安邦-每日金融-第3169期

分析专栏:A股“融资天堂”的畸形状况要持续到何时?

明年年初人民币很可能有一波升值    3
央行两年来首次上调再贴现利率和再贷款利率    3
国内大行面临更严格的资本金监管已成定局    3
上海可能将小规模引入外资投资人民币PE与VC    4
商业银行信贷结构调整不是件容易事    4
上市公司屹立不倒的背后是地方政府和银行    4
要金融资本放弃炒作大宗商品无异于与虎谋皮    5
银行与央企是今年国内企业盈利的大赢家    5
个人投资者可能有望投资新三板交易    5
高度依赖资本市场的险资投资收益率不尽如人意    6
市场对评级机构的依赖一时难以戒除    6
欧洲央行上周加量购债稳定市场    6
“债券大王”格罗斯逆势买进美国市政债券    7
华尔街大型银行成功避开多数监管改革    7
高层遭调查的中国燃气欠银行债务逾百亿    7
货币市场资金面紧张的状况可能不会持久    8
今年QDII借助外盘东风力压A股基金    8
经济基本面与总统选举行情利好2011年美国股市    8
 
〖分析专栏〗
【A股“融资天堂”的畸形状况要持续到何时?】
对大多数A股投资者而言,今年又是一个惨淡的年份。截止12月28日收盘,上证综指全年下跌16.6%,在全球所有股市中排名倒数第二,也是“金砖四国”中唯一下跌的市场。资料显示,今年全球最“熊”的股市是饱受欧债危机困扰的希腊股市,其雅典ASE综合指数今年初以来下跌34.24%。西班牙IBEX35指数前两天还以15.35%的跌幅居于全球倒数第二,但上证综指在年末“发力”,赶超西班牙股市,“夺得”倒数第二名。虽说今年A股的表现让投资者备受煎熬,但融资者可是喜笑颜开。截至12月24日,2010年沪深两市共有349家公司首发(IPO),融资规模高达4717.93亿元,如果再考虑增发和配股的话,募集资金总额达9563.33亿元,分别超越2007年4593亿元的IPO历史融资和8172.49亿元募集资金总额的纪录。A股融资额一举登上了世界第一的“宝座”。
虽说中国股市的诞生就是为融资服务的,但今年A股市场竟把融资功能发挥得如此淋漓尽致,还是有些出人意料。奇怪的是,尽管全年市场表现基本都比较低迷,上市的公司又排着队往前涌,高价、高市盈率发行的状况并没有因此而改观,甚至还变本加厉。在发行价上,海普瑞和汤臣倍健两只新股的发行价均上百元,是A股市场成立以来十分罕见的。在发行估值上,新股市盈率严重偏高,平均发行市盈率高达57.93倍,有214只个股发行市盈率超50倍。其中,星河生物(138.46倍)、沃森生物(133.8倍)、世纪鼎利(123.94倍)等10只个股发行市盈率超100倍。在如此高价下,新股破发潮自然十分汹涌。今年年初和4月底、5月初,A股市场先后出现两轮破发潮。今年上市的股票中,有100多只股票破发或曾经破发过。
不过,站在融资者的角度而言,这样的股市可真是天堂。这甚至让那些正在美国股市中“受苦受难”的中国企业也开始羡慕嫉妒恨。根据《华尔街日报》的报道,一些中国公司在重新考虑曾经在海外上市的决定。业内人士说,让小型中国公司沮丧的是,他们觉得他们的股票在美国被低估,因此他们热切地将目光投向中国,吸引他们的自然是在香港和内地交易所上市所能获得的更高股价。近几个月,在纳斯达克股市上市的两家公司——哈尔滨泰富电气有限公司和傅氏国际公司──董事长宣布他们希望通过私募股权基金的支持将公司私有化。同时,在纽约股票交易所拥有美国存托股票的上海康鹏化学有限公司和同济堂药业说,他们的董事长也提出将公司私有化。
根据咨询公司Thomson One Analytics的数据,再基于罗仕证券公司中国研究部总监马峻对2011年的盈利预测,双金属线缆制造商傅氏国际的动态市盈率是6.2,远远低于在上海上市的江西联创光电科技股份有限公司的20.3。电机制造商哈尔滨泰富电气2011年的动态市盈率是5.6,远远低于在香港上市的中国自动化集团有限公司的17.2。不过,如果这些公司果真离开美国股市,重新择地上市,短期内受益最大的可能是香港市场。因为在国际板正式推出之前,他们尚无法回到内地股市。不过,可以预见的是,未来这道闸门一开,想要来A股这块“融资宝地”一游的公司一定不在少数。
最终分析结论(Final Analysis Conclusion):
当中国股市一再以凄惨的回报率刺痛投资者的心时,其融资的“威名”却已不胫而走,四海皆知了。在同一市场中,投融资双方地位如此悬殊,说明A股市场的发展理念和机制设计真得改改了。(ACY)返回目录

〖优选信息〗
【形势要点:明年年初人民币很可能有一波升值】
中国人民银行年内再次加息,引来议论纷纷。据接近决策层的智囊分析,这次加息虽是一石多鸟,但还埋有特别考虑,其后将是人民币汇率变动,如无意外,将呈岁尾加息、年初升值的安排。这意味着,这次加息的一大看点其实是在中美关系。加息之举,不仅是中国的经济宏观调控,还是中美关系的“宏观调控”。这次加息的一个重要背景,就是中国国家主席胡锦涛明年1月19日访美,实现又一次“胡奥会”。这次访美,中国各大部门已经准备了两个月,现在开始要为之扫除一切可能的障碍,包括中美现存的经济障碍。从表面上看,利率提高这么点,与人民币汇率变动没多大关系。但从理论上说,人民币利率的提高,可能推动或支持人民币币值的上升。从实际操作上看,本届政府有同时操作利率与汇率的经验,即所谓“双率驱动”,这回一旦再度重演,只是利率、汇率谁先谁后而已。为此,在加息之后,除已有专家受命将加息与治通胀、控楼价连在一起诠释外,相信很快会有专家出来,大讲人民币升值的可行与有用,为明年初的人民币升值大造舆论。(BCY)返回目录
【形势要点:央行两年来首次上调再贴现利率和再贷款利率】
中国人民银行日前发布的中央银行基准利率表显示,自2010年12月26日起,再贴现利率由1.80%上调至2.25%,为两年来首次调整。央行还分别上调了对金融机构贷款利率。其中,一年期贷款由2008年12月23日的3.33%上调至3.85%,提高了各银行从央行举借资金的成本。此外,对金融机构的6个月、3个月及20天期贷款利率分别由两年前的3.24%、3.06%与2.79%上调至3.75%、3.55%与3.25%。央行12月26日起上调存贷款基准利率25个基点,这是央行两个多月来第二次调整利率。再贴现率,是中央银行对商业银行持有的贴现票据进行再贴现所规定的利率,它表现为再贴现票据金额的一定回扣率。再贴现利率和再贷款利率两年来首次上调,是中国货币政策从适度宽松走向中性的一个反映。东方证券首席宏观策略分析师冯玉明认为,此举对市场的影响很有限,可能只是着眼于利率市场化改革,因为一般情况下,商业银行很少向央行贷款,一旦向央行贷款,就说明流动性出现了很大的问题。上海一位债券基金经理则认为,这一消息可能将对债券市场产生负面的心理影响。(LHZB)返回目录
【形势要点:国内大行面临更严格的资本金监管已成定局】
银监会主席刘明康日前表示,银监会目前要求大型银行资本充足率要达到11.5%、中小银行要达到10%的监管标准,是不能后退的底线,而英国、新加坡及香港等国家和地区已将资本充足率标准提高至12%-16%,未来考虑到逆周期资本管理需要以及大型银行的系统重要性特征,有必要适度提高对大型银行的资本监管要求。在面对中国银行体系如何应对“大而不能倒”的问题时,他指出,目前银监会正在研究对“大而不能倒”金融机构具体监管方法。下一步将重点做好加强对大机构的事前约束,坚决防止银行业金融机构组织架构和业务结构过分复杂,降低“大而不能倒”的道德风险。同时,完善资本充足率、杠杆率、流动性、拨备覆盖率、不良贷款容忍度等工具的运用机制,加强对大机构的监管力度和频度。此外,将继续执行严格的风险隔离与防火墙制度;“大而不能倒”的银行或银行集团都不同程度地设立了各类子机构,要完善监管方法,加强并表监管;并加大监管力度,要在监管资源上充分加大对“大而不能倒”银行机构的倾斜,严守风险底线。对于巴塞尔银行监管委员会即将公布巴塞尔协议Ⅲ细则对中国银行业的影响。刘明康认为,短期影响有限,但长期影响值得关注。(RCY)返回目录
【形势要点:上海可能将小规模引入外资投资人民币PE与VC】
据香港媒体29日引述一不具名官员和多名基金经理的消息称,上海很快将允许经许可的国外投资者投资中国的人民币私募股权(PE)和风投基金(VC),初期规模为30亿美元。2009年6月上海市在国内率先试点出台了设立外商投资股权投资管理企业的有关办法。该报道称,截至目前已经有多家外资股权投资管理公司登记注册。这些公司成立之后,都在筹划募集人民币基金,如国盛里昂(上海)计划募集人民币100亿元,百仕通(中国)计划募集人民币50亿元。不过这些筹集的资金结汇在股权投资方面仍显障碍重重,为此上海市提出了四大政策需求:即首先对在上海市依法设立的合伙制外资股权投资和管理企业给予外汇登记并核准开立外汇账户;第二,准予合伙制外资股权投资企业外汇账户资金开展境内股权投资;第三,外资股权投资管理企业经认定后,可申请外汇资金结汇投资于其发起设立的股权投资企业,所占比例不超过所募资金的5%;第四,外资股权投资企业中境外投资者经认定为“合格境外投资者”的,该企业可申请外汇资金结汇投资,所占比例不超过所募资金的50%。(RHZB)返回目录
【形势要点:商业银行信贷结构调整不是件容易事】
今年的信贷投放超过预期指标已经基本成为事实,大量的贷款申请被压到明年实施,由此也引发了明年一季度信贷会井喷的担忧。“商业银行也不会完全不加节制地在年初投放大量信贷。”某大型国有商业银行信贷部门负责人表示,从项目资源上来看,好的项目在一年中也是均衡分布的,商业银行也会按照一定的节奏来投放。深发展某地方分行一位副行长则透露,“根据我们的情况,我们认为一季度40%的投放是上限,不能再多了。”而与信贷投放节奏相比,商业银行更加关注信贷结构的调整。建行新闻发言人胡昌苗表示,建行明年信贷结构调整方向为重点支持在建、续建项目、三农、小企业,以及包括保障房建设在内的民生项目。继续压缩“两高一资”行业、产能过剩行业的贷款。12月12日中央经济工作会议结束后,有银行业内人士透露,为适应经济结构战略性调整的要求,将加快信贷结构调整步伐。明年商业银行对于房地产等可能引发资产价格泡沫或通货膨胀的领域会严加控制,房地产行业相关贷款门槛可能会持续提高。农行则表示,要加快信贷结构调整步伐,积极寻找新的业务增长点,支持战略新兴产业发展,加大“三农”和中小企业服务力度,支持内需型企业发展。不过,要求商业银行转换信贷结构恐非易事。安邦研究人员在对银行业人士调研过程中发现,他们普遍对结构调整抱有怀疑态度,一位银行业人士表示,“新兴战略产业还没谱呢。”事实上,银行在信贷投放上存在相对强烈的惯性,像房地产、传统工业等都是非常成熟的投资领域,要想一步跨越到不熟悉、不成熟的行业,短期内不太现实。(DLH)返回目录
【形势要点:上市公司屹立不倒的背后是地方政府和银行】
据国内媒体不完全统计,今年12月以来,国内共有20多家上市公司收到政府派发的补助。占主体的一类是业绩不佳甚至濒临暂停上市边缘的ST公司,还有部分企业收到补贴的理由则是令人大跌眼镜。28日,ST宜纸公告称,公司收到宜宾市政府给予的2000万元环保运行财政补贴,目前该项财政补贴资金已划入公司账户。而锌业股份在不到一个月内,已经两次受到政府的补助了。此外,还有ST鲁北、ST丹化、ST德棉、三安光电、ST南化等多家公司收到数目不等的补贴。在这些补贴中,数目最大并且次数最多的要数三安光电了。从今年4月至今,三安光电已经收到10笔补贴,金额累计约为7.3亿元,而三安光电今年前三季度的净利润仅为2.8亿元,扣除补贴以后,三安光电很有可能陷入亏损的境地。收到补贴数目最少的是ST丹化,公司仅收到300万元的补贴,补贴理由是因为公司在2010年度完成的破产重整计划,妥善安置了员工,维护了社会稳定。靠政府补贴,而非主营业务的改善来实现扭亏,这样的做法并不具备可持续性,为什么地方政府却频频出手呢?“从地方政府的角度来讲,是非常不愿意看到上市公司退市的。主要是因为上市公司再融资相对比较便利,有上市公司就有税金上缴,就有GDP保障,一旦上市公司面临退市的危机,地方政府就会出手相救,用各种办法来延缓上市公司的生命。”武汉科技大学金融证券研究所所长董登新分析认为,“除了地方政府以外,银行也愿意把上市公司当作优质客户,它们不希望上市公司倒闭或者退市,否则就会出现很大的不良贷款或者坏账。”(LLH)返回目录
【形势要点:要金融资本放弃炒作大宗商品无异于与虎谋皮】
中国社科院相关人士28日透露,明年G20(二十国集团)轮值主席国法国预将“如何抑制国际大宗商品价格过快上扬”纳入G20峰会正式议题,并可能出台相关文案,议题重心是减少价格操作、规范大宗商品金融交易。作为主要需求国,国际大宗商品价格上扬对我国经济影响极大,直接挤压企业利润的同时还会加大输入性通胀压力。对此,商务部国际贸易经济合作研究院国际市场研究部副主任白明表示,良性的国际大宗商品价格机制的主导因素应是“贸易”而非“金融”,我国会坚持反对不规范金融交易对国际大宗商品价格的影响,提示美、英等金融衍生品较多的国家“利用金融,但不要迷恋金融”,以促成此次议案的磋商。“国际大宗商品价格稳定对各个国家都有促进作用,不要为一己之私损害国际市场秩序。”不过,和高度逐利的金融机构空谈这些道理恐怕没什么用处。相关专家也指出,法国此番大动作面临的困难显而易见。美、英等国是金融衍生品最丰富、交易最频繁的国家,抑制国际大宗商品价格,难免触及其金融交易机制,两国的反对在预料之中。(RCY)返回目录
【形势要点:银行与央企是今年国内企业盈利的大赢家】
据中国银行业协会专职副会长杨再平28日预计,今年我国银行业利润将达到8000亿元,拨备接近2万亿元,目前银行业总资产达到90万亿元。杨再平还表示,我国有87家商业银行进入全球前1000大银行,这87家银行总资产占1000家银行的9%,但利润占到了25%。中国银监会业务创新协作监管部主任李伏安还表示,截至今年9月末,全国银行业金融机构有5300款理财产品,理财资金额达到13000亿,其中99.4%都实现了正收益。今年银行业的利润是历史最好的。数据显示,我国银行业金融机构去年实现税后利润6684亿元,银行业金融机构资产总额78.8万亿元,比2008年增加16.4万亿元,增长26.3%。此外,据国资委副主任黄淑和近日透露,预计央企今年实现利润超过1万亿元,达到历史最高水平。这一业绩与2009年央企7977.2亿元的利润相比,同比增长了25.3%。此前央企经营业绩最好的是2007年,当年央企利润达9968.5亿。可以看出,作为我国国有资产的两大块——央企和金融企业,今年创造的利润都达到了历史新高。而这一利润显然是那些民营企业望尘莫及的。(LCXS)返回目录
【形势要点:个人投资者可能有望投资新三板交易】
一接近监管层的人士近日向《第一财经日报》透露,新三板方案已经通过相关监管部门最后审核,计划年底之前上报。根据方案,个人投资者将可以参与新三板交易,不过门槛较高,最低可能是50万元。但该消息并未得到证监会的官方确认。深圳一家券商的投行人士则表示,交易所方面已经对他们培训过新三板的有关事项,而且交易所目前已经到各个科技园企业去推广。新三板市场创立于2006年1月,是专为中关村高新技术企业开设的中关村科技园区非上市股份有限公司股份报价转让系统。当前新三板市场主要服务于中关村科技园区内的非上市股份有限公司,项目资源集中在中关村,只有机构投资者能参与交易。关于个人投资者的准入资格以及相关门槛,此前有消息称,新三板将降低门槛,交易门槛也将由原来的最小交易单元3万股降至1000股。但是据上述接近监管层人士的消息看,交易门槛依然不能说低,可能是50万元。对于公司而言,登陆新三板的要求似乎简单很多:是公众公司,不以上市为目的,公司经营需要盈利,要有主板券商推荐挂牌,而且是高新技术企业。新三板最大的优势就是不需要行政化审核,不需要“发审委严格审核”,就能够实现挂牌交易。如个人投资者可投资新三板的公司,可能对创业板的泡沫形成挤压效应。(LHZB)返回目录
【形势要点:高度依赖资本市场的险资投资收益率不尽如人意】
日前,中国保监会主席吴定富介绍,“十一五”期间,我国保险机构共实现投资收益7201.2亿元,年均投资收益率超过6%。2006-2009年的险资投资收益率,分别为5.8%、12.17%、1.91%、6.41%。若按五年6%的均值来推算,今年的收益率大约为3.71%,较9月末的平均收益率3.28%有所提升。但按保险机构负债成本为4%,因此今年的收益可谓不甚理想。根据2009年9月人社部公布的数据,三年来企业年金平均收益率为10.5%,明显高于险资。“业务过于集中导致投资策略同质化现象明显,分红险业务发展越快,在未来一定时期内,对资本市场的依赖程度越高,当资本市场发生大幅波动时可能存在较大风险。”保监会人身保险监管部主任梁涛说。在这种情况下,“部分保险公司管理架构与内控制度不完善,资产负债管理能力与业务快速增长不适应,负债快速增长但结构不合理、资产和负债期限不匹配,中长期资产收益率低且波动性大。当前,行业资产负债持有期缺口率约为-55%,需要高度重视其风险。”梁涛说。资产负债持有期缺口率是保监会评估寿险公司风险水平的重要指标之一,一般当该值低于-10%时,就表明公司的风险已处于一个很高的水平了。吴定富主席还透露:“有一年中国人寿的利差损达到6000多亿元”,但通过改革的办法,“目前国寿集团已经连续4年盈利”。总体来说,险资的投资收益率不尽如人意。(RHZB)返回目录
【形势要点:市场对评级机构的依赖一时难以戒除】
近年来,人们对信用评级机构的表现并不满意。数周前,美国金融稳定委员会发布了一份深思熟虑的报告。报告指出,当前体系中存在一些重大危险,特别是评级与许多监管及投资判断紧密相连,这意味着评级变动往往会引发“羊群”或“悬崖”效应,因为评级的小幅变动可能会造成大量抛盘,从而令本已糟糕的形势进一步恶化。因此,美国金融稳定委员会辩称,彻底修补评级的可信度是不够的;该委员会希望同时降低上文提到的关联性。美国政界人士也持类似观点,多德-弗兰克改革法案就呼吁政府机构降低对评级的依赖。到目前为止,这种看法似乎看上去还算明智。但监管者和评级机构面临的难题是,没有清楚地知道,如何创造一种可行的替代方法,来判断信贷风险。与此同时,多数央行和投资集团不具备进行全面独立信贷分析的资源。毕竟,近年来评级之所以迅速泛滥,一个“肮脏的秘密”在于:它为所有人提供了一个看上去廉价且便捷的途径。其它替代方法会带来短期成本。尽管长期而言,付出这种代价是值得的,但仍然没有迹象表明,政界人士、监管机构和投资者目前愿意付出这一代价。最终结果是失望——到处皆是。(RCY)返回目录
【形势要点:欧洲央行上周加量购债稳定市场】
为应对欧洲债务危机,欧洲央行正在加快购买债券的速度。27日,欧洲央行公布的数据显示,该行上周购入11.21亿欧元的欧元区成员国国债,购债规模比此前一周的6.03亿欧元几乎高出一倍,意味着欧洲货币当局对债务危机进一步蔓延的风险仍深感担忧。欧央行并未给出具体的购债细节,但据称这些债券主要集中于葡萄牙和爱尔兰的国债。这两国已成为当前市场对欧洲债务危机的主要担忧对象。截至上周末,欧央行自今年5月以来的总购债规模已累计达到735亿欧元。分析人士认为,欧央行购买债券规模的加速意味着,为了阻止政府借款成本增长失控,欧央行不得不迫于压力采取干预措施。自今年5月起,欧洲央行为支撑债市平均每周购买债券的规模高达100亿欧元左右,但从10月开始却急剧下降。随着爱尔兰债务危机将欧洲债务危机再次推向市场漩涡中心,欧央行于12月初再次对欧元区外围政府债券市场进行积极干预,但购债规模仍未超过此前峰值。欧央行行长特里谢此前表示,由于市场形势依然严峻,欧央行决定在2011年4月之前继续向银行提供额外流动性支持,同时,将不会对债券购买计划规模设定上限。(RCY)返回目录
【形势要点:“债券大王”格罗斯逆势买进美国市政债券】
华尔街知名分析师梅勒迪丝•惠特尼曾对全球信贷危机的发生做出过准确的预测。不久前,她又大胆预测,由于美国各州和大城市的总负债已高达2万亿美元,明年美国可能有100多个城市要宣告破产,曾经让银行纷纷倒闭并且威胁国家金融的债务危机,在不久的将来可能会导致各地方政府崩盘。但“债券大王”格罗斯近日则表示,他正密切关注市政债券走势,此类债券收益率相比美国国债高很多。他正买入那些收益率远高于美债的市政债券,而且这些债券收益率比部分公司债收益率还要高,这暗示美国地方财政问题已经达到类似欧元区的程度。格罗斯表示,持有债务“面临一定风险,但并没有违约的实质风险,美国各州在我们的观点中还不会破产”。事实上,个人与公司的破产很好解释,最终的结局是拍卖资产还债。但国家或地方政府的破产则没有广泛接受的定义,也几乎没有先例。事实上,曾经在“破产”边缘的冰岛、阿根廷等国,无一破产。(LHZB)返回目录
【形势要点:华尔街大型银行成功避开多数监管改革】
华尔街大型银行在对抗监管方面似乎游刃有余。美国政府允诺将让金融体系变得更具安全性,但却在金融行业的大量抗议活动面前做出了让步。国会议员摒弃了一些可阻止存款银行进行风险性较高的交易活动的改革措施。与此同时,国会还拒绝对贷款商的规模做出限制,也拒绝对任何形式的衍生品颁布禁令。全球监管机构已经就提高银行资本和流动性要求达成了一致,但其具体的实施时间则已经被推迟了几年。曾担任花旗集团联席首席执行官的约翰-里德预测,在需要进行的所有改革措施中,仅有25%已经被实施。彭博的数据显示,对于美国银行、摩根大通、花旗、高盛和摩根士丹利来说,过去两年的投资银行和交易业务营收已经创下了有史以来的最佳表现。专家学者和业内高管称,华尔街的游说大军及其向政治家捐款的历史并非其成功阻止监管改革的唯一关键。金融体系的复杂性给华尔街银行家带来了一种优势,使其能以即将进行的改革措施不可行或具有危险性为由来驳回这种想法。为了让自己的游说活动奏效,银行家和游说者描绘出了一种景象,那就是提议进行的监管改革会阻碍创新、市场竞争和经济增长。他们指出,金融行业已经学到了教训,并表示金融公司正在主动采取改革措施来提高透明度和增强问责制度。(LHZB)返回目录
【市场:高层遭调查的中国燃气欠银行债务逾百亿】
一向为基金爱股,拥有国务院国台办、中石化及亚洲开发银行等“星级”股东的中国燃气,上周突然宣布公司董事总经理刘明辉及执行总裁黄勇在深圳被自称公安的人员带走。而据香港《信报》调查发现,中国燃气中期业绩报告显示,共有逾20家银行为该公司提供银团贷款及备用信贷;截至今年9月底,公司银行贷款及其他贷款总额为147亿元,牵涉如此多金融机构,一旦公司有任何事故,可以想象其对资本市场的影响将十分震撼。中国燃气在内地经营天然气和液化石油气项目,截至今年9月底公司的总资产263亿元,手头现金42.58亿元,总借贷147亿元。在今年10月配股减债之后,公司借贷额仍然逾百亿元。据公司2009年年报,中国燃气的主要往来银行包括国家开发银行、工商银行、农业银行、中国银行、交通银行、建设银行、恒生银行及大新银行。另外,在今年10月该公司获亚洲开发银行提供一个2亿美元的银团贷款,用作新项目投资,公司现时可供使用的备用信贷额达400亿元。中国燃气获得这么多大型金融机构支持,与其股东背景强大不无关系,除了包括具有国台办背景的海峡金融外,还有中石化、印度国有燃气公司GAIL,以及阿曼政府属下阿曼石油公司、亚洲开发银行、韩国的SK汇能有限公司等。不过,有银行界人士指出,由于中国燃气具有国企股东背景,并非一般的纯民企,这点暂时令人较为安心,因为以往即使有国企管理层出事,但公司的业务未有受到影响,最终只是换人了事。(BLH)返回目录
【市场:货币市场资金面紧张的状况可能不会持久】
28日,银行间市场隔夜回购加权平均利率上涨10个基点,达到4.60%,7天回购加权平均利率上涨75个基点,达到5.81%。同时,上海银行间同业拆借利率(SHIBOR)当日也继续上扬,隔夜SHIBOR较前一日上涨8.75%至4.60%,7天SHIBOR较前一日上涨46.38%,达到5.76%。29日,7天回购加权平均利率和7天SHIBOR更是一举冲破6%。数家商业银行交易员称,由于前期存款准备金率缴款的累积效应,以及到了年末和季末银行备付要求较高,导致近期资金面都较为紧张,市场利率不断走高,且目前银行普遍不愿融出长期资金。某大型国有银行上海分行的交易员说,“一般来看,春节前后对资金的需求会比较大。目前市场紧张主要是供给不足造成的。”某股份制银行资金运营中心的相关人士称,“其实从12月上旬开始就逐步收紧了,这一周可能都是这样的状况,到明年年初资金面应该就会好一点。”上述国有银行上海分行交易员也表示,市场利率走高可能会延续至年底,估计到明年春节前就会稍微松一点,过完春节资金面就会比较宽松。(RCY)返回目录
【市场:今年QDII借助外盘东风力压A股基金】
得益于海外市场的独立表现,今年合格境内机构投资者(QDII)基金表现集体优于A股基金。天相数据统计显示,截至12月24日,除华安国际以外的9只老QDII基金取得了4.43%的正收益,集体跑赢A股基金2.45%的市场表现。上投亚太今年以来上涨11.53%,成为老QDII中表现最突出的产品,也使其净值回升至0.677元,华夏全球和工银全球都以超过8%的收益分列老QDII的第二名和第三名。在今年发行的新QDII产品中,虽然发行初期首募规模整体不理想,但部分产品表现相当强劲。值得注意的是,今年以来招商全球资源上涨20.4%,净值达1.204元,成为QDII基金中表现最好的产品。汇添富亚澳精选今年以来上涨11.1%,净值为1.11元。除此之外,长盛环球行业以及国投瑞银全球新兴市场都取得超过7%的正收益,净值都在1元之上。事实上,今年以来,海外市场走势优于A股市场,这也是QDII基金表现超出内地基金的重要原因。数据显示,今年美国市场走势较为抢眼,道琼斯指数和标普500指数分别上涨了10.98%和12.7%,同期沪深300指数则下跌11.54%。(RCY)返回目录
【市场:经济基本面与总统选举行情利好2011年美国股市】
美国S&P500指数12月以来,已大涨逾6%,改写了近十年来12月单月的最大涨幅纪录。投行认为,美国各项经济数据好转,加上过去总统大选前一年,S&P500指数上涨机率高达100%,预计美股明年仍有较大上涨空间。摩根富林明中美G2新势力基金经理人田克杰指出,高达8580亿美元减税案已获国会通过,包括失业保险、个人工资税的削减可望再延长,这对就业市场信心有正面提振的作用。截至10月底,美国过去12个月平均工资年增速达3.4%,为两年半以来最大涨幅。据此观察美国经济情况,薪资成长有望持续刺激美国内需消费成长,并进一步引领经济成长。再从企业获利来看,美国第三季企业获利同比增长了28.2%,若换算年率则为创新高的1.66万亿美元,刷新历史新高纪录。目前S&P500大企业中,有186家2010年预估每股收益已创新高,但当中仅10家市盈率回到2005年高点,显示目前美股未被高估,有未来补涨的空间。统计显示,过去65年来美国总统大选前一年,S&P500指数上涨机率高达100%,且平均涨幅达17%。这也令不少投行看好2011年的总统选举行情。(BHZB)返回目录

〖调整与修正〗无

【元旦放假通知】
尊敬的客户:根据国家和北京市有关2011年元旦放假的通知,安邦公司的节日安排如下:2011年1月1至3日为假期,4日正常上班;根据惯例,安邦集团研究总部和信息总部的假期提前一天,从12月31日到1月2日放假,1月3日上班。节日期间信息产品将停发,从1月3日晚间起,所有信息产品恢复发送,产品中将包含假期中的信息。请所有传真接收客户提前准备好传真设备。祝大家元旦快乐,健康平安!

〖每日数据〗
本数据仅供客户参考,不作为投资依据。
最新股市行情
    日    期    收盘指数    涨跌点数
上证指数    12月29日    2751.53    +18.54(0.68%)↑
深圳成份指数    12月29日    12114.56    +50.76(0.42%)↑
上证B股指数    12月29日    297.02    +1.94(0.66%)↑
深成份B股指数    12月29日    5628.03    +28.91(0.52%)↑
沪深300指数    12月29日    3061.83    +16.90(0.56%)↑
香港恒生指数    12月29日    22969.30    +347.57(1.54%)↑
恒生国企股指数    12月29日    12508.52    +198.93(1.62%)↑
恒生中资企业    12月29日    4130.92    +47.42(1.16%)↑
台湾指数    12月29日    8866.35    -4.41(0.05%)↓
英国金融时报指数    12月24日    6008.92    +12.85(0.21%)↑
德国法兰克福指数    12月28日    6972.10    +1.37(0.02%)↑
日经指数    12月29日    10344.50    +51.91(0.50%)↑
美国道琼斯指数    12月28日    11575.50    +20.51(0.18%)↑
纳斯达克指数    12月28日    2662.88    -4.39(0.16%)↓
标准普尔500指数    12月28日    1258.51    +0.97(0.08%)↑
最新外汇牌价:2010年12月28日5:30pm
    1美元        1美元        1美元        1美元
人民币    6.62320    丹麦克郎    5.66811    瑞典克郎    6.83666    台币    29.3871
日元    82.1548    加拿大元    0.99881    欧元    0.76034    澳元    0.98732
港币    7.78188    新加坡元    1.29594    瑞士法郎    0.95059    英镑    0.64927

    1欧元        1欧元        1欧元        1欧元
人民币    8.71084    丹麦克郎    7.45343    瑞典克郎    8.98829    台币    38.6499
日元    108.050    加拿大元    1.31364    美元    1.31520    澳元    1.29853
港币    10.2347    新加坡元    1.70426    瑞士法郎    1.25022    英镑    0.85392
伦敦国际银行间拆放利率(LIBOR)12月24日
    一个月    二个月    三个月    六个月    一年
美元    0.26063    0.28250    0.30281    0.45719    0.78313
英镑    0.58625    0.64375    0.75438    1.04813    1.50813
日元    0.12875    0.15125    0.18688    0.34750    0.56625
瑞士法郎    0.14000    0.15667    0.17083    0.23833    0.51833
欧元    0.72375    0.83250    0.94000    1.19250    1.47750
LIBOR数据为伦敦时间每日下午2:00之后提供(国内媒体转载)
香港银行同业港元拆息(%)12月29日
隔夜钱    1个月    3个月    6个月
0.05286    0.25500    0.28286    0.38357
HIBOR数据由香港银行公会于每日早上 11 时(香港时间)后公布
上海银行间同业拆放利率 2010年12月29日11:30
期限    Shibor(%)    涨跌(BP)
隔夜(O/N)    4.7588    16.34↑
1周(1W)    6.0563    29.42↑
2周(2W)    6.0067    63.62↓
1个月(1M)    6.2100    2.73↑
3个月(3M)    4.6236    2.15↑
6个月(6M)    3.5152    1.18↑
9个月(9M)    3.5526    1.48↑
1年(1Y)    3.5950    1.83↑
NYMEX原油期货价格每桶91.49美元(12月28日收盘价)
ICE布伦特原油期货价格每桶94.38美元 (12月28日收盘价)
COMEX 金=1405.60美元(12月28日收盘价)
1人民币= 4.43699新台币  100人民币=11.4824欧元 100人民币=15.1001美元
[外币100] 美元662.47 英镑1019.34 日元8.0451 港币85.13 澳元669.21 欧元868.37
(中国银行2010.12.29)
 
声   明
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