安邦-每日金融-第3149期

分析专栏:国内债券市场将成中小企业融资的新大陆

央行引导货币信贷政策回归常态的意愿强烈 3
新三板扩容将为全国性场外市场奠定基础 3
发改委考虑允许国内企业去香港发人民币债券 3
强劲的PMI让决策层的加息自由度提高 4
证监会主席承诺将加快推出“小QFII” 4
明年香港股市将发行人民币计价的股票 4
如果政策无大的变化,明年初很可能出现信贷井喷 4
发债增资可能是外资行短期内应付贷存比的方法 5
香港火热的人民币债券市场预示热钱将升温 5
现在的股市属于“诱多”行情 5
忽视软环境建设很难建成真正的金融中心 6
《人民日报》暗示高盛涉嫌操纵股指牟利导致股市大跌 6
银行员工低利率贷款炒房长期缺乏监管 6
欧洲央行准备大举进场为欧债危机“灭火” 7
流入新兴市场的资金创15年来新高 7
欧元区10月份失业率创下10年来新高 7
华尔街监管风暴可能将祸水引向亚洲 7
欧洲企业明年可能会出现大规模并购潮 8

〖分析专栏〗
【国内债券市场将成中小企业融资的新大陆】
国内的中小企业普遍面临着融资难的问题,对那些处于起步阶段的中小企业来说就更是如此。推出一些符合它们特点的新型金融工具,对解决融资难的问题大有裨益。在11月30日举行的“金融与战略性新兴产业专题座谈会”上,央行行长助理郭庆平透露,目前央行正研究适合高新科技特点的高收益债券和私募可转债等金融创新产品。他表示,从科技和融资服务匹配角度看,对于处于科学技术研发、科技成果转化初级阶段的企业或项目融资需求,应主要依靠风险投资、财政专项资金或私募股权基金等提供融资支持。在这一阶段,追求稳定收益回报的银行信贷资金很难大批量投入。当企业或项目进入相对成熟期后,银行信贷产品和服务方式创新以及市场化融资方式必须及时跟进。“央行正在加强与相关部门的政策协调,积极研发适合高新科技特点的高收益债和私募可转债,争取尽早推出。”
显然,央行力图拓宽债务融资的渠道来帮助那些萌芽期的科技企业。从国际经验来看,发展直接融资确实有利于解决科技企业在初创时资金不足的问题。美国的纳斯达克市场就曾培育出微软、思科这样的巨型企业。不过,鉴于股权融资的高风险性和稀缺性,我国先从风险较低的债务融资做起更为适宜。实际上,尽管近年来我国企业债券市场的融资规模逐年扩大,但与股权融资规模相比仍然较小。在美国、英国、日本等资本市场发达的国家,企业债券市场的融资额通常为股票市场的4-5倍,而我国企业债券融资规模仅为股票融资规模的80%左右。此外,我国债券市场的融资主体结构单一。债券的发行主体大多为中央直属企业以及地方性大型国有企业。2000-2009年,我国企业债券市场共发行了1.1187万亿元企业债券,非国有企业发行的企业债券规模仅为155.2亿元,仅占1.03%,与民营企业在我国经济中所占的比重极不相配。可见,我国的债券市场尚存很大的发展完善空间。
虽然多头监管的格局拖累了我国债券市场的快速发展,但今年以来,债券市场在金融创新方面还是比较活跃。从商业银行方面传来的最新消息显示,银行间市场交易商协会预计将于12月或明年1月公布《私募发行规则》,十几家银行将在近期上报试点企业发行方案。对于此前备受争议的私募债是否受“占净资产比例40%”限制的问题,银行人士表示,私募发行是一种非公开发行,故不受《证券法》对公开发行公司债券的相关条款的约束。业内普遍认为,私募债利率应适当高于公募债券利率,以反映两者流动性差异,同时发行利率应会低于贷款利率。这对于那些主要依靠银行贷款融资的企业来说,无疑多了一个富有吸引力的融资渠道。不过,在私募债推出的初期,广大中小企业还很难分享到什么实质性的好处。因为在私募债券的投资机构中银行仍然占大多数,为了规避风险,它们很可能更倾向于信誉良好的大型央企。
因此,债券市场的创新,不能局限在金融产品的创新,更得拓宽市场的参与主体。现在的国际资本环境,正好提供了这样的机会。亚洲开发银行的一份报告预测,美联储最近实施的第二轮量化宽松政策,很可能促使更多的海外投资者进入东亚本币债券市场,特别是企业债券。今年第三季度企业债券发行迅速增长的经济体包括中国、印度尼西亚和新加坡,增幅分别为34.3%,57.4%和64.8%。据统计,由于大量外资在第三季度涌入新兴东亚地区的债券市场,致使本地区的本币债券总流通价值增至5.1万亿美元,比一年前增加了17.2%,较6月底增长了3%。借着国际资金的“东风”,我国不但可使私募债的投资主体多元化,从而令中小企业私募债的发行更为顺畅;而且能依托这一不断壮大的买方市场,进一步推出诸如高收益债券的金融产品,满足风险程度不同的企业的融资需求。
最终分析结论(Final Analysis Conclusion):
由于中小企业数量庞大且经营风险往往较高,仅凭银行贷款这一渠道不足以解决它们的融资问题,在国际资本争相流入中国之际,发展债券市场并创新金融工具,将为中小企业开辟出一片广阔的直接融资的天地。(ACY)返回目录

〖优选信息〗
【形势要点:央行引导货币信贷政策回归常态的意愿强烈】
在日益严峻的通胀形势下,央行人士近期密集表态。央行副行长杜金富12月1日表示,目前中国国民经济稳定健康发展,根据新形势,央行将进一步提高政策针对性和灵活性,综合采用公开市场操作、存款准备金率及利率等工具加强宏观调控,引导货币信贷稳步向常态回归。对于明年的货币政策基调,央行货币政策委员会委员夏斌1日表示,明年的货币政策、总量政策,肯定是趋于中性、稳健偏紧的政策。另一位货币政策委员会委员李稻葵也于近期表示,像过去两年为应对金融危机而采取的非常宽松的货币政策一定会改变。同时,刚刚履新央行调统司司长的盛松成11月30日在《金融时报》刊发署名文章《再论向稳健的货币政策转变》。文章分析认为,流动性充裕是物价上涨的重要原因。为了削弱通胀预期,盛松成建议,阻断通胀预期向现实通胀的传导渠道,建议明确宣布实行稳健的货币政策,向社会各界发出清晰的政策信号。他明确指出,引导货币信贷回归常态,实际上就是向稳健的货币政策转变。实际上,央行在11月连续两次提高金融机构存款准备金率,在10月还提高了人民币存贷款基准利率。货币政策直接指向“物价上涨”的源头,流动性泛滥。(LCY)返回目录
【形势要点:新三板扩容将为全国性场外市场奠定基础】
建立多层次资本市场的目标要求我国大力发展场外交易市场。证监会副主席姚刚11月30日在金融与战略性新兴产业论坛上表示,证监会将加快推动场外交易市场的建设,扩大资本市场服务于实体经济的覆盖面。为大量还不符合发行上市条件的中小企业,特别是创新型、战略性新兴产业的中小企业提供股份转让、发行价格、创业投资等资本市场的服务。目前,证监会正在积极推动扩大中关村园区企业在代办股份转让系统(即新三板)进行股份转让试点工作,将试点范围扩大到全国其他国家级高新园区的企业,探索符合我国国情的统一监管下的全国性场外市场发展路径。我们之前也指出,我国场外市场的发展,还是要依托代办股份转让系统和产权交易机构这两个平台。从现在的情况来看,代办股份转让系统扩容之路正在有条不紊地推进之中。(RCY)返回目录
【形势要点:发改委考虑允许国内企业去香港发人民币债券】
12月1日下午消息,香港金管局总裁陈德霖在北京与多部委会面后透露,发改委考虑容许内地工商企业到港发行人民币债券,但这一业务涉及外债管理办法,他估计仍要进一步研究。中国保监会也表示,支持香港进一步开发人民币产品,正在研究容许香港保险公司进入内地同业债券市场。此外,中国银监会也表示会研究进一步扩大CEPA下香港银行在内地设立异地支行的安排。随行的香港银行公会主席、渣打香港总裁洪丕正表示,银行公会希望港资银行在内地的支行网点,可以扩展到珠三角以外的地区。金管局表示,将致力于扩大在港人民币的投资渠道,并加快建设香港人民币的回流机制,在允许港资银行进入内地银行间人民币债券市场后,香港还希望能尽早落实小QFII,再下一步是研究发展在港人民币在国内直接投资。目前香港人民币利率远远低于大陆(麦当劳前期在香港发行的3年期人民币债券利率仅为3%),如能在香港发债,将明显节省国内企业的财务成本。(LHZB)返回目录
【形势要点:强劲的PMI让决策层的加息自由度提高】
虽然当前国内的通胀形势日益严峻,但决策层在考虑紧缩措施时还是得顾及经济增长的稳定。最新的制造业采购经理人指数(PMI)数据无疑给了决策层更多的加息空间。11月PMI微幅上升至55.2%,创下7个月最高位,较上月小增0.5个百分点,暗示经济增长动能进一步增强。路透社此前访问的11位分析师给出的预估中值为54.7。上月该指标亦为54.7。从各分项指数来看,呈现稳中略升基本态势。同上月相比,只有采购量指数、进口指数、从业人员指数、供应商配送时间指数下降,其余各指数不同程度上升,其中生产指数、产成品库存指数、购进价格指数上升幅度较大,超过1个百分点,尤其以购进价格指数升幅最大,达到3.6个百分点。在下降的4个指数中,进口指数下降2.2个百分点,其余3个指数降幅较低,均在1个百分点以内。(RLH)返回目录
【形势要点:证监会主席承诺将加快推出“小QFII”】
不久前,有媒体报道称,在美国启动第二轮量化宽松政策后,中央对“热钱”流入担忧加大,在此背景下酝酿多时的“小QFII”将全面叫停,会无限期押后。然而,在近日香港金管局总裁陈德霖率银行公会代表团访问京沪后,陈德霖表示,此行他会见了王岐山副总理和央行、银监会、证监会的要员,中央政府表示支持香港离岸金融中心的建设,希望通过香港成熟的金融市场为人民币国际化提供平台,而中国证监会主席尚福林则承诺将加快对“小QFII”的处理和审批。陈德霖还表示,随着跨境贸易人民币结算试点的扩大,境外人民币资金也开始增多,没有人民币回流机制是不行的。在这一方面,目前已经有所进展,其中之一就是香港的银行可以申请进入国内的银行间债市。未来,香港将在大陆的支持下推进人民币金融产品的丰富化,健全香港人民币的回流机制。(LCXS)返回目录
【形势要点:明年香港股市将发行人民币计价的股票】
据台湾《经济日报》12月1日报道,香港首只人民币计价的股票有望在2011年挂牌。香港交易所主席夏佳理11月30日预告称,人民币股票不一定来自于大陆企业,不管是香港企业还是海外企业,只要与大陆有贸易,或有意拓展大陆业务,都可以申请发行。路透社与香港《信报》也报道称,夏佳理11月30日出席巴西投资峰会时表示,明年会有首只人民币股票在香港挂牌,不过因金融基础建设尚未完成,暂时没有具体的时间表。夏佳理还表示,香港是亚洲最大的证券交易所,中国的政策鼓励大陆以外的企业在境外以人民币进行贸易结算,香港扮演离岸人民币中心的角色,是理想的集资平台。此前,港交所宣布明年3月起延长港股的交易时段,这也有利于人民币股票的发行与交易。(BHZB)返回目录
【形势要点:如果政策无大的变化,明年初很可能出现信贷井喷】
又值年末,银行的信贷额度“按例”趋紧。有报道称,11月新增贷款已接近6000亿元,11月前两周新增信贷更是达4000亿元,加上前10月6.88万亿元的累计新增贷款,这意味着,前11月的新增贷款已接近7.5万亿的红线。深圳市内多家银行营业网点工作人员均表示,目前贷款额度很紧张。浦发银行深圳某支行公司贷款部的客户经理表示,因为银监会要求银行控制信贷,所以现在各家银行的额度都比较紧张,明年信贷额度还会进一步减少。但他同时表示,明年年初情况会好一些,如果现在申请贷款的话,加上申请、上报、审批的时间,明年初应该就能拿到款。而招行深圳分行某支行客户经理则透露,目前按揭贷款只要符合条件,都可以做,只是要到12月份下旬或1月初才可能放款。不过,如果今年的贷款累积到明年初,明年初的贷款无疑会增大很多。兴业银行首席经济学家鲁政委也表示,不排除明年初信贷井喷现象再次出现的可能,而且加息的预期客观上使得信贷的需求得到放大,大家倾向早放贷。尽管每年年初出现信贷井喷是正常现象,但像今年年底如此紧张的信贷控制压力还是不多见,这也意味着,如果更宏观层面的政策没有大的变化,如即将召开的中央经济工作会议不出台针对明年的更严厉的信贷控制措施,现在对信贷的严控很可能是将压力积攒到明年初释放。(RLH)返回目录
【形势要点:发债增资可能是外资行短期内应付贷存比的方法】
先前,关于银监会召集贷存比超过200%的外资银行开会的消息已经在市场引起了不小的波澜。某外资行知情人士表示,现在银监会着重提醒的是贷存比超过200%的银行,而随后不排除其会提醒更多的外资行注意贷存比超标的问题。据了解,外资银行贷存比最后达标的时间是2011年12月31日。但由于吸储能力较弱,外资行的贷存比一直较高。目前,在40家外资法人银行中,仅有花旗、汇丰、渣打等6家银行的贷存比在75%以内;东亚等10多家银行分布在75%-150%的第二梯队;摩根大通等10多家排在150%-200%的第三梯队;而三菱东京日联银行、三井住友银行、日本瑞穗实业银行、日本富士银行、日本京都银行、日本福冈银行等6家日资银行甚至远超200%,位列第四梯队。上述银行业内部人士表示,在吸储能力短期无法提高的前提下,外资行只能通过发债和控制贷款规模的方式来降低贷存比。“现在外资行的主要问题还是人民币的来源太少,这个问题不解决,外资行的发展也就必然会受到限制。”而今年5月,日本东京三菱日联银行作为首家外资银行就在境内发债10亿元人民币。此外,渣打银行也发放了35亿元人民币债券。业内人士称,“资本金也可发放贷款,所以发行人民币债券补充资本金是外资行今后的一个趋势。”(LCXS)返回目录
【形势要点:香港火热的人民币债券市场预示热钱将升温】
香港市场上的人民币债券颇受机构追捧。中银香港11月30日表示,中国财政部在香港发行的第二批人民币债券中,针对机构投资者的部分获得9倍超额认购,显示出国际市场对人民币计价资产的需求强劲。财政部此次面向机构投资者发行的债券总计人民币50亿元,结果3年期基准人民币债券票面利率定为1.0%,5年期债券的票面利率定为1.8%,10年期票面利率定为2.48%。此外,财政部将于12月7日至14日另外针对散户投资者发行总值人民币30亿元的2年期债券,通过参考针对机构发行的债券的票面利率,财政部将针对散户发行的债券的票面利率定为1.6%。与财政部于2009年9月在香港第一次发行的人民币60亿元债券相比,第二次的发行规模超出第一次人民币20亿元。此举将有助于为在香港发行的其他人民币债券设定基准收益率曲线。对此,安邦特约经济学家巴曙松认为,人民币债券受追捧显示,香港市场充裕的流动性显著推低了利率水平,这对香港资本市场的下一步走势有利。其次,海外对人民币升值预期依然强烈,即使2010年热钱流入有限,2011年的热钱压力会大于今年,使得中国央行的对冲压力加大。最后,海外持续低利率,将继续对中国的利率政策形成压制。在我们看来,巴曙松对热钱流入和中国低利率环境的判断,提示了明年中国通胀的压力可能继续加大。(RCY)返回目录
【市场:现在的股市属于“诱多”行情】
10月份的股市是一个红火的季节。当时,牛市之声不绝于耳,但多头阵营的决裂也在此时开始。从10月的最后几个交易日开始,资金就开始加速往外流,其中最为显著的是特大户资金。而进入11月份之后,这种趋势还在强化当中。据WIND资讯数据统计,11月1日至11月29日,二级市场总共流出资金达2520.77亿元,除了11月24日、4日和1日外,其余交易日都呈现净流出特征。其中,特大单净流出1053亿元,大单净流出1494亿元,表明主力机构在大举出逃。从板块资金流向来看,材料、资本货物、能源、房地产流出资金排前四位,而家庭与个人用品、食品和主要用品零售、电信服务则是仅有的3个资金净流入板块。就整体而言,近2000只股票仅有455只股票有资金净流入。安邦首席研究员陈功认为,中国股市现在是在“诱多”。市场情况如此诡异多诈,充满了不确定性,使得资金实质成本大大提升,市盈率的潜高大大超过现高,这种情况下投资当然要却步不前。但市场分析家们却不这么看,各种言论无非要忽悠投资继续进入。所以现在是“诱多”行情。(NCXS)返回目录
【学界观点:忽视软环境建设很难建成真正的金融中心】
国务院发展研究中心金融研究所银行研究室负责人吴庆日前撰文认为:只重视金融大楼的建设和金融企业的引进,并不能成为真正的金融中心。他认为,目前国内一些金融中心的建设,忽视了广义金融机构(担保公司、私募基金、会计师事务所、律师事务所、资产评估机构等)的作用。同时,金融中心的金融机构和当地非金融企业间缺乏足够的交易把双方联系起来。而且目前政府主导型的经济和金融体制中,金融中心的辐射作用往往被行政区划所阻挡。从根本上讲,金融中心的建设最关键的是软环境。目前无论是上海,还是其他地方,建设金融中心有四大障碍:一是人民币资本项目不能自由兑换,资金不能自由出入境,短期之内这是无法改变的;二是司法制度还不足于保护投资者的利益,很少有投资者因上市公司财务造假而得到赔偿;三是制度建设上存在短板。以股票发行为例,高市盈率发行对投资者的长期投资非常不利。但高市盈率发行不但没有得到解决,创业板更让其登峰造极。中国金融监管也不尽如人意。四是中国非常高的个人所得税税率,对亿万富翁基本是一纸空文,却极大地限制了金融人才参与金融中心的建设,大城市的高房价、户籍政策都令真正的金融人才望而却步。(RHZB)返回目录
【市场:《人民日报》暗示高盛涉嫌操纵股指牟利导致股市大跌】
中国官方媒体《人民日报》(海外版)12月1日披露,某国际投行涉嫌操纵股指牟利,导致11月12日股市大跌。文章指出,11月12日股市的暴跌,除了市场本身调整的需要之外,上调印花税谣言和某国际投行向投资者发出卖出中国股票的邮件则是大跌的导火索。11月12日A股上证指数暴跌5.16%。该文指,该投行有操纵股指牟利的嫌疑。此前不久,正是这家投行发布了积极看好中国股市投资前景的策略报告。建议监管机构追查到底,并保持高度警惕。并称,内地与香港金融监管机构应加强合作,联手打击操纵市场的国际资本大鳄,切实维护股市稳定和广大中小投资者的根本利益。《华尔街日报》认为,此举旨在缓解投资者近期因中国政府紧缩政策导致股市暴跌而产生的紧张情绪,显示出官方对维护股市稳定的坚定立场。这已经是《人民日报》连续两周发文力挺股市。11月24日,《人民日报》(海外版)头版刊登文章称,股市是目前吸收流动性最好的地方,保持股市健康发展也是政府经济管理的一项长期目标。中国政府抑制通货膨胀不会以打压股市为代价,市场没有必要对政府抑制通胀的举措反应过度。虽然文章并未指明该国际投行的名称,不过显然是指高盛。(LHZB)返回目录
【形势要点:银行员工低利率贷款炒房长期缺乏监管】
“30-45岁员工名下人均住房4.57套,内部福利贷款人均233万,年利率1.8%。”这是某商业银行上海分行内部员工房贷情况汇总表的一部分。虽然房地产新政下贷款利率和首付比例均大幅调高,但一些商业银行中层干部享受着多套房低息福利房贷。更关键的是,大部分银行员工均可享受一定份额的内部福利贷款。以某股份制银行2008年入职的正式员工为例,一般均能获得上限为80万人民币、贷款利率为3个月存款利率的低息贷款,折合年利率为1.71%,相当于内部“贴息贷款”。该笔福利贷款的份额一般随着员工的升迁而不断调高,并不受国家房地产调控的影响。某知名经济学家承认,在其任教的商业银行中层干部培训课上,学员们最关心的便是中国房市。主要的原因在于绝大多数银行中层均通过职务之便购置了多套住房。他认为,这显然有损银行从业人员的职业道德,甚至在一定程度上加重了中国银行业与地产业的高度相关性。从职业规范角度看,和证券从业人员严禁炒股一样,银行从业人员理应杜绝炒房。据悉,这一现象已经引起了监管部门的重视,并要求各商业银行摸清情况,压缩内部个人房贷。(LHZB)返回目录
【形势要点:欧洲央行准备大举进场为欧债危机“灭火”】
市场对欧元区国家主权债务问题的担心目前仍未有改观。对此,欧洲央行行长特里谢11月30日发出警告称,市场不应低估欧洲解决不断升级的欧元区危机的决心。他暗示,欧洲央行有可能大幅扩大对政府债券的购买,以压低不断飙升的借款成本。此时,意大利及西班牙国债相对于德国基准利率的溢价扩大至欧元问世以来的新高。据交易员称,欧洲央行已经加大了对葡萄牙债券的购买。自债券购买计划于5月份推出以来,欧洲央行执行委员会内部对该计划一直存在争议——德国央行行长埃克塞尔•韦伯曾公开表示反对这一计划。但危机蔓延的速度改变了欧洲央行内部的辩论。特里谢11月30日在欧洲议会上发言时表示,“鉴于目前形势”,他不愿在“现阶段”就债券计划置评。但该计划“仍在进行中”,其未来将由执行委员会的22名委员决定。该委员会将于12月2日在法兰克福开会。特里谢也拒绝排除欧元区各国发行联合债券的可能性,尽管欧洲央行并未赞同此举。自5月份以来,欧洲央行仅仅拿出了670亿欧元(合870亿美元)购买债券。然而,金融市场越来越认定,它是唯一一个拥有足够财力缓解危机的机构。(RCY)返回目录
【市场:流入新兴市场的资金创15年来新高】
据台湾《经济日报》报道,全球金融市场今年以来多空交杂,近期又有欧洲债务信用危机的疑虑与朝韩战火等国际事件搅局,但都阻挡不了资金流向新兴市场的趋势。新兴市场投资基金研究公司(EPFR)指出,截至11月24日,新兴市场基金总流入金额达843亿美元,创15年以来的新高。以三大新兴区域来看,虽然欧非中东区域今年净流入金额较去年倍增,但整体基金规模未回到历史高点,新兴拉美与新兴亚洲资金存量则已刷新纪录,其中以新兴亚洲净流入资金191.23亿美元最为瞩目。摩根富明JF亚洲基金经理人赵心盈指出,亚太(不含日本)成为新兴区域资金聚集最热闹标的,不仅经济基本面看好,且区域内中国拥有庞大内需市场,有助带动新兴亚洲整体表现。因此,虽然中国有通胀升息疑虑,资金依然持续涌入新兴亚洲。(BHZB)返回目录
【形势要点:欧元区10月份失业率创下10年来新高】
欧盟统计局11月30日公布的数据显示,今年10月份,欧元区失业率由前月的10%上升至10.1%,高于去年同期的9.9%,创下欧元区1999年成立以来的新高。欧盟统计局10月底公布的初步统计数据显示,欧元区9月份失业率为10.1%,但修正后的数据为10%。今年10月份,欧盟27国失业率则连续9个月维持在9.6%,高于去年同期的9.4%。与去年同期相比,在欧盟27国中8个成员国失业率下降,19个增加。失业率居高不下给经济复苏前景蒙上了阴影。据欧盟统计局估计,截至10月份,欧盟27国失业人口总数为2315.1万,其中欧元区为1594.7万。在所有成员国中,失业率最低的国家是荷兰,为4.4%,最高的是西班牙,高达20.7%。欧盟第一大经济体德国10月份失业率与前月持平,仍为6.7%。欧盟委员会11月29日发布的秋季经济预测报告显示,欧元区和欧盟失业率有望自明年起开始回落,但未来几年仍将处于高位。(LCXS)返回目录
【形势要点:华尔街监管风暴可能将祸水引向亚洲】
内幕交易是证券市场挥之不去的痼疾。现在,美国监管者对金融行业的内幕交易调查正在加速。最新被列入“黑名单”的朱清全,是一家“专家人脉网络”(EXPERT NETWORK)公司的雇员,涉嫌与对冲基金经理“李周明”(RICHARD CHOO-BENG LEE)进行上市公司盈利信息交易。经过3年调查,FBI逮捕的首名疑犯却是朱清全这样一个商业情报公司小雇员,着实让人失望。美国方面称,此次调查只是想摧毁内幕交易的网络,并不希望扩大惩罚范围,因“内鬼”们都分布在苹果、高盛、谷歌等大公司内,这对美国金融市场的稳定性会造成很大伤害。美国政府展开行动的当天,高盛公司、摩根士丹利、花旗集团、美国银行和美国大通银行股价齐跌,引领美国股市在一天内市值蒸发150亿美元。有分析称,SEC声势浩大的清除“内鬼”行动其实并不彻底,美方只是将这个危害金融市场的不稳定的“烫手山芋”扔给了亚洲。负责调查朱清全的工作人员表示,朱清全的“内幕”信息大多提供给亚洲,而朱清全自己则供述说:“我不想在美国惹麻烦……SEC太强大了。在亚洲,SEC就鞭长莫及了”。(RCY)返回目录
【形势要点:欧洲企业明年可能会出现大规模并购潮】
由于目前欧洲的企业持有将近7000亿美元的现金,这将加重企业高层在并购交易、增加派息及回购股份等方面的压力,因此,2011年或许会出现大规模的企业并购活动。据彭博社资料显示,截至9月底,欧洲466家大型企业的手头现金已经多达6910亿美元,比2007年底金融危机爆发前多了16%。主要是因为欧洲债务危机的蔓延,让欧洲大型企业忧虑盈利及收入增长受到打击,纷纷暂缓并购活动。这些企业中,持有超过100亿美元现金的欧洲企业多达12家,其中食品公司雀巢就拥有大约300亿美元现金。从今年看,欧洲企业的购并意欲明显比美国企业低。今年迄今,西欧企业公布了4374宗购并计划,总金额达4270亿美元,当中83宗超过1亿美元;美国企业则公布了7078宗购并,总值达6160亿美元,当中135宗逾1亿美元。法兴股票策略主管潘塞里表示,2011年时的上述因素将会让企业的现金水平回落,而且考虑到主权债务危机的风险,持有高息及高现金水平的企业股份也许更加安全。(BCXS)返回目录

〖调整与修正〗无
〖每日数据〗
本数据仅供客户参考,不作为投资依据。
最新股市行情
日 期 收盘指数 涨跌点数
上证指数 12月1日 2823.45 +3.27(0.12%)↑
深圳成份指数 12月1日 12310.38 -25.90(0.21%)↓
上证B股指数 12月1日 296.89 -1.41(0.47%)↓
深成份B股指数 12月1日 5809.27 +134.92(2.38%)↑
沪深300指数 12月1日 3136.02 -0.96(0.03%)↓
香港恒生指数 12月1日 23249.80 +241.81(1.05%)↑
恒生国企股指数 12月1日 12949.85 +132.26(1.03%)↑
恒生中资企业 12月1日 4153.01 +43.03(1.05%)↑
台湾指数 12月1日 8520.11 +147.63(1.76%)↑
英国金融时报指数 11月30日 5528.27 -22.68(0.41%)↓
德国法兰克福指数 11月30日 6688.49 -9.48(0.14%)↓
日经指数 12月1日 9988.05 +51.01(0.51%)↑
美国道琼斯指数 11月30日 11006.00 -46.47(0.42%)↓
纳斯达克指数 11月30日 2498.23 -26.99(1.07%)↓
标准普尔500指数 11月30日 1180.55 -7.21(0.61%)↓
最新外汇牌价:2010年11月30日5:30pm
1美元 1美元 1美元 1美元
人民币 6.66700 丹麦克郎 5.71445 瑞典克郎 7.01254 台币 30.4159
日元 83.5648 加拿大元 1.02209 欧元 0.76676 澳元 1.03855
港币 7.76690 新加坡元 1.31545 瑞士法郎 1.00301 英镑 0.64233

1欧元 1欧元 1欧元 1欧元
人民币 8.69506 丹麦克郎 7.45305 瑞典克郎 9.14566 台币 39.6682
日元 108.985 加拿大元 1.33300 美元 1.30419 澳元 1.35447
港币 10.1295 新加坡元 1.71532 瑞士法郎 1.30813 英镑 0.83772
伦敦国际银行间拆放利率(LIBOR)11月30日
一个月 二个月 三个月 六个月 一年
美元 0.26063 0.28000 0.30031 0.46100 0.78656
英镑 0.57875 0.63063 0.73875 1.03250 1.48813
日元 0.12000 0.14750 0.18750 0.35563 0.58625
瑞士法郎 0.14333 0.15833 0.17167 0.24333 0.52667
欧元 0.75375 0.85000 0.96750 1.20500 1.48750
LIBOR数据为伦敦时间每日下午2:00之后提供(国内媒体转载)
香港银行同业港元拆息(%)12月1日
隔夜钱 1个月 3个月 6个月
0.05000 0.19643 0.26821 0.41571
HIBOR数据由香港银行公会于每日早上 11 时(香港时间)后公布
上海银行间同业拆放利率 2010年12月1日11:30
期限 Shibor(%) 涨跌(BP)
隔夜(O/N) 2.2300 10.00↑
1周(1W) 3.3458 1.95↑
2周(2W) 3.7148 0.52↓
1个月(1M) 3.8950 18.50↑
3个月(3M) 3.2865 3.67↑
6个月(6M) 3.0644 1.47↑
9个月(9M) 3.0827 1.37↑
1年(1Y) 3.1103 1.36↑
NYMEX原油期货价格每桶84.11美元(11月30日收盘价)
ICE布伦特原油期货价格每桶85.92美元 (11月30日收盘价)
COMEX 金=1386.10美元(11月30日收盘价)
1人民币=4.56215新台币 100人民币=11.5028欧元 100人民币=14.9993元
[外币100] 美元667.86 英镑1039.86 日元7.9864 港币85.99 澳元638.09 欧元867.18
(中国银行2010.12.1)

声 明
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