安邦-每日金融-第3136期

分析专栏:中国保险业将在硬约束下迎来新阶段

央行“池子”说实为多种政策组合措施    3
央行的汇率政策也在为抑通胀服务    3
德银预计中国的通胀率将继续攀高    3
光大、交行等银行被执行差别存款准备金率    4
中国因素将会继续推高国际黄金需求    4
我国正式启动私募股权基金二级市场交易    4
紧缩预期让债券市场笼罩在愁云惨雾中    5
企业年金投资目前呈现出“短线化”的弊端    5
落后产能企业不良贷款将进一步增加    5
奥巴马在APEC会议再度施压人民币汇率    6
通货膨胀使股市成为个人理财的首要渠道    6
指数基金被动建仓与消费税利好推动中石油上周异动    6
上汽购入通用股票计划已经接近完成    7
政策敏感期众多投资者的入场可能使A股波动加大    7
12日中国期货市场创2008年10月来最大跌幅    8
香港银行业陆续加息抑制楼市泡沫    8
国际私募巨头警示新兴市场的投资风险    8
德国的严厉态度打压了欧元区债券价格    9
 
〖分析专栏〗
【中国保险业将在硬约束下迎来新阶段】
中国保险业近十年来保费收入持续高速增长,但在追求保费高增长的同时,也积累了不少问题,如部分保险公司基层机构管理上存在不少“黑洞”,保险销售中存在不实承诺等问题。
根据中国保监会的数据,2008年全球保费收入增速是-2%,工业化国家是-3.4%,我国为31.4%。2009年全球保费收入增长为-1.1%,工业化国家是-1.8%,我国是14.6%。截至今年三季度末,我国实现保费收入1.1万元,同比增长32%;保险公司总资产达到4.8万亿元,较年初增长81.1%,净资产4394.3亿元;保险业预计实现利润总额401.1亿元,其中财产险公司扭亏为盈。保费收入持续快速增长和行业盈利能力的增强,使得中国保险业具备了结束片面追求保费增长的发展阶段。
今年以来保险业的动态也基本支持这种判断。比如,资本缺口不支持寿险业的持续高速发展。今年寿险业保费收入将达11000亿元以上,如保持年均20%的增长率,2013年寿险业保费收入将达19000亿元,则未来3年新增业务对应的最低资本需求约2100亿元。中信证券董事总经理德地立人日前指出,内生资本补充短期内难以完全满足业务快速发展需求。根据目前的发展趋势,预计寿险业未来3年的外部融资规模将达800亿-1000亿元。陈文辉日前指出,寿险业快速发展需要巨大的资本支撑,但目前普遍存在资本金补充速度跟不上业务发展速度、业务质量差导致资本金消耗过大等问题。当前最需要关注的是偿付能力风险。
保险业发展中长期存在的违规经营、电话销售扰民、银保合作中的不当销售等行为,也引起了监管层的高度关注。比如,今年一季度45.57%的寿险保费收入通过银保合作实现,而在2009年,这一比例为40.75%。尽管如此,针对银保合作中误导客户和保险公司以提高佣金恶性竞争的问题,银监会11月发出通知要求:银行不得允许保险公司人员派驻银行网点。通过商业银行网点直接向客户销售保险产品的人员,应当是持有保险代理从业人员资格证书的银行销售人员。商业银行每个网点原则上只能与不超过三家保险公司开展银保合作。由于销售保险的中间业务收入对银行来说微不足道,并且薪资较高的银行员工对销售难度较大的保险产品的销售积极性远不如原保险公司派驻银行的员工。因此新规将显著影响保费的增长。
针对保险电话销售扰民的问题,北京保监局日前向辖区内的寿险公司下发《关于规范寿险营销员电话展业行为的通知》,要求:禁止各公司寿险营销员按号段拨打、随机拨打、购买陌生名单拨打电话等滋扰客户的行为,并要求各公司加强营销员管理。北京保监局相关负责人解释,这主要是为了保护消费者权益,维护保险业形象。中国保监会主席助理陈文辉表示,对电销业务,保监会将下发规范人身保险电话约访行为的文件,要求保险公司加强对电话约访行为的管理等。因此,北京保监局的规定有在全国推广的可能。
保监会今年还大力查处、曝光了一批保险违规案件。其中新华人寿前总裁孙兵退休后每月可领取9.28万元的天价补充养老险保单被曝光。针对部分保险公司基层机构管理失控的问题,保监会今年集中查处了一批涉案金额千万元以上的案件。
实际上,在保险业快速增长的同时,就连中国保监会的官员也发出警告,市场秩序不规范是保险业当前存在的突出问题,已经严重制约寿险业的健康发展,下一步将切实加大力度整顿市场秩序,规范保险公司经营,并进一步健全以偿付能力为核心的风险防范机制。
最终分析结论(Final Analysis Conclusion):
在我们看来,过去中国保险业片面追求保费增长的发展阶段,到了一个转折的时候。在监管部门的多项监管政策的硬约束之下,预计未来中国保费增长速度将有所放缓,保险公司的资产配置压力将下降,投资将更为谨慎,保险公司经营将在竞争和约束之下趋于规范,迎来规范经营、中速发展的新阶段。(AHZB)返回目录

〖优选信息〗
【形势要点:央行“池子”说实为多种政策组合措施】
针对一直伺机进入中国的海外热钱,央行行长周小川曾提到的应对措施是:中国采取总量对冲的措施,把流入的短期投机性资金放进“池子”,待“热钱”要撤退时,再从“池子”放它走。市场对池子这一概念进行了多种解读,近日,马德伦首度以央行副行长的身份进行了说明。他表示,周小川行长关于“池子”的比喻,并不是指具体的某一市场,而是一系列货币政策组合,包括对流入资本的外汇管理(前不久外汇局刚发布对流入资本的管制政策),准备金率调整、公开市场对冲操作等货币政策各项工具。马德伦说,“因为资金不是可以冻结的住的,所以不要一想到池子就以为是物理的概念,周小川行长所提的池子是一系列政策组合。”在关于市场热议的年内是否会加息的问题,马德伦表示政策需要根据形势变化来决定,“目前很难给出准确回应,还要根据统计局给出的数据等多条件去判断。”此外,对于近期央行上调了银行存款准备金率0.5个百分点一事,马德伦表示,准备金率上调不能单纯理解为冻结多少商业银行资金,还在于通过改变货币乘数影响货币供应量。总的来说,央行货币政策的根本目标就是在稳定币值的基础上促进经济增长,未来将继续提高货币政策的针对性、灵活性。此外,央行还将继续增加货币政策的透明度。(LCXS)返回目录
【形势要点:央行的汇率政策也在为抑通胀服务】
人民币汇率近期又出现了一波攀升。11日,人民币兑美元中间价首次突破6.63,报6.6242,较上日大涨208个基点,而在过去3日里已累计上涨338个基点,涨幅0.5%。同时,美元指数在前期大跌后,自11月5日开始反弹,欧元、英镑、日元等主要非美货币均下跌,唯独人民币上涨。“人民币中间价最近开得这么高,我们也觉得比较奇怪,因为据我们观察,之前都是如果非美货币对美元上涨较多,人民币也会升得多一些,但最近实际上非美货币如欧元在跌,人民币反而在涨,这有点反常。”一外资银行外汇交易员说。对于美元的反弹,上述交易员认为这只是技术上的调整。“美元基本面基本没有变化,只是5日公布的非农就业数据好一点而已。美元应该只是调整,可能会持续一到两周。”北京大学国家发展研究院教授黄益平认为,人民币近期的升势表明央行正在使用“紧缩货币+汇率升值+外汇管制”的组合手段,以降低国内通胀和资产泡沫风险。“在现有的政策框架内,这三个结合在一起是最佳组合。货币紧缩不一定是加息,在我国可以用上调存款准备金率,加大对冲力度,同样都是紧缩。”(RCY)返回目录
【形势要点:德银预计中国的通胀率将继续攀高】
10月CPI的大幅上升,让诸多市场机构对下一阶段通胀形势的看法更趋悲观。德意志银行大中华区首席经济学家马骏11日发布报告,预计中国通胀水平将在未来两至三个季度出现出人意料的增幅,其中11月份CPI同比增4.5%,明年第二季度末CPI达到接近5%的涨幅。报告同时上调2011年CPI增幅预期至4%,高于此前市场普遍认为的3.4%。报告认为,政府对此可能做出的政策反应包括:增加对低收入居民和农民补贴;进行价格干预,尤其是缓解水、煤气、交通等公共事业领域的价格升幅。同时,政府可能采取更为激进的升息举措。报告预计央行将在未来一年中加息75个基点,高于此前预计的50个基点。此外,将会加快人民币升值速度。人民币对美元汇率预计将在未来一年继续升值5%,高于此前预计的4%。报告并预计信贷投放将收紧。明年的信贷规模可能会控制在7万亿-7.5万亿元,少于今年的7.5万亿-8万亿元。(RCY)返回目录
【形势要点:光大、交行等银行被执行差别存款准备金率】
11日,多位商业银行人士向《21世纪经济报道》透露,10日,全面上调存款准备金率的同时,部分银行也收到了来自央行差别准备金率的通知,包括交通银行、光大银行在内的多家银行被要求差别上调存款准备金率0.5个百分点,自11月16日起实施,为期3个月,即上述银行被要求差别准备金率与央行前日宣布的整体上调存款准备金率“叠加”执行。这是继10月份对四大国有银行以及招商、民生两家股份行实施差别存款准备金率后,央行近期二度出手差别存款准备金率。略有不同的是,第一期被执行差别存款准备金率的6家银行被冻结的存款准备金将在12月解禁,而本次被冻结的存款准备金今年内无法解禁。(RHZB)返回目录
【形势要点:中国因素将会继续推高国际黄金需求】
作为全球最大基本金属消费国的中国,已成为黄金投资者的锁定目标,中国政府任何可能希望增加黄金持有量的暗示都会引发国际市场的波动,将金价推的更高。而随着中国央行8月曾表示将允许商业银行增加黄金进出口,尤其是因为投资者忧虑通胀压力而转向了替代投资渠道,进一步促进了中国黄金投资意愿的迅猛增长。澳新银行资深商品分析师称,“中国在市场中将是举足轻重的交易者,投资者将关注中国在世界市场买入黄金的任何迹象。如果中国政府表示将买入100吨,金价将上扬,不是由于这100吨黄金,而是由于市场将预计随后还会有300吨。”根据一项调查预测,明年中国黄金需求估计将增至600吨左右,甚至更高。分析师预计,中国明年的黄金产量不太可能大幅增长,所以可能会有更多的进口,而这意味着中国投资者为满足其黄金需求,除了走向世界市场之外将别无选择。在中国当前的通胀压力下看,国内的老百姓普遍关心如何处理自己的资产才能避险或保值。从安邦了解到的情况看,对于大部分中产水平或以下的人来说,他们并没有实力去买房对抗通胀。因此,黄金、白银似乎是不多的选择之一。而这种情况以及国际上对中国开放黄金市场的预期,将会继续推动黄金需求的增加,并可能进一步推动黄金价格的高涨。(NCXS)返回目录
【形势要点:我国正式启动私募股权基金二级市场交易】
北京金融资产交易所13日公布了《北京金融资产交易所私募股权交易规则》,正式启动私募股权基金二级市场交易,北金所也由此成为中国第一个可以进行私募股权二级市场交易的平台。据悉,私募股权基金二级市场在欧美国家已有20多年的发展历史,但在中国还处于萌芽状态。据统计,2010年上半年国内私募股权基金共募集资金190.26亿美元,超过去年全年的募集总额。随着私募股权基金一级市场的蓬勃开展,市场对于流动性的需求则越发迫切,然而由于上市退出渠道有限,私募股权基金价值发现的功能尚未充分体现,开辟二级市场交易渠道迫在眉睫。北金所董事长熊焰表示,私募股权基金需要一级市场来募集资本,二级市场来创造流动性。北金所在此背景下开展私募股权基金二级市场交易服务,拓展私募股权基金的非公开上市退出渠道,既顺应了市场发展形势的需要,也符合资本市场的内在规律,有助于中国构建多层次资本市场体系。据了解,此次北金所启动的“私募股权交易中心”,可在私募股权投资领域为创投企业、基金机构提供基金募集、项目融资、股权转让、基金份额转让、投资退出等全方位服务。13日当天,华兴资本、汉能投资集团等十几家创投机构成为了中心的首批私募股权交易会员.数据显示,在美国,二级市场的交易量已达到一级市场总融资额的10%左右。分析人士认为,根据中国2010年上半年私募股权基金一级市场190.26亿美元的募集资金量来算,未来二级市场交易量也不容小觑。(LCXS)返回目录
【形势要点:紧缩预期让债券市场笼罩在愁云惨雾中】
在央行明显加大流动性回笼力度后,11日银行间债市在沉重的紧缩预期下进一步走弱。当天上海证交所国债指数收盘走低,报125.85。银行间市场国债成交价格收盘大跌,成交的32只国债5涨2平25跌,成交总额人民币510亿元,较前一交易日量能减少两成。“中长端的涨幅更大一些,3年期央票上涨3-4个点,10年期国债上涨有9个点左右。”一银行交易员表示,作为关键品种的1年期国债收益率跃升8个基点至3.92%,已回归至2008年9月下旬的水平。“国债收益率仍处于上升通道,10年期国债年内有望快速回归至4.30%以上。尽管市场此前已有紧缩预期,但从11日市场的反应来看,存款准备金率上调的影响还是很大。不排除后续其他紧缩工具推出的可能。”业内人士表示,除流动性收紧利空债券投资外,11日公布的CPI数据使近期疲弱的债市雪上加霜。“投资者担心的是,此前通胀压力被低估,中国将面临严重通货膨胀的尴尬局面,在存款准备金率上调之后,央行很可能再次加息,幅度在50个基点左右。”某知名券商债市分析师称,在这种担忧下,市场买盘异常谨慎,机构多以观望为主。他指出,在强烈的通胀预期下,固定收益产品的跌势仍将继续。(RCY)返回目录
【形势要点:企业年金投资目前呈现出“短线化”的弊端】
“未富先老”越来越引起关注,作为我国养老保障体系第二支柱的企业年金发展状况再次引起关注。据了解,2000年底,我国还只有1.6万多家企业建立企业年金,参加企业年金的人数只有560万人,基金积累191亿元。到2009年底,我国已有3.35万家企业建立了企业年金,缴费职工人数为1179万人,基金规模达2533亿元,9年时间基金积累额增长了1226.18%,年均增长率达到33.27%,大大高于我国GDP的增长率。而自2005年企业年金市场化运作以来,其投资收益率也非常可观。据称,企业年金基金市场化运作几年来,已经获得了10.5%的投资收益率。不过,早在7月13日,人社部基金司调研员王强曾表示,人社部正在修订2004年通过的企业年金投资《试行办法》,可能将提高企业年金投资股票等权益类产品的比例。很可能会将试行《办法》中规定的“企业年金投资股票等权益类产品及投资性保险产品、股票基金的比例不高于基金净资产的30%,其中投资股票的比例不高于基金净资产的20%”修改为将上限提至40%,甚至高达50%,而投资股票的比例放宽至30%,且新规最快在年内出台。但在投资手法上,虽为机构投资者,但企业年金在股票投资手法上却与散户极为相似,表现为青睐中小盘股、短线操作和打新股。针对企业年金热衷短线操作的行为,一企业年金投资经理表示非常无奈:“企业会监督比较各个投资管理人的投资收益,还会按照年金市值来排名,排名靠后的往往很难得到下一阶段的投资授权,这使得投资管理人不得不采取短线操作,以将收益及时收割。”(LLH)返回目录
【形势要点:落后产能企业不良贷款将进一步增加】
2010年8月8日,工信部公布称,炼铁、炼钢、焦炭、铁合金印染和化纤等18个行业共有2087家落后企业将被淘汰。而作为这些大型产业主要贷款机构的商业银行,随着产业调整,信贷风险也逐渐暴露。一知情人士表示,“除了警惕地方融资平台和房地产行业调整的风险以外,银监会在多次季度经济金融形势通报会中强调,产业结构调整及淘汰落后产能将造成部分行业和企业的不良贷款率强力反弹。”并且,银监会要求银行对不同性质的违规建设应采取限贷、停贷等措施。对“两高”项目,严禁发放任何形式的新增贷款及授信,并要做好落后产能淘汰企业名单所列企业信贷资产的保全工作。统计显示,部分产业调整行业,如船舶制造业、航空业、钢铁行业以及平板玻璃行业的不良贷款率最高达到了9.94%。而在淘汰落后产能的行业中,截至7月末,15个行业的124家企业5000万元以上的大额贷款余额达到了586.9亿元,不良贷款率已经达到了2.4%,几乎是大额贷款平均不良率的两倍。随着这些企业的信贷被进一步收紧,银行的不良贷款将进一步增加。(RHZB)返回目录
【形势要点:奥巴马在APEC会议再度施压人民币汇率】
亚太经合组织(APEC)第十八次领导人非正式会议14日在日本横滨闭幕。会后发表的《领导人宣言》说,APEC将继续推动地区经济一体化进程,以切实行动推动亚太自贸区的建设。宣言说,APEC将致力于实施本次会议上提出的《领导人增长战略》,即推动亚太经济实现平衡、包容、可持续、创新、安全增长,以应对21世纪的机遇与挑战。宣言说,亚太地区经济正从国际金融危机中复苏,但是复苏仍面临诸多不确定因素。与此同时,亚太地区也是全球经济最富活力的地区,并扮演日益重要的角色。宣言还提到,APEC欢迎二十国集团首尔峰会的成果,将继续推动建设更为强大、弹性的全球金融体系,反对贸易保护主义。会议还发表了《领导人关于茂物目标审评的政治声明》、《领导人增长战略》、《建立亚太自由贸易区的可能途径》3个成果文件。此外,美国总统奥巴马还在APEC会议上再度向中国施压,提出“中方以廉价人民币助长出口”的问题。他还针对中国称,“拥有庞大顺差的国家务必要改变对出口的不健康依赖,并采取行动提振国内需求。”此前,美国在刚结束的G20首尔峰会中曾提议,制订具有约束力的目标来处理全球贸易失衡问题,包括遏止操纵汇率的作为,目标几乎都是针对中国,但全都碰壁。仅隔了一天之后又就汇率问题施压中国,美中两大经济体之间的紧张情势使得此次亚太经合会议笼罩着一层阴影。(LCXS)返回目录
【形势要点:通货膨胀使股市成为个人理财的首要渠道】
上个月,新增人民币存款1769亿元,明显低于9月1.45万亿元和去年同期2897亿元,环比更大幅下降88%。造成当月存款减少的最根本原因就是居民户新增存款大规模减少。当月居民户新增存款为-7003亿元,创单月存款增加额的历史新低。今年3月和6月份,居民户新增存款也曾出现过负增长,分别为-419亿元和-425亿元。与此同时,上个月的股市形势大好。上证指数涨幅超过15%,为今年以来涨幅最大的月份。居民新增存款为负值可能是“十一”长假的因素,10月份一直是年内存款下降较快的月份,也可能是因为银行在9月份冲存款的压力较大,违规揽储,因而导致10月份的存款增加动力不足。股市大好可能是因为国际热钱的涌入。这些因素确实存在,但不可否认,居民为了应对通货膨胀而把存款投入股市是以上两个现象的主因。中国证券登记结算有限公司的数据显示,今年10月份,股市新开户数达到117.3万户,较9月份的新开户数增加了15.7万户。此外,10月份新增基金开户数为21.9万户,较9月份增加了3.4万户。目前,各项管理通货膨胀的政策还没见成效,因此,股市将是近期个人对付通货膨胀的主要渠道。(RZT)返回目录
【市场:指数基金被动建仓与消费税利好推动中石油上周异动】
近日两市第一权重股中石油有1575亿股原始股解禁,解禁前中石油流通股本为40亿,解禁将最多提升其在某些指数中的权重近40倍,进而促使一些被动管理指数型基金不得不大幅加仓中国石油。受此影响的指数包括:上证180、上证50指数、上证超级大盘指数、中证100指数等。据《红周刊》测算,被动式基金在此次解禁中将被迫加仓中石油100亿左右。从上周前3个交易日交易量看,这部分加仓需求还没有充分释放,这可能导致了11日中石油的尾盘狂飙。不过,这一解释不能说明中石化的异动。国家税务总局近日发布了一则通知,“从2009年1月1日起,对成品油生产企业在生产成品油过程中,作为燃料、动力及原料消耗掉的自产成品油,免征消费税。从2009年1月1日起,成品油生产企业生产自用油已经缴纳的消费税,符合免税规定的,予以退还。”2009年我国实施新的燃油消费税政策,以中石油为例,消费税支出从2008年的135.70亿元大幅增加至2009年的824.29亿元。石化企业每年用做燃料、动力及原料消耗掉的成品油数量大约相当于其生产成品油总量的1/10。根据国税总局新政策,中石油2009年就会产生82.4亿元的退税收入。再算上2010年,合计将为中国石油增加165亿元左右的收入。同样的利好也适用于中石化。(LHZB)返回目录
【市场:上汽购入通用股票计划已经接近完成】
据国外媒体报道,熟知内情的消息人士12日称,中国最大的汽车制造商上海汽车集团股份有限公司(以下简称“上汽”)已经接近于敲定一项计划,内容是在通用汽车下周进行IPO交易时买入该公司的股票。据媒体报道称,自20世纪90年代就开始与通用汽车合作在中国市场上生产汽车的上汽将成为前者的股东之一。消息人士透露,上汽可能在未来几天内就收购通用汽车股份的问题作出最终决定。消息人士还透露,中东和亚洲地区的一些主权财富基金也有可能收购价值超过10亿美元的通用汽车股票。对于通用汽车及其承销商来说,这些主权财富基金是颇具吸引力的投资者,原因是它们倾向于在更长时间里持股,从而为通用汽车提供稳定性。但对于美国政府而言,海外投资者收购通用汽车的股份是一个敏感问题。美国财政部还感到担心的一个问题是,在联邦政府向通用汽车提供了500亿美元的援助资金来帮助该公司走出破产重组程序以后,如果允许主权财富基金或中国公司等非美国投资者大量收购通用汽车的股份,则可能会带来不利的政治影响。通用汽车此前宣布,该公司为定于11月17日进行的IPO交易设定的发行价区间为每股26-29美元,但较高的投资者需求可能将其最终的IPO定价推升至每股30美元或略高于30美元的水平。据熟知内情的消息人士透露,投资者正在向这项交易的承销商发出信号,暗示其乐于支付更高的价格。通用汽车计划在17日公布最终的IPO定价,其股票将从次日起开始公开交易。(LLH)返回目录
【市场:政策敏感期众多投资者的入场可能使A股波动加大】
10月份的A股市场一片红火,投资者对于追求绝对收益的“一对多”专户理财产品的热情也迅速升温。尤其是一些在2009年震荡市场下仍然为投资者带来超额回报的明星产品,更是博得了众多回头客的青睐。据中信建投有关人士透露:由海富通基金与中信建投证券公司合作发行的“创新成长2号资产管理计划”受到众多“大户”的追捧,在短短半天时间内便销售一空,因产品已达到200户上限的限制,导致不少客户没能如愿买到这一专户理财产品。据悉,这也是最近“一对多”专户理财产品新的销售纪录。中信建投相关人士表示,受限于合同约束,今年9月底“创新成长资产管理计划”到期终止,许多老的客户期望能够迅速复制一只同样的产品,并表示出十分强烈的再次认购意愿。正当各路投资者蜂拥入场时,12日国内股市大跌。当天上证指数跌破3000点关口至2985.44点,跌幅5.16%,深成指更是下跌7%,两市创下了2009年8月31日以来单日最大跌幅。导致此次大跌的一个主要原因是市场传闻国内可能调高证券交易印花税。财政部事后出来澄清并无此事。此事显示了市场心态出现了惊慌迹象,在国内通胀压力加大,货币政策紧缩加强的背景下,市场对国内的全方位紧缩的预期正在加强。(RCY)返回目录
【市场:12日中国期货市场创2008年10月来最大跌幅】
12日,由于市场对于调控以及流动性紧缩的预期继续加强,众多投资者在经历前期大涨后纷纷获利平仓离场,带动了三大商品期货交易所上市商品收盘全线大跌,包括期铜、橡胶以及PTA等超过一半的上市商品尾盘均封至了跌停,大多数商品持仓量也都大幅减少,豆油、豆粕以及螺纹钢等品种主力合约的减仓量罕见超过了10万手。截至收盘,跟踪国内19种上市商品价格表现的文华商品指数大跌4.27%,创下2008年10月份以来的单日最大跌幅。期铜、期锌、橡胶以及大豆等13种上市商品跌停,上海期货交易所有色金属龙头品种沪铜主力合约收盘于每吨6.56万元,大跌3460元,期锌主力合约也大跌逾千元,三大有色金属期货中尽管期铝相对抗跌,但收盘亦跌逾3%。前期涨势强劲的软商品橡胶、白糖以及棉花等受影响亦纷纷大跌,明年5月份交割的棉花期货暴跌7.51%,成为当日跌幅最大的期货合约。橡胶和白糖期货也都以跌停板报收。农产品中谷物以及油脂类商品也未能幸免:其中明年5月份交割的玉米期货合约下跌2.3%,强麦期货主力合约下跌了2.36%,早籼稻期货主力合约成为当日跌势最小的合约,下跌1.37%。(LHZB)返回目录
【形势要点:香港银行业陆续加息抑制楼市泡沫】
全球流动性泛滥之下,香港楼市显得日渐疯狂。香港楼宇按揭两大“龙头”汇丰银行及中银香港,近日都宣布调升拆息按揭利率,花旗银行也随后跟进。汇丰香港区个人理财业务主管麦倩华指出,由于按揭息差不断收窄,该行在评估市况后决定于14日开始调整利率,贷款额100万元或以上的新做按揭利率为一个月同业拆息(H)加0.8厘至拆息加1厘,上限为最优惠利率减2.65厘,即利率上限为2.35厘,现金回赠0.5%至0.8%。该行加息前牌价为拆息加0.7厘,利率上限为优惠利率减2.5厘,即利率上限为2.5厘,现金回赠为0.5%。汇丰宣布加息后,中银香港亦表示,因应市场发展情况,14日把拆息按揭利率由拆息加0.7厘,上调至拆息加0.8厘至拆息加1厘,锁定上限为最优惠利率减2.7厘及现金回赠0.8%不变。花旗银行亦表示把拆息按揭利率调升0.1厘,至拆息加0.8厘,锁定上限利率及回赠不变,14日生效。有银行界人士认为,按揭市场份额最大的汇丰及中银加息后,其他银行相信将陆续跟随,主要是息差低至不合理水平,而且银行的资金有其他贷款出路所致辞。部分银行经调整后的按揭息差与合理的水平仍有差距,不排除银行会再度加息。(BLH)返回目录
【形势要点:国际私募巨头警示新兴市场的投资风险】
在目前形势下,投资者对新兴市场的增长比发达国家感到更为乐观,同时西方宽松货币政策造成的流动性正在源源不断的流入到亚洲和拉美等地区。调查显示,大型私人股本公司的投资者预测,新兴市场投资的回报水平高于发达市场。《亚洲创业投资期刊》的数据则显示,多数投资者正减少发达市场的资金配置,同时增加对新兴市场的资金配置,特别是亚洲,最明显的是中国。不过,私人股本公司TPG资本创始人之一庞德文,最近却对新兴市场的“预期危机”发出了警告。长期以来,他一直被收购界的其他亿万富翁们视为最为精明的投资者。他在香港召开的一次会议上表示:“这里将出现混乱,新兴市场太波动了。”“未来某一刻,人们会非常失望,就像他们现在非常欢欣一样。”庞德文的警告包括公开市场和私人市场,他认为,公开市场股价可能会下跌15%。他表示,“好消息是,这些市场具有波动性,坏消息是成功的几率不大。”而他的这番警告可能会提醒私人股本基金投资者要降低他们的预期。庞德文还表示,现在中国有100家私人股本公司,但“它们并非都能找到人才或价值”。庞德文强调,在许多新兴市场,投资者在很大程度上受政府的左右。“每笔交易都受到监管,”他表示,“监管者会告诉你,怎样把你的钱拿回家。”(LCXS)返回目录
【形势要点:德国的严厉态度打压了欧元区债券价格】
市场对欧元区国家债务问题的关注近期再度升温。在德国总理默克尔倡议达成一份欧盟协定、以建立一套应对未来债务危机的纾困机制后,几个“外围”欧盟国家的国债收益率两周前开始大幅攀升。默克尔坚持认为,新机制应迫使包括债券持有人在内的私人投资者分担更多纾困成本。这一态度引起了市场的恐慌,尽管新机制要到2013年才会实施,而且只会影响到在那之后的新债。爱尔兰国债收益率周四屡创新高,与此同时,意大利和西班牙国债相对德国国债的息差,跃升至1999年欧元问世以来未见的高水平。实际上,债市已在预期希腊、意大利和葡萄牙这三个欧元区最疲弱的经济体将出现债务违约。许多分析师表示,爱尔兰和葡萄牙政府将不得不仿效希腊政府的做法,寻求欧盟的纾困。但默克尔表示不会放弃自己的立场。她在G20首尔峰会上表示,单纯依靠欧洲纳税人来为纾困债台高筑的国家埋单,对他们是不公平的。她说:“简言之,在这方面,金融界利益与政界利益之间可能存在矛盾。我们不能一而再、再而三的向我们的选民和公民解释,为什么应由纳税人来承担某些风险的成本,而不是由那些通过冒险大赚特赚的人来承担。”目前,欧元兑美元已跌至一个月以来的低点。(RCY)返回目录

〖调整与修正〗无
〖每日数据〗
本数据仅供客户参考,不作为投资依据。
最新股市行情
    日    期    收盘指数    涨跌点数
上证指数    11月12日    2985.43    -162.31(5.16%)↓
深圳成份指数    11月12日    12726.54    -958.40(7.00%)↓
上证B股指数    11月12日    298.71    -19.61(6.16%)↓
深成份B股指数    11月12日    6046.10    -296.93(4.68%)↓
沪深300指数    11月12日    3291.83    -218.14(6.21%)↓
香港恒生指数    11月12日    24222.60    -477.72(1.93%)↓
恒生国企股指数    11月12日    13663.10    -424.89(3.02%)↓
恒生中资企业    11月12日    4337.35    -89.15(2.01%)↓
台湾指数    11月12日    8316.05    -120.90(1.43%)↓
英国金融时报指数    11月12日    5796.87    -18.36(0.32%)↓
德国法兰克福指数    11月12日    6734.61    +11.20(0.17%)↑
日经指数    11月12日    9724.81    -136.65(1.39%)↓
美国道琼斯指数    11月12日    11192.60    -90.52(0.80%)↓
纳斯达克指数    11月12日    2518.21    -37.31(1.46%)↓
标准普尔500指数    11月12日    1199.21    -14.33(1.18%)↓
最新外汇牌价:2010年11月12日5:30pm
    1美元        1美元        1美元        1美元
人民币    6.63650    丹麦克郎    5.44420    瑞典克郎    6.86715    台币    30.2450
日元    82.5250    加拿大元    1.01230    欧元    0.73046    澳元    1.01554
港币    7.75125    新加坡元    1.29765    瑞士法郎    0.98090    英镑    0.62058

    1欧元        1欧元        1欧元        1欧元
人民币    9.08537    丹麦克郎    7.45311    瑞典克郎    9.40113    台币    41.4054
日元    112.977    加拿大元    1.38584    美元    1.36900    澳元    1.39027
港币    10.6115    新加坡元    1.77648    瑞士法郎    1.34285    英镑    0.84957
伦敦国际银行间拆放利率(LIBOR)11月12日
    一个月    二个月    三个月    六个月    一年
美元    0.25344    0.26828    0.28438    0.44281    0.76281
英镑    0.57000    0.62875    0.73913    1.03063    1.48500
日元    0.12313    0.15125    0.19438    0.39375    0.63125
瑞士法郎    0.13000    0.15000    0.16583    0.23500    0.51500
欧元    0.80875    0.87750    0.99250    1.23375    1.51250
LIBOR数据为伦敦时间每日下午2:00之后提供(国内媒体转载)
香港银行同业港元拆息(%)11月12日
隔夜钱    1个月    3个月    6个月
0.05000    0.16000    0.24000    0.34000
HIBOR数据由香港银行公会于每日早上 11 时(香港时间)后公布
上海银行间同业拆放利率 2010年11月12日11:30
期限    Shibor(%)    涨跌(BP)
隔夜(O/N)    1.5258    0.58↑
1周(1W)    1.6908    1.75↑
2周(2W)    1.9348    0.35↑
1个月(1M)    2.6167    1.09↑
3个月(3M)    2.8817    0.90↑
6个月(6M)    2.9037    1.09↑
9个月(9M)    2.9324    1.14↑
1年(1Y)    2.9663    0.95↑
NYMEX原油期货价格每桶84.88美元(11月12日收盘价)
ICE布伦特原油期货价格每桶86.34美元 (11月12日收盘价)
COMEX 金=1365.50美元(11月12日收盘价)
1人民币=4.55737新台币  100人民币=11.0067欧元 100人民币=15.0682美元
[外币100] 美元662.39 英镑1067.84 日元8.0402 港币85.45 澳元660.79 欧元904.56
(中国银行2010.11.12)

 
声   明
安邦集团是从事策略分析和风险研究的专业研究机构,简报产品是在研究员研究笔记的基础上形成的信息产品,不能将其视之为规范的研究报告或结论。鉴于信息科学的基本属性,更不能将其视为等同于媒体的新闻传播。有关问题的来源、讨论或争议,请使用“电话咨询”(TELEPHONE CONSULTING)及“在线咨询”(ONLINE CONSULTING)服务,直接向研究员咨询。电话咨询:010-59001350,在线咨询:research@anbound.com.cn。客户就有关问题如果需要更为规范、详细的研究报告,请与研究部联络,电话010-59001350,研究部主管贺军(高级研究员)。
鉴于市场上出现假冒及转发安邦产品的现象,特此声明:安邦咨询向正式客户提供的所有产品,只通过如下邮箱发送:anbound@anbound.com.cn、anbound@anbound.info、anboundmail@vip.sina.com ,客户也可从安邦官方产品网站(www.anbound.info)获得。从任何其他途径收到的产品,都不能代表安邦产品,安邦咨询概不负责。
©2010 Anbound Information Corporation. All rights reserved

镜像链接:谷歌镜像 | 亚马逊镜像

分类: 经济, 安邦咨询 标签:
  1. 本文目前尚无任何评论.
  1. 本文目前尚无任何 trackbacks 和 pingbacks.