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知乎:这一波人工智能热潮有泡沫吗?会破吗?

2017年2月17日 6 comments

Peng Bo,禀临科技 withablink.taobao.com 联合创始人

作为金融前从业人员说一句,其实泡沫是个金融概念,比如 O2O 泡沫,VR 泡沫等等。而例如理论数学理论物理就无论发展多好也不会有泡沫,因为从来就没人投资(感叹)。

所以判断是不是泡沫,不是看学科的发展如何,而是看学科的资金流入。当投资者听到”人工智能”就摇头的时候,泡沫就破灭了。

在这个意义上人工智能有些危险,因为现在变现似乎是个难题。资本永远是逐利而短视的,如果只有好玩的结果,没有能快速变成足够多钱的结果,不久这个游戏就会无以为继。

如何尽可能地把成果真正变现,或者让投资者更清晰地看到变[……]

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端传媒:黄奇帆与“重庆模式”泡沫的尾声

2017年1月6日 6 comments

2016年12月30日,重庆市市长黄奇帆卸任,其新岗位是全国人大财经委副主任委员。根据中共官场规则,这是正式退休前的一个过渡性安排,之前坊间很多黄奇帆即将高升的传言没有变为现实。

根据媒体报导,在黄奇帆宣布离任的重庆现场,他饱含深情,哽咽落泪。对中国公共生活有记忆的人们,对这个场景并不陌生。事实上,从2001年黄奇帆从上海调到重庆,历经15载,先后服务过六任市委书记,类似当场落泪的丰富情绪表达经常出现,已经成为黄奇帆区别于其他众多官僚的标志符号。人们更不会忘记,黄曾形容与被废黜的前书记薄熙来关系如同鱼水之情,这个尴尬的修辞和一些略显谄媚的照片经常被人们到处传播,来揶揄黄用力过猛的表演。[……]

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狂躁的甲醇——化工行业高景气缩影

2016年12月21日 2 comments

甲醇也疯狂。两个月不到,涨了近50%。

今年国庆节一过,甲醇期货就没怎么消停。国庆前华东港口地区甲醇均价仅1900元/吨,节后涨到2050元/吨。后来稍微喘口气后又发了飙,仅用了一周,从2500蹿升到3200!

然而,甲醇期货的狂躁还仅仅是化工品行业的冰山一角。

今年化工品价格涨幅超过30%的接近30种,价差涨幅超过30%达到16种。TDI等品种价格和价差涨幅甚至分别达到了164.8%和285.6%,创历史新高。

东方证券首席石化分析师赵辰认为,今年化工品价格持续反弹,企业盈利大幅改善,不仅因需求端有政策托底维持增速,且供给端过去几年退出不少产能,最终供需缺口推动价格上[……]

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卢峰:中国楼市泡沫成瘾 习大大也改不了

2016年12月20日 6 comments

九十年代的时候,香港地产界人士施永青先生曾以「中国地大勿博」形容中国的房地产市场,意思是说内地疆土辽阔,土地潜在供应无限,楼价没有甚么升值潜力,值博率低,入场投资损失机会大于一切。但此后市场发展让施先生这位地产界老行尊跌破眼镜,特别是近十年内地楼价辗转上升,一线城市如深圳、上海楼价不但直逼甚至超过香港,楼市也出现香港那种长升长有甚至只升不跌的非理性亢奋,以至已把军、政、经大权一手抓的中共总书记习近平在刚结束的经济工作会议把楼市泡沫视为头号及长期经济风险,需要以长期措施应对,还提出「房子是用来住的,不是用来炒的」作为指导思想。

跟香港楼市相比,内地楼市的疯癫程度其实有过之而无不及,楼价跟一[……]

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李迅雷:中国经济将脱虚向实吗?

2016年12月20日 3 comments

看到对中央经济会议铺天盖地的解读和点评,都非常正面,足见这次会议给明年中国经济的发展指明了正确方向,且切合实际,得到了大家一致好评。其中,有一个颇为主流的解读是今后中国经济要改变脱实向虚的不正常现象,实现脱虚向实。我觉得问题似乎没有那么简单,对此提些不同看法。

从实业层面看经济脱实向虚现象

从理论上讲,在其他条件不变的情况下,如果经营成本上升,则盈利就得下降。统计数据表明,2007年以来中国低收入群体的薪资增幅要高于中高收入群体,这表明劳动力成本呈上升趋势,一方面是因为农业转移人口数量的减少(2010年达到峰值),另一方面是劳动年龄人口数量的减少(2011年达到峰值)。此外,土地成[……]

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京沪深房价泡沫何时见顶

2016年12月1日 6 comments

作者: 钟伟

京沪深房价当然是巨大的泡沫

对这一点并不需要太多怀疑。我们可以用三个例子来解释。

一是如果你有兴趣看看在京沪不少单套住宅过千万的小区,不难发现,这些小区凌乱地停满了自行车、电摩、老年代步车。这些出行工具的存在,绝对不是因为业主有多么重视环保,而往往是他们最常用的出行方式。廉价出行方式本身,显示出几乎绝大部分业主都已丧失了在当下价格水平下购买新房的能力,他们之所以还能居住在千万豪宅之内,无非是因为其买得早,很可能不是目前收入高。

二是如果你在京沪生活,有统计数据显示,京沪中位数的家庭可支配收入在约12万元,位列前20%的高收入家庭的年可支配收入为约20万元。[……]

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唐映红:没有买卖 就没有崩溃

2016年12月1日 8 comments

一个奇葩的社会,总是会出现许多令人匪夷所思的事情。从心理学角度,所谓的匪夷所思就是超出人们普遍的经验和预期,以一种令人费解,或者令人懵逼的方式呈现出来。由于人们的经验在自然的情况下所适应的是具有普适性的规律,因此,匪夷所思的事情在大多数情况下是违逆人类世界普适性规律的。

例如,魔都上海魔法部的三个部门,魔都住建委、麻瓜银行魔都分行以及魔都银监局联合印发了《关于促进本市房地产市场平稳健康有序发展进一步完善差别化住房信贷政策的通知》。该通知要求魔都的麻瓜们购买首套房的首付比例不低于35%;二套房或有过房贷记录的,首付比例不低于50%;非自住的,首付比例不低于70%。


(上海昨天发布[……]

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华尔街见闻:说了“史上最大泡沫” 王健林又说“绝不会崩盘”

2016年12月1日 11 comments

两个月前曾直言“中国房地产目前的市场泡沫是历史上最大的泡沫”,万达集团董事长王健林如今表示,中国房地产有泡沫,但绝对不会崩盘。

在11月29日于印尼雅加达举行的福布斯全球CEO会议上,万达集团董事长王健林表示,任何行业都有泡沫,对于中国房地产行业而言,泡沫可能是近些年比较大的。他称:

“泡沫”在任何行业都有,啤酒要是没有泡沫就不好喝了。所以说任何行业都有泡沫,只是大小而已。那么中国房地产有没有泡沫呢?有。我也曾经说过,可能是最近这么些年比较大的泡沫了。

但是,他认为,中国仍有很大的城市化空间,政府也采取了挤泡沫措施,综合来看中国房地产叫做“有泡沫,但不会崩盘”,还有至少10-[……]

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《华尔街日报》中国经济:资产泡沫当道

2016年11月2日 1 条评论

由于大量投机资金在中国股票、债券和大宗商品市场流转,一连串的资产泡沫正在成形。

最大最明显的泡沫出现在房地产市场﹐但一些小众投资品的价格也在暴涨﹐例如书法、古董和艺术品。5月份﹐豆粕(主要用作猪饲料)期货价格暴涨40%。相关合约对应的成交量达6亿吨﹐是中国豆粕年消耗量的9倍。今年迄今﹐大连商品交易所聚氯乙烯(用于生产管道)期货价格上涨了40%。

作为全球第二大经济体﹐中国的发展在放缓。旨在保持经济增速的宽松信贷及接连采取的财政刺激措施使得大量资金追逐日益变少的投资机会。自2007年以来﹐中国的货币供应量已经增长了三倍﹐大部分新增现金因政府资本控制举措留在了国内。

前海开源基金[……]

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暴涨的房价,悬挂的地雷

2016年10月19日 7 comments

八大山债人

对于任何资本品,暴涨之后,要么高位盘旋,要么暴跌回到合理位置。

全国普涨的房价, 在当前宏观经济下台阶,失业率提升的情况,更是让人觉得无法理解,到底是什么原因能够暴涨?

1、人民不想再持有现金,只想持有资产??无论这个资产是否能涨?

2、经济结构调整失败?无论怎么调整结构,全社会的资金,都会大量流向房产?

3、金融机构的纵容,在房产上涨的情况下,更注重房产价值,而不是贷款客户的现金流?如果按照严格的放贷要求,比如要求每月房贷不超过收入的50%,是不是就被各种忽视了?

4、地方政府的引导?地方政府和开放商合谋,通过各种返还的方式,做高土地出让价格?[……]

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《日本经济新闻》老百姓如何甄别资产泡沫?

2016年10月19日 1 条评论

作者: 西村友作

人类曾多次经历资产泡沫。世界上最早的泡沫是1637年发生于荷兰的郁金香泡沫,当时,郁金香的球根价格在短时间内暴涨至数十倍,随后更加猛烈地暴跌,荷兰经济陷入严重混乱。近年来,上世纪80年代后期日本发生的楼市和股市泡沫、90年代后期美国发生的“IT泡沫”等仍令人记忆犹新。在中国,在2006年~2008年、2014年~2015年两次经历了股票市场泡沫的发生和破裂。

所谓泡沫,一般被定义为在实际的资产价格中、偏离基本价值而上涨的部分。基本价值通过能够从相关资产中获得未来收益的现值来计算。但是,这一计算很复杂,而且难以准确预测长期收益。此外,实际价格在多大程度上偏离基本价值[……]

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《纽约时报》“史上最大的泡沫”:中国楼市暴涨引发崩盘担忧

2016年10月18日 4 comments

上海——郑瑞珍(音)认为自己是陆丰路上最后的钉子户之一。

尽管近些年她破旧的家周围涌现出很多高楼大厦,但50岁的学校教师郑瑞珍和丈夫孙国建(音译)还在坚守。孙在那里长大。郑的学校骑车20分即达。他们的儿子也在这里长大,虽然儿子现在已经长得很高,头都会擦到狭小房间的天花板。市政官员催促他们卖房时,他们拒绝了。

然后出现了中国最新的地产泡沫——价格飞涨产生的泡沫一旦破裂,会对全世界产生影响。

今年8月,郑家附近一个很普通的地块以每平方英尺近2000美元的价格出售,打破了全国记录,几乎是曼哈顿平均地价的三倍。地方官员更加急切,威胁要拆除他们家的卫生间。

他们最终妥协,郑的丈夫[……]

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中国房地产泡沫何时破灭?

2016年10月12日 1 条评论

作者: 蔡慎坤

上海夫妇一窝蜂假离婚真买房、深圳“鸽子笼”房子创天价、《人民日报》社评警告房价风云“制造出新一轮楼市热潮”,甚至连中国首富王健林都发出“史上最大房地产泡沫”的警告。各种迹象似乎都指向,高烧不退的中国一线城市楼市已经严重泡沫化。

进入9月,中国二线城市房价也开启了疯长模式,最新的数据显示:18家上市银行截至今年上半年末的个人住房按揭贷款余额合计为14.12万亿元,房贷业务几乎成为大部分银行信贷板块中的绝对主力。

这个数字还不包括银行放发给房地产企业同样庞大的开发贷,今年多家银行均推出了“房抵贷”产品,额度大部分在300万以上,有的银行甚至没有上限。也就是说,银行[……]

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2016年的中国是否会在1~2年内出现房地产泡沫的破灭进而引发金融危机?

2016年10月11日 6 comments

然而,我还是认为,政府本来想找到新的经济增长点,维持现在的房价不升即贬,让居民收入增长到可以承受高房价的地步,让这个泡沫慢慢萎缩,这样经济就软着陆,搞不好还是个U字型增长

后来这几年忙了很久政府还是短时间找不到经济新增长点的可能性,经济太难看,加之换汇和资本外流疯狂(低油价原材料价格使中国贸易顺差每年数千亿美元,2015年数据是顺差5950亿美元,这也是央行放水干预汇率的底气,可是外汇储备仍然一度失速暴减,2015年下降5130亿美元,人民币还是下跌8%,可以估计资本外流速度规模,刨除服务业逆差和海外直接投资额,约净流出保守估计在7500-8000亿美元,中国外储还有31663亿美元[……]

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《华尔街日报》中国房地产泡沫隐忧加剧

2016年10月10日 1 条评论

像王元(音)这样的购房者正在令中国领导人面临日益严峻的政策窘境。

王元今年24岁,是一位电视制作人,在卖家突然将杭州一套两卧室公寓的非正式商定价格提高8%,至22.6万美元后,他几乎没眨眼睛。不管怎样,他买下了这套房子。

在宽松信贷环境的帮助下,购房热正席卷中国各主要城市,并向欠发达城市蔓延。这令人担心楼市出现债务助推的投资泡沫,就像在去年夏季暴跌之前高涨的中国股市一样。

王元表示,泡沫无疑存在,但只要政府不打算刺破泡沫,人们将继续生活在这个泡沫中。

迫使政府出手的压力在增大。在最近举行的一次高级别官员会议上,中国国家主席习近平要求决策者抑制资产泡沫。外界普遍认为他的这[……]

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