存档

文章标签 ‘债务’

高负债中产现象:一线城市的“消费降级”VS 三四线的“消费升级”

2017年6月5日 3 comments

每年这个时候,Cathy都会安排家人出去度假。

而今年的计划取消了,原因很简单:为了孩子上学,她去年换了套学区房,贷了接近300万。

她说:他和她老公每个月都要拿出大半用来还款。

对于这个年收入40万的标准中产家庭而言,因为房贷的存在,度假一下子成了奢侈品。

这就是中国当前一部分中产生活的真实写照,在波士顿咨询的表述中,他们被称为:

“高负债中产”

这个子阶层拥有如房产等相当昂贵的资产,但由于按揭等的压力,形成了“有资产但不宽裕”的特点。

那些从二三四线中产甚至普通家庭投奔到北上广深的80-85后们,曾经赶上房价起步阶段买了一套面积经济的刚需房。结婚生[……]

继续阅读

分类: 经济 标签: , ,

《华尔街日报》中国债务问题被推迟到十九大之后

2017年6月2日 1 条评论

中国债券市场成为一潭死水,但影子银行似乎长盛不衰。

中国政府今年春天大力采取去杠杆措施,推动债券收益率急剧上升,但还没有引发很多人所担忧的系统性信贷危机。这并不意味着风险已经消失了,资金短缺的公司悄悄的再次转向收取高息的影子银行,得以避免了更多违约。

今年第一季度工业利润增加14%,企业可能暂时能够承担从银行和债市以外的途径获得昂贵贷款。但迫使企业以高息进行再融资,而且不受中国债市的市场纪律(尽管有限)约束,这是在为未来酝酿麻烦。那些希望通过全新的香港与中国内地之间债券通投资中国内地债券的外国投资者应该持谨慎态度,因为公司债现在可能看起来划算,但企业大多正在转移风险,而不是消除风险[……]

继续阅读

分类: 经济 标签: ,

房企债台高筑,现在买房等于替别人还债

2017年6月1日 4 comments

作者: 孙骁骥

房企进入了高负债时代,房奴进入了高焦虑时代。用这句话形容现在中国的楼市,再合适不过。

房奴们的焦虑在于,在不断限购限贷的今天,老百姓购房的难度实际上并没有因此大幅降低。是的,楼市如今是被打压了,但请问现在你买房是变得更容易还是更困难了?

表面上看,全国平均的房价收入比从去年的7.4倍有望回落到7.2倍。貌似房价略有下降,但是与此同时,购房贷款利率的大幅上调。中、农、工、建、交等主要银行都在近一个月内提高了北上深的房贷利率,一线城市普遍将利率折扣由9折上调至9.5折,二线城市优惠利率9.5折占比上升,部分银行已上调至基准利率。

房价表面上略有下降,而一旦加[……]

继续阅读

分类: 经济 标签: ,

《纽约时报》借贷上瘾:中国式的政治经济怪圈

2017年5月26日 没有评论

上海——中国掀起了一轮支出热潮,借钱建设城市,打造制造业巨头,培育金融市场——这些钱给这个经济强国提供了动力。但以债务驱动的这轮热潮,眼下正对世界第二大经济体造成威胁,有可能拖累它的增长。

随着本国经济走向成熟,中国不得不通过借更多的债来保持增长活力,但事实可能会证明此举不可持续。另外,这些钱正越来越多地通过银行系统外不受监管的不透明渠道流动,隐藏的风险一旦爆发,中国很容易遭受冲击。

周三,一家大型信用评级机构拉响了警报,说债务的稳步累积会在未来几年里侵蚀中国的金融系统。这家名为穆迪投资者服务公司(Moody’s Investors Service)的机构,调低了中国的债务评级,自[……]

继续阅读

分类: 经济 标签:

财新网:黑龙江最大钢企和煤企获“无还本续贷”政策帮扶(把赖账兼抢钱说得这么清新脱俗,真是服了)

2017年5月25日 6 comments

  【财新网】(记者 吴红毓然)“无还本续贷”,一般用于化解小微企业债务风险问题。近年来经济压力较大的黑龙江省,将这一政策用到了钢铁、煤炭等困难企业上。

  5月25日,在银监会例行新闻发布会上,黑龙江银监局局长包祖明表示,目前对全省155户国有企业组建了债权人委员会,对生产经营暂时有困难的企业稳贷、增贷,创新运用无还本续贷政策,成功帮扶钢铁、煤炭等重点国有企业解围脱困。

  会后,包祖明向财新记者指出,享受到此政策红利的企业,包括黑龙江第一大钢铁企业建龙钢铁、及黑龙江第一大煤炭企业龙煤集团。公开资料显示,黑龙江建龙钢铁曾在2015年被银行收回信贷资金7亿元,陷入资金困境;龙煤集团[……]

继续阅读

分类: 经济 标签:

债务崩盘的山东,成了中国经济窘境的一面镜子

2017年5月2日 3 comments
ktwc-fyetwsm1429457

上个月去美国、欧洲路演了一圈,几乎所有外资基金都对中国低配。问原因,基本是同一个担忧:中国经济到底硬着陆了没有?

我告诉他们,从GDP数据看,中国经济应该已经进入了“L”型中的那一横,算筑底了。

但多数听众会不以为然,纽约的一个基金经理这样表述他的低配逻辑:没有哪个国家的经济在债务问题解决之前就能涅槃重生的,08年的美国是这样,09年的欧洲也是这样,因为负债恰恰代表着旧经济锁定的资产和资源存量,是新经济地基上的地雷。你们中国并不比我们幸运或者高贵。这次,轮到你们了。

末了,他提出了一个疑问:你真的知道中国企业与地方政府的真实负债水平吗?它们被遮盖得那样严实。新经济大[……]

继续阅读

分类: 经济 标签: , ,

《纽约时报》企业连环担保,难逃中国坏账锁链

2017年4月27日 没有评论

上海——在中国,你欠了谁的钱是个大问题。

准确地说,是谁欠了谁什么东西,这个问题在最近几周震动了中国工业城镇邹平。这里的一些企业关了门。当地官员促成了一个不得已而为之的公司收购案。一名公司高管遭警方拘留。

问题在于:当地公司为彼此担保了数亿美元计的贷款。当其中一些贷款出现坏账时,整个城市都遭到了波及。

邹平的困境是一个令人警醒的例子,它显示了中国庞大的、纠缠不清的债务负担可能潜伏着什么样的问题。近十年来,中国借贷狂潮推动了经济增长,但也让中国经济承受了世界上最为沉重的债务负担之一,相当于该国每一名男女老少都欠下2.16万美元的银行贷款、债券和其他债务。自2008年以来,中国的[……]

继续阅读

分类: 经济 标签: ,

付鹏:资产荒和负债荒的反馈

2017年4月20日 1 条评论

由于实体经济的恶化,传统的企业信贷资产风险激增,银行面临资产荒,又为了完成盈利目标,于是绞尽脑汁寻找各种资产,于是大量眼花缭乱的非信贷资产(可称之为“影子银行”)成为了各家银行资产荒背景下的主要选择,想法设法将表内转移到表外来加杠杆,监管部门很快就发现了问题,经济下行实体融资需求下降但是银行资产端却激增,那么这些银行资产端背后融资都去哪了?结果这部分非信贷资产的本质大部分都是通过监管套利变相加杠杆(也就是郭树清上来后的三套利点出来的模式)导致表外套利和监管风险激增,引发了各种资产价格的异常波动,而不少表外其实针对的也是房地产相关业务,加大了金融体系的脆弱性。

政府严查[……]

继续阅读

分类: 经济 标签:

刘煜辉:钝刀和剃刀

2017年4月15日 1 条评论
lip_image002

最近有几个剧特别好。推荐大家看的第一个剧是17版的《射雕》,到了华山论剑的最后阶段,那几大高手打到最后都有一个共同的感受,就是“老子不争天下第一了”,说实话,有些时候可能也是打不过。最后天下第一让给了郭靖,郭靖上来高大上一句话“侠之大者,为国为民”。

最近中美峰会大家有很多解读,个人感觉上中国好像向美国表了个态,不争了,对做经济的人来讲,可能是一个感到欣慰的事情。当然我们也不好评断,过去五年我们对周边有些代表性的观点是有点忧虑的。比方说有些人经常在传递一种信息和判断:美国是一个正在衰落的帝国,我不知道这个判断会不会影响决策,反正这个判断与今天全球的格局是严重偏离的。峰会之前我和小宋聊天,[……]

继续阅读

分类: 经济 标签: , ,

银行信贷员眼中齐星债务危机

2017年4月5日 2 comments

4月3日,齐星集团、西王集团和邹平县人民政府签署《委托经营三方协议》,西王集团将对经营困难的齐星集团进行为期3个月的全面托管经营。3月31日,齐星集团如期偿付当期贷款及利息。齐星债务危机得到初步化解,但其警示意义发人深省。

某债权银行的信贷员王明(化名)对中国证券报记者表示,前些年,在信用扩张的背景下,齐星集团“钱多乱投资”,埋下债务危机的隐患。在进入经济增长调速换档期、结构调整阵痛期、前期刺激政策消化期的“三期叠加”后,部分企业因为此前的过度扩张而自食其果。为了化解区域性金融风险,近年来,山东省通过调整信贷结构等手段,加大了结构调整和产业升级步伐。

“钱多乱投资”埋隐患

“[……]

继续阅读

分类: 经济 标签: ,

辉山乳业网贷平台融资额成谜 70多家债权人陷博弈困境

2017年4月4日 5 comments

辉山乳业的债务危机超出了许多人的预料。越来越多的债权人陆续公布了辉山乳业的债权金额。在这场债务危机当中,牵涉其中的不止有银行,还有资管公司、P2P平台、融资租赁公司等。作为一家实体企业,辉山乳业为何能把那么多金融机构拖下水?辉山乳业为何要成立类金融企业?如今,辉山乳业的70多家债权人陷入了一场博弈。金融界人士指出,辉山乳业的债务危机折射出部分实体企业“金融授信过度”的问题。

越来越多的债权人公布了辉山乳业的债权金额。平安银行、九台农商银行、招商银行、农业银行、交通银行相继披露了其对辉山乳业的风险敞口。辉山乳业危机爆发之后,一份23家债权银行名单震惊了金融界。随后,P2P红岭创投也[……]

继续阅读

分类: 经济 标签: ,

澎湃新闻:山东邹平板块股债均成“烫手山芋”,区域性金融风险成隐忧

2017年4月2日 3 comments
wp-1491105498676.jpg

又是邹平,又是山东。
3月29日山东邹平齐星集团债务危机暴露,因互保关系,西王集团也牵涉其中。同时,邹平当地名企魏桥系多家公司债券遭抛售,而在此前的3月22日,魏桥系两家在港上市公司中国宏桥(01378.HK)和魏桥纺织(02698.HK)已因业绩报告难产停牌,这两家上市公司停牌前还遭做空机构沽空。一时间,邹平市几大企业集团魏桥系、西王集团、齐星集团集体传出负面,这些企业背后的债务规模巨大,债务链条盘根错节,这一地区的区域性金融风险或有燎原之虞。

3月30日,香港经济日报援引彭博统计数据,中国银行[股评]间市场经纪商成交数据显示,近两日山东宏桥新型材料和山东魏桥铝电发行的债券遭频繁抛售,总共[……]

继续阅读

分类: 经济 标签: , ,

曹山石:请问,山东邹平县齐星债务危机的暴露,以及联锁反应是否意味着区域性金融危机已在酝酿中?

2017年4月1日 没有评论

请问,山东邹平县齐星债务危机的暴露,以及联锁反应是否意味着区域性金融危机已在酝酿中?是否会预示着更大的系统性金融风险?如果大危机爆发,普通人应该选择做哪些对冲,危急中会出现哪些机会?

首先来说山东邹平县齐星债务危机,不是区域性金融危机。

山东邹平这地方铝加工产业非常发达是国家百强县,拥有四个重磅企业:魏桥纺织、中国宏桥、西王食品、齐星集团。四个企业的质地是不一样的。

向相关方了解的情况是: 中国宏桥2016年年报已经审好了,但安永一定要审09年到10年的,要两个审计一起发,不肯一个一个发。2016年的年报审计没有问题。

历史上的问题就是集团低价给上市[……]

继续阅读

分类: 经济 标签: ,

山东金融业不改革,穿帮比辽宁还厉害

2017年3月31日 7 comments

首先是山东官本位极为严重,一个地级市发改委的主任都敢摆架子,这在江苏浙江广东是看不见的。而且国企领导普遍把企业当衙门,总经理厂长都当成在当官,喜欢吹牛,追求政绩,所以极为流行杀鸡取卵,竭泽而渔,很少有培育企业,放水养鱼的概念。他们基本概念还是做大,做快,摘桃子,不栽树。可是实际上山东很多企业大而不强,虚价架子很多,贷款交税,虚增利润这种二十多年前国企普遍现象,现在在山东还能偶尔见到,都是想当官,想升官走火入魔害的。
其次是山东未能形成自己的产业集群,例如广东的电子工业产集群,江苏浙江的机械工业产业集群等等。山东大多数配套还需要珠三角和长三角,例如海尔,40%元器件来自于广东江苏,浪潮,60%[……]

继续阅读

分类: 经济 标签: , ,

山东债务连环爆:继邹平齐星系之后 东营天信系爆债务危机

2017年3月30日 没有评论

曾经的中国500强企业山东天信集团陷入了债务的泥潭,在天信集团及其关联公司中,有7家已进入破产重整程序。其中负债最多的山东天圆铜业有限公司负债总额高达104.52亿元,负债率高达180.77%。近日媒体报道齐星集团资金链断裂,36家金融机构存逾70亿信贷敞口,邹平概念股西王食品昨日跌停。

齐星债务风暴升级:“邹平板块”宏桥、魏桥停牌后,西王食品跌停停牌

齐星百亿债务风暴让邹平县面临区域性金融风险。

继“邹平板块”的中国宏桥、魏桥纺织3月22日同步停牌后,今日早盘,A股上市的西王食品跌停,午后临时停牌。西王食品跌停或与西王集团对齐星集团的贷款提供担保有关。[……]

继续阅读

分类: 经济 标签: , ,