安邦-每日金融-第3129期

分析专栏:差别化贷款政策将长期影响国内楼市

二套房公积金贷款利率上浮10%    2
央行用“有效汇率”安抚企业对升值的担忧    3
地方金融办到底应该干什么?    3
我国未来将收紧货币供应以抑制货币超发    4
厚朴基金是否淡出?关键取决于方风雷    4
创业板退市可能最终采取“缓释”技术    5
央行加息后数量型调控也不手软    5
证监会试点通过放权提高监管效率    5
创业板限售股转让各出奇招合理避税    5
政策扶持或是推动中小企业贷款增长的催化剂    6
独立的基金销售体系将分三步建成    6
中投希望参与投资美国基础设施股权项目    7
格罗斯预计新一轮量化宽松会让美元贬值20%    7
台湾将放宽投信基金投资大陆股市上限    7
印度双管齐下抑制房价上涨    7
政策漏洞让上市险企对投资收益遮遮掩掩    8
美国银行是否参与建行配股存在变数    8
桑坦德银行携手建行进军国内农村金融市场    8
 
〖分析专栏〗
【差别化贷款政策将长期影响国内楼市】
国内的房地产调控,说到底,无非就是从两个方面下手:增加供给和抑制需求。在增加供给这一端,目前主要是推动保障性住房的建设计划能得到贯彻落实。关于这一点,李克强副总理近期有过几次重要讲话。在抑制需求这一端,则力图要抑制投机性需求。近期北京、深圳等重点城市出台的“限购令”,多少有点像一种应急的行政管制。一刀切下之后,不少自住型需求也成为冤魂。而且,这种限购的政策并未提高房地产投机的资金成本,对存量投机性房产而言更是如此。至于颇受期待的房产税,在短期内可能有加重观望气氛之效,但抛开税负的转嫁效应不说,房产税在如何征收、征收多少等操作细节上也有很多疑问,其在中长期内能否起到平抑房价的作用,十分可疑。如此看来,在抑制投机性需求方面,真正的釜底抽薪之举是要尽力提高房地产投机的成本。
在投机性购房的各项成本之中,资金成本是最为重要的。监管层近期的一系列表态显示,楼市调控似乎正在朝这个方向努力。10月26日,在2010年第四次经济金融形势通报会议上,银监会主席刘明康指出,要高度关注房地产贷款风险。继续严格执行差别化住房信贷政策,严控大型房企集团贷款风险,预先布防高风险房地产企业风险暴露,并在把握风险收益的基础上,合理满足中小户型、中低价位房地产开发贷款需求,继续支持保障性安居工程建设。11月2日,银监会副主席蒋定之也表示,银行业要积极落实房地产差别化信贷政策,加大对保障房的信贷支持,有效抑制房地产投机融资需求。
银监会高官在近期重新强调的“差别化住房信贷政策”,正指向房地产投机的要害。在房地产投机中,虽然不乏全款购房者,但更多的炒房者都极其善于利用银行信贷这一杠杆,以博取更大的收益。差别化住房信贷政策的本质,在于降低了购房的杠杆率,从而使投机性购房的买盘减少。银监会最新的政策,是商业银行对购买首套住房执行的房贷最低标准为首付最低30%,利率为同档期基准利率下浮15%;二套住房为首付最低50%,利率执行同档期基准利率的1.1倍,禁止对第三套及以上住房提供贷款。杠杆率的降低使同等资金量下的新增买盘减少。
更重要的是,在加息周期可能重启的大背景下,随着差别化住房信贷政策的严格执行,存量房贷利率很可能会进一步重估,这将给那些“满仓”操作的杠杆型投机者带来很大的资金压力。个人住房按揭贷款合同大多采用浮动利率,而且利率一年一议。在未来新一轮的贷款利率定价中,不但基准利率已经上调,而且对存量房贷利率也完全可能比照现行的政策出现一定程度的上浮。在更激进的情况下,只要是在银行系统的承受范围之内,监管层可以直接出台规定明确存量房贷利率的调整办法。如此,手握大量房源的杠杆型投机者将不得不出售一部分住房以缓解还贷压力,房地产价格有望随着卖盘的增加而出现调整。这一调控策略的威力会随着加息周期的推进而逐渐显现,在中长期内能显著增加投机性购房的成本,扭转投机性购房预期,使高烧不退的楼市真正降温。
最终分析结论(Final Analysis Conclusion):
近几年飞速上涨的房地产价格促使众多投机者动用金融杠杆博取更多的收益,反过来助长了楼市价格的泡沫化。只要差别化的住房信贷政策能得到切实执行,在加息周期的推动下,中国的房地产市场将迎来一轮去杠杆化的过程,楼市价格的泡沫也会在此过程得以逐渐挤出。(ACY)返回目录

〖优选信息〗
【政策:二套房公积金贷款利率上浮10%】
为规范住房公积金个人住房贷款政策,经国务院同意,住房城乡建设部、财政部、人民银行、银监会联合印发《关于规范住房公积金个人住房贷款政策有关问题的通知》。《通知》规定:住房公积金个人住房贷款只能用于缴存职工购买、建造、翻建、大修普通自住房。严禁使用住房公积金个人住房贷款进行投机性购房。此外,使用住房公积金个人住房贷款购买首套普通自住房,套型建筑面积在90平方米(含)以下的,贷款首付款比例不得低于20%;套型建筑面积在90平方米以上的,贷款首付款比例不得低于30%。第二套住房公积金个人住房贷款的发放对象,仅限于现有人均住房建筑面积低于当地平均水平的缴存职工家庭,且贷款用途仅限于购买改善居住条件的普通自住房。第二套住房公积金个人住房贷款首付款比例不得低于50%,贷款利率不得低于同期首套住房公积金个人住房贷款利率的1.1倍。停止向购买第三套及以上住房的缴存职工家庭发放住房公积金个人住房贷款。这既体现了住房公积金制度的互助性和公平性,也体现了差别化的住房信贷政策。《通知》还要求,各地住房公积金管理委员会根据实际,以支持缴存职工购买普通自住房贷款需求为原则,合理确定住房公积金个人贷款最高额度,并按规定进行备案。《通知》最后强调,城市住房公积金管理中心和受委托银行要采取有效措施,切实加强贷款风险管理,保障资金安全,维护缴存职工合法权益。住房公积金管理中心要会同有关主管部门,抓紧建立信息共享机制,防范骗取住房公积金个人住房贷款等行为。(LLH)返回目录
【形势要点:央行用“有效汇率”安抚企业对升值的担忧】
人民币汇率是央行重点关注的问题之一。央行在3日晚间发布的《第三季度货币政策执行报告》中,首次以专栏的形式对“有效汇率”进行了详细介绍。报告介绍,有效汇率是一种加权平均汇率,经常以贸易比重为权数。央行指出,当前中国主要贸易伙伴呈现明显的多元化特征,贸易计价货币也在逐步多元化。与双边汇率相比,有效汇率更能代表企业贸易计价和结算的实际汇率水平,对企业财务和经营决策更具参考意义。9月份以来,由于美元的疲弱,人民币对美元汇率呈现短期内大幅上涨的趋势,因此市场不断有声音担忧升值对出口企业的负面作用,而同时人民币对欧元、日元等主要货币却呈现贬值之势。因此,央行此次强调“有效汇率更能代表企业贸易计价和结算的实际汇率水平”,或许意在打消市场的担忧情绪。目前,世界上主要国家和地区都在计算自己的有效汇率并作为参考。例如,美联储一直以来对外公布自己计算的美元名义和实际有效汇率,按不同货币篮子名义和实际有效汇率发布指数,以反映美元对不同贸易伙伴群体的竞争力,这些指数在世界上被广泛引用。(RCY)返回目录
【形势要点:地方金融办到底应该干什么?】
10月27日,《中共中央关于制定十二五规划的建议》对外公布,其中关于“完善地方政府金融管理体制”的表述成为之后在北京召开的全国省级金融办联席会议热议的话题。主要集中在三点上,首先是中央和地方的分权问题。金融办成立之初定位为议事协调机构,联系、协调“一行三会”和全国性金融机构在当地的分支机构开展工作。但由于金融办代表地方政府行事,逐步趋于强势,这使得“一行三会”的监管权威在基层受到挑战。典型的案例是,2009年河北省农村信用联合社组织辖区内134家县级信用社,共计动用397.5亿元资金通过信托方式为地方融资平台提供项目资本金。“此事早被河北银监局发现,但银监局给省联社和金融办打了几次招呼,对方都置之不理。”接近河北省银监局的人士透露,最后河北银监局只好紧急报告银监会,银监会又报告国务院,然后银监会出面和河北省政府交涉,才得以纠正。第二是越权监管的问题,一些省份的金融办还充当了地方金融国资委的角色。某省级城商行的高管任命就采用了这样的程序:省金融办提出高管任免建议,省政府专题会议讨论通过,省金融办通知城商行的股东,要求召开董事会通过该人事任免。该省银监局人士认为,金融办控制了人事任免,继而对地方金融机构的日常经营施加影响,俨然一个“超级大股东”,使得董事会成为摆设,削弱了公司治理。第三则是金融办的职能问题,金融办的职能究竟是应该着眼于防范金融风险、维护地方金融稳定,还是促进地方融资,在“十二五”期间也亟待理清。(RLH)返回目录
【形势要点:我国未来将收紧货币供应以抑制货币超发】
在一国经济体内,过高的货币供给往往会带来高通货膨胀,而我国目前愈演愈烈的通胀趋势显然也是有过多货币供给的这一因素。近日,有媒体推算,前三季度我国GDP为26.9万亿元,截至今年9月末,M2余额已经达到了69.64万亿元,由此得出央行超发货币将近43万亿元的结论。不过,有很多经济学家对这一结论提出了质疑。在北京大学金融业研究中心副主任吕随启看来,使用M2与GDP差值推算超发货币的方法缺乏理论依据,利用M1和GDP差值计算超发货币量更为贴切。兴业银行首席经济学家鲁政委也表示,“事实上,不仅是在通货膨胀时期,即便是在前几年我国通货紧缩的时候,M2也是明显大于GDP的。以我国目前的现状来看,应当是存在货币超发的。”值得注意的是,上述两位专家都赞同“货币超发”的事实,只是对43万亿元这一规模存有异议。2日,央行发布的2010年第三季度货币政策执行报告称,下一阶段,中国人民银行将继续实施适度宽松的货币政策,但根据形势发展要求,继续引导货币条件逐步回归常态水平。所以,无论估算货币超发规模的公式应该是什么,货币超发这一现象已成为社会的共识,而这也是央行强调将继续引导货币条件逐步回归常态水平的重要原因。因此,我国未来的货币供应将不会再像2009年那样宽松,而是会在央行可控的范围内,逐步缓慢地进行收缩。(LCXS)返回目录
【形势要点:厚朴基金是否淡出?关键取决于方风雷】
在中国投资界,厚朴基金(HOPU INVESTMENT MANAGEMENT)和方风雷的名字可谓是如雷贯耳,无人不晓,甚至在国际投资界也是声名远播。最近,一则关于厚朴基金的消息是,将来不会再募集第二只基金。知情人士称,其三位创始合伙人中有两位将要退休,基金将退出其剩余投资。厚朴成立于2007年,创始人分别是方风雷,另一名高盛前银行家王理查(RICHARD ONG)以及毕马威(KPMG)香港的前合伙人何潮辉(DOMINIC HO)。何潮辉早就计划退休,但现在王理查也很可能加入他的行列。所以,业内感觉厚朴基金是不是会逐渐淡出投资人的视线。但一个最关键的问题在于,厚朴的“魂”毕竟还是方风雷。在过去10年国际投行聘用的中国交易撮合者中,方风雷是唯一不谙英语、且没有西方学位的人。尽管如此,在全球金融与中国政治交汇的这片变化莫测的领域中,他是最敏捷的导航者。说起方风雷,人们不会忘记中金、高盛高华,这些投资巨鳄都留下了方风雷的足迹。在成立厚朴基金后,业内将他视为“终极交易撮合者”,老朋友认为他是“做国家级大事的人”:2009年1月底,厚朴斥资6.5亿美元接盘苏格兰皇家银行所持有的中国银行约30%股份;5月,以73亿美元买下美国银行减持的建设银行5.78%股份,创下了香港市场的历史纪录;7月,中粮和厚朴以61亿港元获得蒙牛20%股权,成为其第一大股东。对于现在的厚朴基金来说,尽管2/3的创始人要退出,但是否淡出市场,关键取决于方风雷,他才是厚朴基金的灵魂。(RLH)返回目录
【形势要点:创业板退市可能最终采取“缓释”技术】
创业板诞生至今已近一年。虽然还在襁褓期,但创业板的规模迅速扩张,目前上市公司已超过100家。不过,另一个问题则在于,创业板市场暴露出来的问题越来越多。一个是业绩迅速下滑,第二是高管离职减持,第三是超募资金闲置。故此,关于设立创业板直接退市制度的讨论也是日益增多。深交所高层多次在公开场合提到必须建立迥异于主板的直接退市制度,以确保创业板的健康成长。但最近有消息人士称,“雷声大,雨点小”的创业板直接退市制度或许难以出台,不符合条件的创业板企业退市到代办股份转让系统(下称“三板”),有可能成为最后折中妥协的方案,这将为套牢亏损的中小投资者提供缓冲地带,可以继续在此交易,从而减轻市场动荡。“监管者可能担心退市之后,一些套牢的投资者会苛求发审部门为此负责,而迟迟不愿推出直接退市制度。”一家券商高管分析称。但他同时强调,必须对亏损企业建立有区别的对待,才能确保创业板的长远发展。实际上,不久前,监管层关于加快建设场外市场的想法已经在做铺垫。总的想法是,纵向打通各层次的市场,建立起完善的转板机制。在A股主板、创业板和新三板完善的基础上,推出各层次之间的转板机制。从而保证了“活水”在各层次资本市场间的流动,有利于保护市场信誉,培育市场的竞争机制,提高投资者投资的效率。(RLH)返回目录
【形势要点:央行加息后数量型调控也不手软】
国内泛滥的流动性和沉重的通胀压力使央行不敢怠慢,在公开市场继续加大资金回笼力度。2日发行的510亿元一年期央行票据,发行量比上周增加110亿元,为最近七周以来的高点。本期央票收益率为2.2913%,与上周同期央票持平。本周公开市场到期资金量为655亿元,而此次发行的一年期央票,对冲了近八成投放的流动性。据此分析,本周央行净回笼不仅将成定局,而且回笼量可能进一步提升。国信证券分析师李怀定指出,短期而言央票利率的确有一步到位的可能,但动态看央票利率仍有较大上行压力。目前央行加大资金回笼力度的必要性比较大,一方面,11月份CPI同比突破4%的概率很大,央行有必要通过加大回笼力度来引导通胀预期;另一方面,11月份制造业PMI指数大幅反弹,经济增长环比复苏预计持续强劲,信贷资金投放年末冲高的可能在增加,央行很有可能会通过公开市场回笼资金来对冲信贷过度投放。(RCY)返回目录
【形势要点:证监会试点通过放权提高监管效率】
中国金融市场的发展壮大,让监管形势日趋复杂。经国务院批准同意,中国证监会近日决定在上海、广东、深圳证监局等三家派出机构正式开展行政处罚试点工作。试点期间,三家机构将按照规定对自办案件进行审理、听证,实施行政处罚。2日,上海、广东、深圳三地证监局网站分别挂出各地“行政处罚工作人员廉洁自律基本准则”和“行政处罚听证规则”。证监会有关部门负责人在2日的通气会上表示,案件处罚范围是自立案件中案情简单、规则明确、影响较小、处罚不重,能够快速结案的案件。案情重大复杂,涉及司法移送以及其他可能对当事人权益造成较大影响的大案仍由证监会负责进行处理。试点单位具体进一步的受案范围,将在先期试点工作中逐步探索,不断总结经验。(RCY)返回目录
【形势要点:创业板限售股转让各出奇招合理避税】
创业板上市满一年,多家公司股票纷纷现身大宗交易平台。按规定,对个人转让限售股取得的所得,将适用20%的比例税率征收个人所得税。因此,为实现合理避税,公司股东们奇招不断。11月1日,吉峰农机出现5宗大宗交易,买卖双方均来自于同一营业部。业内人士认为,这类大宗交易中存在“洗股避税”的可能。他表示,如果股东对公司未来的发展抱有信心,势必会继续持有公司股票直至高位。但将来若在高位套现,便要依据较高的差价缴付限售股转让个人所得税。“与其这样,还不如在股价较低的时候,以左手倒右手的方式完成转让。这样一来还能继续持有股票,二来也不用在将来高价套现的时候多缴纳一份税金。现在所出现的同一营业部转让的情况,应该存在这类避税可能。”此外,根据规定,个人转让限售股所得所缴纳的个人所得税中,地方财政可获得40%并能自由支配。由此,地方政对于在当地营业部出售股票的“大小非”,通过财政奖励的方式大幅返还本属当地部分的个人所得税。11月2日,上海佳豪涌现13笔共计209.73万股的大宗交易,转让方均来自国泰君安证券江西鹰潭环城西路证券营业部,买方营业部则均来自于上海。而一家上海的公司在江西出售自己所持的股份,又最终转让至上海营业部的原因正是在为了争取返税。(LCXS)返回目录
【形势要点:政策扶持或是推动中小企业贷款增长的催化剂】
中国中小企业融资困难,但银行出于中小企业规模小、资产不透明、经营风险大等原因,对发放中小企业贷款一直很谨慎。民生银行2日称,该行近日向发改委递交了《关于十二五规划中加强中小企业贷款政策扶持的建言》,建议国家在“十二五”规划中能够按照国际惯例,出台相关扶持政策,引导商业银行更加主动介入小企业金融服务。具体建议是:进一步放宽或阶段性取消对中小企业信贷的规模限制,创造中小企业金融发展相对宽松的货币政策环境,甚至可出台一些奖励措施鼓励银行针对小企业的信贷服务。在资本监管上,适当提高对该类业务的风险容忍度,降低中小企业信贷资产风险资产权重的认定比例,调低这部分资产对银行核心资本的耗用,以此提高商业银行对中小企业金融服务的动力。在信贷风险补偿方面,由政府主导探索建立中小企业贷款的风险补偿基金,对商业银行发放的中小企业贷款根据其风险程度按增量给予适度补助,对小微企业不良贷款损失给予适度风险补偿。在中小企业贷款短期无法自然大幅增长的情况下,扶持政策的出台也许能起到催化剂的作用。(RHZB)返回目录
【形势要点:独立的基金销售体系将分三步建成】
11月2日,中国证监会基金监管部副主任洪磊表示,未来将建立基金销售公共金融平台,为基金销售机构的壮大提供支持。银行销售渠道的高佣金让基金公司苦不堪言,而这一局面有望因第三方机构的出现而改变。洪磊表示,基金销售体系的建立分三个部分,11月1日证监会公布《基金销售管理办法(修订稿)》征求意见稿,该文件的下发是第一步,松绑了基金销售机构的资格限制,未来将有越来越多的基金销售机构出现;第二步是出台《基金销售结算资金管理办法》,规范基金销售机构的开户行为和资金划转,以免销售资金被挪用;第三步是出台相关文件,实现基金份额中央清算平台与监督银行平台的对接。该文件将实现对资金的全程监管。洪磊表示,以上涉及到的平台正在建设当中,后两个文件证监会将在不久之后发布。以上三个文件是基金销售公共金融平台的重要组成部分,未来基金销售机构只需与基金份额中央清算平台和结算资金平台对接就可完成交易。分析人士表示,基金销售公共金融平台是一个交易平台,也是一个监管平台,它的出现将使基金销售机构的行为统一化、规范化,便于资金在各个环节流动的监管。洪磊表示,依据境外的经验,中国的基金销售机构未来将扮演投资顾问的角色,会让更多的人了解基金,并根据自身情况选择适合的产品,改变目前基金行业需求单一、产品同质化的现状。未来基金销售行业将会得到迅速的发展。上述分析人士认为,借助基金销售公共金融平台,基金销售机构的壮大,有望打破目前银行和券商垄断基金销售渠道的局面,无论是基金公司还是投资者都会从中受益。(RLH)返回目录
【形势要点:中投希望参与投资美国基础设施股权项目】
美国本周开始的量化宽松措施正在吸引着全世界的注意。近日,中投资产配置与战略研究部主管周元预计,在第二轮量化宽松政策后,美国还有可能推出第三轮量化宽松政策。但在他看来,所有这些措施都无法有效改善美国的就业。他建议,美国应该大力投入基础设施建设来刺激经济。周元说,“这类基础设施建设与第二轮量化宽松或者第三轮量化宽松相比,会创造更多的工作岗位。”根据中投的计算,全美的基础设施建设项目未来3-5年可能会达到1万亿美元。很可能其中有2/3是以债券方式融资,剩下的以股权方式融资。“我们认为美国基础设施能够得到融资,也应该得到融资。因为这些基础设施建设将会创造50万个永久性工作岗位。我们相信目前的政府有政治意愿让这些事情发生,美国民众会支持这个想法。”周元承认,向美国政府和民众提出这样的建议,是因为中投希望参与到公私合营投资美国基础设施股权的项目中。不过他强调,“中投投资美国基础设施将是被动投资者,我们不会运营或拥有任何基础设施项目。”(LCXS)返回目录
【形势要点:格罗斯预计新一轮量化宽松会让美元贬值20%】
管理着全球最大互惠基金的格罗斯日前表示,量化宽松政策的意义,是美联储向市场注入数以万亿美元计的资金,让全球市场上充斥着大量美元。而制造出更多美元的后果,是降低了投资者持有美元的回报,这会让外国投资者不愿在目前的水平继续持有美元,从而为美元带来压力,可能会让美元有多达20%的跌幅。目前,许多美国人相信中国政府操控人民币汇率,造成了挤压美国就业职位以及造成美国贸易赤字不断膨胀的效果。对于这一看法,格罗斯不以为然,他认为这只是经济全球化的副产品。他表示,过去20-30年,受到经济全球化的影响,不单让中国的廉价工人,就算是越南、巴西及墨西哥等国家的工人,都比美国更具有竞争力,结果都为美国经济带来了遏制作用。但是,其中一个解决贸易不平衡的方法是让美元贬值,而美国现在恰恰就是在采纳这个方法。(BCXS)返回目录
【形势要点:台湾将放宽投信基金投资大陆股市上限】
目前,台湾已有多家投信事业取得了内地QFII(合格境外投资机构)的资格,而为了满足市场需求,台湾“金管会”也将放宽台湾投信基金投资大陆股市的上限。根据台“金管会”讨论的方案,主要有两大开放重点,包括将台湾投信发行的海外基金投资大陆股票的上限,从现行10%提高到30%,以及开放投信业者可以在台湾发行全部以大陆股票为成分股的ETF。这样,台湾投资人以后将可以不到大陆,就能间接买到大陆股票。不过,为了避免台湾人直接持有大陆股票,开放初期对于这类ETF的交割,还将只限于现金,不能拿股票。此外,这次“金管会”与其他部门商议放宽上限比率的,只有投信基金;对于台湾境外基金,官员称“以后再说”。官员表示,台湾境外基金目前已经有很有优势,这次并没有纳入考虑。目前在台销售的境外基金规模,远大于台湾投信基金,“金管会”政策上有意平衡台湾境外基金及投信基金的发展。而除了放宽投信基金投资陆股的限制,“金管会”也正在商议将大陆单一QDII(合格境内投资机构)投资台股的8000万元的上限进行提高。(BCXS)返回目录
【形势要点:印度双管齐下抑制房价上涨】
印度中央银行在2日公布的季度货币政策回顾报告中,把购房首付款的最低比例从此前的10%-15%提高到20%,以防止过高的贷款杠杆比重。同时,印度央行要求把贷款金额超过750万卢比(1美元约合44.4卢比)的房屋贷款风险加权比重提高到125%,而此前房贷风险权重随贷款金额和首付比重不同从50%-100%不等。印度央行行长杜武里•苏巴拉奥在当天举行的记者会上说,虽然大城市房价已经超过危机前水平,但并没有出现泡沫,不过可以确信的是资产价格在不断增加。这是在印度加息25个基点后,印度又一抑制房价的新政策。印度房贷提供商住房发展金融公司(HDFC)执行董事雷努•卡纳德说,印度央行一直采取先发制人的措施以防止资产泡沫,在房地产领域更是如此,印度央行此举正印证了这一做法。保德信共同基金首席执行官维贾伊•曼特利说,在通胀趋缓的情势下,印度央行收紧房贷政策反映出其政策措施转向针对特定部门,预期在下一季度货币政策文件中将出现更多类似的措施。相对于美国房价泡沫膨胀时,只需零首付就可申请次贷买房,印度银行业之前10%-15%的房贷首付比例就安全得多。而中国银行业更高的首付比例,也降低了银行业发放房贷的风险。(LHZB)返回目录
【市场:政策漏洞让上市险企对投资收益遮遮掩掩】
上市保险企业最新的经营状况随三季报浮出水面。数据显示,人寿、平安和太保前9个月赚得430亿元,同比增长约6.5%,每一家公司均披露了净利等指标。然而,平安和太保对另一关键性财务指标——投资收益率采取了“回避”策略,仅有国寿披露前9个月投资资产约12839亿元,总投资收益率约3.65%,简单年化收益率约4.88%。对此,上市险企相关人士指出,证监会没有硬性规定必须披露关于投资收益率方面的内容,所以险企没有披露并不违规。但是作为保险行业的龙头企业,在信息披露方面无法给投资者一个较为满意的答案令人费解。有消息称,国寿前三季度的总投资收益额为475亿元,平安和太保实现的投资收益分别为207.7亿元和128亿元,但仍无法获得后两者的投资收益率。有保险专家认为各公司是在钻政策方面的“空子”,因为“信息披露特别规定”并未对投资方面的指标披露形式具体化。“政策没有明确规定险企应披露哪些数据,这样势必给上市主体掩盖投资颓势留下了空子,只选择表面‘好看’的指标进行披露。”不可忽视的是,未来将有更多险企上市,如果披露数据不统一规范,势必会给投资者带来更大的混乱。(RCY)返回目录
【市场:美国银行是否参与建行配股存在变数】
海外媒体报道,建行第二大股东美国银行很可能将不参与建行此次配股,并计划将配股权转售给第三方,为此,美国银行在建行的持股量可能会由目前的10.95%降至10.2%。建行相关人士对此不予置评,美国银行发言人对此也未作评价。美国银行为建行战略投资者,截至今年三季度末,共持有建行255.8亿股H股股份,占建行全部股份的10.95%。据市场测算,如美国银行按比例参与建行配股,需出资约10亿美元。不过,美国银行早前公布,由于受到限制银行账户及信用卡收费标准的新法规所拖累,该行第三财季亏损73亿美元。11月2日,建行发布了配股最终方案并于3日进行A股网上路演。根据公告,建行拟按10配0.7股的比例向全体股东配售,总计可配股数为163.58亿股,其中包括6.3亿股A股和157.28亿股H股。此次配股,建行筹资总额约617亿元,其中A股筹资24亿元,H股筹资593亿元,将全部用于补充核心资本。瑞银称配股完成后,建行核心一级资本率年底将提升至9.72%(LHZB)返回目录
【市场:桑坦德银行携手建行进军国内农村金融市场】
关于建行携手西班牙桑坦德(SANTANDER)银行投资成立村镇银行的传闻2日得到桑坦德方面的承认。桑坦德银行高级执行副总裁JUAN R.INCIARTE表示,桑坦德银行与中国建设银行合作成立村镇银行已经向中国银监会提出申请,预计不久的将来能够审批下来。早在今年年初,有报道称建行拟与桑坦德银行合资组建一家金融控股公司,总注册资本50亿元,初始注册资本金为30亿元,建行和桑坦德银行分别持股60%和40%,该控股公司拟在三年内投资成立约100家村镇银行,控股公司持有单家村镇银行的股份比例将不低于51%,但当时建行方面不予置评。而至于建行为何选择桑坦德银行作为进军村镇银行的伙伴,JUAN R.INCIARTE表示,建行看中的是桑坦德银行能在技术和经验方面提供支持。此外,目前建行与桑坦德银行的合作还有贸易融资项目、大学合作协议等。JUAN R.INCIARTE称未来还会与建行有进一步的合作,“明年或许就会有举动”。桑坦德银行是目前欧元区市值最大的银行,也是全球利润排名位居第四的银行。而在看好中国农村金融市场的外资银行中,桑坦德并非是第一家,实际上汇丰银行早已有类似计划,这一方面反映了外资行曲线进军中国市场的策略,另一方面也彰显了中国农村金融的吸引力。(RLH)返回目录

〖调整与修正〗无
〖每日数据〗
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最新股市行情
    日    期    收盘指数    涨跌点数
上证指数    11月3日    3030.99    -14.45(0.47%)↓
深圳成份指数    11月3日    13392.70    -253.76(1.86%)↓
上证B股指数    11月3日    296.94    -1.64(0.55%)↓
深成份B股指数    11月3日    6187.40    -0.47(0.01%)↓
沪深300指数    11月3日    3420.34    -42.79(1.24%)↓
香港恒生指数    11月3日    24144.67    +473.25(2.00%)↑
恒生国企股指数    11月3日    13820.99    +297.78(2.20%)↑
恒生中资企业    11月3日    4328.55    +53.02(1.24%)↑
台湾指数    11月3日    8293.90    -50.86(0.61%)↓
英国金融时报指数    11月2日    5757.43    +62.81(1.10%)↑
德国法兰克福指数    11月2日    6654.31    +49.45(0.75%)↑
日经指数    11月2日    9159.98    +5.26(0.06%)↑
美国道琼斯指数    11月2日    11188.70    +64.10(0.58%)↑
纳斯达克指数    11月2日    2533.52    +28.68(1.14%)↑
标准普尔500指数    11月2日    1193.57    +9.19(0.78%)↑
最新外汇牌价:2010年11月2日5:30pm
    1美元        1美元        1美元        1美元
人民币    6.67094    丹麦克郎    5.30881    瑞典克郎    6.65262    台币    30.3861
日元    80.6350    加拿大元    1.00827    欧元    0.71224    澳元    1.00243
港币    7.75134    新加坡元    1.28707    瑞士法郎    0.97839    英镑    0.62317

    1欧元        1欧元        1欧元        1欧元
人民币    9.36614    丹麦克郎    7.45608    瑞典克郎    9.33789    台币    42.6627
日元    113.213    加拿大元    1.41563    美元    1.40402    澳元    1.40743
港币    10.8830    新加坡元    1.80760    瑞士法郎    1.37368    英镑    0.87494
伦敦国际银行间拆放利率(LIBOR)11月2日
    一个月    二个月    三个月    六个月    一年
美元    0.25375    0.26859    0.28594    0.44563    0.76038
英镑    0.56875    0.62750    0.74038    1.02875    1.47913
日元    0.12750    0.15438    0.19563    0.39625    0.63688
瑞士法郎    0.13167    0.15167    0.16750    0.24000    0.51833
欧元    0.80688    0.86438    0.98750    1.22625    1.50563
LIBOR数据为伦敦时间每日下午2:00之后提供(国内媒体转载)
香港银行同业港元拆息(%)11月3日
隔夜钱    1个月    3个月    6个月
0.05821    0.18714    0.24821    0.33929
HIBOR数据由香港银行公会于每日早上 11 时(香港时间)后公布
上海银行间同业拆放利率 2010年11月3日11:30
期限    Shibor(%)    涨跌(BP)
隔夜(O/N)    1.5738    0.50↓
1周(1W)    1.8183    0.21↓
2周(2W)    1.9596    4.42↓
1个月(1M)    2.6492    0.18↓
3个月(3M)    2.8412    0.21↑
6个月(6M)    2.8656    0.02↑
9个月(9M)    2.8941    0.31↑
1年(1Y)    2.9339    0.29↑
NYMEX原油期货价格每桶83.90美元(11月2日收盘价)
ICE布伦特原油期货价格每桶85.41美元 (11月2日收盘价)
COMEX 金=1356.90美元(11月2日收盘价)
1人民币=4.55499新台币  100人民币=10.6766欧元 100人民币=14.9905美元
[外币100] 美元668.18 英镑1071.23 日元8.2865 港币86.2 澳元666.21 欧元937.42
(中国银行2010.11.3)

 
声   明
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