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《金融时报》中国债市派对遇冷

2017年4月26日 1 条评论

太大而不容忽视,但又因太不透明而无法完全信任。中国正在发起一场魅力攻势,吸引境外资金进入其债券市场,后者已在很短时间内从无足轻重成长为全球第三大债市,仅次于美国和日本。
向境外投资者开放债市是国际金融体系变革的一部分,该体系正慢慢地与曾经躲在严格资本管制围墙后面的中国经济接轨。此举是北京将人民币打造成全球经济锚定货币之一计划中的关键一步。
但中国经济规划者面临的风险是,出于对资本管制和违约风险的担忧,没有投资者为他们的债市派对捧场。国际基金经理承认,中国的在岸债务势必将成为全球固定收益投资组合中的一大块,但他们加上了“最终”、“中期至长期”等限定词。似乎没人想冲在第一位。
汇丰(HSBC[……]

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《华尔街日报》金融压力引发中国债市动荡

2017年4月26日 1 条评论

中国国债收益率创20个月高点,这是中国市场面临压力的最新迹象;眼下,中国政府官员相继发表言论,称将加大力度遏制信贷增长和金融风险。

基准10年期中国国债收益率周二升至3.515%,创2015年8月以来的最高水平,周一尾盘报3.493%,约一个月前为3.276%。

中国股市近期也遭遇抛售,上证综指周一跌1.4%,创去年12月以来最大单日跌幅。

尽管中国股市周二收盘上涨0.2%,收复了部分失地,但这一震荡情形表明,中国政府官员今年给自己设定了一个几乎不可能完成的任务:一方面要抑制金融风险、减缓失控的信贷增速,另一方面还要维持市场稳定。中国央行在国有媒体《金融时报》周一刊登的一篇社[……]

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从章立凡的“亡朝时代”看赵家王朝末期

2017年4月25日 26 comments

作者: 梁之

就北京市国安局4月10日起正式实施《公民举报间谍行为线索奖励办法》,中国近代史学者、时政评论家章立凡对外媒表示:“奖励告密是历史上常有的一种现象,特别是亡朝时代。不自信的时代可能这方面就会草木皆兵吧。这个不是一个正常的社会现象,反映出政权的一种不安全感,甚至是一种病态的心理。”

什么是“亡朝时代”,说白了就是王朝末期。

威胁无处不在

很多人生活在赵家的王朝末期,倍感艰难。有位网友在微博中上传秒拍视频并配有文字,被《看中国》转载:北京一五十岁找不到合适工作的中年人,以滴滴车养家糊口,在公路上被查,激动得以下跪姿势跳起来悬空又跪下去磕头喊天。那情形,但凡是个人[……]

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这一次一定要扛住

2017年4月21日 没有评论

作者: 冉学东

最近银监会全方位的,真刀真枪的降杠杆挤泡沫行为已经引发市场的激烈反应,A股已经连跌四天,这四天基本都是大幅下跌,图形上看是直线下跌,而大宗商品和债市也是阴雨连绵。金融市场进入紧缩,显然银监会的严厉监管分不开,因此各种声音开始出现,质疑银监会降杠杆的行为过猛。

市场大多数把这次银监会的严格监管,视作是郭树清上台以后,才开始的动作,但事实上这是一个误解。

早在1月10日召开的2017年全国银行业监督管理工作(电视电话)会议,就明确提出“针对不当创新、不当交易、不当激励、不当收费开展专项治理”,以及“开展监管套利、空转套利、关联套利的‘三套利’专项治理”。这一具体工[……]

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奶妈断奶 股市半死

2017年4月21日 1 条评论

作者: 叶檀

亮晶晶的金融泡沫在阳光下破灭。吹肥皂泡的人走了,暂时不会回来了。

最近,一系列杠杆断裂,首先与央行的去杠杆有关。从辉山乳业开始,一些杠杆过高的企业受到炮轰,轰然倒塌。现在轮到了银行,民生银行30亿假理财案远未结束,此时爆发,估计与去杠杆有关。

最让人奇怪的是宏观经济数据好转,股市大跌。从4月14日开始,上证大盘开始下跌,截止4月19日,连续下跌4个交易日,跌破半年线。4月13日收盘3275.96,4月19日收盘3170.69,下跌3.2%左右,看上去不高,但17日一天,就有超过120只个股跌停,450只个股跌幅超5%。

难道我看到的是假指数?

股市下[……]

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分类: 经济 标签:

当绝望熊来临之时,希望大家都能置身事外

2017年4月21日 没有评论

银监会主席郭树清和证监会主席刘士余前途不可限量,因为他俩来银行界和证券界就是来清理一级IP O市场和二级市场的腐败存量的,不负责股市的任何涨跌:高压监管下的全面缩表是A股最大危险,当绝望熊来临之时,我希望大家都能置身事外,今天必须出来提醒各位网友注意一下,郭树清上任银监会主席一个来月,目前第一把火就烧向高压监管银行的信贷资产的内控自查。而美联储加息并开始缩表,中美首脑会谈达成今年共同收紧货币的协议,一边是新主席上任高压严管信贷资产规模质量,一边是全球央行同步开始一起缩表收紧,我看到,恐慌开始弥漫……当前就是毫无疑问的熊市三个阶段的第二阶段,抵抗熊阶段,漫长的慢熊市,韭菜的存量博弈流动性[……]

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分类: 经济 标签:

智东西:易到的生死危局!

2017年4月11日 1 条评论
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就在昨天下午,易到用车创始人周航被曝一个月前就已从易到离职,让业界惊愕的是,加盟的对象是乐视的老对头,雷军系旗下公司顺为资本,据新浪科技求证顺为资本CEO许达来证实周航已加盟顺为。智东西致电周航本人,电话未能接通。

易到创始人周航的“去留”已经是个老生常谈的话题,互联网公司并购后一方体面的淡出也已是套路,在经过多次“传言”和“澄清”后,有了结论。由于顺为资本属雷军或者说小米系势力,而易到又为乐视控股,双方曾在手机、电视等多个领域激烈互怼过,周航此次投向顺为,性质上是一次倒戈,周航未正面回应,想必有其原因。

不过真正让智东西关注的是易到最近从司机、用户端接连曝出拖欠供应商货款、司机端[……]

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前所未有的拥挤,美国的ETF泡沫要破了?

2017年4月5日 2 comments

文|朱昂

导读:2009年以来,美国股市出现一个巨大的变化:大量资金从传统的主动管理基金撤离,进入了费率更低的指数基金。这也不奇怪,指数基金规模的爆发式增长,也成了这个美国历史第二长牛市的最大受益者。我们也看到美国资产管理规模最大的公司都是BlackRock、 Vanguard这种指数基金产品。他们的核心是科技,不是金融。Blackrock最近要裁掉基金经理,直接用机器人来操作更加进一步反应了这种特性。

然而指数基金的规模庞大后,让整个指数基金的交易越来越拥挤。大部分指数基金都是基于类似的因子。而不断被申购,然后买入成分股,净值上涨后继续被申购的正循环,也已经带来了成分股和美国股市[……]

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银行信贷员眼中齐星债务危机

2017年4月5日 2 comments

4月3日,齐星集团、西王集团和邹平县人民政府签署《委托经营三方协议》,西王集团将对经营困难的齐星集团进行为期3个月的全面托管经营。3月31日,齐星集团如期偿付当期贷款及利息。齐星债务危机得到初步化解,但其警示意义发人深省。

某债权银行的信贷员王明(化名)对中国证券报记者表示,前些年,在信用扩张的背景下,齐星集团“钱多乱投资”,埋下债务危机的隐患。在进入经济增长调速换档期、结构调整阵痛期、前期刺激政策消化期的“三期叠加”后,部分企业因为此前的过度扩张而自食其果。为了化解区域性金融风险,近年来,山东省通过调整信贷结构等手段,加大了结构调整和产业升级步伐。

“钱多乱投资”埋隐患

“[……]

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辉山乳业网贷平台融资额成谜 70多家债权人陷博弈困境

2017年4月4日 5 comments

辉山乳业的债务危机超出了许多人的预料。越来越多的债权人陆续公布了辉山乳业的债权金额。在这场债务危机当中,牵涉其中的不止有银行,还有资管公司、P2P平台、融资租赁公司等。作为一家实体企业,辉山乳业为何能把那么多金融机构拖下水?辉山乳业为何要成立类金融企业?如今,辉山乳业的70多家债权人陷入了一场博弈。金融界人士指出,辉山乳业的债务危机折射出部分实体企业“金融授信过度”的问题。

越来越多的债权人公布了辉山乳业的债权金额。平安银行、九台农商银行、招商银行、农业银行、交通银行相继披露了其对辉山乳业的风险敞口。辉山乳业危机爆发之后,一份23家债权银行名单震惊了金融界。随后,P2P红岭创投也[……]

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澎湃新闻:山东邹平板块股债均成“烫手山芋”,区域性金融风险成隐忧

2017年4月2日 3 comments
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又是邹平,又是山东。
3月29日山东邹平齐星集团债务危机暴露,因互保关系,西王集团也牵涉其中。同时,邹平当地名企魏桥系多家公司债券遭抛售,而在此前的3月22日,魏桥系两家在港上市公司中国宏桥(01378.HK)和魏桥纺织(02698.HK)已因业绩报告难产停牌,这两家上市公司停牌前还遭做空机构沽空。一时间,邹平市几大企业集团魏桥系、西王集团、齐星集团集体传出负面,这些企业背后的债务规模巨大,债务链条盘根错节,这一地区的区域性金融风险或有燎原之虞。

3月30日,香港经济日报援引彭博统计数据,中国银行[股评]间市场经纪商成交数据显示,近两日山东宏桥新型材料和山东魏桥铝电发行的债券遭频繁抛售,总共[……]

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知乎:中国房价涨成这样,为何没有任何经济危机的征兆?

2017年4月1日 6 comments

中国房价涨了十几年,我2004年毕业到北京,眼看着自己住的周围房价翻了十几倍。2004年房山通州都是2000块钱一平,现在已经4,5万了,其他的区域就不要说了,让人望而却步,望而生畏。我买房子买的比较晚,并没有赶上低房价的末班车。买了房子开始生活拮据,但我发现我并不担心,因为一心在期盼涨价。按理说这种高房价模式并不合理,所有人都在赌明天涨价,可是什么支持十几年房价一直在涨?这些和我学到的经济学理论并不相符。有人说政府不愿意房价降,可是90年代海南房价暴跌政府却没能阻止。有人说是货币超发,可是为什么不流向别的领域,比如食品,交通,为什么一定是房地产?按照我们学到的经济学,十几年怎么也够一次经济危[……]

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曹山石:请问,山东邹平县齐星债务危机的暴露,以及联锁反应是否意味着区域性金融危机已在酝酿中?

2017年4月1日 没有评论

请问,山东邹平县齐星债务危机的暴露,以及联锁反应是否意味着区域性金融危机已在酝酿中?是否会预示着更大的系统性金融风险?如果大危机爆发,普通人应该选择做哪些对冲,危急中会出现哪些机会?

首先来说山东邹平县齐星债务危机,不是区域性金融危机。

山东邹平这地方铝加工产业非常发达是国家百强县,拥有四个重磅企业:魏桥纺织、中国宏桥、西王食品、齐星集团。四个企业的质地是不一样的。

向相关方了解的情况是: 中国宏桥2016年年报已经审好了,但安永一定要审09年到10年的,要两个审计一起发,不肯一个一个发。2016年的年报审计没有问题。

历史上的问题就是集团低价给上市[……]

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山东金融业不改革,穿帮比辽宁还厉害

2017年3月31日 7 comments

首先是山东官本位极为严重,一个地级市发改委的主任都敢摆架子,这在江苏浙江广东是看不见的。而且国企领导普遍把企业当衙门,总经理厂长都当成在当官,喜欢吹牛,追求政绩,所以极为流行杀鸡取卵,竭泽而渔,很少有培育企业,放水养鱼的概念。他们基本概念还是做大,做快,摘桃子,不栽树。可是实际上山东很多企业大而不强,虚价架子很多,贷款交税,虚增利润这种二十多年前国企普遍现象,现在在山东还能偶尔见到,都是想当官,想升官走火入魔害的。
其次是山东未能形成自己的产业集群,例如广东的电子工业产集群,江苏浙江的机械工业产业集群等等。山东大多数配套还需要珠三角和长三角,例如海尔,40%元器件来自于广东江苏,浪潮,60%[……]

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山东债务连环爆:继邹平齐星系之后 东营天信系爆债务危机

2017年3月30日 没有评论

曾经的中国500强企业山东天信集团陷入了债务的泥潭,在天信集团及其关联公司中,有7家已进入破产重整程序。其中负债最多的山东天圆铜业有限公司负债总额高达104.52亿元,负债率高达180.77%。近日媒体报道齐星集团资金链断裂,36家金融机构存逾70亿信贷敞口,邹平概念股西王食品昨日跌停。

齐星债务风暴升级:“邹平板块”宏桥、魏桥停牌后,西王食品跌停停牌

齐星百亿债务风暴让邹平县面临区域性金融风险。

继“邹平板块”的中国宏桥、魏桥纺织3月22日同步停牌后,今日早盘,A股上市的西王食品跌停,午后临时停牌。西王食品跌停或与西王集团对齐星集团的贷款提供担保有关。[……]

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