中国重汽指出,此次发行的人民币债券为无抵押债券,并将每半年支付债息。由2011年4月29日起付息,付息日为每年4月29日及10月29日。发行债券所得款项,将用作公司的营运资金及一般企业用途。(BCY)返回目录
【形势要点:美国中期选举让华尔街对抗金改的行动升级】
在金融改革中受创的华尔街并不甘心就此罢休。随着美国中期选举临近,在2008年美国总统选举中支持民主党的华尔街转而“押注”共和党。据位于华盛顿的“敏感问题中心”统计,今年第二季度金融地产企业的政治捐款总额达2800万美元,其中1600万美元流向共和党,民主党分得余下的1200万美元。而在2009年第一季度,来自华尔街的2500万美元政治捐款中,1500万美元流向民主党,共和党得到的只有1000万美元。政治捐款流向的变化反映出华尔街已经转向,他们把更大的赌注押在共和党一边。由于新近通过的金融改革法案具体执行还需要进一步的审议,其伸缩性和可操作空间不小,华尔街的“算盘”是,如果共和党重新“掌管”参议院或者众议院金融服务委员会,那么在讨论执行金融监管改革法案的过程中,华尔街将可发挥更大影响,让国会做出有利于华尔街的修改。10月23日,奥巴马在每周讲话中警告国会共和党领导人不要试图废止金融监管改革法案,否则将使美国退回到“导致大萧条以来最严重经济衰退”的金融体系中。现在的问题是,奥巴马所在的民主党能否在中期选举中继续保持在国会两院的优势。如若不能,民主党与华尔街的博弈将会拉开新的一幕。(RCY)返回目录
【形势要点:香港人民币银团贷款市场难以在短期内形成】
虽然已经有企业开始通过香港市场安排人民币银团贷款,但银行界人士认为,离岸人民币银团贷款市场的发展在短期内仍会受到多种因素的限制,包括“资金池”规模仍然不大以及缺乏定价指标等。业内人士称,人民币只是整体贷款的一小部分,“若有纯粹涉及人民币借贷的银团贷款会更有意义”。目前,恒生银行正为香港上市的中国自动化集团安排一宗价值约4000万美元的银团贷款,其中约600万美元为人民币贷款,人民币银团的贷款息率为恒生人民币最优惠利率的3.25厘加1.35厘,即约4.6厘。该融资业务主管表示,银团贷款市场要建立起来,必须先要解决多项问题,除资金供应外,最重要是定价问题,目前香港市场并无具代表性的人民币定价参考指标,各银行只按本身的息率定价。由于目前企业在香港发债或融资人民币,除非获得了内地监管机构的批准,否则,所得人民币资金不能汇回内地使用,有关限制会影响部分企业对人民币融资的需求。亚太区贷款市场工会副主席温兆华认为,因为香港人民币的“资金池”暂时不算太大,人民币银团贷款在数个月或一年内未必会有太多,香港人民币存款目前接近1500亿元,他表示,如果增至4000亿或5000亿元人民币的水平,加上其他人民币资金渠道的开通,才可以建立起人民币银团贷款的市场基础。(BCXS)返回目录
【形势要点:美国基金经理人普遍看好美股未来表现】
9月和10月通常是一年之中美国股市表现最差的月份,不过,今年却例外。美国股市三大指数:纳斯达克综合指数、标准普尔500种股票指数、道琼斯工业股票平均价格指数自8月底以来涨幅都超过12%,而且基金经理人持续看好后市。其中,有60%的受访者乐观看待明年6月底前的股市行情,远高于半年前的46%,看坏的比率由16%降至15%,持中立看法者由38%降至25%。最新一期的《巴隆金融周刊》报道称,企业获利报告亮丽、股价本益比仍低,加上美联储有望对金融体系注入更多的资金以防美国陷入二次衰退,都在激励股市不断上扬。据基金经理人的平均预测,道琼工业指数年底前可望再涨1%,明年6月底之前可升至11768点,比目前高6%;标准普尔500指数年底前可望再涨1.3%,明年中之前可站上1263点,比目前高7%;纳斯达克指数明年6月的目标价上看2553点,只比目前水准高2%。大多数经理人认为目前股价合理,如果以今年预估盈余计算,标普500目前本益比不到15倍,若以明年预估盈余计算本益比仅13倍。仅10%的受访者认为目前的股价被高估,超过半数受访者认为股价遭到低估。此外,有超过80%的经理人预计自己在未来6-12个月内将是股票净买方,高于春季时77%的比例。(BCXS)返回目录
【形势要点:美国三十年的债券牛市可能将要终结】
在美国经济仍在复苏之路上艰难前行之时,素有“债券天王”之称的格罗斯近日称,市场将告别债市长达三十年的牛市时代,债券及股票经理必须要做出相应的策略调整。他表示,如果第二轮量化宽松(QE2)政策不能激活资本市场、制造2%的通胀率以及把失业率降至历史水平,则美国经济要成功复苏仍须经过漫长且痛苦的阶段。此外,据美国《巴隆金融周刊》的最新调查显示,基金经理对美股后市及美国经济前景非常乐观,相反,2/3的基金经理认为债券已升到了“泡沫”的程度,74%的人相信流入债券基金的资金将会减少,而预计未来6个月流入美国股票基金的资金会增加的比率则多达70%。而对于本周两大重要事件——美联储议息及美国国会中期选举,61%受访者认同美联储的货币政策,这反映他们预期一旦经济放缓,当局将加大力度购买国债。另外,17%受访者认为如果共和党在中期选举中大胜,将会刺激股市大升。除了美联储局议息和美国国会选举外,市场也非常关注美国周五公布的就业数据。据市场分析,预计10月份非农业职位增6万个,为5月以来的首次增长,私人职位估计由前一个月增6.4万个升至8万个;失业率则维持在9.6%的水平。(BCXS)返回目录
【形势要点:台湾金融业正争取放宽投资大陆金额限制】
为了准备两岸经济合作框架协议(ECFA)的下次协商,台湾“金管会”指示银行、保险及证券等各业公会,提出有利岛内金融业发展的优先建议案,供“金管会”协商时的参考。在此背景下,台湾银行公会日前已将相关建议案呈报“金管会”,除了放宽台资银行登陆须符合在经济合作发展组织(OECD)经营业务的条件外,也包括进一步放宽金控及银行投资大陆的上限。据台湾现行“两岸金融业务办法”第7条,岛内银行赴大陆设立分行、子行或参股投资,累积提拨的营业资金及投资总额合计数不得超过银行净值的15%;金控公司赴大陆地区参股投资,投资总额则不能超过金控净值的10%。而台湾银行公会报给“金管会”的建议案,则希望将金控投资上限从10%提高到20%,银行投资上限则是从现行15%放宽到25%。(LCXS)返回目录
【市场:新发基金较多难以显著助涨股市】
11月1日开始的这一周,将有23只新基金同时发行,创单周处于募集期的新基金数量的新高。此前一周处于募集期的新基金数量最多的是在2008年5月19日到23日,当时一周有20只新基金(包含封转开集中申购)发行。虽然目前A股处于相对强势,但新发基金较多未必能对行情起到推波助澜的作用。这些处于募集期的23只基金中,有7只为债券基金,3只为QDII,只有13只为偏股基金。从新发基金的募集规模的规律来看,只有业绩好、管理资金规模大、有较强的客户基础的明星基金公司(如华夏、易方达、嘉实等),或是有大银行作为股东的银行系基金公司的产品,才能募集到较大规模的资金。而在这13只偏股基金中,只有广发行业领先属于有可能募集较多资金的基金。更何况,在第三季度,股票方向基金中,配置混合、股票型、偏股混合均表现为净赎回,赎回比例分别为5.46%、4.87%和2.30%,仅指数基金在三季度份额略有增长。同时,三季度188只股票型基金平均仓位为86.39%,154只标准混合型基金平均仓位为74.81%,分别比上季末提高了11.24和10.13个百分点,基金可加仓的资金非常有限。因此,虽然目前新基金发行较多,但不大可能出现2007年下半年那样,产生新发基金的巨额资金入市推动股市接力上涨的行情。(RHZB)返回目录
【市场:中小公司的IPO热潮让平安证券异军突起】
经历了去年暗淡的时光后,今年创业板和中小板市场上市节奏愈发频繁,主承销商也迎来了难得的好日子。统计表明,今年前10个月,作为主承销商,66家证券公司一共获得了286个首发项目,而2009年同期只有64个项目,增长了3.5倍。其中,凭借在中小公司首发市场的独特资源优势,平安证券大量获得中小板和创业板的首发主承销项目,今年前10个月,这种优势愈发确立,从项目数量和主承销费用两个方面看,平安证券已经成为行业领先。前10个月,平安证券作为主承销商一共获得32个首发项目、7个增发项目和8个债券发行项目,总计47个项目,较2009年同期增加了27个项目,增长135%。按照项目数计算,平安证券前10个月在一级市场的市场份额为6.85%,而在IPO市场的份额则高达11.2%,均高居首位。今年以来,平安证券主承销项目的承销额总共达到445.2亿元,并赚到了14.4亿元的承销费用,这在66家券商中也居第一位。传统投行老大中金公司今年以来总的主承销金额在各投行中排名第一,达到1318.5亿元,但其项目数量只有30个,其中仅有5个为首发项目,承销费用仅有7.4亿元,相当于平安证券的一半。市场有传闻称平安证券承销的中小公司通过率较高,可能也是其业务量大增的原因之一。(RCY)返回目录
【市场:车贷利率随央行加息水涨船高】
央行加息影响到了社会经济的方方面面,对于准备贷款买车的消费者来,则是面临贷款成本上涨的困扰。以招商银行的汽车消费贷款5万元为例,按6个月的等额本息、等额本金和按月付息到期还款等三种方式进行计算。如果以等额本息还款方式6个月,按基准利率贷款的话,之前利率5.4%,累计需还利息747元;如今,利率上调为5.6%,累计需还利息791元,比加息前增加44元。如果以按月付息,利率由此前的4.86%上升为5.1%,每个月按31天计算需还利息由209元上升为219.5元,6个月累计比息前增加约54元。虽然此次每月增加的还款额度并不大,但消费者担忧,如果此次调整是属于一个周期,那么后续的多次调整可能会导致每月增加百元利息。同样,对于车贷,部分银行还调高了贷款基准利息。“汽车贷款和个人经营贷款等,都可在基准利率基础上上浮10%-30%甚至更多。”招商银行上海分行个贷负责人称,由于风险过高,部分银行对于车贷的利率都放的较高。实际上,现将车贷利率调整到10%左右的银行不在少数,但一些银行针对优质客户,如公务员、国企或事业单位人员,以及无不良信用记录的客户,车贷利率还有优惠空间,甚至部分优质客户能得到基准利率贷款。(RCY)返回目录
【市场:券商三季度利润随股市一起扶摇直上】
三季度A股市场的强劲上涨让国内券商扬眉吐气。截止到10月末,上市券商三季报已全部披露完毕。从单季度情况来看,上市券商环比上升势头显著。14家券商在第三季度共实现营收和净利为193.16亿元和79.17亿元。剔除掉因10月上市数据不全的兴业证券,其余13家券商营收和净利环比增幅分别为32.82%和39.18%。多位行业分析人士表示,三季度业绩环比大幅增长,主要是受益于市场行情回暖,自营和经纪业务得到大幅提振,特别是自营业绩弹性较大的券商提升显著。从各项业务来看,经纪业务依旧为各券商所依赖,在三季度随着市场回暖,经纪业务也有所回升。在众券商中投行业务表现突出的上市券商有中信、广发、国金等券商,承销收入分别为3.94亿元、2.17亿元和1.74亿元。自营业务方面,各券商皆表现突出,上市券商三季度投资收益与公允价值变动累计为50.22亿元。在资产管理方面较为突出的有海通证券和光大证券,其三季度收入突破亿元,分别达到1.74亿元和1.5亿元。(RCY)返回目录

〖调整与修正〗无
〖每日数据〗
本数据仅供客户参考,不作为投资依据。
最新股市行情
    日    期    收盘指数    涨跌点数
上证指数    11月1日    3054.02    +75.19(2.52%)↑
深圳成份指数    11月1日    13743.77    +376.54(2.82%)↑
上证B股指数    11月1日    299.90    +8.92(3.06%)↑
深成份B股指数    11月1日    6301.14    +116.79(1.89%)↑
沪深300指数    11月1日    3472.99    +93.01(2.75%)↑
香港恒生指数    11月1日    23652.94    +556.62(2.41%)↑
恒生国企股指数    11月1日    13508.17    +339.49(2.58%)↑
恒生中资企业    11月1日    4268.02    +62.95(1.50%)↑
台湾指数    11月1日    8379.75    +92.66(1.12%)↑
英国金融时报指数    10月29日    5675.16    -2.73(0.05%)↓
德国法兰克福指数    10月29日    6601.37    +6.09(0.09%)↑
日经指数    11月1日    9154.72    -47.73(0.52%)↓
美国道琼斯指数    10月29日    11118.50    +4.54(0.04%)↑
纳斯达克指数    10月29日    2507.41    +0.04(0.00%)↑
标准普尔500指数    10月29日    1183.26    -0.52(0.04%)↓
最新外汇牌价:2010年10月29日5:30pm
    1美元        1美元        1美元        1美元
人民币    6.67170    丹麦克郎    5.34740    瑞典克郎    6.66850    台币    30.6020
日元    80.3950    加拿大元    1.01840    欧元    0.71685    澳元    1.01662
港币    7.75120    新加坡元    1.29390    瑞士法郎    0.98410    英镑    0.62352

    1欧元        1欧元        1欧元        1欧元
人民币    9.30702    丹麦克郎    7.44198    瑞典克郎    9.28059    台币    42.6898
日元    112.151    加拿大元    1.42067    美元    1.39500    澳元    1.41819
港币    10.8129    新加坡元    1.80072    瑞士法郎    1.37282    英镑    0.86981
伦敦国际银行间拆放利率(LIBOR)10月29日
    一个月    二个月    三个月    六个月    一年
美元    0.25375    0.26766    0.28594    0.44844    0.76219
英镑    0.56875    0.62688    0.74100    1.03000    1.48038
日元    0.12625    0.15438    0.19688    0.39750    0.63813
瑞士法郎    0.13167    0.15167    0.16833    0.24000    0.51667
欧元    0.80688    0.86063    0.98688    1.22438    1.50688
LIBOR数据为伦敦时间每日下午2:00之后提供(国内媒体转载)
香港银行同业港元拆息(%)11月1日
隔夜钱    1个月    3个月    6个月
0.09643    0.20000    0.25929    0.35000
HIBOR数据由香港银行公会于每日早上 11 时(香港时间)后公布
上海银行间同业拆放利率 2010年11月1日11:30
期限    Shibor(%)    涨跌(BP)
隔夜(O/N)    1.5833    0.09↓
1周(1W)    1.9963    2.48↓
2周(2W)    2.0342    1.01↓
1个月(1M)    2.6571    0.07↑
3个月(3M)    2.8344    0.42↑
6个月(6M)    2.8609    0.47↑
9个月(9M)    2.8877    0.57↑
1年(1Y)    2.9257    0.45↑
NYMEX原油期货价格每桶81.45美元(10月29日收盘价)
ICE布伦特原油期货价格每桶83.15美元 (10月29日收盘价)
COMEX 金=1359.80美元(10月29日收盘价)
1人民币=4.58684新台币  100人民币=10.7701欧元 100人民币=14.9887美元
[外币100] 美元668.86 英镑1073.15 日元8.2995 港币86.28 澳元656.68 欧元933.86
(中国银行2010.11.1)

 
声   明
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