安邦-每日金融-第3148期

分析专栏:转型背景下中国央行的货币政策应如何变化?

证监会六大举措遏制期货市场过度投机    3
突破企业净资产40%红线的超级短期融资券将面世    3
偿付能力不足的险企可能被禁止开展银保合作    3
财政部堵住个人限售股转让中的税收漏洞    4
银行被贴上“系统重要性”标签意味着什么?    4
央票回笼资金能力丧失殆尽或成加息推手    4
发改委出台政策规范地方投融资平台发债    5
银行与小贷公司联手可能形成一种多赢模式    5
银行国土信息查询系统将于明年推广运行    5
河南中小企业产权交易市场倒在部门利益上    6
台湾有望放宽多项大陆与台湾间的金融政策限制    6
国际板正在加速推动建设以构筑热钱“池子”    7
上交所开始发布上证380新兴蓝筹指数    7
中国首只黄金基金增加投资黄金的新渠道    7
台湾狙击热钱已初显成效    7
香港10月人民币存款暴增45.4%    8
美第三季银行所持商业抵押贷款违约率上升    8
量化宽松计划让美国30年期国债成为指标国债    8
香港金融界代表游说高层放宽人民币结算额度    9
 
〖分析专栏〗
【转型背景下中国央行的货币政策应如何变化?】
中国10月当月新增外汇占款高达5190.47亿元人民币,刷新了30个月以来的最高纪录。而市场普遍认为,这表明热钱加速流入,央行为对冲外汇占款投放基础货币将进一步增加国内的流动性和调控压力。
不过央行副行长马德伦日前表示:“不能简单认为外汇占款多了,投放的货币量就大了。因为外汇占款是资产方的一个项目,按照会计学的原理,资产和负债是相等的。虽然外汇占款投放了大量的基础货币,但央行已通过发行票据进行对冲,把这部分投放的货币从市场收回来了。”央行官员为货币政策操作辩解,这可以理解,但实际情况却与此有很大差异。
据瑞银证券的估算,最近几个月央行并未充分对冲外汇流入,在过去10个月,央行仅对冲了外汇流入的1/3,从而使基础货币加速增长。瑞银证券认为,近期上调存款准备金率以及增发央票固然会有帮助,但需要采取更多的措施。如果通胀预期未充分遏制,国内流动性一直宽松且低利率维持的时间过长,食品价格上涨可能扩散至非食品,导致物价全面上涨。
中国外汇储备大幅增长必然导致外汇占款的被动增长。央行不光因此增加了基础货币的投放,而且中国外汇储备大幅增长之路看不到尽头。1998年我国外汇储备比上年新增50亿美元,1999年新增97亿美元,2000年新增107亿美元;增加的幅度分别是3.6%、6.7%和7.0%。而今年仅第三季度,中国的外汇储备就增加了1941亿美元。按目前的速度增长下去,央票的发行规模将继续大幅增加,而存款准备金率的调整也要不断创新高,这将导致央行在货币政策上逾加被动,独立性和主动性逐渐下降。
在中国,央行货币政策的基本出发点一直是为经济增长服务。说白了,绝大多数时候要保增长,谈不上独立的货币政策。然而,在经济转型这个大形势下,央行的角色是否应有所转变?货币政策应该如何调整?这恐怕是央行的“十二五”规划要重点考虑的。
供大于求的货币是通胀上升的根本原因。2009年以来中国超发的货币不能被收回,通胀就很难根治。因此,央行发行的央票和存款准备金率两大工具,除了对冲外汇占款的投放外,还应对冲之前超发的货币。商业银行放贷的过程,就是产生新货币的过程。央行虽然不能直接叫停商业银行增发贷款,但增发央票或提高存款准备金率,吸引商业银行的资金,就能降低整个金融体系的杠杆倍数,降低商业银行的放贷能力。最近央行两次提高存款准备金率,就让不少商业银行被迫收紧了新增贷款的投放。
基准利率调整是央行最主要的货币政策工具。中国以往的经济增速虽然非常高,但不可否认的是,多数企业不具有技术与品牌优势,中国参与国际竞争的竞争力不强。中国的廉价劳动力与低利率纵容了企业长期怠于提高竞争力与利润率,这十分不利于中国经济的转型。在2003年和2008年,央行面对负利率(一年期存款利率低于CPI同比增速),都迟迟不通过加息来抑制通胀。在当前,中国面临着持续的负利率,在未来,中国面临着降低经济“减速增质”的变化,因此,包括加息在内的紧缩政策应该成为未来货币政策的主旋律,不仅要抑制通胀,还要抑制企业和地方盲目投资的冲动,压制地方融资平台贷款规模进一步的膨胀。此外,已成为中国社会焦点的高房价,与中国长期以来的宽松货币政策有无关系?答案是肯定的。因此,央行也有必要通过利率政策,进一步抑制房地产泡沫的膨胀。
央行加息必然给中国众多的微利企业带来生存压力。但中国的出口企业不能老是依赖出口退税、廉价劳动力和低利率而不思进取。高利率有助于改变中国高出口、低利润的格局,中国出口额的下降,也能降低央行对冲外汇占款的压力。
最终分析结论(Final Analysis Conclusion):
随着中国外汇储备规模的不断增加,中国央行被动多发货币的压力增大,再加上行政干预,央行在货币政策上逾加被动,独立性和主动性逐渐下降。在经济转型的大背景下,央行应考虑货币政策主动调整,以抑制通胀,并推动中国经济的转型。(AHZB)返回目录

〖优选信息〗
【形势要点:证监会六大举措遏制期货市场过度投机】
证监会相关负责人30日透露,基于国务院稳定物价的要求,证监会将从六个方面,加强期货市场的监管,坚决遏制过度投机,严厉打击违法违规交易:一是要求各期货交易所在现有基础上大幅度提高所有品种的交易保证金,同时适度提高期货品种的涨跌停板幅度;二是大幅提高所有期货品种的日内回转交易成本,遏制短线频繁交易;三是指导各期货交易所抓紧出台关联账户的认定标准,防范市场操纵等违法违规行为;四是要求各期货交易所加强监查力量,增加监查工作人员的配备;五是要求各期货交易所拟定进一步的监管措施和风险控制方案;六是派出工作组对各期货交易所进行现场督导,对重点地区、重点期货公司、重点客户进行现场检查。前期,期货市场价格跟随现货市场也出现了剧烈波动。官方对期货市场的监管力度随之加强。以大宗商品价格上涨幅度最大的10月为例,各期货交易所针对会员和客户进行电话提示207次;对6件对敲交易进行了处罚;对5件涉嫌违法违规行为提交中国证监会稽查局立案调查。11月29日起,内地三大商品交易所开始对涉及国计民生的相关品种,采取暂停交易优惠措施,提高保证金比例,适当提高交易成本等措施,以促使大宗商品价格回归基本面。(LHZB)返回目录
【政策:突破企业净资产40%红线的超级短期融资券将面世】
11月29日,一接近银行间市场交易商协会的人士透露,超级短期融资券(下称超级短融)发行规则已经制定完毕。超级短融可能于今年底或明年初正式推出。超级短融期限为7-270天。超级短融还突破了企业发债不能超过净资产40%的“红线”,因其不是严格意义上的债券。首批可发行超级短融的企业包括铁道部、中石油、中石化、中海油、中国移动、中国电信等9家“超级AAA”级企业。目前期限最短的银行贷款产品票据贴现,期限至少也是3个月,对于需要短于3个月期限资金的企业,发超级短融可节省财务成本。投资方比较欢迎这一品种。一位券商人士表示,目前3个月及以下的货币市场产品十分缺乏,仅有3月期央票、极少的国债和政策性金融债,超级短融的推出可以丰富货币市场产品。因而,超级短融的推出对货币市场基金而言是一大利好,作为企业发行的信用产品,超级短融的收益将高于央票、国债及政策性金融债。对银行来说,虽然增加了管理流动性的工具,但超级短融突破企业发债红线,将降低对银行贷款的需求,降低银行的议价能力,总体对银行不利。(RHZB)返回目录
【政策:偿付能力不足的险企可能被禁止开展银保合作】
继月初银监会下发银保新政后,保监会近日也草拟了一份银保规范文件,拟与银监会联合下发。叫停银保驻点销售在该文件中被再次明确,此外还强调只有满足偿付能力充足、近两年内未受过重大处罚等条件的保险公司方可开展银保业务。据多家保险公司相关负责人透露,他们是在上周收到这份《银行代理保险业务监管指引(征求意见稿)》的,要求各公司在四天内将意见反馈至保监会。《指引》中提到了在银行网点销售保险的应当是银行销售人员,也就说银保驻点销售再次被明确叫停。月初银监会下发的文件中提及的“1对3”(即每个网点只能代理不超过3家保险公司产品),则没有在《指引》中提及。《指引》鼓励商业银行和保险公司合作开展电话销售、网上销售等低碳销售模式。《指引》明确商业银行工作人员不得以任何方式向保险公司工作人员索要双方合作协议以外的任何利益。但在银保合作中,银行处于强势地位的情况下,未必能起到遏制保险公司间竞相提高银行销售费用导致费差损风险上升的作用。(RHZB)返回目录
【政策:财政部堵住个人限售股转让中的税收漏洞】
财政部网站30日公布《关于个人转让上市公司限售股所得征收个人所得税有关问题的补充通知》,基本堵住了个人转让限售股的漏洞。《通知》将限售股范围扩大到:从机构或其他个人受让的、因依法继承或家庭财产依法分割取得、从代办股份转让系统转到股市的、上市公司吸收合并中原被合并方公司限售股所转换的合并方公司股份和上市公司分立中,被分立方公司限售股所转换的分立后公司股份。限售股在解禁前被多次转让的,转让方对每一次转让所得均应按规定缴纳个人所得税。并且九种情形被认定为转让行为,将缴纳收个人所得税:(一)个人通过证券交易所集中交易系统或大宗交易系统转让限售股;(二)个人用限售股认购或申购交易型开放式指数基金(ETF)份额;(三)个人用限售股接受要约收购;(四)个人行使现金选择权将限售股转让给提供现金选择权的第三方;(五)个人协议转让限售股;(六)个人持有的限售股被司法扣划;(七)个人因依法继承或家庭财产分割让渡限售股所有权;(八)个人用限售股偿还上市公司股权分置改革中由大股东代其向流通股股东支付的对价;(九)其他具有转让实质的情形。虽然《通知》涉及的税款并不大,但这是征税力度加强、范围扩大的一个方面。(RHZB)返回目录
【形势要点:银行被贴上“系统重要性”标签意味着什么?】
本轮金融危机后,系统重要性银行道德风险受到了各方广泛关注。银监会方面11月26日表示,国内系统重要性银行的评估方法及监管政策框架尚处于研究阶段。知情人士表示,针对系统性重要银行的数据调研已接近尾声,具体标准和名单至少要到2011年中才能初步确定。虽然标准尚在制定中,但工、农、中、建、交五大银行已多计提了1个百分点的资本。而对于招商银行和中信银行来说,市场人士称,由于增加资本要求对两家银行的股价将会有较大的影响,监管部门会比较慎重,资产规模虽然在评定中权重较高,但还要通过银监会的综合评定。根据三季报显示,招商银行、中信银行资产规模分别达到2.36万亿元、1.95万亿元,分列股份银行前两名,且两家银行综合经营业务均走在同业前列。消息人士称,上述7家银行的资产规模是其被纳入系统重要性银行的重要指标,上述银行资产规模处在上市银行前七位。国泰君安银行业首席分析师伍永刚认为,如果这些银行纳入“系统重要性”银行名单,那么对银行本身会有两方面主要影响。其一,管理层势必会加强对这些重要银行的监管和风险控制力度,比如会有更严格的资本充足率、拨备比等要求。其二,在银行业的改革创新方面,这些银行可能会享受先行先试的优惠。(RLH)返回目录
【形势要点:央票回笼资金能力丧失殆尽或成加息推手】
在我国调控货币投放、保障银行体系内流动性适度充裕方面,央票发行一向是央行进行货币投放和回笼、提供市场基准利率的重要手段。然而今年5、6月份以来,由于央票二级市场收益率不断上行,央票一、二级市场利率持续出现倒挂。相对高企的发行价格、低位的收益率回报,机构在一级市场认购央票的热情持续下降,各期限央票的发行量也随之不断下滑。截至11月26日,3月、1年和3年央票发行利率分别低于二级市场111BP、68BP和75BP。上周,3月、1年、3年央票发行量均不足百亿,而最新公告显示,央行定于30日发行的1年期央票仅为10亿元,为历史底部水平。从目前的央票发行状况来看,公开市场净回笼的能力已基本丧失。这也是为什么10月份以来央行不得不多次使用另一种数量工具——存款准备金率。在即将到来的12月份,央行将面临着更大的对冲压力。一方面,历年12月份财政存款投放力度都很大,有机构预计今年12月份财政存款或将释放资金超万亿;另一方面,外汇占款也有可能继续保持一定水平。历史经验显示,几乎每次央票利差大幅拉升后,都会出现央票发行利率的调整。11月26日,1年期央票二级市场收益率水平已经达到3.02%。一旦1年期央票采取“一步到位”式的上调方式,那么其与1年定存利率的利差将超过50BP。而根据历史经验,在加息周期中,当央票利率大幅超过1年定存利率后,央行加息的可能性很大。(RLH)返回目录
【形势要点:发改委出台政策规范地方投融资平台发债】
11月中下旬,国家发改委下发了《关于进一步规范地方政府投融资平台公司发行债券行为有关问题的通知》。《通知》主要内容有:凡是申请发行企业债券的投融资平台公司,其偿债资金来源70%以上(含70%)必须来自公司自身收益。而且,如果投融资平台公司所在地政府负债水平超过100%,其发行企业债券的申请将不予受理。在担保方面,除法律法规和国务院另有规定外,各级政府及其所属部门、机构和主要依靠财政拨款的经费补助事业单位,均不得以财政性资金、行政事业单位等国有资产,或其他任何直接、间接方式,为投融资平台公司发行债券提供担保。申请发债的投融资平台公司不得将公立学校、公立医院、公园、事业单位资产等公益性资产注入投融资平台公司。对于发债资金用于节能减排、环境保护、生态治理、保障性住房建设、城市轨道交通建、新疆和藏区发展和建设、重大自然灾害灾区重建项目建设,以及其他国家产业政策鼓励发展领域项目建设的,可在同等条件下优先获得核准,发行人不得擅自改变募集资金用途。(RZT)返回目录
【形势要点:银行与小贷公司联手可能形成一种多赢模式】
在国内中小企业和个人贷款方面,小额贷款公司扮演着重要角色。不过,在监管的要求下,资金不足始终是一个难题。而在这种情况下,银行和小贷公司,看似“门不当户不对”的两类机构,却有望合作发放贷款。有消息称,已经有多家银行主动找上小贷公司表示合作意向,且合作在不久的将来有望成行。沪上一家小贷公司总经理透露,近期曾有某股份制银行来谈合作,由银行出资金、出业务管理要求,小贷公司寻找客户,进行贷前审查、贷后管理等具体操作,双方按利息收入分成。“小贷公司经过2年的发展,已经探索出一套寻找客户、管理风险的模式,对小额信贷市场看得更清楚,但是由于融资额度不超过注册资本50%等限制,发展中遭遇资金瓶颈。”上述人士称。而“银行的强项在项目贷款,但是年末信贷额度紧张,只能利用很少的资金发放中小企业贷款,和小贷公司合作可以节省很多资金成本,不花一枪一弹就能获得更高的收益。”11月中旬,国开行曾召集沪上小贷公司做培训,旨在将国开行的微贷业务和沪上小贷公司对接。一参会人士表示,国开行也表示了为小贷公司批发资金的意向。如果这种模式能够运作成熟,或许能够让银行、小贷公司以及中小客户的需求都能得到一定程度的满足。(RLH)返回目录
【形势要点:银行国土信息查询系统将于明年推广运行】
国土资源部官员30日在北京表示,为防范土地抵押信贷风险,国土部、银监会携手打造的银行国土信息查询系统目前已经建成,并将于2011年1月1日起,在北京、上海、深圳、大连等全国105个重点城市先行推广运行。2000年以来,中国土地抵押贷款每年以40%左右速度增加,占银行放贷的比重不断增大。国土部、银监会自2008年开始探索建立银行国土信息查询机制,并开发了银行国土信息查询系统,基于互联网向经过认证的银行机构提供土地登记资料查询服务。该系统主要用于银行在发放土地抵押贷款前对该地块信息的查询。该系统推广应用范围,包括105个重点城市及其所辖区县的国土资源部门,以及在上述地区开展土地抵押授信业务的所有银行业金融机构及分支机构。此次纳入联网查询系统的信息大致包括土地登记、土地出让金缴纳及相关政策调整、土地储备,包括房地产开发商所开发土地的真实年限、价值等信息,使得贷前调查的信息更为全面。银行国土信息查询系统将有效降低银行发放土地抵押贷款的风险,也便于国土部调整计划指标和批地、供地节奏以及防止固定投资规模增长过快,落实耕地保护制度和集约节约用地制度。(LHZB)返回目录
【形势要点:河南中小企业产权交易市场倒在部门利益上】
实际仅交易6天的国家区域性(河南)中小企业产权交易市场,在11月22日迎来“暂停交易”的一纸公文。河南省工业和信息化厅相关人士当时表示,目的是为了防范交易风险,保护投资者利益。不过,真相并不在此。据报道,此次叫停源于中国证监会指出该交易市场涉嫌证券交易。河南省产权交易市场从交易制度等各个方面与沪深交易所相似度极高,但是其交易标的称为“产权”,或者称“公司的股权”。该产权交易市场的一位主要策划者认为,他们只是效仿了证券交易的模式,而非参与了证券交易市场。产权与证券在资本市场上有着千丝万缕的联系,具体属性界定并不清晰,因此在实际的监管上,分工也不明确。证监会对整个证券市场行使监管职能,然而在产权市场方面,财政部、国资委、工信部等其他部委介入的程度要更深一些。但是产权市场究竟归哪个部门来领导、监督和管理并没有明确说法。消息人士透露,目前河南省证监局也已加入了河南省产权交易市场指导委员会。此前,该交易市场已成立了指导委员会,由22个部门组成,不仅有与产权关系密切的发改委、国资、财政、税务、科技等部门,甚至包括了环保、公安等部门,唯独没有证监局的参与。未来河南省产权交易市场何去何从,目前尚无定论。但河南省产权交易市场一位负责人认为,产权交易市场叫停一事,可能成为中国产权交易市场的里程碑事件。此事应该促成国家对产权市场的界定,且对产权市场管理和未来发展方向做出明确的表态,从而结束产权市场领导监管“诸侯争霸”态势。(RLH)返回目录
【形势要点:台湾有望放宽多项大陆与台湾间的金融政策限制】
台湾《经济日报》报道:随着“五都”选举结束,政治因素消失,两岸金融松绑将重新启动。台湾“金管会”拟大幅检讨两岸金融业务往来限制,包括放宽台资银行大陆分行放款限额、国际金融业务分行(OBU)对陆企授信,及放宽银行、金控投资大陆限额。两岸金融往来办法、银行公会等业者建议松绑的项目相当多,“金管会”官员表示:“这次一定会大幅检讨。”“金管会”研议检讨的项目,包括放宽台资银行大陆分行放款余额不得逾当地存款及拆借资金合计2倍规定,可能松绑到3倍,或准许大陆分行营运资金纳入计算限额,扩大放款空间。多家银行主管表示,台资银行初期在大陆吸收存款不易,加上大陆分行规模不大,能向当地金融同业拆借的资金额度有限。这项规定一定要改,否则大陆分行第一年不可能赚钱,第一年没有获利,第二年就无法承作台商人民币业务。在登陆投资方面,目前银行赴大陆设分行、子行或参股投资金额,合计不得超过净值的15%;金控赴大陆参股投资总额上限,则是金控净值的10%。银行公会函请“金管会”分别提高到20%及25%。授信限额方面,现行规定不得逾OBU及海外分行资产净额的30%,体质好的银行,可拉高到50%;限额部分,业内也希望一并放宽。(BHZB)返回目录
【形势要点:国际板正在加速推动建设以构筑热钱“池子”】
央行官员突然“催促”证监会主管的国际板尽快推出,这给市场带来不少微妙的解读。近日,央行副行长马德伦表示,央行希望国际板能够尽快推出。而就在11月27日,证监会副主席姚刚表示,证监会正在加紧研究推动国际板建设,着力解决相关法律问题。两位官员对国际板的高调表态,联系起央行行长周小川近日提出的“池子”说法,不少业界人士将国际板解读为“池子”的一部分。而由于国际板涉及到不同的金融监管部门,马德伦特意解释说,沪深交易所的国际板建设是由证监会主管,但他乐意作为中俄金融合作委员会的中方主席来推动国际板建设。马德伦认为,国际板的推出有其市场需求、业界需求,这种需求不再是潜在的,而是现实的,证监会作为监管者也注意到了这一点,正在积极推进。而姚刚则在上述论坛表示,国际板建设是内地资本市场国际化的重要步骤,让境外的公司,也包括像中国移动这样业务在境内但注册地在香港、上市在香港的公司,到内地的交易所发行以人民币计价的股票,目前证监会正在加紧研究推动。而对于国际板能否有效发挥“池子”功能,一位监管部门人士表示,国际板在对冲外汇占款方面,的确能发挥不小作用。(LCXS)返回目录
【市场:上交所开始发布上证380新兴蓝筹指数】
上海证券交易所和中证指数公司近日正式发布了新兴蓝筹指数——上证380指数。该指数与上证180、上证50等蓝筹指数一起构成上海市场主要的蓝筹股指数。上证380指数是从上交所上证180样本之外的公司中按照规模、流动性、成长性和盈利能力这四个指标的综合排名来挑选的排名靠前的380家公司组成。上证380指数定位为高成长新兴蓝筹股指数,以综合反映一批规模适中、成长性好、盈利能力强的新兴蓝筹股公司的整体表现。上证380指数样本上市公司多处于快速成长阶段或成熟阶段早期,相当部分属于节能环保、新一代信息技术、生物、高端设备、新能源、新材料等新兴产业和消费领域,代表了国民经济发展战略方向和经济结构的调整方向。以最新一期样本为例,上证380指数的总市值和自由流通市值分别为3.10万亿和1.61万亿,市场占比分别为17.12%和26.69%。2010年上证380指数日均成交金额为487亿元,占同期沪市成交金额的33.2%。从统计数据可以发现,上证380指数样本公司能够较好地代表沪市中除上证180指数样本外其余公司的整体表现。(LCXS)返回目录
【市场:中国首只黄金基金增加投资黄金的新渠道】
29日,诺安基金宣布,国内首只黄金基金——诺安全球黄金基金已获得证监会核准,将于近期正式发行。该基金的获批发行将为国内投资者提供一条全新的黄金投资渠道,可以帮助国内投资者在全球范围内挖掘“黄金”机会。诺安基金国际业务部总监宋青表示,诺安全球黄金基金主要通过投资于全球范围内有实物黄金支持的黄金ETF,紧密跟踪国际金价的走势,为投资者提供一类可有效分散组合风险的黄金类金融工具。今年以来,随着黄金价格的持续上涨,不少富裕的中国居民大量采购实物黄金,显现中国居民对黄金的投资需求比较大。相对于实物黄金保存不便,该黄金基金有可能迎来较多的资金认购。(LHZB)返回目录
【形势要点:台湾狙击热钱已初显成效】
台湾“中央银行”近来狙击热钱的手段十分奏效,短短一个月炒汇资金已从近4000亿元下降至3000亿元(新台币,下同)。但台湾“央行”总裁彭淮南29日在台“立法院”接受质询时强调,热钱至少要降到1500亿元才是“合理状况”。因此,市场普遍解读为台湾对抗热钱的战争还不会停手。10月底,彭淮南曾在“立法院”表示有3700亿元疑似炒汇热钱,但在“央行”与“金管会”合作下,包括借券保证金从8月的1200亿元降低到仅剩460亿元,公债余额也从2500亿元降到2400亿元,总体来看,现在有炒汇意图的资金还有3000亿元左右。根据台“央行”估算,目前3000亿元疑似炒汇资金中,除了借券保证金460亿元,还有2400亿元公债及新台币外人存款超过百亿元。由于之后保证金部分将会降至零,市场人士认为,停泊在公债的大量外资,将是台湾“央行”后续紧盯的目标。台湾“立委”29日也要求,热钱一旦从3000亿元再增加到4000亿元,“财金部”就会提议必须立刻对热钱收取管理费,并提出所得税法修正案来课征热钱税。(BCXS)返回目录
【形势要点:香港10月人民币存款暴增45.4%】
香港金管局统计数字显示,10月香港人民币存款大幅上升45.4%,达到2171亿元人民币,原因是企业客户通过贸易结算交易收到的人民币款额有所增加。而与跨境贸易结算有关的人民币汇款总额,由9月份的300亿元人民币,增加至10月份的686亿元人民币。另外,至10月底认可机构的存款总额增加4.6%。由于活期、储蓄及定期存款同告增加,港元存款增加6.3%,部分反映股票市场的集资活动畅旺。10月份外币存款亦增加2.6%。经季节因素调整后,10月份港元货币供应量M1增加1.4%,与去年同期比较亦增加12.7%。未经调整的港元货币供应量M3增加5.9%,与去年同期比较亦增加14.7%。(LHZB)返回目录
【形势要点:美第三季银行所持商业抵押贷款违约率上升】
纽约不动产研究公司Real Capital Analytics Inc 29日的报告称,第三季度美国各银行所持有的商业不动产抵押贷款的违约率有所上升。报告显示,第三季度大约有6.041亿美元的办公楼、商厦、旅馆及其他商业不动产贷款违约,导致该季商业不动产抵押贷款违约率升至4.36%,高于去年同期的3.41%和二季度末的4.27%。该违约率在1992年触及4.555%的历史最高水平。报告还显示,第三季度中公寓建筑物的抵押贷款违约率为4.67%,高于去年同期的3.6%和截至第二季度末为止的4.13%,创下历史最高水平,这一季度中共有12亿美元的公寓抵押贷款违约。在第三季度以前,美国公寓建筑物的抵押贷款违约率在第一季度中触及4.63%的历史最高水平。第三季度银行所持有的商业抵押贷款减少了88亿美元,今年截至目前已经减少了185亿美元。截至第三季度末,银行总共持有大约1.07万亿美元的商业抵押贷款和2158亿美元的公寓抵押贷款。该公司经济学家Sam Chandan在报告中称:“虽然违约率继续呈现出上行趋势,但最近一个季度的增幅创下3年以来的第二低水平。但即使是在违约率趋于缓和的情况下,银行仍面临着相当大的挑战。”他还指出,许多市场上的住房价格正开始回弹,从而减轻了银行所面临的压力。(LHZB)返回目录
【形势要点:量化宽松计划让美国30年期国债成为指标国债】
10年期美国国库券近年来一直被视为美国债券市场的指标,但据彭博社分析指出,由于美联储的第二轮量化宽松措施(QE2)集中购买短期至中期美债,反倒使30年期长债更能反映市场的经济及通胀预期。因此,自上世纪90年代以来,30年期的美国债券首度重拾债券投资者眼中的指标国债地位。在美联储计划购买的6000亿美元国债中,86%将用于收购年期介乎两年半至10年的国库券。买债计划对30年期国库券影响轻微,因此其孳息走势更紧贴市场通胀预期,正如太平洋投资管理公司(Pimco)董事总经理麦考利早前表示,最不受美联储量化宽松计划影响的环节,更能真实反映投资者对经济前景的信心。此外,自美联储11月3日宣布量化宽松计划以来,30年期国库券孳息上升0.28个百分点;不仅如此,10年期与30年期国库券孳息差距,由9月1日的1.07个百分点升至11月10日的1.6个百分点纪录新高,这反映了投资者越来越相信美联储的刺激措施可避免美国经济陷入通缩,并预期经济增长及通胀可能重新降临,便减少购入长期国债。(BCXS)返回目录
【形势要点:香港金融界代表游说高层放宽人民币结算额度】
香港金管局总裁陈德霖29日率领香港银行公会代表团,展开上海及北京访问的首日行程。陈德霖表示,访问团将在30日拜访人民银行,并就新一年的跨境人民币贸易结算兑换额度展开讨论,期望内地能考虑到结算需求的上升而放宽相关额度。他指出,可进行跨境贸易结算的试点,已由初期的5个城市增至20个省市,而试点企业的数目及需求也将上升,影响到兑换额度的需求,故期望新额度能满足相关需要。代表团29日到访上海银监局、人行上海总部及上海市政府,讨论宏观经济金融形势发展及对沪港的影响,以及就人民币贸易结算等业务发展进行回顾及交流,并将于30日与副总理王岐山、人民银行、中银监及中证监会面。银公主席兼渣打香港行政总裁洪丕正表示,两地将就金融发展的机遇及挑战进行交流。针对当前热议的“热钱”问题,陈德霖称,在跨境流动方面,由于在贸易结算框架之下,无论是港元或人民币,均受到法规监管,由内地监管当局及银行把关,故认为当中不存在热钱从香港流入内地的问题。不过他指出,香港银行在处理企业因贸易结算需求而牵涉的兑换时,也应了解相关项目是否“真实的贸易项目”。(BCY)返回目录

〖调整与修正〗无
〖每日数据〗
本数据仅供客户参考,不作为投资依据。
最新股市行情
    日    期    收盘指数    涨跌点数
上证指数    11月30日    2820.18    -46.17(1.61%)↓
深圳成份指数    11月30日    12336.29    -200.26(1.60%)↓
上证B股指数    11月30日    298.31    -2.59(0.86%)↓
深成份B股指数    11月30日    5674.36    -213.55(3.63%)↓
沪深300指数    11月30日    3136.99    -53.06(1.66%)↓
香港恒生指数    11月30日    23007.99    -158.23(0.68%)↓
恒生国企股指数    11月30日    12817.59    -70.68(0.55%)↓
恒生中资企业    11月30日    4109.98    -41.84(1.01%)↓
台湾指数    11月30日    8372.48    +5.31(0.06%)↑
英国金融时报指数    11月29日    5550.95    -117.75(2.08%)↓
德国法兰克福指数    11月29日    6697.97    -151.01(2.20%)↓
日经指数    11月30日    9937.04    -188.95(1.87%)↓
美国道琼斯指数    11月29日    11052.50    -39.51(0.36%)↓
纳斯达克指数    11月29日    2525.22    -9.34(0.37%)↓
标准普尔500指数    11月29日    1187.76    -1.64(0.14%)↓
最新外汇牌价:2010年11月29日5:30pm
    1美元        1美元        1美元        1美元
人民币    6.66000    丹麦克郎    5.69211    瑞典克郎    7.00329    台币    30.4940
日元    83.9699    加拿大元    1.02058    欧元    0.76375    澳元    1.03925
港币    7.76590    新加坡元    1.31869    瑞士法郎    0.99649    英镑    0.64313

    1欧元        1欧元        1欧元        1欧元
人民币    8.72011    丹麦克郎    7.45294    瑞典克郎    9.17063    台币    39.9266
日元    109.944    加拿大元    1.33627    美元    1.30933    澳元    1.36072
港币    10.1681    新加坡元    1.72679    瑞士法郎    1.30473    英镑    0.84207
伦敦国际银行间拆放利率(LIBOR)11月29日
    一个月    二个月    三个月    六个月    一年
美元    0.25750    0.27750    0.29594    0.45906    0.78494
英镑    0.57625    0.62938    0.73875    1.03125    1.48688
日元    0.12000    0.14750    0.18750    0.35563    0.58875
瑞士法郎    0.14333    0.15833    0.17167    0.24333    0.52500
欧元    0.75125    0.85000    0.96750    1.20625    1.49000
LIBOR数据为伦敦时间每日下午2:00之后提供(国内媒体转载)
香港银行同业港元拆息(%)11月30日
隔夜钱    1个月    3个月    6个月
0.05000    0.17179    0.26000    0.40000
HIBOR数据由香港银行公会于每日早上 11 时(香港时间)后公布
上海银行间同业拆放利率 2010年11月30日11:30
期限    Shibor(%)    涨跌(BP)
隔夜(O/N)    2.1300    20.83↑
1周(1W)    3.3263    65.46↑
2周(2W)    3.7200    21.00↑
1个月(1M)    3.7100    11.37↑
3个月(3M)    3.2498    5.73↑
6个月(6M)    3.0497    1.97↑
9个月(9M)    3.0690    1.96↑
1年(1Y)    3.0967    1.81↑
NYMEX原油期货价格每桶85.73美元(11月29日收盘价)
ICE布伦特原油期货价格每桶87.34美元 (11月29日收盘价)
COMEX 金=1366.00美元(11月29日收盘价)
1人民币=4.57868新台币  100人民币=11.4600欧元 100人民币=15.0150美元
[外币100] 美元667.62 英镑1039.02 日元7.929 港币85.98 澳元642.48 欧元876.45
(中国银行2010.11.30)

 
声   明
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